高胜算操盘-第17章

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赚钱，但至少代表更理想的进场位置，风险较低。部位建立之后，交易者可以回到60　分钟走势图，然后继续持有部位到AX　点。当然，短线交易者也可以继续使用5　分钟走势图来回操作。我在图7…9　标注一些上下箭头，分别代表可能的进出场位置。请记住，只要较高时间结构显示多头趋势，短线部位就只能买进或卖出而不能放空。图形中标注两个D　点，代表价格与随机指标之间出现正性背离，都是很好的买点。
请注意，不同时间结构上，不一定要采用相同的摆荡指标。某些人可能偏好在日线图上显示成交量、趋势线、ADX　与RSI　；　60　分钟走势图则显示MACD　与移动平均，5　分钟走势图采用随机指标。总之，实际运用只受限于想像力。
成为最佳交易者
如果想成为最佳交易者，不只是要使用摆荡指标，而且要充分发挥其功能。摆荡指标不能用来猜测行情头部与底部，而应该顺着主要趋势发展方向运用指标。如果市场处于上升趋势，就利用摆荡指标寻找拉回走势的买点。想办法在拉回走势进人超卖区之后，才寻找适当的进场机会。行情发展在何时进入超买与超卖状态，这方面的知识就足以让你成为最佳交易者。行情进入超买状态，精明的交易者绝对不会莽撞买进，他会等待更好的进场点。同样的，当价格跌到超卖区，精明交易者也不会因为恐慌而出场。事实上，超卖区是适合进场而不是出场的位置。摆荡指标的最主要功能之一，就是协助你挑选适当的进出场点。稍微耐心等待，往往可以找到更好的价位。即使行情的趋势非常明确，而且摆荡指标一直停留在超买区，在这种情况下，耐心等待拉回的胜算仍然超过追价。当然，如果行情真的非常强劲，就应该采用趋势跟踪指标，因为摆荡指标在这类市况下并不适用。至于如何判断趋势的强度，ADx　是不错的指标。一般来说，如果ADx　读数超过30　；　意味着趋势相当明确，适合采用趋势跟踪指标。如果ADX　读数低于20　，代表市场没有明显的趋势，属于横向发展的行情，摆荡指标最适用于这类市况，来判断超买与超卖区域。
摆荡指标有多种不同运用方法。其中之一，就是观察指标走势的形态，例如：趋势线、支撑与压力，以及价格与指标之间的背离现象。请注意，当摆荡指标呈现某种特征，价格未必就要出现对应的走势。举例来说，摆荡指标呈现超买，未必代表价格就必须下跌。超买可以更加超买，严格考验交易者的耐心。请记住，行情发展往往没有什么道理可言，没有所谓必然或应该的走势。所以，交易者不要太顽固，不要确定某种走势一定会出现。只要行情够强劲，涨势就会继续挺进，不论摆荡指标显示多么严重的超买读数。交易者也可以结合各种不同时间结构与摆荡指标，由不同的角度观察市场发展，如此或许可以归纳出更周全的看法。总之，如果你更擅长运用摆荡指标，就能够更精确掌握进出场时效。
不用或误用摆荡指标的一些问题：
1　．进出场价位不理想。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2　．进出反复，不断在超买区买进，在超卖区卖出。
3　．认为市场表现太过分了，导致亏损部位的持有时间过长。　　　　4　．在强劲的趋势中，摆荡指标提供太多错误信号。
5　．追价。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　6　．在最差的时候结束部位。
7　．不知道在什么情况下，行情发展才算过度延伸。　　　　　　　　　　　　8　．认为市场必须根据技术指标的指示发展。
9　．猜测行情头部与底部（交易部位违反趋势发展方向）　　　　　　　10　．错失行情反转机会。
运用摆荡指标的高胜算操盘：
1　．顺着主要趋势方向进行交易，等待折返走势进入超卖区才买进。　　　　　　2　．摆荡指标做头，才结束多头部位。
3　．不在超买区追价买进，不在超卖区追价放空。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4　．等待折返走势，寻找更好的时机。
5　．运用摆荡指标寻找更好的进场点。　　　　　　　　　　　　　　　6　．行情处于超买，买进必须谨慎；行情处于超卖，卖出必须小心。
7　．在长期时间结构上，判断主要趋势还有多少发展空间。　　　　　　　　　　　　　　8　．注意价格与技术指标之间的背离现象。
9　．注意摆荡指标走势的技术形态。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　10　．通过ADX　判断趋势的强度。
11．摆荡指标长期停留在极端区域，意味着趋势非常强劲。　　　　　　　　　　　　　　12　．结合各种技术指标，彼此进行确认。
13　．如果摆荡指标上升穿越零线，只适合操作多头部位。
14　．当行情发展过度延伸而造成你几乎不能忍受，不妨再多等待一会。
值得提醒自己的一些问题：
1　．行情是否超买？　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　2　．我是否正在追价？
3　．我是否等待拉回走势？　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　4　．由于行情已经严重超卖，我究竟应该认赔，或再多等一下？
5　．我运用技术指标的方式是否恰当？　　　　　　　　　　　　　　　6　．我是否顺着主要趋势方式进行交易？
第8　章　　突破与反转
任何重大走势都起始于某种突破或反转。
突破：顺着动能方向进行交易
