郎咸平76篇-第33章
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是原因。否则，就会走向动荡和不和谐。
我很担心父辈一代所创造的财富能否平安的转给你们这一代，我建议学习西方的历史，学习人家的经验。法制化建设是我们目前必须要执行的，是要由强大的中央政府推行的，法制化建设形成的游戏规则必须先规范政府行为，然后再来规范百姓行为。等法制化完成之后，就可以再谈自由民主议会宪法。我在此呼喊，法制化建设，这是我国能够维持繁荣、维持社会和谐的法则。
2006/12/09
郎咸平：建立一个有信托责任的中国社会
（一个网友关于8月11日郎咸平在上海报告会的笔录）
各位：
前一段时间中国政府宣布医疗改革失败了，这是不是象征着中国民营化改革的失败？中国这25年以民营化改革为基础的经济改革失败了？
如果说医疗改革失败的话，比医疗改革更复杂的金融改革能成功吗？这几年政府引进QFII、国有股减持等政策一推出股市就下跌，但政府还是要继续学习资本主义的东西，继续推进改革。我们学习的这一切都是西方资本主义国家的皮毛，而并不了解他们的实质。中国的强盛成也成在我们这一代，毁也毁在我们这一代。
现在正在进行的农信社改革，股份制改造，自负盈亏，现在哪一家不再推行这一套，但是医疗改革失败了，金融改革就能成功吗？看到那些表面的东西就学过来，而其实我们并不了解西方资本主义的实质。
给大家打个比喻，农信社给农民贷款，农民养头猪贷款2000元，一年的利息也就十几元，贷出去后，农民到底用来买猪还是喝酒，农信社为了确保贷款投向问题，就是派人骑个单车去看看也会把银行利润吃光了，所以农村信用社处于自身的考虑就不会把贷款贷给需要资金的农民而是贷给了企业，投资于房地产了。经济规律说，经济也发展农村约破败。25年前一个农民可生产10包米，一个工人能生产一台脚踏车，一台脚踏车换8包米，农民还有2包米可以自己消费。但是25年后1个工人可以生产一台摩托车，而农民生产20包米，一台摩托车可以换90包米，农民就加上政府补贴，最多也就相当于35包米，交易环境的变坏，农村经济能不恶化吗？有经济学家提出农村的资金必须自己回流，进行相互之间的拆借。我们现在的改革，是在学习西方国家的皮毛，这样只会使中国农村走向更穷困。其实美国也为医疗制度感到头痛，他们体会到了有些事并不是私营能解决的，而医疗资源本身就应该是公共资源，他们这在尝试着进行公有制的改革时，我们却学习他们进行医疗私有化改革。
民营化是中国这几年改革思路的主导。现在的产权改革，民营化的结果就是老板贱价卖断工龄，把他们推向社会，把属于人民的利益全部都自己一个人占了。
我们现在的社会是一个没有信托责任的社会。
目前进行的金融改革，是由于大家对国有商业银行的效率失望，又看到国外银行的发展实力后，以为学着进行股份制改造就可以解决任何事情，但实际上银行经营不好是经济规律的结果，如果把花旗银行放在15年前的中国一样会有40％的坏账，国有企业不还钱，没有司法制度的有效保护，一点办法都没有。中行，在香港的分行经营不好，而在美国的纽约银行就运营的很好，这都是美国借款人的信托责任起到了作用，美国的法律是保障债券人的利益，纽约分行做得好是由于西方国家的法制系统与经济字质量好。
为什么5年前高盛、美菱不来中国收购银行，而今年他们却抢着来中国收购银行的股份，这是由于他们看到了中国法制化建设已经开始，经济质量正在提高，而且现在的银行价格也是最便宜的时候，这不是便宜了老外，便宜了八国联军。
150年来我们对西方的了解到底有多少？我们除了学到皮毛还是不了解西方，如果我们继续做一群不学习的人种，我们的未来就不容乐观。
汇率改革，现在改成盯住一揽子货币，与国际接轨实行浮动汇率，但浮动汇率你真的能搞嘛？现在世界上真正通过浮动汇率取得对经济的促进的只有几个西方国家，为什么会这样呢？其实固定汇率最能保护一个国家的经济稳定发展了。一些国家学习西方国家的浮动汇率而经历了经济崩溃的惨剧，你们知不知道对手到底是谁？现在的汇率就好比以前的打开中国大门的枪炮。日本曾经不信邪，80年代的日本就与我们的现在相似，制造业很发达，觉得自己很了不起，收购路克菲勒中心，美国的媒体也像现在大呼小叫，收购成功后丰田区了、本田去了，搞成了日本城，美国不断的逼日币升值，日币最后开始迫于美国的压力，对日币进行了微调，没想到开了个口以后就没法控制了，日币最后升值1倍，整个日本经济崩溃了，收购的路克菲勒中心也没办法继续维护下去了，只好便宜卖掉。现在的日本就像美国的狗一样，失去了一定的国家主权。
现在中海油收购美国企业也同样不能成功的，美国媒体与国会进行围堵，美国政府又开始压迫中国人民币升值。其实汇率并不是国家货币的比价，而是各国政府为了达到目的的手段，汇率是不能随便升值的。如果我们的人民币汇率浮动后就再也控制不了了。
