行情技术分析指南-第6章
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行情技术分析指南
三档为18手，则此刻深长城的委比为：
委比值8。9％，说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。
量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分
钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量
之比。其计算公式为：
量比=现成交总手/过去5个交易日平均每分钟成
交量×当日累计开市时间（分）
当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量
大于过去5日的平均数值，交易比过去5日火爆；
当量比小于1时，说明现在的成交比不上过去5
日的平均水平。
什么是买卖力道？
在行情技术分析中，不管是大盘还是个股的分时
图，敲击“End”键，在分时图下面就会出现买卖力
道即时分析画面，图中有两条线，白线是即时盘面三
档买入量之和（Buy值：委买手数之曲线），黄线是
即时盘面三档卖出量之和（Sell值：委卖手数之曲
线）。白线在上说明买方力量强于卖方，黄线在上说
明空方势力强于多方。
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成交量和交易量一样吗？
不一样。
例如，某只股票成交量显示为 1000股，这是表
示以买卖双方意愿达成的，即：买方买进了1000股，
同时卖方卖出了1000股。在计算时成交量是1000股。
但如果计算交易量，则双边计算，买方 1000股
加卖方1000股，计为2000股。
因此，成交量与交易量是有区别的。
流通市值和市价总值一样吗？
不一样。在我国，上市公司的股份结构中分国有
股、法人股、个人股等。目前公众股可以上市流通交
易。而法人股、国有股暂不流通。
流通市值=流通股×当日收市价
市价总值=总股本×当日收市价
因此，流通市值和市价总值是不一样的。
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技术分析
技术分析
技术分析是以价格为中心，以市场的供求关系为
基础，认为“供过于求”股票价格就会跌；“供不应
求”股票价格就会涨，以选择正确的投资时机为依据。
技术分析的理论基础是三大假设：
1．市场行为涵盖一切；
2．价格沿趋势移动；
3．历史会重演。
其中第二条假设是最根本、最核心的内容。它的
主要含义是：股票价格的变动有其自身的规律，并按
原来的方向惯性运行。
技术分析的基本要素是：价、量、时、空。
技术分析的最大优点是：同市场较接近，考虑问
题较直观，获得收益的周期短，见效快。
技术分析的方法主要包括：K线理论、切线理论、
形态理论、波浪理论和技术指标5大类。
技术分析的适用范围：
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从理论上讲，技术分析即可以用于短期的行情预
测，也可以用于长期的行情预测。但用于长期的行情
预测，必须同基本分析相结合，这是应用技术分析应
该注意的问题。同时，技术分析所得到的结论仅仅只
具有一种建议的性质，并总是以概率的形式出现。
注意事项
1。技术分析只是一种工具，而不是万试万灵的。
在技术分析过程中，往往受各种主客观因素而产生偏
差。因此要站在一个高的起点运用技术分析，而不是
受技术分析所局限，产生错误引导。
2。市场永远是对的，不要与市场作对。市场的走
势往往有其自身的规律，存在这种走势即是合理。简
单地说，就是不要逆市而为，要顺应市的方向去操作。
3。当市场未发生明显反转的技术信号时，尽量不
操作，在市场产生一个趋势（上升或下跌）时进行操
作。
4。市场的规律总在不断变化，技术分析的方式方
法也在不断变换，当大多数人都发现了市场的规律或
技术分析的方法时，这个市场往往会发生逆转。
5。不可忽略基本面分析，而只进行单纯的技术分
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析。技术分析往往只有短期的效果，表面性较强。而
基本面分析发掘的是上市公司内在的潜质，中长期阶
段性的指导意义。
6。避免用单一技术指标进行分析，每一个技术指
标都有自己的优点缺陷。在进行技术分析的时候，要
考虑多项技术指标的走势，同时结合短期走势进行分
析理解。高水平的技术分析还要结合波浪理论、江恩
循环论、经济周期等作为指导性分析工具。
7。留意技术指标有较大的人为性，强庄股往往有
反技术操作的特点。
8。成交量有重大意义，要密切关注。
Ｋ线图分析法
K线图
所谓K线图，就是将各种股票每日、每周、每月
的开盘价、收盘价、最高价、最低价等涨跌变化状况，
用图形的方式表现出来。K线又称阴阳线、棒线、红
黑线或蜡烛线，它起源于日本德川幕府时代
（1603…1867年）的米市交易，用来计算米价每天的涨
跌，后来人们把它引入股票市场价格走势的分析中，
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目前已成为股票技术分析中的一种重要方法。
从K线图中，人们可以比较明显地看出买卖双方
力量的消长，市场主力的动向以及股市中涨、跌、盘
等三种基本行情的变化。K线图经过国外许多专家的
统计、分析、整理后，发现其中蕴含着一定的规律性，
即某种图形可能代表着某种市场行情，在出现了某种
图形组合后，有可能会出现某种新的走势。因此，K
线图目前已成为许多投资者十分重视的一种股票技
术分析工具。
然而，K线图往往受到多种因素的影响，用其预
测股价涨跌并非能做到百分之百的准确。另外，对于
