走进我的交易室 中英对照版-第39章

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　and　he　follows　them　at　different　times　as　market　conditions　change。　All　branches　are　connected　to　the　sturdy　trunk　of　his　decision…making　tree；　an　inviolate　set　of　rules　for　risk　control。
自主交易者考虑市场信息，用多个工具分析市场。在不同的市场，不同的时间，他会使用不同的工具。他的决策树像树枝一样多，不同的时间，不同的状况，他有不同的决定。所有的树枝都连接到他强大的决策树，决策树就是一系列控制亏损的原则。
A　system　trader　develops　a　mechanical　set　of　rules　for　entering　and　exiting　trades。　He　backtests　them　and　puts　them　on　autopilot。　At　that　point；　an　amateur　and　a　pro　go　in　opposite　directions。　An　amateur；　frightened　by　the　market；　feels　relieved　that　a　system；　either　his　own　or　bought　from　someone　else；　will　free　him　from　worry。　Market　conditions　always　change　and　all　systems　self…destruct；　which　is　why　every　amateur　with　a　mechanical　system　must　lose　money　in　the　end。　A　pro　who　puts　his　system　on　autopilot　continues　to　monitor　it　like　a　hawk。　He　knows　the　difference　between　a　normal　drawdown　period　and　a　time　when　a　system　deteriorates　and　has　to　be　shelved　and　replaced。　A　professional　system　trader　can　afford　to　use　a　mechanical　system　precisely　because　he　is　capable　of　discretionary　trading！
系统交易者形成一系列机械原则，按照机械原则进场出场。他先测试它们，然后让它们自己工作。此时，业余选手和专业人士开始走相反的路。业余选手被市场搞怕了，觉得只要有系统，不管是自己的，还是别人的，都能帮自己减少烦恼。市场状况一直在变，所有的系统都有自毁性，这就是使用机械交易系统的业余选手最终亏钱的原因。专业人士虽然让系统自动工作，但是他会像老鹰一样紧盯着系统。他知道什么时候是正常的下跌，什么时候系统在自毁，此时，他会把系统换掉。专业人士是自主交易，所以他可以让机械交易系统很好地运行。
In　my　experience；　system　traders　tend　to　achieve　more　consistent　results；　but　the　best　and　most　successful　traders　use　the　discretionary　approach。　The　choice　depends　on　your　temperament　rather　than　a　cold　business　decision。　Some　people　feel　attracted　to　system　trading；　others　to　discretionary　trading。　Much　of　what　you　read　in　this　book　deals　with　discretionary　trading。　All　of　these　ponents　can　be　used　in　systematic　trading。　This　book　is　written　to　help　both　types　of　traders。
根据我的经验，系统交易者一般会取得很稳定的收益，但是最好的，最成功的交易者采取自主交易。具体选择取决于你的性格，这不是冰冷的生意决定。一些人喜欢系统交易，一些人喜欢自主交易。本书的大部分谈论自主交易。所有这些内容都可以用在系统交易中。本书是为了同时帮助两种交易者。
A　trading　system　is　an　action　plan　for　the　market；　but　no　plan　can　anticipate　everything。　A　degree　of　judgment　is　always　required；　even　with　the　best　and　most　reliable　plans。
交易系统就是市场交易计划，但计划不能预测所有的事。即使有最好的，最可靠的计划，一定的应变能力是永远需要的。
Think　of　any　other　plan　or　system　in　your　life。　For　example；　you　probably　have　a　system　for　taking　your　car　out　of　the　garage。　You　need　to　open　the　garage　door；　start　the　car；　warm　up　the　engine；　and　pull　the　car　out　into　the　street　without　bumping　into　walls；　running　over　tricycles；　or　getting　hit　by　passing　trucks。
想想你曾经用过的任何计划或系统。比如，你需要一个系统把车从车库开出来。你需要打开车库门，启动车，预热引擎，把车开到街上，而不是撞到墙上，撞倒自行车，或者被路过的货车撞了。
You　have　a　system　in　the　sense　that　you　perform　the　same　actions　each　time　in　the　same　sequence；　not　thinking　of　the　routine　but　paying　attention　to　what　is　important　…　watching　out　for　dangers；　such　as　kids　on　bicycles；　or　freshly　fallen　snow；　or　a　neighbor　crossing　the　sidewalk。　When　you　detect　an　obstacle；　you　deviate　from　your　system；　and　return　to　it　after　the　situation　returns　to　normal。　You　would　not　try　to　design　a　plete　system；　which　would　include　dealing　with　the　snow；　and　the　bicyclists；　and　the　neighbors　because　that　system　would　be　too　plex　and　still　could　never　be　plete　…　a　neighbor　could　e　into　your　car’s　path　from　another　angle。　A　system　automates　routine　actions　and　allows　you　to　exercise　discretion　when　needed。
