走进我的交易室 中英对照版-第33章

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I　can　hear　a　howl　of　protests　from　the　crowd　of　vendors　who　make　a　good　living　from　day…trading　…　brokers；　software　dealers；　system　sellers；　etc。　They　can　roll　out　their　examples　of　successful　day…traders；　as　if　that　proves　anything！　Brilliant　day…traders　do　exist；　and　I　am　friends　with　a　handful　of　them　myself。　Sadly；　it’s　a　very　small　handful。
我能听见商家的强烈抗议，他们说有很多人能通过日内交易生存。商家是经纪人，销售软件的，销售交易系统的，等等。他们可以列出很多日内交易的成功案例，就好像证明了一切！出色的日内交易者确实存在，我的朋友中间就有好多个。可惜的是，还是太少了。
The　chances　of　being　a　successful　day…trader　are　very　low　because　the　channels　on　intraday　charts　are　not　high　enough。　You　must　be　a　straight…A　trader　to　make　money　out　of　those　minute　swings。　The　slightest　distraction；　a　bit　of　market　noise；　a　slight　slip　of　performance；　and　another　day…trader　bites　the　dust。
成为成功的日内交易者的概率很低，因为日线图的通道不够高。你必须是一个真正的A水平交易者，才能在分钟的波动里赚钱。一次不经意的分心，一个市场的噪音，一次不小心的操作，另外一个交易者都能导致失败。
Day…trading　provides　fantastic　entertainment　value。　Recreational　athletes　expect　to　pay　for　their　sport　rather　than　make　money　from　it。　Recreational　day…traders　who　expect　to　make　money　are　deluding　themselves　into　believing　that　they　will　reach　their　elbow　with　their　teeth。　Maybe　tomorrow　。。。。　
日内交易提供了精彩的娱乐价值。杂技演员期望的是对体育精神的回报，而不是赚钱。杂技性的日内交易者期望赚钱，其实是被迷惑了，就像以为可以用牙齿咬到手肘一样。也许以后可以……
MACD…Histogram
MACD柱
MACD　stands　for　Moving　Average　Convergence　Divergence。　This　indicator　was　developed　by　Gerald　Appel；　who　bined　three　moving　averages　into　two　MACD　lines。　We　can　enhance　MACD　by　plotting　it　as　a　histogram；　reflecting　the　distance　between　those　lines。　It　helps　identify　trends　and　rate　the　power　of　bulls　and　bears。　It　is　one　of　the　best　tools　in　technical　analysis　for　catching　reversals。
MACD就是指数平滑异动移动平均线。这个指标是热拉尔·阿佩尔发明的，他把3条均线合并成　2条MACD线。我们把MACD增强了，画成柱状图，反映了那些线之间的距离。它帮助确认趋势，给上涨和下跌打分。技术分析时，它是抓反转最好的工具。
Before　we　use　any　indicator；　we　must　understand　how　it　is　constructed　and　what　it　measures。　As　noted　before；　each　price　represents　a　momentary　consensus　of　value　of　market　participants。　A　moving　average　shows　us　the　average　consensus　of　value　during　a　selected　period　of　time。　A　fast　moving　average　reflects　the　average　consensus　during　a　short　period　of　time；　and　a　slow　moving　average　during　a　longer　period　of　time。　MACD…Histogram　measures　changes　in　consensus　by　tracking　the　spread　between　fast　and　slow　moving　averages。
在我们使用任何指标前，都要知道它是如何构成的，是计算什么的。之前说过，每个价格代表市场参与者对价值的一致认同。均线表明了一段时间内对价值一致认同的平均值。快速变动的均线反映了短期内一直认同的平均值，慢速运动的均线反映了长期的平均值。MACD柱通过跟踪快速均线和慢速均线来计算一致认同的变化。
Appel　used　three　exponential　moving　averages　to　create　MACD：
阿佩尔利用3条指数移动平均线来产生MACD：
1。　Calculate　a　12…day　EMA　of　closing　prices。
2。　Calculate　a　26…day　EMA　of　closing　prices。
3。　Subtract　the　26…day　EMA　from　the　12…day　EMA　…　this　is　the　fast　or　MACD　line。
4。　Calculate　a　9…day　EMA　of　the　fast　line　…　this　is　the　slow　or　signal　line。
计算12日均线的收盘价。
计算26日均线的收盘价。
用12日均线减去26日均线——这是快速或者是MACD线。
计算9日均线的值——这是慢速或者是信号线。
