走进我的交易室 中英对照版-第24章

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ended　catch’s　personality；　its　habits　and　quirks。　When　professionals　see　a　short…term　bottom　in　a　familiar　stock；　they　recognize　a　bargain　and　buy。　Their　buying　checks　the　decline　and　pushes　the　stock　up。　When　prices　rise；　the　pros　reduce　their　buying；　but　amateurs　rush　in；　sucked　in　by　the　good　news。　When　markets　bee　overvalued；　professionals　start　unloading　their　inventory。　Their　selling　checks　the　rise　and　pushes　the　market　down。　Amateurs　bee　spooked　and　start　dumping　their　holdings；　accelerating　the　decline。　Once　weak　holders　have　been　shaken　out；　prices　slide　to　the　level　where　professionals　see　a　bottom；　and　the　cycle　repeats。
很多业余选手从这个股票跳到那个股票，但是专业人士愿意在同一个市场里交易多年。他们在学习捕手的个性，习惯和变化。当专业人士看见了一个短期的底，他发现很便宜，就会买。他们的买单把股票推高。当价格上涨时，专业人士开始减仓，但是业余选手却在往里冲，被利好消息套住了。当市场被高估时，专业人士开始平仓。他们的卖单把市场向下推。业余选手害怕了，开始出货，加速了下跌。当没有信心的持有人出场后，价格又跌到专业人士认可的底部，如此循环。
That　cycle　is　not　mathematically　perfect；　which　is　why　mechanical　systems　tend　not　to　work。　Using　technical　indicators　requires　judgment。　Before　we　review　specific　chart　patterns；　let　us　agree　on　the　basic　definitions：
这个循环没有数学上的那么完美，这也是为什么机械交易系统不行的原因。使用技术指标的同时需要判断。在我们研究具体的模式前，让我们先同意这些基本的定义。
An　uptrend　is　a　pattern　in　which　most　rallies　reach　a　higher　point　than　the　preceding　rally；　most　declines　stop　at　a　higher　level　than　the　preceding　decline。
上涨趋势是一种模式，在这种模式下，大部分都是新高点都比前一个高点高。大部分回调的最低点都比前一个回调的最低点高。
A　downtrend　is　a　pattern　in　which　most　declines　fall　to　a　lower　point　than　the　preceding　decline；　most　rallies　rise　to　a　lower　level　than　the　preceding　rally。
下跌趋势是一种模式，在这种模式下，大部分都是新低点都比前一个低点低。大部分反弹的最高点都比前一个反弹的最高点低。
An　uptrendline　is　a　line　connecting　two　or　more　adjacent　bottoms；　slanting　upwards；　if　we　draw　a　line　parallel　to　it　across　the　tops；　we’ll　have　a　trading　channel。
一条上涨趋势线是连接了2个或多个相邻底部的线，是斜向上的。如果我们在顶部画一条平行线，形成交易通道。
A　downtrendline　is　a　line　connecting　two　or　more　adjacent　tops；　slanting　down；　one　can　draw　a　parallel　line　across　the　bottoms；　marking　a　trading　channel。
一条下跌趋势线是连接了2个或多个相邻顶部的线，是斜向下的。如果我们在底部画一条平行线，形成交易通道。
Support　is　marked　by　a　horizontal　line　connecting　two　or　more　adjacent　bottoms。　One　can　often　draw　a　parallel　line　across　the　tops；　marking　a　trading　range。
支撑点是连接2个或多个相邻底部的水平线。通常在顶部也画条平行线，形成交易区间。
Resistance　is　marked　by　a　horizontal　line　connecting　two　or　more　adjacent　tops。　One　can　often　draw　a　parallel　line　below；　across　the　bottoms；　to　mark　a　trading　range。
压力点是连接2个或多个相邻顶部的水平线。通常在底部也画条平行线，形成交易区间。
Tops　and　Bottoms The　tops　of　rallies　mark　the　areas　of　the　maximum　power　of　bulls。　They　would　love　to　lift　prices　even　higher　and　make　more　money；　but　that’s　where　they　get　overpowered　by　bears。　The　bottoms　of　declines；　on　the　other　hand；　are　the　areas　of　maximum　power　of　bears。　They　would　love　to　push　prices　even　lower　and　profit　from　short　positions；　but　they　get　overpowered　by　bulls。
顶部和底部　顶部显示了多头的最大力量。他们也想把价格抬的更高，赚更多钱，但是空头的力量会超过他们。相反，下跌的底部，是空头的最大力量。他们也想把价格压得更低，赚更多钱，但是多头的力量会超过他们。
Use　a　puter　or　a　ruler　to　draw　a　line；　connecting　nearby　tops。　If　it　slants　up；　it　shows　that　bulls　are　being　stronger；　which　is　a　good　thing　to　know　if　you　plan　to　trade　from　the　long　side。　If　that　line　slants　down；　it　shows　that　bulls　are　being　weaker；　and　buying　is　not　such　a　good　idea。
