走进我的交易室 中英对照版-第60章

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tion　and　supplementary　positions。　You　may　put　on　a　core　position　with　a　wide　stop　and　no　definite　profit　target；　while　swinging　in　and　out　of　additional　positions　…　buying　on　declines　to　the　EMA　or　selling　on　rallies　to　the　upper　channel　line。　Consider　using　two　different　accounts　for　easier　record　keeping。
业余选手常常自作聪明地去找顶或底——超级难的工作。彼得·林奇说，抄底等于接往下掉的刀——一般都接错了。趋势一般都会超过理性的期望。新闻，日线图模式，其它分心的事物都会把你扔出车厢。坚持住！仓位分为关键仓位和补充仓位。你的关键仓位的止损要宽，不要止赢，补充仓位可以进进出出——回调到均线买入，反弹到通道上线卖出。最好用2个不同的账户交易，这样方便做交易记录。
SWING　TRADING Markets　spend　most　of　their　time　going　nowhere。　They　rally　a　few　days；　pause；　decline　a　few　days；　and　rally　again。　Small　swings　…　weekly；　daily；　or　hourly　…　are　more　mon　than　big　trends。　By　the　end　of　the　month　the　market　may　be　higher　or　lower；　but　it　has　traveled　up　and　down　several　times。　Newers　get　shaken　out；　while　professionals　enjoy　the　short　rides。
波段交易　大部分时间市场是没有方向的。它们涨几天，暂停，跌几天。小的波动——周线的，日线的，或小时线的——比大趋势常见多了。也许在月底时市场涨了一点，或跌了一点，但是它已经波动几次了。新手被洗出来了，而专业人士已经做了几个来回了。
Markets’　tendency　to　swing　above　and　below　value　has　been　statistically　confirmed　by　several　researchers。　Swing　trading　means　buying　normalcy　and　selling　mania　（buy　near　the　rising　moving　average；　sell　near　the　upper　channel　line）　or　shorting　normalcy　and　covering　depression　（sell　short　near　the　falling　moving　average　and　cover　at　the　lower　channel　line）。　The　best　swing…trading　candidates　are　among　the　most　active　stocks　and　blue　chips　that　tend　to　rock；　more　or　less　regularly；　within　their　channels。　Cats　and　dogs　are　best　left　for　trend　trading。　To　draw　a　list　of　candidates；　start　with　the　20　most　active　stocks　and　a　handful　of　famous　blue　chips；　and　choose　the　ones　with　the　widest　channels　and　the　most　regular　swings。
几个学者已经通过数据统计得到了这个结论，价格总是围绕价值上下波动。波段交易意味着在平静时买，在疯狂时卖（在上涨的均线附近买入，在通道上线卖出），或者是在平静时做空，在绝望时回补（在下跌的均线附近做空，在通道下线回补）。做波段交易最好的市场是最活跃的股票和在通道内波动的蓝筹股。低价股留着做趋势。要选择交易市场的话，先选20个最活跃的股票，以及一些很出名的蓝筹股，要选择通道最宽，波动最有规律的。
Be　sure　to　select　only　those　candidates　whose　daily　channels　are　wide　enough　for　a　C…level　trader　to　take　at　least　a　point　out　of　a　trade。　A　C　trader　is　someone　who　normally　takes　10％　or　more　out　of　a　channel。　The　only　way　you　can　prove　you　are　a　B　or　even　an　A　trader　is　by　trading　at　that　level　for　at　least　six　months。　Even　A　traders　are　better　off　with　broad　channels　because　profits　are　fatter。　Beginners　have　no　choice　but　to　use　the　“1　point　for　a　C　trader”　rule。　This　translates　into　10…point　channels。　Technical　signals　may　look　delicious；　but　if　a　channel　is　narrower　than　10　points；　click　on　to　the　next　stock。
记得所选的市场日线通道要足够宽，C水平的交易者至少能赚1个点。C水平的交易者一般会赚到通道的10％。如果你想证明你是B，或者是A水平的交易者，你起码要连续半年维持在这个水平才算。即使是A水平的交易会则，最好也要选宽通道，因为利润多。新手的选择余地不大，只好使用“C水平交易者赚1个点”的原则。这是针对10点的通道来说的。也许技术信号看起来不错，但如果通道宽度小于10点，还是选择下一个股票吧。
Some　stocks　give　better　technical　signals　than　others。　Look　for　a　handful　of　regular　performers；　you　need　six　or　seven；　certainly　no　more　than　10。　Tracking　just　a　handful　of　issues　allows　you　to　keep　up　your　daily　homework　without　running　ragged　or　falling　behind。　Learn　the　personalities　of　your　stocks；　rate　yourself　on　every　trade；　and　once　you　bee　a　steady　B　trader；　increase　your　trading　size。
