行情技术分析指南-第9章
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态的上升（或下跌），往往是较其量度出来的最大幅
度。
分析要点
（1）复合头肩型态的最少升幅／跌幅量度方法和
普通的头肩型态的量度方法一样。
（2）复合头肩型态的颈线很难画出来，
因为每一个肩和头的回落部分（复合头肩底则是
回升部分），并不会全都落在同一条线上。因此，应
该以最明显的二个短期低点（复合头肩底则是短期反
弹高点），连接成颈线。另外又或是以回落（或反弹）
到其价位次数最多的水平接连成颈线。
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行情技术分析指南
圆形顶
圆形顶
型态分析
股价呈弧形上升。虽不断升高，但每一个高点涨
不了多少就回落，先是新高点较前点高，后是回升点
略低于前点，这样把短期高点连接起来，就形成一圆
形顶。在成交量方面也会有一个圆形状。
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行情技术分析指南
市场分析
经过一段买方力量强于卖方力量的升势之后，买
方趋弱或仅能维持原来的购买力量，使涨势缓和，而
卖方力量却不断加强，最后双方力量均衡，此时股价
会保持没有上升的静止状态。如果卖方力量超过买
方，股价就回落，开始只是慢慢改变，跌势不明显，
但后期则由卖方完全控制市场，跌势便告转急，说明
一个大跌市快将来临，未来下跌之势将转急转大，那
些先知先觉者在形成圆形顶前离市，但在圆形顶完全
形成后，仍有机会撤离。
分析要点
（1）有时当圆形头部形成后，股价并不马上下跌，
只反复横向发展形成徘徊区域，一般来说，这区域很
快便会突破，股价继续朝着预期中的下跌趋势发展。
（2）圆形反转在股价的顶部和底部均会出现，其
型态相似，意义相反。
在底部时表现为股价呈弧形下跌，初时卖方的压
力不断减轻，于是成交量持续下降，但买入的力量仍
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畏缩不前，这时候股价虽是下跌，然而幅度缓慢和细
小，其趋势曲线渐渐接近水平。在底部时买卖力量达
致均衡状态，因此仅有极小的成交量。然后需求开始
增加，价格随着上升，最后买方完全控制市场，价格
大幅上扬，出现突破性的上升局面。成交量方面，初
时缓慢地减少到一个水平，然后又增加，形成一个圆
底形。这型态显示一次巨大的升市即将到临。投资者
可以在圆形底升势转急之初追入。
菱型
型态分析
菱型的型态犹如钻石，其颈线为Ｖ字状。成交量
如同三角状，渐次减少。菱型实际是喇叭型和对称三
角型的结合。左半部和喇叭型一样，第二个上升点较
前一个高，回落低点亦较前一个为低，当第三次回升
时，高点却不能升越第二个高点水平，接着的下跌回
落点却又较上一个为高，股价的波动从不断地向外扩
散转为向内收窄，右半部的变化类似于对称三角型。
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行情技术分析指南
顶
部
形
态
菱形
市场分析
当股价愈升愈高之际，投资者显得冲动和失去理
智，因此价格波动增大，成交亦大量增加，但很快地
投资情绪渐渐冷静下来，成交减少，股价波幅收窄，
市场从高涨的投资意愿转为观望，投资者等待市场进
一步的变化再作新投资决定。
分析要点
1。菱型很少为底部反转，通常它在中级下跌前的
顶部或大量成交的顶点出现，是反转型态。
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行情技术分析指南
2。当菱型右下方支持跌破后，就是一个卖出讯号；
但如果股价向上突破右方阻力时，而且成交量激增，
那就是一个买入讯号。
3。其最小跌幅的量度方法是从股价向下跌破菱型
右下线开始，量度出型态内最高点和最低点的垂直距
离，这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度。
喇叭型
型态分析
股价经过一段时间的上升后下跌，然后再上升再
下跌，上升的高点较上次更高，下跌的低点亦较上次
的低点更低。整个型态以狭窄的波动开始，然后由上
下两方扩大，如果我们把上下的高点和低点分别连接
起来，就可以画出一个镜中反照的三角形状，这便是
喇叭形。
成交量方面，喇叭型在整个型态形成的过程中，
保持着高而且不规则的成交。喇叭型分为上升型和下
降型，其含义一样。
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行情技术分析指南
顶
部
形
态
喇叭形
市场分析
整个型态是因为投资者冲动的投资情绪所造成，
通常在长期性上升的最后阶段出现，这是一个缺乏理
性和失去控制的市场，投资者受到市场炽烈的投机风
气或传言所感染，当股价上升时便疯狂追上，但他们
对市场的前景（或公司前景）却一无所知，又或是没
有信心，所以当股价下跌时又盲目地加入抛售行列。
他们冲动和杂乱无章的行动，使得股价不正常地大起
大落，形成上升时，高点较上次更高，低点则较上次
更低。至于不规则而巨额的成交，正反映出投资激动
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行情技术分析指南
的买卖情绪。
这型态说明大跌市来临前的先兆，因此喇叭型可
说是一个下跌型态，暗示升势将到尽头，可是型态却
没有明确指出跌市出现的时间。只有当下限跌破时，
型态便可确定，未离市的投资者就该马上卖出撤离
了。
分析要点
（1）一个标准的喇叭型应该有三个高点，二个低
点。这三个高点一个比一个高，中间的二个低点则一
个较一个低；当股价从第三个高点回跌，其回落的低
点较前一个低点为低时，可以假设型态的成立。和头
肩顶一样，喇叭型属于“五点转向”型态，故此一个
较平缓的喇叭型也可视之为一个有较高右肩和下倾
颈线的头肩式走势。
