走进我的交易室 中英对照版-第45章

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s；　while　a　private　trader　has　the　luxury　of　waiting　for　the　best　moment。
个人交易者比机构有一个重要优势，但是大多数人放弃了。机构交易者必须公布他们的买入价和卖出价，以保持市场形象。客户会问：“美元兑日元如何？”他要用500万换日元，或用500万元日元换美元。银行交易员必须公布他的买入价和卖出价，两边都会占便宜。他必须时刻交易，然而个人交易者可以等待最好的机会。
You　are　under　no　obligation　to　buy　or　sell。　You　have　the　freedom　of　standing　aside；　but　most　private　traders　throw　away　this　awesome　advantage。　People　get　sucked　into　the　excitement　of　the　game。　They　jump　in　instead　of　waiting　for　the　best　trades。　Remember；　the　idea　is　to　trade　well；　not　to　trade　often。
你没有买卖的义务。你有观望的权利，但是大多数交易者都放弃了这么好的优势。人们被游戏的刺激吸引了。他们跳进市场而不是等待最好的交易机会。记住，是要做好交易，而不是经常交易。
Getting　the　Data
取得数据
Real…time　data　tends　to　be　pricey；　and　you　must　cover　its　cost　before　taking　home　a　dime。　Many　exchanges　make　fortunes　selling　real…time　data；　forcing　vendors　to　delay　free　broadcasts　to　the　public。　The　20…minute　delay　preserves　entertainment　value；　but　trying　to　use　that　data　for　day…trading　is　like　driving　a　car　with　cardboard　for　a　windshield；　looking　out　through　a　side　window。　Day…trading　is　a　very　fast　game；　played　by　some　very　clever　people。　Trying　to　pete　against　them　on　the　basis　of　delayed　data　is　a　joke。
即时数据一般很准，你在赚钱前必须把服务费先付了。很多交易所靠卖即时数据赚钱，逼得经纪商无法提供即时消息给大众。延时20分钟的数据保留了娱乐价值，但是用这样的数据做日内交易就像是开车时用纸板做车窗，只能从侧窗往前看。日内交易是非常快的游戏，是很多聪明人玩的游戏。想利用延时数据和他们竞争是个笑话。
Most　day…traders　use　software　to　display；　chart；　and　analyze　their　data。　Real…time　analytic　software　has　been　around　for　years；　but　the　great　NASDAQ　bull　market　led　to　an　upsurge　in　the　popularity　of　Level　2　quotes；　which　show　who　is　bidding　and　offering　what　stock。　This　is　ballyhooed　as　the　new　road　to　riches。　Most　of　those　riches　go　to　vendors　and　brokers　who　benefit　from　hyperactive　trading。　I　haven’t　noticed　any　improvement　in　the　overall　performance　of　private　traders　with　Level　2　quotes。　The　early　users　may　have　had　an　advantage　a　few　years　ago；　when　the　concept　was　new；　but　once　it　became　popular；　the　edge　disappeared。　This　is　a　mon　story　with　new　technologies　…　early　users　get　an　edge；　the　tool　bees　a　fad；　and　the　edge　fades　away。
大部分日内交易者用软件显示，画图，分析数据。即时分析软件存在多年了，但是伟大的纳斯达克牛市造就了大量的，流行的深度波动软件，软件显示了股票的买卖报价，以及报价人是谁。这成为致富的新手法。很多生意人和经纪商从这种超级活跃的交易中致富。我并没有看见个人交易者用深度波动软件提高了整体交易水平。几年前最早的交易者也许有优势，当时这个概念新，但是当它流行以后，优势就消失了。这是新科技的普遍现象——早期的用户得到了优势，当工具变成流行后，优势就消失了。
A　day…trader　needs　a　dedicated　puter；　good　analytic　software；　and　a　fast　connection　to　the　Internet。　This　setup　may　cost　several　thousand　dollars；　plus　a　monthly　bill　of　a　few　hundred　dollars　for　live　data　and　exchange　fees。　You　can　reduce　the　cost　of　data　by　following　just　one　market；　which　is　not　a　bad　idea　because　it　helps　keep　you　focused。
日内交易者需要一台好电脑，好的分析软件和快速的联网速度。这个设备成本需要几千元，每个月还要付几百元的即时数据和交易费用。你可以通过只交易一个市场的方法减少数据成本，这也不是坏主意，可以让你保持专注。
Some　professional　futures　traders　dispense　with　puters　altogether。　They　quit　their　day　jobs　and　go　on　the　floor。　Some　move　to　a　city　that　has　an　exchange　where　they　buy　or　lease　a　seat。　Costs　are　higher　on　bigger　exchanges　that　handle　high　volumes　in　popular　markets；　and　cheaper　on　smaller　exchanges　in　lesser　markets。　The　best　way　to　learn　is　to　get　a　job　as　a　clerk　on　the　floor　and　work　for　someone；　but　this　option　is　open　only　to　the　young　…　the　floor　generally　doesn’t　hire　people　over　25。　They　want　them　young；　pliable；　and　without　any　preconceived　ideas。