The　values　of　12；　26；　and　9　have　bee　standard　numbers；　used　as　defaults　in　most　software　packages。　My　testing　shows　that　changing　these　values　has　little　impact　on　MACD　signals；　unless　you　go　way　out　on　a　limb　and　seriously　distort　their　relationships　by　more　than　doubling　one　but　not　the　others。　If　you　track　several　markets　and　do　not　have　the　time　to　customize　your　indicators；　you　can　accept　the　default　values　of　MACD。　If　you　follow　only　a　few　markets；　it　makes　sense　to　experiment　with　higher　and　lower　MACD　values　to　find　those　that　more　closely　track　turning　points　in　your　stocks　or　futures。　If　your　software　doesn’t　include　MACD；　you　may　use　two　EMAs　（for　example；　12…day　and　26…day）　in　lieu　of　the　fast　and　slow　MACD　lines。　Then　apply　the　MACD…Histogram　formula；　on　the　next　page；　to　the　spread　between　those　two　averages。
12，26和9的值是标准值，大部分软件都是默认的。我的测试表明改变这些数值对MACD的信号影响不大，除非你自己自找麻烦，非要把一个数字加倍，而其它数字不变。如果你同时跟踪几个市场，没有时间调整自己的指标，可以接受默认的MACD设置。如果你只跟踪少数几个市场，那么调整MACD的最大值和最小值，以找到最好的反转跟踪方法，就显得很有意义。如果你的软件没有MACD，你可以用2条均线（比如12日和26日）来代替快速和慢速的MACD线。然后用上MACD柱公式代入下面2条均线之间的距离。

Figure　5。8　MACD　Lines
图5。8　MACD线
Entry　and　exit　signals　are　rarely　symmetrical。　The　indicator　that　gives　you　good　entry　signals　is　usually　not　the　best　indicator　for　exits；　some　other　tool　will　do　a　better　job。　MACD　lines　give　entry　signals　when　the　fast　line　crosses　the　slow　line。　If　the　fast　line　crosses　above；　it　gives　a　signal　to　go　long。　When　it　crosses　below；　it　gives　a　signal　to　sell　short。　Waiting　for　a　crossover　in　the　opposite　direction　to　close　out　a　position　is　not　a　good　idea　because　by　that　time　a　lion’s　share　of　profits　will　have　evaporated。
进场和出场信号很少对称。让你进场的指标信号通常不是最好的出场指标，其它工具会做这个工作。当MACD快线穿过慢线时，就给了进场信号。当快线自下上涨穿过时，它的信号是做多。当快线自上下跌穿过时，它的信号是做空。等它们在反向穿过时平仓的想法并不好，等到了那个时候利润早就没了。
Can　you　find　a　trading　system　in　this　chart？　MACD　lines　tell　you　to　enter　at　the　crossover；　but　how　will　you　decide　when　to　exit？　What　tools　can　you　use　to　find　out　when　a　market　surge　is　starting　to　fade　and　hop　off　with　profit？
你能在本图中找到交易系统吗？MACD线告诉你交叉时进场，但是你如何出场呢？你能找到工具，带着利润在波动结束时出场吗？
At　the　right　edge　of　the　chart　MACD　lines　are　in　a　buy　mode；　with　a　fast　line　above　the　slow　and　both　rising。　Prices　are　hovering　above　the　EMA　…　an　overvalued　level。　Buying　at　the　right　edge　would　mean　taking　a　“greater　fool　theory”　trade。　Placing　a　buy　order　in　the　vicinity　of　the　rising　EMA　would　allow　us　to　buy　value。
在图右边，MACD线是买入模式，快线在慢线之上，2条线都在涨。价格在均线之上——超买的状态。在图的右边买入就意味着相信“傻瓜理论”。在上涨的均线附近买入才是买入价值。
The　fast　line　of　MACD　reflects　a　short…term　consensus　of　value；　while　the　slow　signal　line　reflects　a　longer…term　consensus。　When　the　fast　line　rises　above　the　slow　line；　it　shows　that　market　participants　are　being　more　bullish。　When　bulls　are　being　stronger；　it　is　a　good　time　to　get　long。　When　the　fast　line　of　MACD　falls　below　the　slow　line；　it　shows　that　market　participants　are　being　bearish。　When　bears　bee　stronger；　it　is　a　good　time　to　get　short。　MACD　lines　follow　trends；　and　their　crossovers　mark　trend　reversals。　Like　all　trend…following　indicators；　they　work　best　when　markets　are　moving　but　lead　to　whipsaws　during　choppy　periods。　We　can　make　MACD　more　useful　by　converting　it　into　MACD…Histogram。
MACD的快线反映了短期对价值的一致认同，慢线则反映了长期的一致认同。当快线上涨到慢线之上，它表明市场参与者变成多头了。当多头越来越强，此时最好做多。当快线下跌到慢线之下，它表明市场参与者变成空头了。当空头越来越强，此时最好做空。MACD线跟踪趋势，它们的交叉表明趋势的反转。就像所有的趋势跟踪指标，在市场波动的时候，它们表现最好，在振荡时期，它们就变成了锯齿状。我们可以把MACD变成更有用的MACD柱。
MACD…Histogram　=　Fast　MACD　line　…　Slow　signal　line
