走进我的交易室 中英对照版-第36章

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当22日均线下跌时，2日均线力量指数上涨到0以上，它表明下跌时多头失败，是做空的时机。如果你是做短线，在力量指数变负数时快速兑现利润。如果你做长线，利用下面的通道边缘作为利润目标。
When　the　two…day　EMA　of　Force　Index　spikes　up　or　down；　exceeding　its　normal　peaks　or　lows　by　several　times；　it　identifies　an　exhaustion　move　…　a　signal　to　take　profits　on　existing　positions。
当2日均线力量指数指针向上或向下，多次超过过去的顶或底，它确认了波动的耗竭——是兑现利润的信号。
When　the　trend　is　up　and　the　two…day　EMA　of　Force　Index　traces　a　sharp　upward　spike；　eight　or　more　times　above　its　normal　height　for　the　past　two　months；　it　marks　a　buying　panic。　The　bulls　are　afraid　of　missing　the　train　and　bears　feel　trapped　and　cover　shorts　at　any　cost。　Such　spikes　tend　to　occur　during　end…stages　of　bull　moves。　They　tell　you　it　is　a　good　time　to　take　profits　on　long　positions。　Prices　often　rally　to　retest　the　spike　day’s　high。　By　then　the　spirit　is　gone　from　the　rally　and　other　indicators　start　developing　bearish　divergences；　warning　of　a　trend　reversal。
当趋势上涨，2日均线力量指数跟踪到上涨的指针，在过去2个月中，有8次或以上的次数在正常高度以上，这表明了买入的疯狂。多头害怕错过了火车，空头害怕被陷害，不管任何成本地回补空头仓位。这样的指针在多头的末期会出现。他们告诉你现在是兑现多头仓位利润的时候。价格经常会再次测试指针那天的高度。当上涨不再出现，其它指标开始出现看跌背离，这是警告趋势要反转了。
When　the　two…day　EMA　of　Force　Index　traces　a　sharp　downward　spike　during　a　downtrend；　four　or　more　times　deeper　than　normal　for　the　past　two　months；　it　marks　an　hysterical　stage　of　the　downmove。　It　identifies　a　selling　panic　among　the　bulls；　who　are　dumping　their　holdings　at　any　price　to　get　out。　Such　spikes　tend　to　occur　at　the　end…stages　of　bear　moves。　They　tell　you　that　it’s　a　good　time　to　take　profits　on　short　positions。　Prices　sometimes　retest　the　spike　day’s　low；　but　by　then　most　indicators　are　developing　bullish　divergences　and　an　upside　reversal　is　ing。
当2日均线力量指数跟踪到下跌趋势下跌的指针，过去2个月有4次或更多的次数比正常状态还低，它表明下跌的疯狂。它确认了多头卖出疯狂，他们不计成本地卖出自己的仓位。这样的指针发生在下跌波动的末期。它们告诉你此时最好兑现空头仓位的利润。价格有时会再次测试指针那天的低点，但是当大多数指标形成看涨背离时，反转快来了。
Spikes　are　somewhat　similar　to　the　kangaroo　tails　we　discussed　earlier　（see　“The　Reality　of　the　Chart”　on　page　xx）。　The　difference　between　them　is　that　tails　are　purely　price…based；　while　Force　Index　reflects　volume　as　well　as　prices。　Tails　and　spikes　identify　panics　among　the　weakest　players。　Once　they　get　flushed　out；　the　trend　is　ready　to　reverse。
指针和我们以前说的袋鼠尾巴有点像（请看xx面“图的事实”）。它们之间的区别是，袋鼠尾巴单纯地建立在价格的基础上，力量指数反映了成交量和价格。尾巴和指针确认了市场中弱势一方。一旦他们出场了，趋势就要准备反转。
A　Reversal　Is　ing Trend　reversals　do　not　have　to　e　as　a　surprise；　divergences　between　Force　Index　and　price　usually　precede　them。　If　the　market　is　trying　to　rally；　but　the　peaks　in　Force　Index　are　being　lower；　it　is　a　sign　of　weakness　among　the　bulls。　If　a　stock　or　a　future　is　trying　to　decline；　but　the　bottoms　in　Force　Index　are　being　more　shallow；　it　is　a　sign　of　weakness　among　the　bears。
反转来了　趋势的反转不一定就是突如其来的，力量指数和价格的背离通常会走在反转前面。如果市场想涨，但是力量指数的顶变得更低，那是多头变弱的迹象。如果一只股票或期货想跌，但是力量指数的底变的更浅，那是空头变弱的迹象。

Figure　5。12　Force　Index　…　13…Day　EMA
图5。12　力量指数——13日均线
A　longer…term　Force　Index；　smoothed　with　a　13…day　EMA；　identifies　longer…　term　shifts　of　power　between　bulls　and　bears。　When　it　is　below　zero；　bears　are　in　control；　and　when　it　is　above　that　line；　the　bulls　are　in　charge。　Divergences　between　the　peaks　of　this　indicator　and　price　peaks　precede　market　tops；　whereas　divergences　between　their　lows　precede　important　bottoms。
一个长期力量指数，用13日均线来平滑，能确认长期的多头和空头的力量。当它在0以下时，空头主导；当它在0以上时，多头主导。指标顶部和价格顶部的背离走在市场顶部之前，同理底部的背离走在重要的底之前。
In　area　A；　Force　Index　traces　a　lower　peak　during　the　final　price　peak。　It　reveals　that　bulls　are　weak　and　a　top　is　likely。　A　few　days　later；　the　EMA　ticks　down；　confirming　that　a　new　downtrend　has　begun。　A　mirror　image　of　this　pattern　occurs　in　area　B；　where　we　see　a　lower　closing　price；　a　higher　bottom　of　Force　Index；　and　a　few　days　later　an　uptick　of　the　EMA；　auguring　an　important　rally。　Notice　also　the　double　bottom　in　that　area　…　a　kangaroo　tail；　followed　by　a　retest　of　the　lows。　This　is　one　of　many　examples　of　patterns　and　indicators　reinforcing　each　other。　In　area　C　Force　Index　traces　a　bearish　divergence　and　warns　you　that　the　bull　move　is　over。　A　few　days　later　the　EMA　ticks　down；　and　it’s　all　downhill　from　there。　The　market　keeps　sending　you　messages　…　all　you　have　to　do　is　listen。
在区域A，力量指数跟踪到了次级高点，此时价格达到最后的顶峰。它表明多头变弱，可能到顶了。几天后，均线下跌，确认新趋势开始了。这个模式在区域B同样发生了，我们看见了更低的收盘价，力量指数底部抬高。还请注意那里的双底——一只袋鼠尾巴，后面是对底部的再次测试。很多模式和指标互相验证，这只是其中一个例子。在区域C，力量指数跟踪到了看跌背离，警告你上涨已经结束了。几天后均线下跌了，以后就是一直下跌的。市场总是在给你信号——你要做的就是聆听。
At　the　right　edge　of　the　chart　the　market　is　declining；　confirmed　by　the　falling　EMA。　Force　Index　is　starting　to　trace　a　bullish　divergence；　it　is　time　to　tighten　stops　on　short　positions。
在图的右边，市场在下跌，下跌的均线确认了这点。力量指数开始跟踪到看跌背离，此时要做好空头仓位的止损。
A　divergence　between　an　EMA　of　Force　Index　and　price　shows　that　the　trend　is　ready　to　reverse。　Divergences　between　the　patterns　of　peaks　or　bottoms　of　Force　Index　and　prices　show　that　the　trend　is　being　weaker。　The　power　of　this　message　depends　on　the　length　of　the　EMA　with　which　we　smooth　our　Force　Index。　If　we　use　a　very　short　EMA　of　Force　Index；　such　as　two　days；　its　divergences　help　pinpoint　the　ends　of　short…　term　trends　lasting　a　week　or　so。　If　we　use　a　13…day　or　longer　EMA　of　Force　Index；　we　can　identify　the　ends　of　longer…term　moves　that　last　months。
力量指数均线和价格之间的背离表明趋势要反转了。力量指数的顶或底与价格的背离表明这个趋势变弱了。这个信息的可信度和我们使用的均线时间长度有关系。如果我们使用很多短的均线，比如2天，能帮助指出1周左右的趋势结束。如果使用13天，或更长时间，我们可以确认1个月的趋势结束。
If　the　trend　is　up　and　you　are　long；　take　profits　when　the　two…day　EMA　of　Force　Index　traces　a　bearish　divergence　…　a　lower　peak　in　the　indicator　during　a　higher　price　in　the　market。　If　you　are　short；　take　profits　when　the　two…day　EMA　of　Force　Index　traces　a　bullish　divergence　…　a　higher　bottom　in　the　indicator　during　a　lower　price　in　the　market。　Take　your　profits　and　monitor　the　market　from　the　sidelines。　It　is　cheaper　to　exit　and　reenter　than　sit　through　a　countertrend　move。
如果趋势是上涨的，你在做多，当2日均线力量指数跟踪到看跌背离时兑现利润——市场的价格更高，指标的底更低。如果你在做空，当2日均线力量指数跟踪到看涨背离时兑现利润——市场的价格变的更低，指标的底部抬高。兑现利润，观望市场。出场再进场比反转时还不走的成本要低。
It　is　essential　to　bine　Force　Index　with　trend…following　indicators。　If　you　use　this　oscillator　alone；　it　will　lead　to　overtrading　because　it　is　so　sensitive。　In　that　case；　only　your　broker　will　make　money。　The　signals　of　a　short…term　oscillator　must　be　filtered　using　a　long…term　trend…following　indicator。　This　is　the　key　principle　of　the　Triple　Screen　trading　system。
把力量指数和趋势跟踪指标放在一起用是很关键的。如果你仅仅使用振荡指标，它会导致过度交易，因为它太敏感。如果这样，你的经纪人就赚钱了。一个短期振荡指标的信号必须用长期趋势跟踪指标来过滤。这是三重滤网交易系统的关键原则。
The　Fifth　Bullet
第5颗子弹
A　clip　for　an　old　army　rifle　held　only　five　bullets。　Going　into　action　with　such　a　weapon　forced　one　to　take　good　aim　instead　of　shooting　wildly。　This　is　a　good　attitude　for　trading　the　markets。
过去步枪只能装5颗子弹。用这种枪打仗，要求你要瞄的准，不能乱开枪。交易也需要这么好的态度。
By　now；　we　have　selected　four　bullets　…　exponential　moving　averages；　channels；　MACD…Histogram；　and　Force　Index。　A　moving　average　and　MACD　are　trend…following　indicators。　Channels；　Force　Index；　and　MACD…　Histogram　are　oscillators。　What　fifth　bullet　shall　we　pick？
到目前为止，我们选择了4颗子弹——指数平滑均线，通道，MACD柱和力量指数。均线和MACD是趋势跟踪指标。通道，力量指数和MACD柱是振荡指标。如何选第5颗子弹？
To　help　you　choose　your　fifth　bullet；　we’ll　review　several　more　tools。　Feel　free　to　range　beyond　this　menu；　but　make　sure　to　understand　how　each　indicator　is　constructed　and　what　it　measures。　Test　your　indicators　to　develop　confidence　in　their　signals。
为了帮助你选第5颗子弹，我们要多看几个工具。你可以自由选择，但是要保证你理解了指标的构造和它是如何计算的。测试你的指标才能建立对信号的信心。
In　Trading　for　a　Living　I　described　more　than　a　dozen　technical　indicators。　There　are　dozens　more　in　other　books　on　technical　analysis。　Quality　and　the　depth　of　understanding　are　more　important　than　quantity。　A　drowning　amateur；　grasping　at　straws；　keeps　adding　indicators。　A　mature　trader　selects　a　few　effective　tools；　learns　to　use　them　well；　and　focuses　on　system　development　and　money　management。
在《以交易为生》中我解释了10多个技术指标。其它书里面还会有几十个指标。质量和理解的深度比数量重要。一个快淹死的业余选手抓着稻草，继续增加指标。成熟的交易者选择几个有用的工具，学习如何正确使用它们，关注系统的发展，重视资金管理。
There　are　no　magic　bullets　in　the　markets。　There　is　no　perfect　or　ultimate　indicator。　A　trader　who　bees　preoccupied　with　indicators　quickly　reaches　the　point　of　diminishing　returns。　Your　choice　of　analytic　tools　depends　on　your　trading　style。　The　idea　is　to　select　your　tools　and　quickly　move　on　to　where　the　real　money　is　…　system　development　and　risk　management。
市场中没有魔力子弹。也没有完美的终极指标。交易者的指标太多，最终是收益越来越少。你的风格不同，选择的分析工具就不同。选择好自己的工具，快速赶到真正值钱的地方——形成系统和风险管理。
Elder…ray Elder…ray　is　an　indicator　developed　by　this　author　and　named　for　its　similarity　to　x…rays。　It　shows　the　structure　of　bullish　and　bearish　power　below　the　surface　of　the　markets。　Elder…ray　bines　a　trend…following　moving　average　with　two　oscillators　to　show　when　to　enter　and　exit　long　or　short　positions。　Most　software　developers　fail　to　include　Elder…ray　in　their　packages；　but　you　can　do　it　yourself　with　minimal　programming。
艾尔德射线　艾尔德射线是我发明的，根据X光的相似性命名的。它表明了市场下面多头和空头的结构。艾尔德射线结合了趋势跟踪均线和2个振荡指标，以显示何时进场，出场，做多或做空。大部分软件没有艾尔德射线，但是你可以利用比较少的编程来实现。
To　plot　Elder…ray；　divide　your　puter　screen　into　three　horizontal　panels。　Plot　a　chart　of　the　stock　you　plan　to　analyze　in　the　top　panel　and　add　an　exponential　moving　average。　The　second　and　third　panels　will　contain　Bull　Power　and　Bear　Power；　plotted　as　histograms。　Here　are　the　Elder…ray　formulae：
要想画艾尔德射线，把你的电脑屏幕分成3个水平的板块。在上面的板块显示股票波动，加上指数平滑均线。第2，3个板块包含多头力量和空头力量，用柱状图表示。下面是艾尔德射线德公式：
Bull　Power　=　High　…　EMA
Bear　Power　=　Low　–　EMA
多头力量＝最高价－EMA
空头力量＝最低价－EMA
A　moving　average　reflects　the　average　consensus　of　value。