走进我的交易室 中英对照版-第26章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！


The　bear　market　established　a　bottom　just　near　65　in　December；　but　in　January　some　desperate　sellers　dumped　enough　stock　to　briefly　push　CIEN　near　60。　At　the　right　edge　of　the　chart　prices　are　rallying　above　the　level　of　their　old　bottom。　The　bear　trap　has　slammed　shut；　with　a　50％　rally　in　just　one　month。　Such　signals　are　much　easier　to　recognize　using　technical　indicators；　to　be　discussed　later。
在12月，下跌到65附近，形成一个底部，但是在1月，一些绝望的卖家很快把价格推到了60左右。在图的右边，价格又涨到了过去底部以上。空头陷阱起作用了，1个月的时间反弹了50％。如果用技术指标，这样的信号是很容易发现的，我们后面会谈这个。
If　you　have　an　open　position；　defend　yourself　against　false　breakouts　by　reducing　your　trading　size　and　placing　wider　stops。　Be　ready　to　reposition　if　stopped　out　of　your　trade。
如果你持有仓位，可以利用减少仓位和加大止损点的办法来保护自己。如果被止损出场，要做好准备再次进场。
There　are　many　advantages　to　risking　just　a　small　fraction　of　your　account　on　any　trade。　It　allows　you　to　be　more　flexible　with　stops。　When　the　volatility　is　high；　consider　protecting　a　long　position　by　buying　a　put　or　a　short　position　by　buying　a　call。　Finally；　if　you　get　stopped　out　on　a　false　breakout；　don’t　be　shy　about　getting　back　into　a　trade。　Beginners　tend　to　make　a　single　stab　at　a　position　and　stay　out　if　they　are　stopped　out。　Professionals；　on　the　other　hand；　will　attempt　several　entries　before　nailing　down　the　trade　they　want。
只使用账户的一小部分资金去冒险是有很多好处的。它让你在止损点的设置上很灵活。如果市场波动厉害，可以考虑为多头仓位买看跌期权，或为空头仓位买看跌期权。最后，如果你被假突破止损出场，不要害羞，继续买入原来的仓位。新手的仓位被袭击后，总是观望。相反，专业人士如果确认交易是他们喜欢的，他们会多次尝试进场。
Double　Tops　and　Bottoms　Bulls　make　money　when　the　market　rises。　There　are　always　a　few　who　take　profits　on　the　way　up；　but　new　bulls　e　in　and　the　rally　continues。　Every　rally　reaches　a　point　where　enough　bulls　look　at　it　and　say　…　this　is　very　nice；　and　it　may　get　even　nicer；　but　I’d　rather　have　cash。　Rallies　top　out　after　enough　wealthy　bulls　take　their　profits；　while　the　money　from　new　bulls　is　not　enough　to　replace　what　was　taken　out。
双顶和双底　当市场上涨时，多头赚钱。总是有少数人在上涨时兑现利润，但是新的多头进场，造成继续上涨。每次上涨到了一个新高点，就会有很多多头说——看起来不错，也许可以变得更好，但是，我要现金。当很多富有的多头兑现利润时，市场就到头了，新的多头的钱无法支撑这个价格。
When　the　market　heads　down　from　its　peak；　savvy　bulls；　the　ones　who’ve　cashed　out　early；　are　the　most　relaxed　group。　Other　bulls　who　are　still　long；　especially　if　they　came　in　late；　feel　trapped。　Their　profits　are　melting　away　and　turning　into　losses。　Should　they　hold　or　sell？
当市场从最高点下跌时，提前空仓的多头是最轻松的。其他继续持有多头仓位的多头，尤其是最后进场的，感觉是调入陷阱。利润没了，出现亏损。他们是应该持有，还是应该卖？
If　enough　moneyed　bulls　decide　the　decline　is　being　overdone；　they’ll　step　in　and　buy。　As　the　rally　resumes；　more　bulls　e　in。　Now　prices　approach　the　level　of　their　old　top；　and　that’s　where　you　can　expect　sell　orders　to　hit　the　market。　Many　traders　who　got　caught　in　the　previous　decline　swear　to　get　out　if　the　market　gives　them　a　second　chance。
如果持币的多头发现市场超跌，他们会进场买入。当市场上涨时，更多的多头进场。此时，市场达到过去的高点，你可以希望卖单出现，以袭击市场。之前被套的很多交易者发誓，只要还有机会，一定要出场。
As　the　market　rises　toward　its　previous　peak；　the　main　question　is　whether　it　will　it　rise　to　a　new　high　or　form　a　double　top　and　turn　down。　Technical　indicators　can　be　of　great　help　in　answering　this　question。　When　they　rise　to　a　new　high；　they　tell　you　to　hold；　and　when　they　form　bearish　divergences　（see　“Indicators　…　Five　Bullets　to　a　Clip；”　page　xx）；　they　tell　you　to　take　profits　at　the　second　top。