利用电脑或标尺画线，连接附近的顶点。如果线向上倾斜，说明多头变强了，你想做多，这是好事。如果线向下倾斜，说明多头变弱了，买入不是好主意。
Trendlines　applied　to　market　bottoms　help　visualize　changes　in　the　power　of　bears。　When　a　line　connecting　two　nearby　bottoms　slants　down；　it　shows　that　bears　are　growing　stronger；　and　short　selling　is　a　good　option。　If　that　line　slants　up；　however；　it　shows　that　bears　are　being　weaker。
把趋势线用到市场的底部可以帮助认识空头力量的变化。如果2个相邻底部的连线下跌，这说明空头的力量在变强，做空是比较好的选择。如果线向上倾斜，那就说明空头变弱了。
When　the　lines　connecting　the　tops　and　the　lines　connecting　the　bottoms　are　close　to　horizontal；　the　market　is　locked　in　a　trading　range。　We　can　either　wait　for　a　breakout　or　trade　short…term　swings　within　that　range。
如果连接顶部的线和连接底部的线接近水平，那就说明市场锁在一个交易区间内。我们可以等突破，也可以在区间内上下操作。
Uptrendlines　and　Downtrendlines Prices　often　appear　to　travel　along　invisible　roads。　When　peaks　rise　higher　at　each　successive　rally；　prices　are　in　an　uptrend。　When　bottoms　keep　falling　lower　and　lower；　prices　are　in　a　downtrend。
上涨趋势线和下跌趋势线　价格经常沿着看不见的路线运行。当高点越来越高，价格就在上涨趋势。如果底部越来越低，价格就在下跌趋势。
We　can　identify　uptrends　by　drawing　trendlines　connecting　the　bottoms　of　declines。　We　use　bottoms　to　identify　an　uptrend　because　the　peaks　of　rallies　tend　to　be　expansive；　uneven　affairs　during　uptrends。　The　declines　tend　to　be　more　orderly；　and　when　you　connect　them　with　a　trendline；　you　get　a　truer　picture　of　that　uptrend。
我们可以利用连接底部的趋势线确认上涨趋势。我们用底部来确认上涨趋势是因为顶点一般比较涨的过头，在上涨时这样不太公平。中途的下跌比较有序，当你用趋势线来连接，你会发现清楚的上涨趋势。
We　identify　downtrends　by　drawing　trendlines　across　the　peaks　of　rallies。　Each　new　low　in　a　downtrend　tends　to　be　lower　than　the　preceding　low；　but　the　panic　among　weak　holders　can　make　bottoms　irregularly　sharp。　Drawing　a　downtrendline　across　the　tops　of　rallies　paints　a　more　correct　picture　of　that　downtrend。
我们可以利用连接顶部的趋势线来确认下跌趋势。每个新的低点一般都会比前一个低点低，但是没有信心的持有者会让底部看起来是不规则的。在顶部画趋势线能显示清楚的下跌趋势。
The　most　important　feature　of　a　trendline　is　the　direction　of　its　slope。　When　it　rises；　the　bulls　are　in　control；　and　when　it　declines；　the　bears　are　in　charge。　The　longer　the　trendline　and　the　more　points　of　contact　it　has　with　prices；　the　more　valid　it　is。　The　angle　of　a　trendline　reflects　the　emotional　temperature　of　the　crowd。　Quiet；　shallow　trends　can　last　a　long　time。　As　trends　accelerate；　trendlines　have　to　be　redrawn；　making　them　steeper。　When　they　rise　or　fall　at　60°　or　more；　their　breaks　tend　to　lead　to　major　reversals。　This　sometimes　happens　near　the　tail　ends　of　runaway　moves。
趋势线的最重要特征是它的坡度。当它上涨时，多头在控制市场；当它下跌时，空头在控制市场。趋势线越长，和价格的交界处越多，趋势线就越有价值。趋势线的角度反映了大众的情绪温度。安静，很小的趋势能持续很长时间。当趋势加速时，趋势线需要重画，这样看起来更陡峭。如果它们上涨或下跌达到60度或更多，它们的暂停可能导致巨大的反转。有时这些发生在逃跑的时候。


Figure　5。1　Trendlines；　Kangaroo　Tails
图5。1　趋势线；袋鼠尾巴
