走进我的交易室 中英对照版-第10章

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edecessors；　and　an　author　who　doesn’t　acknowledge　his　debts　is　either　arrogant；　lazy；　or　both。　Those　are　terrible　traits　in　a　trader；　and　if　he　writes　like　that；　I　don’t　want　his　advice。　And　of　course；　I　have　zero　respect　for　thieves。　Book　titles　are　not　copyrighted；　and　in　recent　years　a　bunch　of　people　have　lifted　the　title　of　my　first　book；　Trading　for　a　Living；　usually　with　slight　variations。　I　am　sure　that　some　clown　will　steal　the　title　of　the　book　you’re　now　reading。　Will　you　want　to　learn　from　a　poacher　who　cannot　think　for　himself？
如果你不了解一个投资顾问，最好远离他。交易吸引比较聪明的人，也许你也是。如果你很认真地学习，却不明白对方的话，那很可能是因为对方在说模棱两可的欺人之谈。谈到书，我就避免看英语写的很差的书。语言反映了思想，如果一个人写不好，很可能是因为他想不清楚。我同样不看没有列参考书目的书。我们都从前辈那里借知识，一个作者如果不承认他借了别人的知识，他要么是傲慢，要么是偷懒，要么两者间而有之。这些都是交易者的缺点，如果谁这么写书，我是不会听他的建议的。当然了，我也鄙视抄书行为。书名不受版权保护，最近几年，很多人用我的书名《以交易为生》，通常只是少许修改。我相信有些小丑会偷你正在看的书名。你会相信一个没有自我的小偷吗？
My　second　rule　is　to　avoid　very　expensive　services；　be　they　books；　advisory　letters；　or　seminars。　A　200　newsletter　is　likely　to　be　a　better　value　than　a　2；000　one；　and　a　500　seminar　a　better　value　than　a　5；000　one。　Merchants　of　super…expensive　products　sell　an　implicit　promise　of　“the　keys　to　the　kingdom。”　Their　customers　are　usually　desperate　to　dig　out　from　under　abysmal　losses。　Football　players　call　this　a　“Hail　Mary”　play　…　when　a　losing　team　in　the　last　seconds　of　the　game　desperately　tosses　the　ball　forward；　hoping　to　score。　They’ve　already　lost　the　game　on　skill；　and　now　try　to　e　back　in　a　single　desperate　gamble。　When　a　trader　who　lost　more　than　half　of　his　account　buys　a　3；000　trading　system；　he　is　doing　the　same　thing。　
我的第2个原则就是避免昂贵的服务，无论是书，投资顾问报告或者是研讨会。200元的投资报告邮件比2000元的还要好，500元的研讨会比5000元的研讨会好。生意人卖的产品超级贵，似乎暗示是“通向王国的钥匙”。他们的客户一般都想从无底的亏损中解放出来。橄榄球中这叫“绝望一击”——输球的一方在最后几秒钟绝望地掷球，希望得分。他们已经由于技术不行而失败，希望最后一次赌博能扭转局面。当一个交易者亏掉一半的钱，然后去买3000元的交易系统，他在做同样的事。
Helpful　advisors　tend　to　be　modest；　and　price　their　services　accordingly。　An　obscene　price　is　a　marketing　gimmick　that　conveys　a　subliminal　message　that　the　service　is　magic。　There　is　no　magic　…　no　one　can　deliver　on　that　promise。　A　relatively　inexpensive　service　is　a　bargain　when　it’s　good；　and　a　cheap　loss　when　it　isn’t。
能起帮助左右的投资顾问一般比较谦逊，他们的收费比较客观。一个收费昂贵的产品是一些人用的商业伎俩，故意暗示你这个服务有魔力。其实没有魔力——没人能保证魔力。一个相对便宜的服务才是划算的，就算不好，损失也不大。
Someone　once　asked　Sigmund　Freud　what　he　thought　the　best　attitude　for　a　patient　was。　“Benign　skepticism；”　answered　the　great　psychiatrist；　and　that’s　good　advice　for　financial　traders。　Maintain　an　attitude　of　healthy　skepticism。　If　you　find　something　you　don’t　understand；　try　it　again；　and　if　you　still　do　not　get　it；　it　is　probably　not　worth　having。　Run；　do　not　walk；　from　those　who　offer　to　sell　you　the　keys　to　the　kingdom。　Keep　your　expenses　low　and　remember；　any　information　you　receive　bees　valuable　to　you　only　after　you’ve　tested　it　on　your　data；　making　it　your　own。
有人曾经问西格蒙德·弗洛伊德，对待病人的最好态度是什么。“良性的怀疑主义，”伟大的心理学家说，对于金融交易者也是同理。要保持良性的怀疑主义。如果你发现了一些你不明白的地方，继续研究，如果你还不明白，可能是因为那根本不值得你研究。如果有人卖给你通向王国的钥匙，赶快跑开，不是走开。要保证低的费用，记住，只有你亲自验证过的信息才是有价值的信息。
GETTING　YOUR　GEAR
拿起你的装备
A　successful　trader　is　like　a　fish　swimming　upstream；　against　the　current。　missions；　slippage；　and　expenses　keep　pushing　you　back。　You　must　make　enough　money　to　overshoot　these　three　barriers　before　making　a　dime。
一个成功的交易者就像是逆流而上的鱼。佣金，滑点亏损和其它费用都会阻止你向前。在赚钱之前，你必须努力摆脱这3个障碍。
There　is　no　shame　in　deciding　trading　is　too　hard　and　walking　away；　just　as　there　is　no　shame　in　being　unable　to　dance　or　play　the　piano。　Many　beginners　jump　in　without　thinking　and　get　financially　and　emotionally　hurt。　It　is　a　great　game；　but　if　you　leave；　better　do　it　early。
如果你觉得交易太难了，你不干了，这并不丑。不会跳舞，不会弹钢琴，这都不丑。很多新手想都不想，一头跳进，结果金钱亏损，身心受伤。这是个伟大的游戏，如果你想放弃，最好早点放弃。
If　you　decide　to　trade；　read　on；　because　in　the　following　sections　we　will　look　into　psychology；　trading　tactics；　and　money　management。　But　first；　we　must　talk　about　the　practical　aspects　of　trading　…　how　to　open　an　account；　choose　a　puter；　and　start　collecting　data。
如果你决定交易，继续读下去，因为下面我们会谈心理，交易战术和资金管理。首先，我们必须谈论交易的实际情况——如何开户，选择电脑，收集数据。
Size　Matters
仓位很重要
Making　or　losing　money　in　the　market　depends　in　part　on　how　much　you　put　into　your　account。　Two　people　can　take　identical　trades；　but　one　will　grow　equity；　while　the　other　will　bust　out。　How　could　this　be　if　they　buy　and　sell　the　same　quantity　of　the　same　stock　at　the　same　time？　
赚钱或亏钱还取决于账户的资金大小。2个人进行相同的交易，1个账户会增长，1个会亏损出局。如果他们买和卖的完全一样，数量也一样，怎么结果会不同呢？
Suppose　we　meet　and　decide　to　pass　an　hour　tossing　a　coin；　playing　heads…or…tails　…　heads　you　win；　tails　you　lose。　Each　of　us　will　bring　5　to　the　game　and　bet　25　cents　on　each　flip。　As　long　as　we　use　a　fair　coin；　by　the　end　of　the　hour　we　will　be　about　even；　each　with　about　5。
假如我们见面了，我们用1个小时的时间猜硬币，猜正面或反面——正面算你赢，反面算我赢。每次我们压5元钱，赌25分钱。只要硬币没做假，1个小时后，我们的结果差不多，都是5元左右。
What　happens　if　we　play　the　same　game　and　use　the　same　coin；　only　now　you　start　with　5；　while　I　bring　only　1？　You’ll　probably　end　up　taking　my　money。　You　are　likely　to　win　because　your　capital　provides　greater　staying　power。　It　would　take　a　string　of　20　losses　to　bankrupt　you；　while　for　me　a　string　of　just　4　losses　would　be　fatal。　Four　losses　in　a　row　are　much　more　likely　than　20。　The　trouble　with　a　small　account　is　that　it　has　no　reserves　to　survive　even　a　short　run　of　losing　trades。　Winning　trades　are　always　interlaced　with　losers；　and　a　short　losing　streak　wipes　out　small　traders。
如果还是玩相同的游戏，用相同的硬币，只是你以5元开始，我以1元开始，结果会如何？很可能你赢了我的钱。你可能会赢是因为你的资金能保证你坚持的时间长。你连续输20次才会把钱输光，而我，连续输4次就完蛋了。我连续输4次相当于你连续输20次。小账户的麻烦就是没有足够的储备保证连续的小亏损。赚钱的交易总是伴随着亏钱的交易，一连串的小亏损会把小账户摧毁。
Most　beginners　start　out　with　too　little　money。　There　is　plenty　of　noise　in　the　markets　…　random　moves　that　defy　trading　systems。　A　small　trader　who　runs　into　a　noisy　period　has　no　safety　cushion。　His　long…term　analysis　may　be　brilliant；　but　the　market　will　do　him　in；　because　he　does　not　have　the　staying　power　to　ride　out　a　losing　streak。
大部分新手刚开始时的钱很少。市场中的噪音特别多——很多随即的波动都会违反交易系统。一个小交易者，如果正好进入噪音时期，他是没有安全保证的。也许他的长期分析是对的，但是市场会陷害他，因为他没有办法熬过一连串的亏损。
Back　in　1980；　as　a　greenhorn　amateur；　I　walked　into　a　Chase　bank　around　the　corner　and　drew　a　5；000　cash　advance　against　my　credit　card。　I　needed　that　princely　sum　to　meet　a　margin　call　in　my　depleted　trading　account。　A　beady…eyed　cashier　called　the　manager；　who　demanded　my　thumbprint　on　the　receipt。　The　transaction　felt　dirty；　but　I　got　the　money　…　which　I　proceeded　to　lose　within　a　few　months。　My　system　was　correct；　but　the　market　noise　was　killing　me。　It　wasn’t　until　I　got　my　trading　account　into　a　fortable　high　five　figures　that　I　started　making　money。　I　wish　someone　had　explained　the　concept　of　size　to　me　in　those　days。
回到80年代，作为一个新手，我用信用卡在街角的大通银行体现5000元。我要把这些珍贵的钱转到我空空的交易账户中做保证金交易。眼尖的营业员打电话给经理，经理要求我在收据上按手印。整个过程感觉不舒服，好像犯罪一样，但是我拿到了钱——这些钱后来我用几个月的时间都亏掉了。我的系统很正确，但是市场的噪音害了我。直到我把账户的钱增加到5位数，我才开始赚钱。我真希望过去有人能告诉我仓位的概念啊。
Trading　a　small　account　is　like　flying　an　airplane　at　treetop　level。　You　have　no　room　to　maneuver；　no　time　to　think。　The　slightest　slip　of　attention；　a　piece　of　bad　luck；　a　freaky　branch　sticking　out　into　the　air　…　you　crash　and　burn。　The　higher　you　fly；　the　more　time　you　have　to　find　your　way　out　of　trouble。　Flying　at　a　low　altitude　is　tough　enough　for　experts；　but　deadly　for　beginners。　A　trader　needs　to　gain　altitude；　get　more　equity；　and　buy　some　space　for　maneuvers。
用小账户交易就像是开飞机在树那么高的低空飞行。你没有回旋的空间，没有思考的时间。只要有一点点分心，有点倒霉，碰到树枝——你就会坠毁。你飞的越高，你就会有更多的时间来解决问题。在低空飞行对专业人士来说都很困难，对新手则是致命的。交易者需要高度，需要更多的资金，以此换来更多的回旋余地。
A　person　with　a　large　account　who　bets　a　small　fraction　on　any　given　trade　can　stay　calm。　A　person　with　a　small　account　grows　tense　knowing　that　any　single　trade　can　either　boost　or　damage　his　account。　As　the　stress　rises；　the　capacity　to　reason　goes　down。
如果账户很大，一个人可以用比较少的资金去赌，这样他可以保持冷静。如果一个人的账户很小，他就会紧张，因为一次交易可能会获利丰富，也可能会摧毁他的账户。当他不断紧张时，他的分析能力会下降。
I　saw　the　best　example　of　how　money　can　twist　a　player’s　mind　while　teaching　my　oldest　daughter　to　play　backgammon。　She　was　about　eight　at　the　time　but　very　determined　and　bright。　After　a　few　months　of　practice　she　began　beating　me。　Then　I　suggested　we　play　for　money　…　a　penny　a　point；　which　in　our　scoring　meant　a　maximum　of　32　cents　per　game。　She　kept　beating　me；　and　I　kept　raising　the　stakes。　By　the　time　we　reached　10　cents　a　point　she　started　losing　and　soon　gave　back　every　last　penny。　Why　could　she　beat　me　playing　for　little　or　no　money　but　lost　when　the　stakes　increased？　Because　for　me　3。20　was　pocket　change；　but　for　the　kid　it　was　real　money。　Thinking　about　it　made　her　a　little　more　tense　and　she　played　slightly　below　her　peak　level　…　enough　to　fall　behind。　A　trader　with　a　small　account　is　so　preoccupied　with　money　that　it　impairs　his　ability　to　think；　play；　and　win。
当我教我的女儿玩西洋双陆棋时，我看见了金钱在如何扭曲一个人的思想。她当时只有8岁，但有决心，很聪明。几个月的练习之后，她能打败我了。然后我建议赌钱——1点1分钱，这意味着一局最多可以赢32分钱。她不断地赢我，我就不断地加注。当我们开始升级到1点1毛钱时，她开始亏钱了，很快她把赢到手的钱都亏光了。为什么在不赌钱，或者赌很少钱的时候，她可以赢我？为什么赌注增加了，她就亏钱呢？因为对我来说，3。20元只是个小钱，对小孩来说是大钱。正因为这是大钱，她在玩游戏的时候就会紧张，而且表现低于正常水平——当然会落后。一个交易者的账户很小的话，大脑也会被金钱占据，于是就影响了他的思考能力，交易能力和赚钱能力。
Other　beginners　bring　too　much　money　to　the　game；　and　that　is　not　good　either。　A　beginner　with　too　much　capital　goes　chasing　after　too　many　rabbits；　bees　careless；　loses　track　of　his　positions；　and　ends　up　losing　money。
其他新手则拿了太多的钱来玩，