（2）这型态并没有最少跌幅的量度公式估计未来
跌势，但一般来说，振幅都是很大。
（3）这型态也有可能会向上突破，尤其在喇叭型
的顶部是由两个同一水平的高点连成，如果股价以高
成交量向上突破（收市价超越阻力水平百分之三），
那么这型态最初预期的分析意义就要修正，它显示前
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面上升的趋势仍会持续，未来的升幅将十分可观。这
是因为当喇叭型向上冲破时，理论上是一次消耗性上
升的开始，显示市场激动的投资情绪进一步扩大，投
资者已完全失去理性的控制，疯狂地不计价追入。当
购买力消耗完结后，股价最终便大幅跌下来。
喇叭型是由投资者冲动和不理性的情绪造成的，
因此它绝少在跌市的底部出现，原因是股价经过一段
时间的下跌之后，投资意愿薄弱，因此在低沉的市场
气氛中，不可能形成这型态。
潜伏底
型态分析
股价在一个极狭窄的范围内横向移动，每日股价
的高低波幅极少，且成交量亦十分稀疏，图表上形成
一条横线般的形状，这型态称之为潜伏底。
经过一段长时间的潜伏静止后，价位和成交量同
时摆脱了沉寂不动的闷局，股价大幅向上攀升，成交
亦转趋畅旺。
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行情技术分析指南
底
部
形
态
潜伏底
市场分析
潜伏底大多出现在市场淡静之时，及一些股本少
的冷门股上。由于这些股票流通量少，而且公司不注
重宣传，前景模糊，结果受到投资者的忽视，稀少的
买卖使股票的供求十分平衡。持有股票的人找不到急
于卖出的理由，有意买进的也找不到急于追入的原
因，于是股价就在一个狭窄的区域里一天天地移动，
既没有上升的趋势，也没有下跌的迹象，表现令人感
到沉闷，就像是处于冬眠时期的蛇虫，潜伏不动。
最后，该股突然出现不寻常的大量成交，原因可
能是受到某些突如其来的消息，例如公司盈利大增、
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行情技术分析指南
分红前景好等的刺激，股价亦脱离潜伏底，大幅向上
扬。在这潜伏底中，先知先觉的投资者在潜伏底形成
期间不断在作收集性买入，当型态突破后，未来的上
升趋势将会强而有力，而且股价的升幅甚大。所以，
当潜伏底明显向上突破时，值得投资者马上跟进，跟
进这些股票利润十分可观，且风险很低。
分析要点
（1）通常潜伏底时间应较长。
（2）投资者必须在长期性底部出现明显突破时方
可跟进。突破的特征是成交量激增。
（3）在突破后的上升途中，必须继续维持高成交
量。
岛型
型态分析
股市持续上升一段时间后，有一日忽然呈现缺口
性上升，接着股价位于高水平徘徊，很快价格又再缺
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行情技术分析指南
口性下跌，两边的缺口大约在同一价格区域发生，使
高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的
形状，两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上。成
交量在形成的岛型期间十分巨大。股价在下跌时形成
的岛型形状也是一样。
市场分析
股价不断的上升，使原来想买入的没法在预期的
价位追入，持续的升势令他们终于忍不住不计价抢
入，于是形成一个上升缺口。可是股价却没有因为这
样的跳升而继续向上，在高水平明显呈现阻力，经过
一段短时间的争持后，股价终于没法在高位支持，而
跳空向下，形成跳空向下缺口。
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行情技术分析指南
股价不断地下跌，最后所形成的岛型和升市时一
样。
岛型经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出
现。当上升时，岛型明显形成后，这是一个卖出讯号；
反之若下跌时出现这型态，就是一个买入讯号。
分析要点
（1）在岛型前出现的缺口为消耗性缺口，其后在
反方向移动中出现的缺口为突破性缺口。
（2）这二个缺口在很短时间内先后出现，最短的
时间可能只有一个交易日，亦可能长达数天至数个星
期左右。
（3）形成岛型的二个缺口大多在同样价格范围之
内。
（4）岛型以消耗性缺口开始，突破性缺口结束，
这情形是以缺口填补缺口，因此缺口已是被完全填补
了。
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矩型
型态分析
矩形是股价由一连串在两条水平的上下界线之间
变动而成的型态。股价在其范围之内出现上落。价格
上升到某水平时遇上阻力，掉头回落，但很快地便获
得支持而升，可是回升到上次同一高点时再一次受
阻，而挫落到上次低点时则再得到支持。这些短期高
点和低点分别以直线连接起来，便可以绘出一条通
道，这通道既非上倾，亦非下降，而是平行发展，这
就是矩形型态。
降 升
持续整理形态
升 降
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市场分析
矩形为冲突型，是描述实力相当的争战双方的竞
争。
这型态明显告诉我们，多空双方的力量在该范围
之间完全达致均衡状态，在这段期间谁占不了谁的便
宜。看好的一方认为其价位是很理想的买入点，于是
股价每回落到该水平即买入，形成了一条水平的需求
线。与此同时，另一批看空的投资者对股市没有信心，
认为股价难以升越其水平，于是股价回升至该价位水
平，便即卖出，形成一条平行的供给线。从另一个角
度分析，矩形也可能是投资者因后市发展不明朗，投
资态度变得迷惘和不知所措而造成。所以，当股价回
升时，一批对后市缺乏信心的投资者退出；而当股价
回落时，一批憧憬着未来前景的投资者加进，由于双
方实力相当，于是股价就来回在这一段区域内波动。