当市场达到过去的最高点，主要问题是它是否会创新高，或做双顶，然后下跌。技术指标可以帮助回答这样的问题。当它们达到新高，它们会告诉你持有；当它们形成看跌背离（请看xx面“指标——一个弹夹5颗子弹”），它们叫你在第2个顶部兑现利润。


Figure　5。3　Double　Tops　and　Bottoms；　Volume
图5。3　双头和双底；成交量
Callaway　Golf　（ELY）　reached　its　high　of　27。18　in　March；　at　point　A；　and　struggled　again　near　that　level；　to　26。95　in　April；　at　point　B。　A　few　days　after　it　recoiled　from　B；　the　double　top　became　clearly　visible。　Many　indicators　（which　we　will　review　later）　traced　bearish　divergences　at　that　time。
高威高尔夫公司（代码ELY）的股票在3月达到27。18的高点，位置为A，然后在附近挣扎，4月达到26。95，位置为B。从B回落后的几天，双顶就很清晰了。很多指标（后面会谈到）在当时跟踪到了看跌背离。
In　June　the　stock　collapsed；　as　the　aged　founder　of　the　pany；　the　inventor　of　the　famous　Big　Bertha　golf　club；　became　ill　and　died。　In　a　fairly　typical　emotional　reaction；　people　dumped　their　stock　without　stopping　to　think　whether　the　demise　of　an　individual　would　ruin　a　large；　well…established　pany。　Such　declines　feed　on　themselves；　as　lower　prices　scare　more　people　into　selling。　Notice　a　fantastic　spike　of　volume；　which　reflected　mass　panic。　The　low　at　point　C　looks　like　a　kangaroo　tail；　although　not　in　its　most　classical　form。　Prices　rallied　above　17　at　point　D　in　what　is　called　“a　dead　cat　bounce；”　not　out　of　any　great　bullishness　but　simply　as　a　reaction　to　the　decline。
6月股票崩跌，原因是公司年老的创立者，也是著名的大贝尔塔球杆的发明人，生病去世了。在典型的恐慌情绪中大众平仓，他们也不想想，一个人的去世是否会毁了一个著名的公司。这样的下跌害了他们自己，因为下跌的股票引发更多人因恐惧而卖出。注意那个大成交量，反映了大众的恐慌。低点C看起来像袋鼠尾巴，虽然不是经典模式。价格在D点反弹到17，这叫“死猫反弹”，不会有大的上涨，只是下跌时的反弹。
At　the　right　edge　of　the　chart　ELY　is　grinding　down　towards　its　recent　bottom　on　low　volume。　If　it　recoils　from　that　level；　it’ll　establish　a　double　bottom。　This　is　a　fairly　typical　pattern　…　a　crash；　followed　by　a　dead　cat　bounce；　followed　by　a　slow　decline　into　the　second　bottom。　Once　prices　rally　from　the　second　low；　they　are　likely　to　usher　in　a　sustainable　rise。
在图的右边，高威高尔夫跌到了底部，成交量很低。如果它在这个水平反弹，会建立一个双底。只是典型的模式——崩跌，紧跟着一个死猫反弹，然后慢跌到第2个底部。一旦价格从第2个低点反弹，它们很可能会引起稳定的上涨。
A　mirror　image　of　this　situation　occurs　at　market　bottoms。　The　market　falls　to　a　new　low　at　which　enough　smart　bears　start　covering　shorts　and　the　market　rallies。　Once　that　rally　peters　out　and　prices　start　sinking　again；　all　eyes　are　on　the　previous　low　…　will　it　hold？　If　bears　are　strong　and　bulls　skittish；　prices　will　break　below　the　first　low；　and　the　downtrend　will　continue。　If　bears　are　weak　and　bulls　are　strong；　the　decline　will　stop　in　the　vicinity　of　the　old　low；　creating　a　double　bottom。　Technical　indicators　help　decipher　which　of　the　two　is　more　likely　to　happen。
在这样的市场底部会发生镜像原理。市场创新低时，聪明的空头会回补空头仓位，造成市场反弹。一旦反弹结束，市场继续下跌，所有的眼睛都会看着之前的低点——会守住它吗？如果空头很强，多头担惊受怕，价格会跌过第1个低点，下跌会继续。如果空头很弱，多头很强，下跌会在第1个低点附近停下来，形成双底。技术指标会帮助分析那种情况可能会发生。
Triangles　A　triangle　is　a　congestion　area；　a　pause　when　winners　take　profits　and　new　trend　followers　get　aboard；　while　their　opponents　trade　against　the　preceding　trend。　It　is　like　a　train　station。　The　train　stops　to　let　passengers　off　and　pick　up　new　ones；　but　there　is　always　a　chance　this　is　the　last　stop　on　the　line　and　it　may　turn　back。
三角形　三角形是暂时的成交密集区，赢家兑现利润，新的趋势跟踪者上车，然而他们的对手则逆市交易。就像是火车站。火车停靠，乘客下车，新乘客上车，但是也很有可能这是最后一站，市场可能反转。
The　upper　boundary　of　a　triangle　shows　where　sellers　overpower　buyers　and　prevent　the　market　from　rising。　The　lower　boundary　shows　where　buyers　overpower　sellers　and　prevent　the　market　from　falling。　As　the　two　start　to　converge；　you　know　a　breakout　is　ing。　As　a　general　rule；　the　trend　that　preceded　the　triangle　deserves　the　benefit　of　the　doubt。　The　angles　between　triangle　walls　reflect　the　balance　of　power　between　bulls　and　bears　and　hint　at　the　likely　direction　of　a　breakout。
三角形的上边表明卖家的力量比买家强，阻止了市场上涨。下边表明买家比卖家强，阻止了市场下跌。双方聚集时，你知道突破会发生。通常原则下，趋势超过三角形则不必担心。三角形的角度反映了多头和空头的力量平衡，暗示了突破的方向。
An　ascending　triangle　has　a　flat　upper　boundary　and　a　rising　lower　boundary。　The　flat　upper　line　shows　that　bears　have　drawn　a　line　in　the　sand　and　sell　whenever　the　market　es　to　it。　They　must　be　a　pretty　powerful　group；　calmly　waiting　for　prices　to　e　to　them　before　unloading。　At　the　same　time　buyers　are　being　more　aggressive。　They　snap　up　merchandise　and　keep　raising　the　floor　under　the　market。
上涨的三角形，它的上边是水平的，还有一个上涨的下边。水平上边表明空头已经画了一条线，会拼命卖。他们也许很强大，安静地等待价格达到卖点。同时，买家也很积极。他们积极抢购，把市场的底部抬高。


Figure　5。4　Triangles；　Pennants；　and　Rectangles
图5。4　三角形，旗形和矩形
Charts　patterns　are　the　footprints　of　bulls　and　bears。　Patterns　A　and　D　are　called　pennants　…　a　tight　weave　of　prices　that　follows　a　sharp　move　up　or　down　its　flagpole。　When　a　pennant　flies　in　the　direction　of　the　trend　（A）；　it　is　usually　followed　by　a　sharp　reversal。　When　it　flies　against　the　preceding　trend　（D）；　it　is　a　consolidation　pattern　and　the　trend　usually　continues。　Place　your　entry　orders　accordingly；　above　or　below　a　pennant’s　boundary。
图形模式是多头和空头的足迹。模式A和D叫旗形——紧紧排列在一起的价格上涨或下跌形成旗杆。当一个旗形沿着趋势（A）的方向飘扬时，通常后面就会发生强烈的反转。当一个旗行逆着趋势（D）的方向飘扬时，它是坚固的模式，趋势通常会继续。相应地下单，在一个旗形的上面或下面边缘处下单。
Pattern　B　is　a　symmetrical　triangle　and　pattern　C　is　an　ascending　triangle。　Breakouts　from　triangles　tend　to　follow　the　trends　that　preceded　them；　especially　when　triangles　are　pact；　consisting　of　only　a　few　bars。　Pattern　E　is　a　rectangle；　notice　how　bulls　and　bears　push　against　the　rectangle　walls；　creating　brief　false　breakouts　…　do　not　jump　in　too　early。　When　prices　decisively　break　out　of　a　rectangle；　the　reversal　is　plete。
模式B是对称三角形，模式C是上涨三角形。三角形的突破一般会跟随之前的趋势，尤其是三角形排列紧密，只有几条日线时。模式E是矩形，注意多头和空头是如何向矩形边缘推动的，制造了短暂的假突破——不要抢先跳入。当价格决定跳出矩形时，反转就完成了。
At　the　right　edge　of　the　chart；　prices　are　below　a　rectangle　that　provides　severe　overhead　resistance；　the　price　is　like　a　drowning　man　under　an　ice　floe。　The　trend　is　down；　with　rallies　presenting　shorting　opportunities。
在图的右边，价格在矩形以下，矩形成为一个压力，价格就像是浮冰下即将淹死的人。趋势是下跌，反弹提供了做空的机会。
On　what　party　should　you　bet？　Nobody　knows　who’ll　win　the　election；　but　savvy　traders　tend　to　place　buy　orders　slightly　above　the　upper　line　of　an　ascending　triangle。　Since　sellers　are　on　the　defensive；　if　the　attacking　bulls　succeed；　the　breakout　is　likely　to　be　steep。　This　is　the　logic　of　buying　upside　breakouts　from　ascending　triangles。
你想赌那边？没有人知道谁会赢，但是聪明的交易者趋向在上涨的三角形上边一点点买入。因为卖家出于被动地位，如果多头的攻击顺利，突破就是急剧上涨的。这就是在上涨三角形的上面突破处买入的原因。
A　descending　triangle　has　a　flat　lower　boundary