同一种图形，许多人也会有不同的理解，做出不同的
解释。因此，在运用K线图时，一定要与其他多种因
素以及其他技术指标结合起来，进行综合分析和判
断。
绘制方法
首先我们找到该日或某一周期的最高和最低价，
垂直地连成一条直线；然后再找出当日或某一周期的
开盘和收盘价，把这二个价位连接成一条狭长的长方
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柱体。如下图：
阳 线 阴 线
最高价 最高价
收盘价 开盘价
开盘价 收盘价
最低价 最低价
假如当日或某一周期的收市价较开市价为高（即
低开高收），我们便以红色来表示，或是在柱体上留
白，这种柱体就称之为“阳线”。如果当日或某一周
期的收市价较开市价为低（即高开低收），我们则以
蓝色（或绿色）表示，又或是在柱上涂黑色，这柱体
就是“阴线”了。
优点/缺点/特点/重点
优点：能够全面透彻地观察到市场的真正变化。
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我们从Ｋ线图中，既可看到股价（或大市）的趋势，
也同时可以了解到每日、每周、每月、每年的市况波
动情形。
缺点：阴线与阳线的变化繁多，对初学者来说，
在掌握分析方面会有相当的困难。
特点：相同的K线在不同的位置有不同的意义。
重点：K线的中心值。
分析方法
先让我们知道阳、阴线每一个部分的名称。
上影/下影/实体
K线最上方的一条细线称为上影线，中间的一条
粗线为实体，下面的一条细线为下影线。当收盘价高
于开盘价，也就是股价走势呈上升趋势时，我们称这
种情况下的K线为阳线，中部的实体以空白或红色表
示。
图示：
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上 影 上 影
实
体
下 影 下 影
这时，上影线的长度表示最高价和收盘价之间的
价差，实体的长短代表收盘价与开盘价之间的价差，
下影线的长度则代表开盘价和最低价之间的差距。
当收盘价低于开盘价，也就是股价走势呈下降趋
势时，我们称这种情况下的K线为阴线，中部的实体
为黑色。此时，上影线的长度表示最高价和开盘价之
间的价差，实体的长短代表开盘价比收盘价高出的幅
度，下影线的长度则由收盘价和最低价之间的价差大
小所决定。
一般而言，阳线表示买盘较强，卖盘较弱。这时，
由于股票供不应求，会导致股价的上扬。阴线表示卖
盘较强，买盘较弱。此时，由于股票的持有者急于抛
出股票，致使股价下挫。同时，上影线越长，表示上
档的卖压越强，即意味着股价上升时，会遇到较大的
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抛压；下影线越长，表示下档的承接力道越强，意味
着股价下跌时，会有较多的投资者利用这一机会购进
股票。
长红线或大阳线
此种图表示最高价与收盘价相同，最低价与开盘
价一样。上下没有影线。如图示：
长红线或大阳线
最高价/收盘价
最低价/开盘价
市场形态
从一开盘，买方就积极进攻，中间也可能出现买
方与卖方的斗争，但买方发挥最大力量，一直到收盘。
买方始终占优势，使价格一路上扬，直至收盘。
分析要点
表示强烈的涨势，股市呈现高潮，买方疯狂涌进，
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不限价买进。握有股票者，因看到买气的旺盛，不愿
抛售，出现供不应求的状况。
长黑线或大阴线
此种图表示最高价与开盘价相同，最低价与收盘
价一样。上下没有影线。
长黑线或大阴线
最高价/开盘价
最低价/收盘价
市场形态
从一开始，卖方就占优势。股市处于低潮。握有
股票者不限价疯狂抛出，造成恐慌心理。市场呈一面
倒，直到收盘，价格始终下跌。
分析要点
表示强烈的跌势。
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先跌后涨型
这是一种带下影线的红实体。最高价与收盘价相
同。如图示：
最高价/收盘价
下影线
市场形态
开盘后，卖气较足，价格下跌。但在某低价位上
得到买方的支撑，卖方受挫，价格向上推过开盘价，
一路上扬，直至收盘，收在最高价上。
分析要点
总体来讲，出现先跌后涨型，买方力量较大，但
实体部分与下影线长短不同，买方与卖方力量对比不
同。具体分为：
1。实体部分比下影线长
价位下跌不多，即受到买方支撑，价格上推。破
了开盘价之后，还大幅度推进，买方实力很大。
2。实体部分与下影线相等
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买卖双方交战激烈，但大体上，买方占主导地位，
对买方有利。
3。实体部分比下影线短
买卖双方在低价位上发生激战。遇买方支撑逐步
将价位上推。但从图中可发现，上面实体部分较小，
说明买方所占据的优势不太大，如卖方次日全力反
攻，则买方的实体很容易被攻占。
下跌抵抗型
这是一种带下影线的黑实体，开盘价是最高价。
如图示：
最高价/开盘价
下影线
市场形态
一开盘，卖方力量就特别大，价位一直下跌，但
在某低价位上遇到买方的支撑。后市可能会反弹。
分析要点
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实体部分与下影线的长短不同也可分为三种情
况：
1。实体部分比影线长
卖压比较大，一开盘，大幅度下压，在低点遇到
买方抵抗，买方与卖方发生激战，影线部分较短，说
明买方把价位上推不多，从总体上看，卖方占了比较
大的优势。
2。实体部分与影线同长
表示卖方把价位下压后，买方的抵抗也在增加，
但可以看出，卖方仍占优势。
3。实体部分比影线短
卖方把价位一路压低，在低价位上，遇到买方顽
强抵抗并组织反击，逐渐把价位上推，最后虽以�
