行情技术分析指南-第2章
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数。
例如，深证综合指数反映的是深圳股市整体走势，
而深圳B股指数反映的是在深交所上市的B股价格走
势，深圳行业分类指数则反映深圳股市中分类行业的
价格走势。
综合指数/成份股指数
按照编制股价指数时纳入指数计算范围的股票样
本数量，可以将股价指数划分为全部上市股票价格指
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数（即综合指数）和成份股指数。
综合指数
是指将指数所反映出的价格走势涉及的全部股票
都纳入指数计算范围，如深交所发布的深证综合指
数，就是把全部上市股票的价格变化都纳入计算范
围，深交所行业分类指数中的农林牧渔指数、采掘业
指数、制造业指数、信息技术指数等则分别把全部的
所属行业类上市股票纳入各自的指数计算范围。
成份股指数
是指从指数所涵盖的全部股票中选取一部分较有
代表性的股票作为指数样本，称为指数的成份股，计
算时只把所选取的成份股纳入指数计算范围。
例如，深圳证券交易所成份股指数，就是从深圳
证券交易所全部上市股票中选取 40种，计算得出的
一个综合性成份股指数。通过这个指数，可以近似地
反映出全部上市股票的价格走势。上海的上证30指
数是上交所的上证成份股指数。
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计算方法
股价指数的计算方法，有算术平均法和加权平均
法两种。
1。算术平均法
是将组成指数的每只股票价格进行简单平均，计
算得出一个平均值。
例如，如果所计算的股票指数包括3只股票，其
价格分别为15元、20元、30元，则其股价算术平均
值为（15＋20＋30）/3＝21。66元。
2。加权平均法
就是在计算股价平均值时，不仅考虑到每只股票
的价格，还要根据每只股票对市场影响的大小，对平
均值进行调整。实践中，一般是以股票的发行数量或
成交量作为市场影响参考因素，纳入指数计算，称为
权数。
例如，上例中3只股票的发行数量分别为l亿股、
2亿股、3亿股，以此为权数进行加权计算，则价格
加权平均值为（15×l＋20×2＋30×3）/（l＋2＋3）＝
24。16元。
由于以股票实际平均价格作为指数不便于人们计
算和使用，一般很少直接用平均价来表示指数水平，
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而是以某一基准日的平均价格为基准，将以后各个时
期的平均价格与基准日平均价格相比较，计算得出各
期的比值，再转换为百分值或千分值，以此作为股价
指数的值。
例如，上海证券交易所和深圳证券交易所发布的
综合指数基准日指数均为100点，而两所发布的成份
指数基准日指数都为1000点。
指数校正
在实践中，上市公司经常会有增资和拆股、派息
等行为，使股票价格产生除权、除息效应，失去连续
性，不能进行直接比较。因此在计算股价指数时也要
考虑到这些因素的变化，及时对指数进行校正，以免
股价指数失真。
深圳证券交易所指数
指数种类
深圳证券交易所股价指数有：
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（1）综合指数：深证综合指数，深证Ａ股指数，
深证Ｂ股指数，深证行业分类指数；
（2）成份股指数：包括深证成份指数、成份Ａ
股指数、成份Ｂ股指数；
（3）深证基金指数。
基日与基日指数
（1）深证综合指数以1991年4月3日为基日，
1991年4月4日开始发布。基日指数为100。
（2）深证Ａ股指数以1991年4月3日为基日，
1992年10月4日开始发布。基日指数定为100。
（3）深证Ｂ股指数以1992年2月28日为基日，
1992年10月6日开始发布。基日指数定为100。
（4）成份指数类以1994年7月20日为基日，
1995年1月23日开始发布。基日指数定为1000。
（5）深证基金指数以2000年6月30日为基日，
2000年7月3日开始发布。基日指数定为1000。
计算范围
（1）纳入指数计算范围的股票称为指数股。
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（2）综合指数类的指数股是深圳证券交易所上
市的全部股票。全部股票均用于计算深证综合指数，
其中的Ａ股用于计算深证Ａ股指数；Ｂ股用于计算深
证Ｂ股指数。
（3）成份股指数类的指数股（即成份股）是从
上市公司中挑选出来的四十家成份股。成份股中Ａ股
和Ｂ股全部用于计算深证成份指数，其中的Ａ股用于
计算成份Ａ股指数，Ｂ股用于计算成份Ｂ股指数。成
份股按其行业归类，其Ａ股用于计算行业分类指数。
计算方法
（1）综合指数类和成份股指数类均为派氏加权
价格指数，即以指数股的计算日股份数作为权数进行
加权计算。
（2）两类指数的权数分别为：
综合指数类：股份数=全部上市公司的总股本数
成份股指数类：股份数=成份股的可流通股本数
（3）指数计算公式是：
即日指数股总市值
即日指数= ×基日指数
基日指数股总市值
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（4）指数股中的Ｂ股用上周外汇调剂平均汇率
将港币换算人民币，用于计算深证综合指数和深证成
份指数。深证Ｂ股指数和成份Ｂ股指数仍采用港币计
算。
（5）每一交易日集合竞价结束后，用集合竞价
产生的股票开市价（无成交者取昨收市价）计算开市
指数，然后用连锁方式计算即时指数，直至收市。
每日连锁计算公式：
今日即时指数=上日收市指数×（今日即时指数股总
市值/经调整上日指数股收市总市值）
指数股总市值=指数股Ａ股总市值＋指数股Ｂ股
总市值。
指数股Ａ股总市值=∑（指数股Ａ股股价×指数
股Ａ股之股份数）
指数股Ｂ股总市值=∑（指数股Ｂ股股价×指数
股Ｂ股之股份数）×上周外汇调剂平均汇率
（6）基金指数的计算方法与成份股指数计算方
法相同，以在深交所直接上市新基金单位数（即可流
通基金单位数）为权数。
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成分股及其权重
成份股在指数中的权重是指各成份股的流通市
值与全部成份股样本的总流通市值之比，反映各成份
股对指数的影响。
成份股的权重是随着成份股的股价和流通市值
的变化而经常变化的。按深交所2000年8月5日至
2000年11月5日的平均流通市值计算，调整后的成
份股在指数中的权重如下：
调整后的新成份股指数样本
行 业 股 票 名 称 股票代码
采掘业2家
西山煤电 000183
中原油气 000956
制造业19家
燕京啤酒 000729
湘酒鬼 000799
鲁泰 000726
晨鸣纸业 000488
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中国凤凰 000520
南风化工 000737
深康佳 000016
南玻科控 000012
唐钢股份 000709
锌业股份 000751
云南铜业 000878
中集集团 000039
威孚高科 000581
一汽轿车 000800
新大洲 000057
粤美的 000527
佛山照明 000541
小天鹅 000418
五粮液 000858
电力、煤气及水的生产和供应业2家
粤电力 000539
深能源 000027
建筑业1家
中色建设 000758
交通运输、仓储业2家
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深圳机场 000089
盐田港 000088
信息技术业5家
中信国安 000839
中兴通讯 000063
长城电脑 000066
深科技 000021
东方电子 000682
批发和零售贸易2家
鄂武商 000501
西安民生 000564
金融、保险业1家
深发展 000001
房地产业2家
深万科 000002
深振业 000006
社会服务业2家
中关村、 000931
湖南投资 000508
传播与文化产业1家
电广传媒 000917
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综合类1家
深宝安 000009
深证行业分类指数
指数发布
从2001年7月2日起，深交所发布新的行业分
类指数。
编制方法
行业分类指数隶属于综合指数系列，采用综合指
数编制方法编制，用总股本加权计算。
深证行业分类指数分为13个门类，指数名称为：
农林牧渔指数 采掘业指数
制造业指数 水电煤气指数
建筑业指数 运输仓储指数
信息技术指数 批发零售指数
金融保险指数 房地产业指数
社会服务指数 传播文化指数
综合类指数。
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制造业指数中的9条大类指数的名称为：
食品饮料指数 纺织服装指数
木材家具指数 造纸印刷指数
石化塑胶指数 电子指数
金属非金属指数 机械设备指数
医药生物指数
上市公司按门类归属，其A股和B股同时用于编
制行业门类指数；制造业门类的公司按
