分享与分担-员工入股理论与实践-第15章
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更为重要的是，这种迅速聚集生产力的方式，提高了资金优化配置效益，改变了乡镇企业中长期存在的盲目争项目、争贷款的倾向。通过股份合作把企业的重心由单纯扩大外延再生产、转向挖掘企业潜力、注重投资效益的内涵扩大再生产。企业外的参股者更会考虑到把有限的资金投入到预期收益高的企业。从社会范围看，投资者对投资利益的注重，对投资行为的选择，也就意味着自愿优化配置程度的提高。资源优化配置过程的推进，引导了乡镇企业的合理布局和企业集团的产生，从而带动了小城镇的建设。从。。 1989年开始，周村区在城区北部开发了。。 2平方公里的工业开发区，把本地和外地的优秀企业与企业家用股份合作的形式集中到该区进行开发，使乡镇企业发展与城市建设配套同步，使乡镇企业的布局逐步趋于合理，逐步实现了企业环境城市化的目标。
4。 建立了企业风险机制，解决了企业承包负盈不负亏的问题。实行股份合作制，使股东有限的风险获得了无限的收益。这是股份合作风险机制最集 中的表现，也是这种经济制度具有极大诱惑力的根本原因所在。在股份合作企业中，股东是企业的所有者，但对企业经营活动只承担有限的风险，就是说股东是以其认购的股金额对企业负有限的经济责任，而股东所持有的股票，可以获得无限的收益。这种风险的有限性，为风险的分散性创造了条件。一个表现是，集中投资所产生的巨大风险分散给不同投资者来承担。另一个表现是，通过股票的流动，使投资者把风险降低到最小限度。这样就解决了投资扩大与投资者力图回避较大风险的矛盾。实行股份合作制，使股东分担的风险具有对等的权利，股东既是企业的最终所有者，也是经营风险的最终承担者。但风险的承担是分层次的，不同的股东所承担的风险是完全不一样的。企业以外的个人债券，因不承担风险，所以只保息不分红：企业股、社团法人股和员工股因承担风险，所以就实行了利多多分，利少少分，无利不分，直至承担补偿企业亏损额的风险。
中的表现，也是这种经济制度具有极大诱惑力的根本原因所在。在股份合作企业中，股东是企业的所有者，但对企业经营活动只承担有限的风险，就是说股东是以其认购的股金额对企业负有限的经济责任，而股东所持有的股票，可以获得无限的收益。这种风险的有限性，为风险的分散性创造了条件。一个表现是，集中投资所产生的巨大风险分散给不同投资者来承担。另一个表现是，通过股票的流动，使投资者把风险降低到最小限度。这样就解决了投资扩大与投资者力图回避较大风险的矛盾。实行股份合作制，使股东分担的风险具有对等的权利，股东既是企业的最终所有者，也是经营风险的最终承担者。但风险的承担是分层次的，不同的股东所承担的风险是完全不一样的。企业以外的个人债券，因不承担风险，所以只保息不分红：企业股、社团法人股和员工股因承担风险，所以就实行了利多多分，利少少分，无利不分，直至承担补偿企业亏损额的风险。改善了企业的约束机制。股份合作制使企业由单一的行政管理约束变为多方股东监督约束机制。由于这种约束机制是建立在投资主体对企业行为和利益的关联性之上的，它可以产生三个方面的效应：一是约束主体对自身利益的注重，必然使他们对企业行为予以肯切关注；二是约束主体直接代表了各方面的利益，各层次的约束能够形成一个有机的制衡整体；三是在股份合作制中，各主体约束权限直接产生于资产利益，防止了不当约束。股份合作企业行为约束层次大体有三个方面：一是外部参股单位通过董事会行使的决策权和管理权的监督约束；二是乡村经济主管组织的监督约束；三是企业内员工的监督约束。从而形成了股份合作企业有效的监督约束机制。6。形成了按劳分配为主与按股分红为辅的双轨分配机制，促进了企业发展。据监测统计，1990年在股份合作企业员工总收入中，按劳收入占。。 97。3％，红息收入占。。 2。 7％。这种以按劳分配为主，按股分红为辅的双轨分配制度，对于调动员工的积极性，推动企业的发展，具有两方面的明显作用：一是由于企业经营状况与员工股份收益直接关联，因而追求股份收益的欲望会转化为提高整体盈利水平的行为，并通过股红收入的不断增加，有效地调动了员工的积极性，稳定了员工队伍、增强了企业的凝聚力。二是由于在股份合作企业资产中含有员工所有部分，因而员工对自身利益的关切又会转化为对企业资产的关切，并进而转化为在生产过程中的积极性和创造性、实践证明，这种双轨分配机制，适合股份合作企业的自身结构牲特征，有利于促进企业的发展。从周村区股份合作企业产生、发展及其成效来看，股份合作制是适合目前农村生产力发展水平的一种新型的经济组织形式，是促进乡镇企业发展的一条有效途径。这种经济组织既不同于一般的股份制，也不同于传统意义上的合作制。在联合上，股份制是资金的联合，合作制是劳动的联合，股份合作制是劳资双联，而以劳动联合为主；在分配上，股份制是按资分配，合作制是按劳分配，股份合作制是按劳分配与按股分红相结合，而以按劳分配为主；在生产资料与劳动者结合方式上，股份制是间接结合，合作制是直接结合，股份合作制既有直接结合，又有间接结合，而以直接结合为主；在管理权限上，股份制实行一股一票制，合作制实行一人一票制，股份合作实行劳股合作制，而以一个一票制为主。总之，股份合作制是集股份制和合作制之长于一体，既发展了合作制，又改造了股份制。从某种意义上讲，它是股份制和合作制融合的结果，并且具有十分明显的融合优势。改革试验的成效充
分证明，股份合作制是现阶段发展和完善社会主义公有制的一种好形式，它
分证明，股份合作制是现阶段发展和完善社会主义公有制的一种好形式，它
（四）存在的问题与改革的对策
改革试验工作，虽然取得了比较明显的成效，但是，股份合作毕竟是在理论和政策及外部环境等许多条件不完全具备的情况下试行的。因此，在实践中还存在着许多亟待解决的问题。一是企业的外部环境不配套，制约因素比较多。（1）政策法规不配套。既没有股份合作企业的工商登记管理条例，又没有股份合作企业的税法，同时，也没有股份合作企业的财务会计制度。股份合作企业的法律地位不明确，处于无章可循、无法可依的状况。（2）股份合作企业的市场机制不配套，致使股票发行和股金招收的渠道不畅，产权不能流动，企业筹集资金的方式单一。（3）人们的金融意识，特别是广大乡村干部和企业厂长、经理的金融意识还不够强，只注重银行的间接融资方式，而不重视通过股票形式投资增值或筹集资金。二是股份合作企业的内部制度还不够规范。许多企业存在着重视经济发展，轻视制度建设的倾向。有些企业章程还不够健全，制度还不够完善。有些企业不仅没有股票，也没有股金证，只是给个收据。
按照中央关于加快改革步伐，加重改革份量的要求，今后继续深化改革试验的对策与思路是：以培育建设股份合作企业二级市场为目标，按照“巩固、深化、提高、配套”的方针，巩固已有的改革试验成果，继续提高改革试验质量，持续深入地把改革试验推向前进。主要抓好以下几个方面：
1。认真总结推广试点经验，进一步抓好规范化建设。首先抓好示范企业的规范化，发挥示范企业的典型引路作用，以点带面，进一步推动全区改革试验的深入发展。2。进一步抓好股份合作企业的组织制度配套建设。一是筹建全区性的乡镇企业资产评估验审机构。初步考虑以区会计师事务所为载体，组建乡镇企业资产评估验审事务所，负责对企业资产的评估、验审、监督管理，使乡镇企业资产的管理纳入正规化、科学化、制度化的管理轨道。二是筹建股份合作企业发展基金会，为股份合作企业开辟广阔的融资渠道。初步设想以城市信用社为载体，吸收部分股份合作企业投资入股，作为该机构的组成单位，为股份合作企业提供贷款担保及股票或债券的发行、交易、咨询服务业务，为培育周村地区的证券、股票交易的二级市场创造条件。三是制定《股份合作企业发展基金会章程及管理办法》和《股票债券管理办法》等配套法规，为股份合作企业的健康发展，提供组织制度保证。3。进一步加强党政领导的组织引导，推动改革试验广泛深入、持久的开展。进一步加强理论培训，不继强化广大干部群众的改革意识、股份意识和金融投资意识，为促进股份合作经济更快更好地发展，奠定良好的思想、理论基础和广泛的社会基础。浙江省温州地区实行股份合作制个案
温州经济格局在发展初期，是利用由家庭企业和专业市场所形成的独特的专业化分工的生产经营体系，达到了充分利用规模经济，从而加快发展农村商品经济和促进农民致富的目的。但是，自从 80年代中期以来，以若干农民共同入股创办股份合作企业开始崛起，并逐步取代家庭企业的地位，而成
为温州农村经济的主体。此中，有着深刻的经济和政治原因，主要表现在农
为温州农村经济的主体。此中，有着深刻的经济和政治原因，主要表现在农
（一）农民选择中的经济取向
家庭企业向股份合作企业的过渡，是企业节约交易费用的客观需要。根据经济学的原理，买卖双方在交易中需要支付包括搜集信息、权衡度量、讨价还价和保障承诺等一系列活动的费用，即所谓的“交易费用”；而市场规模与交易费用成正比。随着市场规模的扩大，交易费用将随之增加。但企业内部不需要市场交易，因此，企业规模与交易费用成反比，即大企业可以比小企业起到节约交易费用的目的。也就是说，在市场规模扩大而交易费用增加的情况下，扩大企业规模以节约交易费用就具有经济上的客观必然性。
温州农村家庭企业与专业市场相结合的特殊构造，一开始就包含着交易费用高昂的内在矛盾。在市场空间不断扩大和商业环境日趋复杂的情况下，家庭企业的高效率和专业市场的规模经济，越来越被交易费用的增加所抵销，从而使温州农村这种“小商品大市场”但同时又是“大市场小企业”的格局，日益成为代价昂贵的构造。于是，各种扩大企业规模，节约交易费用的企业组织形式便应运而生。由于农民不可能自愿选择，政策上也没有迫使农民选择财产权利被剥夺的企业形式。因此，企业规模的扩大主要采取私营企业和股份合作企业的形式。1988年以前，家庭企业的发展形式表现为私营企业和股份合作企业双轨并行；而。。 1989年以来，温州农民则更多地选择了股份合作企业的形式。
股份合作企业比私营企业在经济上具有更为有利的发展条件。这主要因为：
一是股份合作企业的股本与归股东按份共有的公积，可以在税前列支股息，私营企业的自有资本却不能得到这笔收益。温州市规定，股份合作企业和税后利润，“应有。。 50％以上用于扩大再生产，作为新增资产记入股东名下，视同股金，计息增值”；并规定，“股份合作企业的股息，按当地银行、信用社贷给股份合作企业的实际贷款利率上浮。。 30％计息，计人成本，税前列支”。
二是股份合作企业的实际所得税率低于私营企业。在温州，股份合作企业的名义税率曾作过几次变动。在。。 1987年，规定所得税八级超额累迸税税率征收，税负超过。。 30％的部分，减半征收。1988年，改为依照。。 35％的比例税率计算征收。1990年，又重新规定按集体企业所得税八级累进计税征收。表面看来，八级超额累进所得税率不会低于私营企业。。 35％的比例税率。但由于温州的股份合作企业规模一般都不大，允许计人成本的开支又比私营企业多，因此，利润往往较低，即使按八级超额累进所得税卒征税，实际税率超过私营企业的并不多。更何况多数尚未规范化的股份合作企业，由于难以精确计算成本和利润，实际征收所得税时，往往是按照销售额的一定比例（通常为。。 2。 5％）“带征”的。而在产品利润率较高的情况下，“带征”的实际所得税率显然比。。 35％的比例税率更低。如果考虑到股份合作企业还有一笔高于银行或信用社贷款利率的税前股息，其资本收益更是远高于私营企业。
三是股份合作企业的贷款利率比私营企业低。温州市。。 1990年规定，股份合作企业的贷款利率，按乡镇集体企业贷款利率档次执行。两年前，国营、大集体企业的贷款月利率为。。 0。99％，街道、乡镇办的小集体企业按信誉高低分为。。 1。11％或。。 1。50％，而个体、私营企业则为。。 1。92％；近年来国营、大集
体企业的贷款利率为。。 0。 78％。小集体企业为。。 1。17％，个体、私营企业为。。 1。56％；1991年。。 4月下旬
