走进我的交易室 中英对照版-第56章

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修改公式，防止它在下跌的市场向上移动止损。如果公式叫我们向上移动止损，我们就不动。到表格R16，输入公式=MIN（Q14：Q16），顺着本栏向下复制。它会防止连续3天向上移动止损，此时，要么继续下跌，要么止损被激活。


Figure　6。8　SafeZone　Stops　…　Uptrend
图6。8　安全区域止损——上涨趋势
To　use　SafeZone　with　your　favorite　stock　or　future　during　an　uptrend；　begin　by　multiplying　the　average　downside　penetration　by　the　factor　of　three；　and　subtracting　that　from　the　low　of　the　latest　bar。　Putting　your　stop　closer　than　the　average　level　of　noise　means　asking　for　trouble；　and　even　twice　the　average　level　is　often　too　close。　Once　your　system　identifies　an　uptrend；　SafeZone　starts　following　prices；　getting　you　out　before　the　trend　reverses。　You　can　see　that　SafeZone　stop　was　hit　at　points　A；　B；　C；　and　D；　catching　the　bulk　of　the　uptrend　and　avoiding　downdrafts。
在你喜欢的股票或期货上涨时使用安全区域，开始把平均下跌穿过乘以3，然后用最新的竹线最低价减去这个值。在噪音附近下止损单是自找麻烦，　一般2倍的平均下跌穿过太近了。一旦你的系统确认了上涨，安全区域开始跟踪价格，在趋势反转前让你提前出场。你能看见安全区域止损碰到了A，B，C，D点，抓住了大部分的上涨，避免了下跌。
The　right　edge　of　the　chart　illustrates　why　it　is　a　good　idea　never　to　hold　a　stock　below　its　SafeZone　level。　JEC　is　in　a　free　fall；　wiping　out　the　profits　of　a　month　in　just　two　days　…　a　trader　using　SafeZone　cashed　out　early　in　the　decline。
在图的右边说明了为什么不要在安全区域以下持有是好主意。JEC公司下跌了，2天时间把1个月的利润洗没了——使用安全区域的交易者在下跌开始的时候就兑现利润了。
SafeZone　offers　an　original　approach　to　placing　stops。　It　monitors　changes　in　prices　and　adapts　stops　to　the　current　levels　of　activity。　It　places　stops　at　individually　tailored　distances　rather　than　at　obvious　support　and　resistance　levels。
安全区域提供了原始的下止损单的方法。它监视价格的变化，在此水平下止损。它不会在明显的支撑区和压力区止损，而是在一般人不注意的位置止损。
SafeZone　works　on　the　way　down　just　as　well　as　on　the　way　up。　Here　we　count　each　upside　penetration　of　the　previous　day’s　range　during　a　selected　time　window　and　average　that　data　to　find　the　Average　Upside　Penetration。　We　multiply　it　by　a　coefficient；　starting　with　3；　and　add　that　to　the　high　of　each　bar。
在上涨和下跌时安全区域同样适用。方法是，找到一段时间以来的上涨穿过前一天的距离，取得平均数，就是平均上涨穿过。再乘以系数，从3开始，然后加到竹线的最高点。
Like　all　systems　and　indicators　in　this　book；　SafeZone　is　not　a　mechanical　gadget　to　replace　independent　thought。　You　have　to　establish　the　lookback　period；　the　window　of　time　during　which　SafeZone　is　calculated。　Do　not　go　back　beyond　the　last　important　turning　point。　If　the　market　has　reversed　from　down　to　up　two　weeks　ago；　then　SafeZone　for　the　current　long　trades　should　not　look　back　more　than　10　trading　days。
就像本书中的其它系统和指标一样，安全区域不能代替独立思考。你必须建立天数这个参数，也就是安全区域计算的时间段。不要超过了最近的重要反转点。如果市场在2周前从下跌反转到上涨，那么安全区域所用的天数不能超过10天。


Figure　6。9 SafeZone　Stops　…　Downtrend
图6。9　安全区域止损——下跌趋势
Once　your　system　identifies　a　downtrend；　SafeZone　helps　you　ride　your　short　position　all　the　way　down；　covering　before　a　rally　starts　eating　into　your　profits。　Notice　how　SafeZone　rode　the　decline　in　FCEL；　constantly　lowering　its　stop；　until　taken　out　by　a　rally　at　point　A。
一旦你的系统确认了下跌趋势，安全区域帮助你一路做空，在上涨开始吃掉你的利润前回补。请注意安全区域是如何在FCEL工作的，不断向下移动止损，直到在A点被反弹扫掉。
At　the　right　edge　of　the　chart；　the　downtrend　continues；　with　SafeZone　protecting　a　short　position。　It　is　safe　to　hold　shorts　with　a　close　stop。
在图的右边，继续下跌，而安全区域在保护空头仓位。做空时有止损紧跟着是安全的。
Another　important　decision　is　choosing　the　coefficient　for　the　SafeZone　stop。　Usually；　a　coefficient　between　two　and　three　provides　a　margin　of　safety；　but　you　must　research　it　on　your　own　market　data。　Once　you　have　done　your　homework　and　tweaked　this　indicator；　it　will　bee　your　own　private　tool　in　the　battle　for　survival　and　success　in　the　markets。　You　can　add　it　to　almost　any　trading　system；　including　Triple　Screen。
另外一个重要决定就是安全区域止损的系数。通常2——3能保证安全，但是你必须用自己的数据做研究。一旦你自己做了功课，调整了指标，它就会成为你的私人工具，在生存和成功的市场中帮你战斗。你可以把它加到任何系统中，包括三重滤网。
The　Chandelier　Exit
吊灯止损
When　a　trend　speeds　up；　you　may　want　to　shift　gears　and　ride　it　instead　of　trading　swings。　Catching　swings　calls　for　tight　stops；　but　a　longer…term　position　demands　more　breathing　room。　The　Chandelier　Exit　is　designed　to　protect　such　positions。
当趋势加速时，你也许希望能换挡，继续持有，而不是上下交易。上下交易需要很紧的止损，当长期趋势则需要呼吸空间。吊灯止损就是为这样的仓位设计的。
When　buyers　place　stops；　they　usually　count　back　from　the　lows　and　put　stops　below　recent　important　bottoms。　When　traders　go　short；　they　usually　count　back　from　the　highs　and　place　stops　above　the　recent　peaks。　The　Chandelier　Exit　takes　a　different　approach。　When　traders　are　long；　it　hangs　their　stops　from　the　highest　peak　reached　by　that　trend；　like　a　chandelier　hangs　from　the　tallest　point　in　the　room。　As　prices　move　up；　the　Chandelier　Exit；　suspended　from　the　highest　point　of　that　trend；　also　rises。　It　tracks　volatility　as　well　as　prices；　as　its　distance　from　the　peak　grows　with　the　rise　in　volatility。　We　will　review　Chandelier　Exits　for　uptrends；　but　you　may　reverse　these　rules　and　apply　them　to　downtrends。
当买家下止损单时，通常他们回到最近的低位，在最近的重要底部下面下止损。当交易者做空时，通常他们回到最近的高位，在最近的顶峰上面下止损。吊灯止损采用不同的方法。当交易者做多时，止损从最高点挂到趋势上，就像吊灯挂在房间的最高点。当价格上涨，吊灯止损，掉在趋势的最高点，也上涨。当它随着价格上涨时，它跟踪波动。我们认为吊灯止损是上涨的，但是下跌时反之。
There　is　no　telling　how　high　a　trend　may　go；　and　a　Chandelier　will　rise　until　prices　peel　off　from　the　ceiling　and　hit　that　stop。　This　method；　along　with　several　others；　was　presented　by　Chuck　LeBeau　in　our　Traders’　Camp　in　January　2000　in　the　Caribbean　and　again　in　March　2001　in　the　Pacific。
没有说趋势要走到哪里，吊灯止损会上涨，直到价格到顶，碰到止损。这个方法和其它几个方法是我们交易者训练营的查克·勒博2000年1月在加勒比海提出的，2001年3月在太平洋又提出一次。
The　Chandelier　Exit　draws　on　the　concept　of　Average　True　Range；　described　by　Welles　Wilder　in　1966。　The　True　Range　is　the　greatest　of　the　three　figures　…　the　distance　between　today’s　high　and　low；　or　today’s　high　and　yesterday’s　close；　or　today’s　low　and　yesterday’s　close。　The　True　Range　reflects　overnight　volatility　by　paring　today’s　and　yesterday’s　prices。
吊灯止损借用了威尔斯·韦尔德在1966年描述的真实波动幅度均值。真实波动幅度是3个数字里面最伟大的——今天最高点和最低点的距离，或是今天的最高点和昨天收盘价的距离，或是今天最低价和昨天收盘价的距离。真实波动幅度反映了今天和昨天的波动。
The　True　Range　is　included　in　many　software　packages。　The　Average　True　Range　（ATR）　is　obtained　by　averaging　True　Range　over　a　period　of　time。　How　long　a　period？　You　can　begin　by　looking　back　a　month；　but　a　modern　puterized　trader　can　easily　test　different　lookback　periods　for　Average　True　Range。
很多软件里面都有真实波动幅度。真实波动幅度是计算一段时间真实波动幅度的平均值得到的。多长时间是一段时间？你可以从一个月开始，但是有电脑的交易者可以轻松地测试不同的时间段。
The　Chandelier　Exit　subtracts　the　Average　True　Range；　multiplied　by　a　coefficient；　from　the　highest　point　reached　by　the　trend。　Its　formula　is：　
吊灯止损利用了真实波动幅度的理论，乘以一个系数，从最高点到趋势，公式为：