现在有的经济学家认为中国存在着通货膨胀，是与中国的利率偏低有关，但实际上中国银行的贷款68％是贷给国企与政府的，他们对利率并不敏感，利率上升也不会影响他们继续进行扩建，而中国的膨胀是由于这些因素导致的，低水平的重复建设导致大量资源的浪费。而中国的民营企业大多是通过地下钱庄进行融资的，利率的提高直接影响到他们融资的成本，地下钱庄会把对利率升值的预期都加进来，这样的结果会是通货膨胀与通货紧缩更严重。大家都知道现在人民币与美元的息差比较大，人民币升值更会使国际热钱涌进来，汇率上升的压力会更大，到时候将不得不进行升值了，再也停不下来了。这样会严重影响到政府的信誉，美国政府的目的其实就是把中国的固定汇率打开一个缺口，一旦缺口打开，将会产生自动效应，压力会越来越大，我们将重蹈90年代日本的结果。可笑的是，我们现在规定汇率上下浮动的限度时5％，你知不知道中国的制造业也就是5％，汇率的轻轻浮动就会把我们引以为傲的制造业利融席卷而光。政府其实是把压力转嫁给了百姓。
而我们未来的结果会更惨，国际炒家的介入会让我们陷入更艰难的地步。面对国际炒家的围攻，1000亿外汇储备根本就不算什么，以前国家对外汇管制比较严格，就这样都有30％的外汇储备的来源不清楚，大家知道了这些炒家的利害了吧。而这些炒家都与各国政府的关系暧昧，去年，中国的热钱60％来自日本，40％来自美国，大家想想，这几年有哪两个国家对中国叫嚷的最厉害。国际炒家可动用资金的能力之大，不可想象，亚洲金融危机就是他们引发的。还记得香港报纸上刊登着香港政府成功击退外国炒家，真的是这样吗？大家都知道香港实行的联席汇率，也就是港币就是美元。打击港币就是打击美元，明知道不能打击，炒家们为什么还这样做呢？其实他们的真正的目的是恒生指数。当国际炒家卖空港币时，香港政府紧张坏了，限制港币拆借，甚至把银行间拆借的利率提高到400％，天真的以为，这样炒家买不到港币进行归还，就会把他们的阴谋挫败，但大家都知道，利率上升，股市就会下跌，结果第二天恒生指数大幅下挫，而他们早就开始卖空恒生指数了，等香港政府明白时，国际炒家早就赚钱了。
现在中国的汇率已经开始进行了调整了，后面的风险将很大，所以我劝企业家们，不要再盲目扩大了，应该缩小规模，尽可能的增加现金流来应对经济低潮期。
我们到底犯了什么样的错误？就是我们不善于学习的民族，只学到了人家的皮毛而已。
怎样能造就中国的成功？以史为鉴！宪法体系造就了西方国家全民纪律。法制化的游戏规则规范政府行为，规范每个经济个体。
没有法制过早的实现民主，就会像东欧、菲律宾等一样，过几年你们不希望自己的子女变成菲佣一样出国给别人当佣人吧。
有一些公共资源是需要政府主导的，所以我们没必要全盘民营化。
發表於 2006/12/09 10：05 PM
2006/12/09
解析联想3次转型策略 重归PC能成功吗
作者： 郎咸平
2004年12月8日联想对IBM的PC业务的收购，在国内外造成了很大的轰动。但这一国际化扩张，并未得到市场的充分肯定。联想近几年来的业务发展策略，由2000年的国际化开始，但却以失败告终；在国际化裹足不前而PC业务无法继续提升的压力下，联想决定进行多元化业务，涉足互联网、手机和IT服务业，但2004年的资料显示，多元化的业务再次碰到了瓶颈；联想再度转向PC业务发展，包括这次收购IBM的PC业务。本文专注分析联想这一连串的转型策略。
一、联想的国际化
联想国际化的第一步：“名牌效应”
联想国际化的目标是：“10年以后，公司20％—30％的收入来自国际市场，公司的管理水准达到国际一流公司，具有国际化发展的视野和与之相对应的人才和文化。”
联想以香港为海外销售的第一试点。2001年9月21日与香港丰泽电器合作，在香港市场推出其首部家用电脑。丰泽为和记黄埔有限公司属下的零售业务，代理多个国际级电器及电子品牌。丰泽电器在香港拥有超过50家分店，主导本港的电器市场。
联想电脑通过丰泽电器完善的销售网，能在短时间内接触到香港庞大的消费群，绝对是拓展海外分销市场理想的第一步。但可惜市场反应却欠佳，合作消息宣布后的一周内，累计超额收益率（股票累计收益率与市场累计平均收益率的差额，CAR）由10％下跌至最低的负6％（图1），原因何在？
香港作为以高科技主导的国际城市，家用电脑市场的竞争激烈。当时香港电脑市场占有率以IBM为首，继而为康柏及戴尔。反观联想计算机品牌尚未成熟，其知名度只局限于国内市场，还难以与国际知名品牌如IBM、康柏等相提并论，市场看淡联想国际化的第一步是可以理解的。
联想国际化的第二步：“全盘计划”