你自己有个系统，每次当你这么做的时候，你的行动都是一致的，不是关注例行事物，而是关注重要的事——注意危险，比如骑自行车的小孩，或是刚下的积雪，或邻居在过马路。当你发现了障碍，你先避开它，等一切恢复正常再回来。你没有必要自己设计一个完整的系统，包括处理积雪，骑自行车的人，邻居，因为这样的系统太复杂了，也不能做的完整——邻居可能从另一个角度进入你的行车道。系统自动处理例行事物，而你则要在必须的时候自主决断。
And　that’s　what　you　need　in　the　markets　…　a　system　for　finding　trades；　setting　stops；　establishing　profit　targets　…　all　the　while　paying　attention　to　a　heavy　truck　headed　toward　you　in　the　shape　of　a　Federal　Reserve　announcement　or　a　kid　on　a　tricycle　in　the　form　of　a　disappointing　earnings　report。　Many　beginners　set　themselves　the　impossible　task　of　designing　or　buying　a　plete　trading　system；　which　is　just　as　impossible　as　a　plete　system　for　pulling　your　car　out　of　the　garage。
你在市场中也要这样——用交易系统发现交易机会，设置止损点，建立利润目标——与此同时，你要注意大货车向你开过来，比如美联储的宣布，或者是骑自行车的小孩等让人失望的报告。很多新手全力以赴设计完美的交易系统，这是不可能的任务，就像你不可能设计一个完美的把车从车库开出来的系统。
I　have　two　friends　who　earn　a　good　living　testing　systems　for　traders。　Both　are　expert　programmers。　One　of　them　laughed　as　he　told　me　how　he　gets　at　least　one　phone　call　a　week　from　yet　another　amateur　who　thinks　he　has　discovered　the　Holy　Grail。　He　wants　his　automatic　set　of　rules　backtested　to　find　the　best　parameters；　and　his　only　concern　is　that　the　programmer　should　not　steal　his　secret！　I　asked　my　friend　how　many　profitable　automatic　systems　he　found　during　several　years　of　backtesting。　
我有2个朋友，他们以帮交易者做系统测试为生。他们都是编程高手。其中一个笑着告诉我，他每周至少接到一个业余选手的电话，声称自己发现了圣杯。业余选手希望能测试数据，以发现最好的参数，但是他又不希望编程高手偷走他的秘密！我问我的朋友，这么多年来发现了多少赚钱的自动交易系统。
Not　one。
一个都没有。
Not　one？　Doesn’t　he　get　discouraged　doing　this　kind　of　work？
一个都没有？那他还有信心做这个工作？
Well；　what　keeps　him　going　is　that　he　has　a　handful　of　steady　clients　who　are　successful　professional　traders。　They　bring　him　snippets　of　trading　methods　for　testing。　They　may　test　their　parameters　for　placing　stops；　the　length　of　MACD；　and　so　on。　Then　they　use　their　own　judgment　to　bind　those　snippets　into　a　decision…making　tree。
嗯，他能继续工作的原因是，他还有很多客户，这些客户是成功的专业交易者。他们叫他测试交易方法的小问题。他们也许要测试止损的参数，MACD的参数，等等。然后他们把这些小问题和自己的判断融入到决策树。
An　intelligent　trading　system　includes　ponents　that　have　been　backtested；　but　the　trader　retains　control　over　his　actions。　He　has　several　inviolate　rules；　mostly　having　to　do　with　risk　control　and　money　management；　but　allows　himself　latitude　in　bining　those　ponents　to　reach　trading　decisions。
一个优秀的交易系统包含了已经经过测试的参数，但是交易者要保留决策权。他有几个互不干扰的原则，大部分都和风险控制，资金管理有关，他会综合考虑这些因素，然后形成交易决定。
An　intelligent　trading　system　is　an　action　plan　for　entering　and　exiting　markets　that　spells　out　several　specific　functions；　such　as　finding　trades　or　protecting　capital。　Most　actions；　such　as　entries；　exits；　and　adjusting　stops；　can　be　partly　but　not　fully　automated。　Thinking　is　a　hard　job；　a　mechanical　trading　system　tempts　you　by　promising　you　won’t　have　to　think　any　more；　but　that’s　a　false　promise。　To　be　a　successful　trader　you　need　to　use　your　judgment。　A　trading　system　is　a　style　of　trading；　not　an　automatic　turnkey　operation。