有些股票的技术信号比其它股票好。可以寻找几个波动规则的股票，6，7个，不要超过10个。跟踪几个股票能让你做好每天的功课，不会让你分散注意力，不会落后。了解你的股票的个性，给每笔交易打分，一旦你成为B水平的交易者，就提高你的仓位。
When　the　weekly　trend　is　up；　wait　for　daily　oscillators　to　bee　oversold　while　prices　decline　toward　the　EMA。　When　the　weekly　trend　is　down；　look　for　sell　signals　from　daily　oscillators　while　prices　rally　toward　the　EMA。　If　an　oscillator　falls　to　a　new　multi…month　low　while　prices　are　moving　toward　the　EMA；　it　shows　that　bears　are　extra　strong　and　it　is　better　to　put　off　buying　until　the　following　bottom。　The　reverse　applies　to　shorting。
当周线图上趋势上涨时，等待日线图上的振荡指标变成超卖，同时价格下跌到均线。当周线图上趋势下跌时，等待日线图上的振荡发出卖出信号，同时价格上涨到均线。如果振荡指标跌到了最近几个月的新低，同时价格靠近均线，它表明空头太强，最好推迟买入，知道下一个底的到来。做空时同理。
In　a　weekly　uptrend；　the　bottoms　of　daily　charts　tend　to　be　very　sharp　affairs。　The　best　time　to　buy　is　when　the　market　stabs　below　its　daily　EMA。　The　best　time　to　short　is　when　the　market　stabs　above　it。　To　place　an　order　near　the　EMA；　estimate　its　level　for　tomorrow。　The　math　is　simple。　You　know　where　the　EMA　was　yesterday　and　where　it　closed　today。　If　it　has　risen；　say；　by　half　a　point；　expect　tomorrow’s　rise　also　to　be　half　a　point　and　add　that　to　today’s　EMA。
周线图上上涨，日线图上的底部则很难处理。最好的买入时机是价格跌到均线以下。最好的做空时机是价格涨到均线以上。在均线附近下单，估计明天就是这个价位。数学很简单。如果你知道昨天均线的位置，就知道今天的位置。如果均线上涨，比如涨了0。5点，预测明天也会涨0。5点，把它加到均线值上。
Take　a　look　at　how　your　stock　has　behaved　since　the　latest　trend　began。　If　the　trend　is　up；　look　at　the　previous　declines。　If　the　stock　has　returned　to　the　EMA　three　times　and　penetrated　it　by　an　average　of　a　point　and　a　half；　place　a　buy　order　approximately　a　point　below　the　moving　average；　a　little　more　shallow　than　the　previous　declines。　Estimate　the　EMA　for　tomorrow　and　adjust　your　buy　orders　daily。　Electronic　brokers　do　not　bee　irritated　when　you　change　orders　each　day！
从股票的最近一次趋势开始研究它是如何动作的。如果趋势上涨，看看它以前的下跌。如果股票3次回到均线，平均穿过1。5点，在均线下1个点下单买入，要比之前的下跌浅一点点。每天估计第二天的均线值，每天下单。如果你每天改变订单，电子经纪人是不会生气的！
Swing　trading；　like　fishing；　demands　a　great　deal　of　attention　and　patience。　You　need　to　do　your　homework　daily；　calculate　the　estimated　EMA　for　tomorrow；　and　place　orders。　You　also　must　calculate　your　profit　targets　and　stops。
波段交易就像钓鱼，需要很多专注和耐心。你需要每天做功课，计算第二天均线值，下单。你还要计算利润目标和止损点。
After　entering　a　swing　trade；　place　a　protective　stop；　using　the　SafeZone　method。　Swing　trading　is　a　high…wire　act；　requiring　a　safety　net。　Stops　and　money　management　are　essential　for　your　survival　and　success。
一旦进行了波段交易，要下保护性止损单，使用安全区域止损方法。波段交易就是高空表演，需要安全网。止损和资金管理是你生存和成功的关键。
Take　profits　near　the　channel　line。　The　exact　level　depends　on　the　strength　of　the　swing。　If　MACD…Histogram　and　Force　Index　are　making　new　highs；　the　market　is　strong；　and　you　can　wait　for　the　channel　line　to　be　hit。　If　they　act　weak；　grab　your　first　profit　while　it’s　still　there。　What　if　a　strong　swing　overshoots　the　channel　line？　An　experienced　trader　may　shift　his　tactics　and　hold　a　little　longer；　perhaps　until　the　day　when　the　market　fails　to　reach　a　new　extreme。　A　beginner　must　train　himself　to　take　profits　near　the　channel　wall　because　he　does　not　have　the　skills　to　switch　on　the　fly。　Being　able　to　take　a　limited　profit　without　kicking　yourself　for　missing　a　big　part　of　a　move　is　a　sign　of　emotional　maturity。　It　is　liberating　to　accept　what　you　asked　for　and　not　worry　about　the　rest。　Profit　targets　help　you　create　a　structure　in　an　unstructured　environment。　Measure　your　performance　as　the　percentage　of　the　channel　width。　You　must　grade　yourself　to　know　where　you　stand。