Chandelier　=　HP　…　coef　·　ATR
where
Chandelier　=　the　Chandelier　Exit
HP =　the　highest　point　for　a　selected　number　of　days　
Coef　=　the　coefficient；　selected　by　the　trader
ATR　=　Average　True　Range　for　a　selected　number　of　days
吊灯=HP…系数·ATR
吊灯=吊灯止损
Coef=系数，交易者自己选择
ATR=一段时间的真实波动幅度
If　an　uptrend　is　boiling　and　daily　ranges　are　wide；　then　stops　fall　a　little　farther　away。　If　the　uptrend　is　quiet　and　calm　with　more　narrow　ranges；　the　stops　inch　a　little　closer。
如果上涨趋势很振荡，日波动幅度很宽，那么止损就会比较远。如果上涨趋势很平静，日波动很窄，那么止损比较接近。
In　Windows　on　Wallstreet　software；　the　formula　for　the　Chandelier　Exit　is：
在“华尔街”软件里，吊灯止损的公式为：
Hhv（hi；　22）　…　3　·　ATR（22）
Hhv（hi；　22）　is　the　highest　high　reached　in　the　past　22　days　and　ATR（22）　is　the　Average　True　Range　for　the　past　22　days。　Try　to　test　other　parameters　in　the　markets　you　like　to　trade。
Hhv（hi；　22）是过去22天最高价，ATR（22）是过去22天真实波动幅度均值。尽量在你喜欢的市场测试更多参数。
This　formula　multiplies　the　Average　True　Range　by　three　before　subtracting　it　from　the　high　of　the　past　22　trading　days。　A　serious　trader　is　passionate　about　his　research。　Such　a　person　will　immediately　notice　that　this　formula　contains　three　variables　…　the　length　of　the　lookback　period　for　the　highest　high；　the　length　of　the　lookback　period　for　the　True　Range；　and　the　coefficient　for　multiplying　Average　True　Range。　It　probably　doesn’t　pay　to　fiddle　with　the　first　variable；　as　the　highest　high　in　a　runaway　uptrend　is　likely　to　be　close　to　the　right　edge　and　most　lookback　periods　catch　it。　The　Average　True　Range　is　only　slightly　more　sensitive　to　the　length　of　its　lookback　period。　A　more　fertile　ground　for　experimenting　is　the　ATR　coefficient。　If　everyone　has　their　stops　at　3　ATRs　below　the　peak；　wouldn’t　you　like　to　see　what　happens　if　you　set　your　stop　at　3。5　or　2。5？
真实波动幅度均值先乘以3，再被22天最高价减去。一个认真的交易者会对自己的研究痴迷。这样的人会立刻发现这个公式包含了3个变量——包含最高价的一段时间的天数，一段时间的真实波动幅度，一个系数。第一个变量可以不管，因为上涨时的最高点应该很接近现在，如何天数都可以。真实波动幅度均线对时间的天数有点敏感。真实波动幅度均线的系数也要多次测试。如果每个人的系数都是3倍，那么如果你设置为3。5或2。5倍会如何呢，你想知道吗？
The　Chandelier　Exit　can　be　used　to　trail　profits　on　short　positions　in　runaway　downtrends。　There　the　formula　bees：
吊灯止损可以在下跌趋势中跟踪空头仓位的利润。这是公式：
Llv（lo；　22）　＋　3　·　ATR（22）
Llv（lo；　22）　is　the　lowest　low　reached　in　the　past　22　days　and　ATR（22）　is　the　True　Range　for　the　past　22　days。
Llv（lo；　22）是过去22天的最低价，ATR（22）是过去22天的真实波动幅度均值。


Figure　6。10　The　Chandelier　Exit
图6。10　吊灯止损
In　an　uptrend；　the　Chandelier　Exit　hangs　from　its　uppermost　point；　3　Average　True　Ranges　below　the　extreme。　It　does　a　good　job　of　helping　catch　the　bulk　of　the　uptrend；　stopping　traders　out　and　protecting　profits　at　points　A；　B；　and　C。　Notice　that　as　volatility　increases　the　Chandelier　gives　a　stock　a　little　wider　stop；　receding　from　prices。
在上涨趋势中，吊灯止损从最高点吊下来，离极限价格的距离是3倍的真实波动幅度均值。它能帮助抓到大波动，止损，在A，B，C点保护利润。请注意当波动激烈时，吊灯的止损变宽了，在价格下面。
At　the　right　edge　of　the　chart；　the　Chandelier　Exit　has　taken　profits　just　as　the　decline　got　under　way。　Wait　until　your　system　gives　you　a　new　buy　signal；　and　when　it　does；　hang　a　new　Chandelier　on　that　trend。
在图的右边，当价格下跌时，吊灯止损已经兑现了利润。继续等待，直到你的系统给出新的信号，那时再用新的吊灯止损。
Experienced　traders　sometimes　joke　that　bear　markets　have　no　support　and　bull　markets　no　resistance。　A　runaway　tr