一个优秀的交易系统综合多方面的因素，比如找到交易机会或保护资金，以形成进场和出场的交易计划。很多行动，比如进场，出场和调试止损点，可以半自动执行，但不可以全自动执行。思考是很艰难的工作，机械交易系统通过许诺你不用再思考以引诱你。要想成为成功的交易者，你需要使用自己的判断。交易系统是交易风格，不是自动的总承包商。
SYSTEM　TESTING
系统测试
You　must　test　each　indicator；　rule；　and　method　before　including　them　in　your　trading　system。　Many　traders　do　this　by　dumping　historical　data　into　testing　software　and　obtaining　a　printout　of　their　system’s　parameters。　The　profit…loss　ratio；　the　biggest　and　the　smallest　profit　or　loss；　the　average　profit　and　loss；　the　longest　winning　and　losing　streaks；　the　average　profit；　and　the　average　or　the　maximum　drawdowns　give　the　appearance　of　objectivity　and　solidity。
你必须在使用交易系统之前测试每个指标，原则和方法。很多交易者是这样测试的，用自己的系统参数测试很多历史数据，打印出来。利润亏损比，最大和最小的利润或亏损，平均的利润和亏损，最长的赢利时间，最长的亏损时间，平均利润，平均或最大的亏损，这些听起来很客观，很有说服力。
Those　printouts　provide　a　false　sense　of　security。
这些打印出来的东西提供了假的安全感。
You　may　have　a　very　nice　printout；　but　what　if　the　system　delivers　five　losses　in　a　row；　while　you　trade　real　money？　Nothing　in　your　testing　has　prepared　you　for　that；　but　it　happens　all　the　time。　You　grit　your　teeth　and　put　on　another　trade。　Another　loss。　Your　drawdown　is　getting　deeper。　Will　you　put　on　the　next　trade？　Suddenly；　an　impressive　printout　looks　like　a　very　thin　reed　on　which　to　hang　your　future；　while　your　account　is　being　whittled　away。
也许打印结果很好，如果你用真钱交易，正好连续亏损5次，怎么办？你的测试从来不谈这点，但是这样的事一直在发生。你咬牙切齿地再交易一次，又是亏损。你的亏损很严重了。你还想再交易一次吗？突然，你从打印的结果发现好像把你的未来放在这根稻草上也不行，然而你的账户已经少了很多。
The　attraction　of　electronic　testing　is　such　that　there　is　now　a　small　cottage　industry　of　programmers　who　test　systems　for　a　fee。　Some　traders　spend　months；　if　not　years；　learning　to　use　testing　software。　A　loser　who　cannot　admit　he’s　afraid　to　trade　has　a　wonderful　excuse　that　he　is　learning　new　software。　He’s　like　a　swimmer　who　is　afraid　of　water　and　keeps　himself　busy　ironing　his　swimsuit。
测试软件很有市场，所以形成了收费的系统测试行业。一些交易者花了几个月，如果不是几年的话，去学习如何测试自己的软件。一个输家，不好意思承认自己不敢交易，就说自己在学习新软件。他就像不敢下水游泳的人，却一直忙着烫游泳衣。
Only　one　kind　of　system　testing　makes　sense。　It　is　slow；　it　is　time…consuming；　and　it　does　not　lend　itself　to　testing　a　hundred　markets　at　once；　but　it’s　the　only　method　that　prepares　you　for　trading。　It　consists　of　going　through　historical　data　one　day　at　a　time；　scrupulously　writing　down　your　trading　signals　for　the　day　ahead；　then　clicking　your　chart　forward　and　recording　the　trades　and　signals　for　the　next　day。　
只有一种系统测试有意义。这个测试很慢，花时间，不需要一次测试几百个市场，但是是唯一的让你为交易做准备的方法。它包括每天研究一次历史数据，小心翼翼地记录前一天的交易信号，然后点击图表，让图表向后走，记录下一天的交易和信号。
Begin　by　downloading　your　stock　or　futures　data　for　a　minimum　of　two　years。　Swing　to　the　left　side　of　the　file；　without　looking　at　what　happened　next。　Open　your　technical　analysis　program　and　a　spreadsheet。　The　two　most　important　keys　for　traders　on　a　puter　are　Alt　and　Tab　because　they　let　you　switch　between　two　programs。　Open　two　windows　in　your　analytic　program　…　one　for　your　long…term　chart　with　its　indicators；　the　other　for　the　short…term　chart。　Open　a　spreadsheet；　write　down　your　system’s　rules　at　the　top　of　the　page　and　create　columns　for　the　date；　entry　date　and　price；　and　the　exit　date　and　price。　
一开始下载至少2年的股票或期货数据。从数据的