MACD柱=MACD快线…慢信号线
MACD…Histogram　measures　the　spread　between　short…term　and　long…term　moving　averages　and　plots　it　as　a　histogram。　It　reflects　the　difference　between　short…term　and　long…term　consensus　of　value。　Some　software　packages　include　MACD　lines　but　not　MACD…Histogram。　In　that　case；　run　MACD　lines；　return　to　the　menu　and　run　an　indicator　called　spread　（or　similar）；　which　should　measure　the　spread　between　the　two　lines　and　plot　it　as　a　histogram。
MACD柱计算短期和长期均线之间的距离，然后用柱状图表示。它反映了短期和长期内对价值的一致认同。一些软件有MACD，但没有MACD柱。如果这样，运行MACD，回到菜单，运行一个叫高度（或类似的）的指标，这个指标可以计算2条线之间的距离并用柱状图表示。
When　you　look　at　MACD　lines；　their　spread　may　appear　tiny；　but　MACD…　Histogram　rescales　it　to　fit　the　screen。　The　slope　of　MACD…Histogram　shows　whether　bulls　or　bears　are　growing　stronger。　That　slope　is　defined　by　the　relationship　between　the　two　latest　bars。　When　the　bars　of　MACD…Histogram　rise　（like　the　pattern　of　letters　g…G）；　they　show　that　the　crowd　is　being　bullish　…　it　is　a　good　time　to　be　long。　When　the　slope　of　MACD…Histogram　declines　（like　in　letters　Q…q）；　it　shows　that　the　crowd　is　being　bearish　…　it　is　a　good　time　to　be　short。
当你看MACD线时，它们的距离也许很小，但是MACD柱会重新计算，在屏幕上显示出来。MACD柱的坡度表明了多头或空头的强势。这个坡度定义为最后2个柱状图的关系。当MACD柱上涨（模式像字母g…G），它们表明大众开始变成多头了——此时最好做多。当MACD柱下跌（像字母Q…q），它表明大众开始变成空头了——此时最好做空。


Figure　5。9　MACD…Histogram
图5。9　MACD柱
A　very　powerful　signal　of　MACD…Histogram；　which　occurs　only　once　or　twice　per　year　on　a　daily　chart；　is　a　divergence　between　the　indicator　peaks　or　bottoms　and　price　extremes。　In　area　A　the　Euro　grinds　down　to　a　low　of　84　cents　and　MACD…Histogram　confirms　that　low　by　tracing　its　own　bottom；　A。　Prices　rally　into　area　B；　and　a　strong　rally　of　MACD…Histogram　confirms　its　strength。　It　rises　to　a　new　multi…month　high；　showing　that　bulls　are　being　stronger　below　the　surface　of　the　bear　market。　Prices　trace　a　double　top　in　area　B。　The　second　top　of　MACD…Histogram　in　that　area　is　a　little　lower　than　the　first；　warning　of　the　imminent　resumption　of　the　downtrend。　So　far；　the　indicator　and　prices　are　in　gear；　but　from　this　point　they　diverge。
一个强烈的MACD柱信号，每年只会在日线图上发生1次或2次，它发生在指标顶或底与价格之间的最大背离。在区域A，欧元跌到了底部的84分，MACD柱跌到底部，确认了这个底部A。价格反弹到区域B，强烈的MACD柱反弹，确认了这个力度。它上涨到几个月的新高，表明在空头市场中多头变得强壮起来。价格在B形成双头。MACD柱在那里的第二个顶比第一个顶低一点点，警告空头的继续。在这之前，指标和价格都配合得很好，但是到这里就产生了背离。
In　area　C　prices　crash　to　a　new　bear　market　low；　while　MACD…Histogram　stops　just　below　its　centerline；　creating　a　more　shallow　bottom　than　during　its　previous　decline。　When　it　ticks　up　from　that　low；　it　pletes　the　bullish　divergence　and　shows　that　bears　have　run　out　of　steam　and　bulls　are　taking　over。
在区域C，价格崩跌到新的底部，然而MACD柱只是在中轴下面停住了，比上一次的下跌底浅多了。当它从那个底部上涨时，它完成了看涨背离，表明上涨已经结束，空头占优势。
When　two　or　three　diverse　technical　tools　flash　the　same　message；　they　confirm　one　another。　Notice　that　prices　have　traced　a　false　downside　breakout　in　area　C。　That　breakout　has　cleaned　out　stops　placed　by　bulls　and　sucked　in　the　most　rabid　bears　who　shorted。　Premature　bulls　have　been　shaken　out；　late　bears　have　been　trapped；　and　the　upside　reversal　is　plete。　Those　trapped　bears　will　have　to　cover　shorts　when　they　can　no　longer　stand　the　pain；　adding　fuel　to　the　rally。
当2个或3个不同的技术工具发出相同的信息，它们互相确认。注意价格在区域C形成了一个下跌的假突