Draw　uptrendlines　across　the　bottoms　to　mark　uptrends。　Draw　downtrendlines　across　the　tops　to　mark　downtrends。　Notice　that　prices　can　briefly　penetrate　a　trendline　without　breaking　the　trend。　Observe　that　prices　seem　attached　to　their　trendlines　with　rubber　bands　that　extend　only　so　far　in　any　given　trend。　You　want　to　establish　positions　in　the　direction　of　the　slope　of　a　trendline；　entering　reasonably　close　to　it。　By　the　time　the　trend　reaches　a　new　high　or　low；　that　swing　away　from　the　trendline　is　getting　old　…　there　is　not　much　life　left　in　the　old　dog。　At　the　right　edge　of　this　chart　the　trend　is　down　and　the　swing　has　fallen　as　far　below　its　trendline　as　any　since　May。　If　you　are　short；　it　is　time　to　start　thinking　of　taking　profits。
通过底部画的趋势线是为了指出上涨的趋势。通过顶部画的趋势线是为了指出下跌的趋势。请注意，价格可以快速刺穿趋势线而不会改变趋势。价格看起来就像和趋势线被橡皮筋绑在了一起，它们会朝同一个方向运动。如果你想顺着趋势线的方向建仓，你要尽量接近它。当价格达到新高或新低时，离开趋势线的波动是老把戏了——老狗的把戏不多了。在本图的右边，趋势是下跌，自从5月份以来趋势线是下跌的。如果你没有做空，那么也该思考兑现利润了。
Notice　several　bars　that　stick　out　of　the　tight　weave　of　prices　at　the　bottoms　in　May；　November；　and　April；　as　well　as　the　latest　top　in　May。　Those　are　kangaroo　tails；　which　tend　to　mark　turning　points。　The　market　tests　a　new　high　or　a　new　low　with　a　bar　that　is　much　taller　than　the　preceding　and　following　bars；　and　then　recoils　from　that　price　extreme。　You　can　recognize　a　tail　during　the　bar　that　follows；　and　trade　against　it。
注意到有几条竹线伸出了价格的波动范围，5月，11月，4月的底部，以及最后一个5月的顶部。那些是袋鼠的尾巴，标志了反转点。市场会利用很长的竹线来测试新高和新低，然后又从极端情况恢复。你可以根据后面的竹线认出这条尾巴，按照反方向交易。
You　can　plot　these　lines　using　a　ruler　or　a　puter。　It　is　better　to　draw　trendlines　as　well　as　support　and　resistance　lines　across　the　edges　of　congestion　areas　instead　of　price　extremes。　Congestion　areas　reflect　crowd　behavior；　while　the　extreme　points　show　only　the　panic　among　the　weakest　crowd　members。
你可以用标尺或电话画这些线。画趋势线，支撑线和压力线时，最好找价格密集区，不要找极端的价格。价格密集区反映了大众行为，而极端价格仅仅是大众中间弱小群体的惊慌表现。
Tails　…　The　Kangaroo　Pattern Trends　take　a　long　time　to　form；　but　tails　are　created　in　just　a　few　days。　They　provide　valuable　insights　into　market　psychology；　mark　reversal　areas；　and　point　to　trading　opportunities。
尾巴——袋鼠模式　趋势需要很长的时间才能形成，但是尾巴几天就形成了。它们可以让我们深刻认识市场心理，标出反转区，指出交易机会。
A　tail　is　a　one…day　spike　in　the　direction　of　a　trend；　followed　by　a　reversal。　It　takes　a　minimum　of　three　bars　to　create　a　tail　…　relatively　narrow　bars　in　the　beginning　and　at　the　end；　with　an　extremely　wide　bar　in　the　middle。　That　middle　bar　is　the　tail；　but　you　won’t　know　for　sure　until　the　following　day；　when　a　bar　has　sharply　narrowed　back　at　the　base；　letting　the　tail　hang　out。　A　tail　sticks　out　from　a　tight　weave　of　prices　…　you　can’t　miss　it。
一条尾巴是趋势里面1天内出现的钉子，紧跟着反转。形成一条尾巴至少需要3条竹线——一般在开始和结束的竹线很短，中间的竹线特别长。中间的竹线就是尾巴，但是你当时不能肯定，要等到第2天，当竹线变短，让尾巴突出的时候。一条尾巴在紧密的价格中突出——你不会错过的。
A　kangaroo；　unlike　a　horse　or　a　dog；　propels　itself　by　pushing　with　its　tail。　You　can　always　tell　which　way　a　kangaroo　is　going　to　jump　…　opposite　its　tail。　When　the　tail　points　north；　the　kangaroo　jumps　south；　and　when　the　tail　points　south；　it　jumps　north。　Market　tails　tend　to　occur　at　turning　points　in　the　markets；　which　recoil　from　them　like　kangaroos　recoil　from　their　tails。　A　tail　does　not　forecast　the　extent　of　a　move；　but　the　first　jump　usually　lasts　a　few　days；　offering　a　trading　opportunity。　You　can　do　well　by　recognizing　tails　and　trading　against　them。
袋鼠，和马不同，和狗不同，袋鼠靠尾巴推动前进。你总是知道袋鼠要朝哪个方向跳——和它的尾巴方向相反。当尾巴指向北面，袋鼠就往南面跳；当尾巴指向南面，袋鼠就往北面跳。市场的尾巴一般会在市场要反转的时候出现，这是恢复的过程，和袋鼠回收尾巴一样。一条尾巴不能预测波动的程度，但是最初的波动会持续几天，提供了交易机会。你只