“Legend”的中文含义是“传奇”，可是在其他国家，这个品牌已早被其他公司注册。联想产品如要进入海外市场，就无法使用“Legend”这一标识进行销售及市场推广。而如果联想在各国的品牌都不能统一，自然难以谈得上拓展国际化业务。
联想由此迈出其全面国际化的第二步。2003年4月28日，联想集团改换了它沿用15年的标识，由“Legend”换成“Lenovo”，并将其进行了全球注册。“Le”来自于原先的“Legend”，“novo”在拉丁文中则是“创新”的意思，
联想随后以带有“Lenovo”标识的自主研发手机作为头炮，在正式改名后于国内市场推出。但奈何联想在以后的半年中未有任何大型的承接行动，尤其在集团多年苦心经营的PC业务方面，联想并没有推出新一系列或新技术的产品作相应的配合，以巩固及打造其新品牌。加之以新品牌“Lenovo”推出的联想手机只局限于在国内市场分销，联想始终未有大规模在海外市场推出新产品。
联想国际化的第三步：“以退为进”
联想迟迟未踏出国际化的第三步，海外市场不涨反缩。比较联想从2001年至2003年的海外市场收益及海外收入与资产比例，可见联想不但没有进一步扩展海外的势力范围，反之其海外市场收入持续下跌。截至2003年度，联想的海外收入贡献跌至不足2％，远远低于其所定下之国际化目标，而海外资产和收入以及收入资产比率也是大幅下滑（图2和图3）。
有调查显示，要国际化成功，大型的广告宣传就需大约2亿美元的投入。换言之，要成功实现国际化，必须有足够资金作支持。虽然联想自2001年现金流量一直保持在20亿人民币以上，但似乎这些储备仍未足够支持联想大规模的国际化行动，联想的国际化步伐也不得不暂时放缓。
二、联想的多元化
联想在2001年的发展大计包括了国际化和多元化。既然国际化未能取得好的成绩，联想开始向多个不同业务发展，希望从中找到新市场，从而打入全球500强行列。联想选择了与计算机相关的三个业务——互联网、IT业务和手机业务作为联想多元化的三个重点。联想在2001年4月23日公布其多元化的发展策略，从累计超额收益率的分析可见，市场赞同联想的多元化（图4）。
互联网
由1997至2000年，中国内地的互联网用户数目不断上升，2000年达到1600万以上，这为联想带来一个庞大的市场。另外，电话费、上网费等电信资费的不断下调，也让联想看好互联网的发展潜力，并作出以下的收购行动︰
1。 2000年8月，联想入股嬴时通，取得其40％的股权。
2。 2000年12月，联想与新东方合作，成立新东方教育在线。
3。 2001年6月，联想与美国在线（AOL）合作，合资运营FM365网站。
IT业务
中国市场的IT业务发展潜力也非常惊人。2000年的市场总值为8。4亿美元，著名IT研究公司Gartner预测，到2007年，中国的IT服务市场将有270亿美元之大。中国的IT服务市场在短短7年间会有超过30倍的增长，其发展潜力也吸引了联想的投资。此外，中国的信息主管部门在1999年1月发起“政府上网工程”，即通过政府对信息产业界主要力量的引导和组织，促使政府在短时期内上网，实现政府信息资源的市场价值，并带动相关产业群落的发展，营造有利于我国信息产业发展的生态环境，加速中国的信息产业和国民经济信息化的发展。2000年7月，国家经贸委、信息产业部又指导发起了“企业上网工程”，企业对IT服务的需求大大提高。在内外因的作用下，有了政府合适的政策配合和市场的大量需求，促使联想发展IT业务。
联想自2002年开始发展IT业务，并作出以下投资︰
1。2002年3月，以5500万港元收购了汉普咨询公司51％的股权。
2。 2002年4月，以2333万收购智软计算机开发有限公司。
3。 2002年12月，以6000万收购中望系统服务有限公司。
手机业务
2001年的中国手机市场有1。5亿以上的移动电话用户，而手机销量是4655万部。中国的手机普及率虽然只有11。2％，比一般发达国家的30％远远落后，但联想亦看中手机业务的庞大发展空间。因此，联想于2002年投入9000万，与厦华电子股份有限公司合资建立了联想移动通信有限公司。
综观以上三个多元化的领域，可见每个都是很有潜质的项目。可是经过3年后，不只联想股价长期跑输大市，从图5可见，2000年后期开始，其走势便一直逊于恒生指数，而内在的营业额亦没有因为多元化的实施而有明显的增长，税前盈利不升反跌。既然市场对联想的多元化给予很大的支持，到底为何仍会失败？
联想多元化失败的原因
进退失据
2000年初，联想电脑的市场占有率增长开始持平，国内计算机市场增长亦开始放缓。在国内同业竞争日益激烈，各PC生产商和经销商均采取降价倾销的策略以维持其市场占有率。另�
