走进我的交易室 中英对照版-第28章

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　Black…box　programs　self…destruct　as　soon　as　the　markets　change；　even　if　they　include　self…optimization。　Black　boxes　appeal　to　beginners　who　derive　a　false　sense　of　security　from　them。
出色的交易记录加上保密的交易系统，其实是没有任何含义的，因为那是用过去的数据测试的。任何电脑都能告诉你过去任何指标都有用。即使它们使用了自我优化功能，保密的软件会在市场发生变化时会发生自毁。黑箱能吸引新手，新手从黑箱得到了虚假的安全。
A　good　software　package　is　a　toolbox　…　a　collection　of　tools　for　analyzing　markets　and　making　your　own　decisions。　A　toolbox　can　download　data；　draw　charts；　and　plot　indicators；　as　well　as　any　trading　signals　you　care　to　program。　It　provides　charting　and　analytic　tools　but　leaves　you　to　make　your　own　trading　decisions。
好的软件包是一个工具箱——一些工具，让你分析市场，并自己做决定。工具箱可以下载数据，画图，设置指标和你喜欢的信号。它提供了画图和分析工具，但是你自己做交易决定。
The　heart　of　any　toolbox　is　its　collection　of　indicators　…　tools　for　identifying　trends　and　reversals　behind　the　noise　of　raw　data。　Good　toolboxes　allow　you　to　modify　indicators　and　even　design　your　own。　Indicators　are　objective；　you　may　argue　about　the　trend；　but　when　an　indicator　is　up；　it’s　up；　and　when　it　is　down；　it’s　down。　Keep　in　mind　that　indicators　are　derived　from　prices。　The　more　plicated　they　are；　the　farther　they　are　from　prices　and　the　farther　away　from　reality。　Prices　are　primary；　indicators　are　secondary；　and　simple　indicators　work　best。
工具箱的内部是一些指标——确认趋势，反转的指标，它们能去除数据的噪音。好的工具箱能让你修改指标，甚至设计自己的指标。指标是客观的，你可能会和趋势吵架，但是当指标上涨时，就是上涨，当它下跌时，就是下跌。记住，指标来自价格。它们越复杂，它们离开价格和事实就越远。价格是原始的，指标是第2位的，简单的指标最好。
Trend…Following　Indicators　and　Oscillators Learning　to　use　indicators　is　like　learning　a　foreign　language。　You　have　to　immerse　yourself　in　them；　make　typical　beginners’　mistakes；　and　keep　practicing　until　you　rise　to　the　level　of　proficiency　and　petence。
趋势跟踪指标和振荡指标　学习使用指标就像是学习外语。你必须融入其中，像新手一样犯错，坚持实践，直到你精通掌握。
Good　technical　indicators　are　simple　tools　that　perform　well　when　market　conditions　change。　They　are　robust；　that　is；　relatively　immune　to　parameter　changes。　If　an　indicator　gives　great　signals　using　a　17…day　window　but　bombs　when　you　try　a　15…day　window；　then　it’s　probably　useless。　Good　indicators　give　useful　signals　at　a　broad　range　of　settings。
好的指标是简单的工具，在市场情况改变时也能表现良好。它们很有力，也就是说，即使参数改变，它们的效果也不错。如果一个指标，用17天做参数，信号很好，用15天做参数，信号就不行，那么这个指标是没用的。好的指标在不同参数下都能提供有用的信号。
We　can　divide　all　technical　indicators　into　three　major　groups：　trend…following；　oscillators；　and　miscellaneous。　Whenever　we　use　an　indicator；　we　must　know　to　which　group　it　belongs。　Each　group　has　its　advantages　and　disadvantages。
我们可以把所有的指标分成3组：趋势跟踪指标，振荡指标，和综合指标。无论何时我们使用指标，我们必须知道它属于哪一组。每一组都有它的优势和劣势。
Trend…following　indicators　include　moving　averages；　MACD　（moving　average　convergence…divergence）；　Directional　System；　and　others。　Big　trends　mean　big　money；　and　these　indicators　help　us　stay　long　in　uptrends　and　short　in　downtrends。　They　have　built…in　inertia　that　allows　them　to　lock　onto　a　trend　and　ride　it。　That　same　inertia　causes　them　to　lag　at　turning　points。　Their　advantages　and　disadvantages　are　the　flip　sides　of　each　other；　and　you　cannot　have　one　without　the　other。
趋势跟踪指标包括均线，MACD（指数平滑异同移动平均线），方向系统，等等。大趋势意味着很多钱，这些指标能帮助我们在上涨时做多，在下跌时做空。它们有内在惯性，这样可以跟踪并锁定趋势。这些惯性同样会导致它们在下跌时滞后。它们的优势和劣势是对应的，你不能只用一个，放弃另一个。