一些专业期货交易者合用一台电脑。他们辞职后到场内交易。一些人搬到有交易所的城市，买或租一个席位。交易量越大的交易所收费越高，小的交易所收费便宜些。最好的学习方式就是在场内做助理，为别人打工，但是这样的机会只有年轻人才能得到——场内一般不请25岁以上的人。他们需要年轻的，灵活的，没有任何思想的人。
Psychology
心理
The　great　paradox　of　day…trading　is　that　it　demands　the　highest　level　of　discipline；　while　attracting　the　most　impulsive；　addictive；　and　gambling…prone　personalities。　If　trading　is　a　thrill；　then　day…trading　provides　the　best　rush。　It　is　a　joy　to　recognize　a　pattern　on　your　screen；　put　in　an　order；　and　watch　the　market　explode　in　a　stiff　rise；　stuffing　thousands　of　dollars　into　your　pockets。　A　former　military　pilot　said　that　day…trading　was　more　exciting　than　sex　or　flying　jet　aircraft。
日内交易的最大矛盾就是它需要很高的纪律，然而它却吸引了最冲动，最痴迷，最爱赌博的个性。如果交易是刺激，那么日内交易提供了最好的冲动。在屏幕上认出一个模式是有趣的，下单，看市场爆发式地直线上涨，把口袋塞进几千元。以前有个军事飞行员说日内交易比性或开飞机都刺激。
Corporate　traders　are　in　the　market　because　their　panies　gave　them　jobs。　Private　traders　enter　for　reasons　that　are　partly　rational　and　partly　irrational。　The　only　rational　reason　is　to　make　money；　but　a　profitable　day…trade　delivers　such　a　great　high　that　it　sweeps　most　people　off　their　feet。　Flooded　with　pleasure；　they　go　looking　for　the　next　high　and　lose　money。
机构交易者在市场中存在，是因为他们的公司给了他们工作。个人交易者进入市场是因为他们部分理性，部分非理性。唯一理性的原因是赚钱，但是日内交易者太兴奋，让大部分人羡慕。被快乐迷惑，他们寻找下一次兴奋，并亏钱。
The　purpose　of　any　business　is　to　make　money。　A　well…run　business　also　gratifies　many　of　its　owners’　and　employees’　psychological　needs；　but　money　is　the　pivot　of　the　enterprise。　Traders　who　bee　hooked　on　thrills　take　their　eyes　off　the　money　and　jump　into　impulsive　trades。　Vendors　encourage　day…traders　because　losers　spend　like　drunken　sailors　on　software；　data；　systems；　and　even　coaches；　most　of　whom　have　never　traded　or　busted　out。　Go　into　any　port　area；　and　you’ll　see　plenty　of　bars；　brothels；　and　tattoo　parlors。　Go　into　day…trading；　and　you’ll　see　more　vendors　than　you　can　shake　a　stick　at。　There　is　money　to　be　made　from　turkeys　whose　market　life　is　measured　in　months　or　weeks。
任何生意的目的就是赚钱。好公司也会满足老板和员工的心理需求，但是赚钱才是企业的重点。交易者如果被刺激吸引，就忘了钱的事，一头跳进冲动交易。经纪商鼓励日内交易是因为输家就像醉酒的水手一样，在软件，数据，系统，甚至培训方面浪费钱，大部分人连交易都没做过，就出局了。去港口附近，你会看见很多酒吧，妓院，和纹身店。去做日内交易，你会发现你要骂的生意人太多了。他们从散户身上赚钱，散户的市场生命只有几个月或几周。
Successful　day…traders　test　patterns　and　systems；　measure　risks　and　rewards；　and　focus　on　building　equity。　Winners　tend　to　be　emotionally　cool。　If　day…trading　attracts　you；　you　must　answer　several　questions：
成功的交易者测试模式和系统，计算风险和回报，并关注资金的增长。赢家一般很冷静。如果日内交易能吸引你，你必须回答几个问题：
Are　you　successfully　trading　with　end…of…day　charts？　If　the　answer　is　“no；”　stay　away　from　day…trading。　You　need　a　minimum　of　one　year　successful　trading　experience　before　attempting　to　day…trade。
你是否能用日内图成功交易？如果答案是：“否”，请不要做日内交易。在做日内交易之前，你至少需要一年成功交易经验。
Do　you　have　an　addictive　streak？　If　you　have　a　history　of　drinking；　drugs；　overeating；　or　gambling；　stay　as　far　away　as　possible　from　day…trading　because　it　will　trigger　your　addictive　tendency　and　destroy　your　account。
你容易上瘾吗？　如果你曾经醉酒，吸毒，激动或赌博，尽量远离日内交易，因为它会让你上瘾，并摧毁你的账户。
Do　you　have　a　written　business　plan？　How　much　money　will　you　trade？　In　what　markets？　How　will　you　choose　entries　and　exits？　How　will　you　manage　risks；　use　stops；　and　allocate　capital？　Do　not　go　near　day…trading　without　a　written　plan。　Be　sure　to　keep　separate　records　for　day…trading　and　position　trading。　Find　out　which　one　is　more　profitable　for　you。
你是否写过生意计划？你要交易多少资金？在哪个市场？如何选择进场和出场？如何管理风险，如何止损，如何分配资金？如果没有书面的计划，不要接近日内交易。一定要分开保留日内交易和仓位交易的记录。看看哪个比较赚钱。
Choosing　the　Market
选择市场
Day…trading　pares　to　position　trading　like　flying　to　driving。　fortably　seated　behind　the　wheel　of　a　car　you　can　lean　back；　listen　to　music；　use　a　cell　phone；　and　even　glance　at　a　magazine　while　stopped　at　a　red　light。　Do　not　attempt　that　in　a　jet。
日内交易和仓位交易的区别就像是开飞机和开车的区别。你可以舒服地坐在车里，向后躺着，听音乐，打手机，在等绿灯时还可以看看杂志。开飞机时可不要这么做。
Day…trading　demands　total　concentration　on　a　single　market。　It　is　like　serial　monogamy　…　you　may　trade　several　markets　in　your　career；　but　only　one　at　any　given　time。　What　market　will　you　choose？　The　two　essential　features　of　a　good　day…trading　market　are　high　liquidity　and　volatility。
日内交易要求对一个市场高度关注。就像是一夫一妻制——你可以在多个市场交易，但一次只能交易一个市场。选择哪个市场？日内交易的2个关键特征是高流动性和波动性。
Liquidity　refers　to　the　average　daily　volume　of　your　trading　vehicle　…　the　higher；　the　better。　It　is　easy　to　join　a　huge　crowd　and　just　as　easy　to　leave　without　drawing　attention　to　yourself　and　distorting　the　market　with　your　order。　When　you　place　a　market　order　to　buy　or　sell　a　thinly　traded　stock　or　a　modity；　you　give　the　pros　a　license　to　skin　you　alive　in　slippage。　If　you　use　a　limit　order；　it　may　never　get　filled。　Trading　a　big　liquid　market；　such　as　IBM　or　soybeans；　allows　you　to　get　in　and　out　more　easily　with　less　slippage。
流动性指每天的平均成交量——越高越好。加入大众是容易的，安静地离开也很容易，在市场下单扰乱市场也容易。如果你在平静的股票或商品期货市场内下单，你给了专业人士利用滑点活剥你的执照。如果你下限价单，你的订单永远不成交。在流动性的市场，比如IBM或大豆，让你进出比较容易，滑点亏损少。
Volatility　refers　to　the　average　daily　range　of　your　trading　vehicle。　The　greater　the　distance　between　the　high　and　the　low　of　the　day；　the　bigger　your　target。　Shooting　at　a　big　target　is　easier　than　shooting　at　a　tiny　one。　Remember　our　discussion　of　channels？　If　you　know　how　to　trade；　you　will　get　more　money　from　a　wide　channel；　at　any　level　of　skill。　Someone　who　trades　at　C　level　and　　takes　10％　from　a　channel　will　get　1　point　from　a　10…point　channel；　but　2　points　from　a　20…point　channel。　A　C…level　trader　has　no　business　day…trading；　but　even　an　A　trader　wants　as　big　a　target　as　possible。
波动性指平均每天的波动范围。每天最高点和最低点的距离越大，你的目标就越大。找大目标比找小目标好。还记得我们谈过的通道吗？如果你知道怎么交易，不管你的水平如何，你都能在比较宽的通道赚到更多的钱。一些人的水平是C，能赚到通道的10％，在10点的通道会赚到1点，在20点的通道能赚到2点。C水平的交易者不能做日内交易，但是即使是A水平的交易者也想尽量多赚钱。
You　can　find　good　liquidity　and　volatility　in　the　leading　stocks；　futures；　and　currencies。　Another　important　feature　of　a　day…trading　market　is　its　personality。　Some　markets　move　smoothly；　others　like　to　jump。　Bonds；　for　example；　tend　to　spend　a　day　or　two　in　a　very　narrow　range；　then　explode；　moving　more　in　half　an　hour　than　in　several　preceding　days；　and　then　fall　asleep　again。　Trading　them　is　like　infantry　fighting　…　90％　sheer　boredom　and　10％　sheer　terror。
你可以在股