在通道上线附近兑现利润。具体的位置则需要看波动的力量。如果MACD柱和力量指数都创造了新高，市场很强，你可以等价格碰到通道上线。如果它们的表现弱，尽快兑现利润。如果波动很强，冲破了通道上线，如何？有经验的交易者会改变战术，多持有一段时间，也许持有到第二天市场不再创造新高为止。新手必须训练自己的通道边缘附近兑现利润，因为他没有本事去飞。有能力取得稳定的收益，还不会错过大波动，这是成熟的标志。你可以自由地取得你想要的，不用管其它的。利润目标可以帮助你构造一个你没有的环境。用通道宽度百分比的方法计算自己的成绩。你必须给自己打分，这样才知道你的水平。
Early　in　your　trading　career；　it　is　safer　to　concentrate　on　swings。　As　your　level　of　expertise　rises；　allocate　a　portion　of　your　capital　to　trading　trends。　Major　trends　offer　spectacular　profit　opportunities　…　the　big　money　is　in　big　moves。　You　owe　it　to　yourself　to　learn　to　trade　them。　Concentrate　on　quality；　and　money　will　follow。
在你交易生涯的早期，比较安全的方法是专注于波段。当你的水平和经验增加时，分配部分的资金去做趋势交易。大趋势会提供惊人的利润机会——大钱在大趋势中。你要自己学会如何交易。专注于质量，钱就会流进来。
Options
期权
The　number　of　shares　in　any　pany　is　fixed；　but　options　are　created　out　of　thin　air　by　writers　responding　to　buyers’　demand。　An　option　buyer　hopes　that　the　price　will　get　to　his　target　fast　enough；　and　the　writer　sells　him　that　hope。　Most　hopes　never　get　fulfilled；　but　people　keep　hoping　and　buying　options。　Fund　managers；　floor　traders；　and　exchange　members　sell　hope　by　the　truckload　to　amateurs　who　buy　calls　in　bull　markets　and　puts　in　bear　markets。
公司的股份是固定的，但是发行期权的人可以根据买家的需要制造更多的期权。期权买家希望价格能尽快到达目标，发行期权的人则卖给他这个希望。大部分希望都不会实现，但是人们继续保有希望，就继续买期权。基金经理，场内交易者，交易所会员都把希望卖给业余选手，业余选手在上涨时买看涨期权，在下跌时买看跌期权。
A　call　gives　its　holder　a　right；　but　not　an　obligation；　to　buy　a　certain　quantity　of　a　specified　security　at　a　specified　price　at　a　specified　time。　It　is　a　bet　on　a　price　increase。　A　put　is　a　right；　but　not　an　obligation；　to　sell　a　certain　quantity　of　a　specified　security　at　a　specified　price　at　a　specified　time。　It　is　a　bet　on　a　price　drop。
看涨期权给持有人一个权利，但不是义务，在规定的时间，规定的价格，买入规定数量的证券。它是赌价格上涨。看跌期权给持有人一个权利，但不是义务，在规定的时间，规定的价格，卖出规定数量的证券。它是赌价格下跌。
Each　option　has　an　exercise　price　（also　called　strike　price）。　If　a　stock　fails　to　reach　that　price　before　the　exercise　date；　the　option　expires　worthless　and　the　buyer　loses　what　he　paid；　meanwhile；　the　writer　keeps　his　loot；　the　polite　name　of　which　is　option　premium。　To　profit　from　buying　or　shorting　stocks；　you　must　pick　the　right　stock　and　the　right　direction。　An　option　buyer’s　job　is　much　harder　because　in　addition　to　that　he　must　bet　on　how　fast　the　stock　will　get　to　his　level。
期权都有一个执行价格（也叫行权价）。如果在行权日到达前股票没有到达行权价，期权就作废了，买家花的钱就没了。同时，发行期权的人继续保留他收到的钱，美其名曰期权费。通过买入或做空股票赚钱，你必须选择正确的股票和正确的方向。期权买家的工作很艰难，因为不但要赌对方向，还要赌对股票何时到达行权价。
An　option　is　at…the…money　when　the　current　price　of　the　underlying　security　equals　the　exercise　price。
只有价格到达行权价才有钱赚。
A　call　is　out…of…the…money　when　the　current　price　of　the　underlying　security　is　below　the　exercise　price。　A　put　is　out…of…the…money　when　the　current　price　of　the　underlying　is　above　th