Oscillators　include　Force　Index；　Rate　of　Change；　and　Stochastic；　among　others。　They　help　catch　turning　points　by　showing　when　markets　are　overbought　（too　high　and　ready　to　fall）　or　oversold　（too　low　and　ready　to　rise）。　Oscillators　work　great　in　trading　ranges；　where　they　catch　upturns　and　downturns。　Taking　their　signals　when　prices　are　relatively　flat　is　like　going　to　a　cash　machine　…　you　always　get　something；　although　not　very　much。　Their　downside　is　that　they　give　premature　sell　signals　in　uptrends　and　buy　signals　in　downtrends。
振荡指标包括力量指数，变化速率，和随机指标，等等。在市场超买（太高了，要跌）或超卖（太低了，要涨）时它们能帮助抓住反转点。在横盘时振荡指标表现好，它们能抓住上涨和下跌。如果价格走的比较水平，你就可以使用它们的指标——你总能赚点，但不多。在上涨时提前给下跌的信号，在下跌时提前给上涨的信号。
Miscellaneous　indicators；　such　as　Bullish　Consensus；　mitments　of　Traders；　and　New　High–New　Low　Index；　gauge　the　current　mood　of　the　market。　They　show　whether　the　overall　bullishness　or　bearishness　is　rising　or　falling。
综合指标，包括情绪指标，持仓量报告，新高新低指数，他们计算市场的情绪。它们表明市场总体的多头或空头是上涨或下跌。
Indicators　from　different　groups　often　contradict　one　another。　For　example；　when　markets　rise；　trend…following　indicators　turn　up；　telling　us　to　buy。　At　the　same　time；　oscillators　bee　overbought　and　start　flashing　sell　signals。　The　opposite　occurs　in　downtrends；　when　trend…following　indicators　turn　down；　giving　sell　signals；　while　oscillators　bee　oversold；　flashing　buy　signals。　Which　should　we　follow？　The　answers　are　easy　in　the　middle　of　a　chart；　but　much　harder　at　the　right　edge；　where　we　must　make　our　trading　decisions。
不同组的指标经常会互相矛盾。比如，当市场上涨，趋势跟踪指标上涨，叫我们买。同时，振荡指标认为已经超买了，开始发出卖出信号。下跌时相反，当趋势跟踪指标下跌时，振荡指标认为超卖了，发出买入信号。我们应该跟踪哪个信号呢？事后看图表时好像很简单，但是实战时很难，实战时我们必须自己做交易决定。
Some　beginners　close　their　eyes　to　plexity；　choose　a　single　indicator；　and　stick　to　it　until　the　market　whacks　them　from　an　unexpected　direction。　Others　create　a　homemade　opinion　poll；　they　take　a　battery　of　indicators　and　average　their　signals。　This　is　a　meaningless　exercise　because　its　oute　depends　on　what　indicators　you　include　in　your　poll；　change　the　selection　and　you’ll　change　the　oute。　The　Triple　Screen　trading　system；　described　below；　overes　the　problem　of　conflicting　indicators　by　linking　them　with　different　timeframes。
一些交易者在复杂面前闭上了眼睛，选一个简单的指标，就坚持用这个指标，直到市场突然把他掀翻。其他人自己搞家庭投票，他们选择一堆指标，把信号平均。投票选指标的方法没有含义，你改变投票，就改变了结果。后面谈到的三重滤网会利用不同的时间周期把互相矛盾的指标联系起来。
Time　…　The　Factor　of　Five　A　puter　screen　can　fortably　show　about　120　bars　in　an　open…high…low…close　format。　What　if　you　display　a　monthly　chart；　each　of　whose　bars　represents　one　month？　You’ll　see　10　years　worth　of　history　at　a　glance；　your　stock’s　big　picture。　You　can　display　a　weekly　chart　and　review　its　rallies　and　declines　for　the　past　two　years。　A　daily　chart　will　show　you　the　action　for　the　past　few　months。　How　about　an　hourly　chart；　each　of　whose　bars　represents　one　hour　of　trading？　It　will　let　you　zoom　in　on　the　past　few　days　and　pick　up　short…term　trends。　Want　to　get　even　closer？　How　about　a　10…minute　chart；　each　of　whose　bars　represents　10　minutes　of　market　action？
时间——5的因素　电脑屏幕可以轻松地显示120条竹线，包括开盘价，最高价，最低价和收盘价。如果显示月线图呢，每个竹线代表一个月？你会一眼看见10年的数据，股票的巨幅图。你可以显示周线图，看过去2年的上涨和下跌。日线图会告诉你过去几个月的变动。小时图如何，每个竹线代表了1个小时？它会让你缩放看过去的几天，以找到短期趋势。更拉近点会如何？10分钟会怎么样，每个竹线代表了10分钟的市场波动？
Looking　at　all　these　charts；　you　quickly　notice　that　markets　can　move　in　different　directions　at　the　same　time。　You　may　see　an　upmove　on　the　weekly　chart；　while　the　dailies　are　breaking　down。　An　hourly　chart　may　be　sagging；　while　a　10…minute　chart　is　rallying。　Which　trend　to　follow？
看看所有的图，你会注意到市场在同一时间向不同的方向波动。你也许会看见周线图上是上涨的，然而日线图上是下跌的。1小时图可能是下跌的，然而10分钟是上涨的。要跟踪哪个趋势？
Most　beginners　look　at　only　one　timeframe；　usually　daily。　The　trouble　is　that　a　new　trend；　erupting　from　another　timeframe；　often　hurts　traders　who　do　not　look　beyond　their　noses。　Another　serious　problem　is　that　looking　at　the　daily　chart　puts　you　on　par　with　thousands　of　other　traders　who　also　look　at　it。　What’s　your　advantage；　what’s　your　edge？
大部分投资者只看一个时间周期，通常是日线。问题是，新趋势从另外一个时间周期跳出来，经常伤害没有准备的交易者。另外一个严肃的问题是，看日线图让你和千万个其他交易者一样。你的优势是什么，你的强项是什么？
Markets　are　so　plex　that　we　must　always　analyze　them　in　more　than　one　timeframe。　The　Factor　of　Five；　first　described　in　Trading　for　a　Living；　links　all　timeframes。　Every　timeframe　is　related　to　the　next　higher　and　the　next　lower　by　the　factor　of　five。　There　are　almost　five　（4。3　to　be　exact）　weeks　to　a　month；　five　days　to　a　week；　and　close　to　five　hours　in　many　trading　days。　We　can　break　an　hour　into　10…minute　segments　and　those　into　2…minute　bars。
市场很复杂，因此我们必须用不同的时间周期来分析市场。5的因素，在《以交易为生》中第一次提到，把不同的时间周期联系起来了。每个时间周期和更高一级，更低一级的时间周期相差5倍。5周（准确说是4。3周）构成一个月，5天构成一周，大部分交易日交易时间接近5个小时。我们可以把一个小时分成多个10分钟，把10分钟再分成多个2分钟。
The　key　principle　of　Triple　Screen；　which　we　will　review　later；　is　to　choose　your　favorite　timeframe　and　then　immediately　go　up　to　the　timeframe　one　order　of　magnitude　higher。　There　we　make　a　strategic　decision　to　go　long　or　short。　We　return　to　our　favorite　timeframe　to　make　tactical　decisions　about　where　to　enter；　exit；　place　a　profit　target　and　a　stop。　Adding　the　dimension　of　time　to　our　analysis　gives　us　an　edge　over　the　petition。
我们在后面要谈到三重滤网，它的重要原则是选择你最喜欢的时间周期，然后立刻转到更高一级的时间周期。然后我们做策略决定，是做多或做空。我们再回到最喜欢的时间周期做战术决定，何处进场，出场，兑现利润，止损。我们在分析时考虑这样的时间结构，就让我们有了竞争优势。
Use　at　least　two；　but　not　more　than　three；　timeframes　because　adding　more　only　clutters　up　the　decision…making　process。　If　you　are　day…trading　with　30…　and　five…minute　charts；　then　a　weekly　chart　is　essentially　irrelevant。　If　you　are　trading　market　swings　using　a　weekly　and　a　daily；　then　the　wiggles　of　a　five…minute　chart　are　no　more　than　noise。　Choose　your　favorite　timeframe；　add　the　timeframe　one　order　of　magnitude　higher；　and　start　your　analysis　at　that　point。
至少使用2个，不要超过3个时间周期，因为更多的会造成分析混乱。如果你是做日内交易，使用30分钟和5分钟图，那么周线图就没什么关系。如果你用周线图和日线图做交易，那么5分钟图的噪音就不重要。选择你喜欢的时间周期，到上一级时间周期，开始分析。
Moving　Averages
均线
Moving　averages　（MAs）　are　among　the　oldest；　simplest；　and　most　useful　tools　for　traders。　They　help　identify　trends　and　find　areas　for　entering　trades。　We　plot　them　as　lines　on　price　charts；　each　of　whose　points　reflects　the　latest　average　price。
均线是最老的，最简单的，最有用的工具。它们能帮助确认趋势，找到进场点。我们用价格图上的均线来表示，它们反映了最近的平均价格。
What　is　the　reality　behind　the　moving　averages；　and　what　do　they　measure？　
均线后面到底是什么，它们计算的是什么？