某些突破系统称得上是历史最悠久、结构最单纯与最成功的交易系统。所谓突破，可能是指行情突破支撑或压力、创最近X　天新高价、突破趋势线，很多交易者偏爱在这种关键时刻进场。突破系统之所以广受青睐的原因，一方面因为交易者可以顺着市场动能方向操作。在上升趋势中，价格可能突破先前的高点。当价格走势突破趋势线，可能出现新趋势。价格也可能突破密集交易区。不论哪种突破，只要是真正有效的突破，随后可能出现爆炸性的走势。突破系统还有另一种优点，如果出现大行情，交易者可以避免站在错误的一方。
图8…1　显示一些典型的突破范例。首先，在A　点，价格跌破短期间内两度出现的低点。这是顺着趋势发展方向的突破。一旦突破之后，价格加速下跌。在B　点，价格反弹穿越下降趋势线，这个突破信号显示长时间以来的跌势可能告一段落。在C　点，原先突破走势稍做整理之后，继续向上突破下降趋势线，进一步确认行情进人上升趋势。最后，在D　点，涨势穿越先前走势的高点，出现高点持续垫高的上升走势。如同图8…1　所显示，重大走势之前，都曾经出现突破，虽然这些突破包括连续信号与反转信号。
什么因素促成行情突破？
市场可能因为种种理由而发生突破。某些突破动力来自于消息面，例如：气象报告、罢工或意外盈余报告。另一些突破则是因为重要价格或技术关卡遭到穿越。所谓重要的价格关卡，可能是指先前走势的高点或低点、明显的趋势线、通道、移动平均、整数价位或密集交易区。如果知道这些重要关卡的位置，就可以预期突破走势可能发生在哪里。
突破走势经常引发爆炸性的力量，因为先前可能多次测试该水准而未能成功。如果价格走势曾经数度测试某个关卡，自然会引起注意。每当价格接近该关卡，交易者就准备采取行动，不论突破是否成功。一旦该关卡遭到克服，通常会触发一系列的停止单或止损单，蓄积大量动能，促使突破走势继续发展。某些情况下，市场可能在特定价格区间内来回游走一段时间。最后，市场挑选某个方向进行突破。一般来说，重要关卡遭到测试的次数越多，突破之后爆炸的能量也越大。某些突破是因为市场的既有走势丧失动能，而反转走势则蓄积动能。如果有很多交易者结束或转换部位，就可能导致市场突破既有的趋势，展开另一波新趋势。本章稍后会更详细讨论一些可能引发突破的形态。
突破形态
突破先前的高点或低点　　　　　　　　当价格穿越先前的高点则买进，价格跌破先前的低点则放空，这可能是最常见的突破策略之一。举例来说，请参考图8…1　的A　点，当价格跌破先前的低点，适合趁机建立空头部位。另一种常用策略，是既有走势突破先前特定期间。例如：20　期的最高价（最低价），则买进（卖出）。所以，在图8…1　的B　点与C　点，当行情突破最近20　期的高价，适合进场做多。依此建立部位，就可以站在行情发展的正确一方，前提是市场必须出现明确的动能。这类的突破，可能代表既有趋势的连续发展，也可能是趋势反转。
突破趋势线　　　　　　　　除了先前高点、低点或三重顶之类的水平价位之外，市场也可能突破趋势线或移动平均。请参考图8…1　的B　点与C　点，当时都曾经发生趋势线突破的走势，这类突破很重要，因为可能代表既有趋势结束而新趋势出现的信号。当趋势线遭到突破时，即使不建立新部位，最起码也要结束与该趋势线方向一致的部位。如果走势图上标明趋势线，那就很容易发现这类的突破。困难的问题是：交易者如何说服自己应该结束与该趋势线方向一致的部位。
价格区间突破
很多情况下，市场并没有明确的走势，只是在横向区间内进行调整，并因此呈现通道、三角形、旗形或矩形的价格形态。在这些区间内，上有压力，下有支撑，所以价格来回游走，但最后很可能会挑选某个方向进行突破。横向走势发展过程，多空双方在此角力，双方都尝试掌握局面，但都暂时不能取得压倒性胜利。面对这类的行情，你可以在上部压力区把多头部位转换为空头部位，然后在下部支撑区把空头部位转换为多头部位，如此来回赚取差价利润，但务必注意：不论是支撑或压力，两者都可能被突破。市场可能顺着长期趋势的方向突破价格区间，但也可能出现趋势反转。价格区间持续的时间越久，一旦突破之后，走势也越大，越容易吸引注意。关于突破的目标价位，一般衡量方法如下：突破走势的垂直距离，约略等于价格区间的水平长度。请参考图8…2　；　Y　点与A　点之间的距离（突破走势的垂直距离），大约等于x　点与Y　点之间的水平长度。当然，这种衡量方法未必始终有效，但其有效程度或许足以促使交易者预先设定突破目标价位。
矩形排列　　　　　　　　矩形是上下具有明确水平压力或支撑的横向整理区间，请参考图8…2　的范例。在两个星期中，价格在3　美元垂直距离内游走，每当价格接近下部支撑，就引发买盘进场与空头回补，于是价格走高。同样的，每当价格接近上部压力，就引发卖压，迫使涨势回档。可是，行情最后还是会朝某个方向进行突破（译者注：请注意，这类的横向区间么可能不了了之，就矩形排列而言，随后走势可能仍然没有明确趋势，但已经不具备矩形形态，即使价格最后穿越矩形上限或下限，也不能视为矩形突破）。矩形突破之后，你可能想知道潜在的目标价位。如同先前说明的，由突破点（C　点）向上横量矩形排列的水平宽度，结果就是目标价位。
三角形、平行四边形与三角旗形　　　　　　　　某些排列不同于矩形，整理过程中，波段走势的高点或低点，不能触及先前波段的高点或低点。这些排列各有不同的形状，例如：三角形、楔形、平行四边形与三角旗形。由波段高点衔接的上限，以及由波段低点衔接的下限，两者可能彼此发散（楔形）、彼此平行（平行四边形）或彼此收敛（三角形）。这些排列的形状或许各异，但性质则相似：可能朝某个方向突破的密集整理区域。平行四边形与三角旗行之间的主要差异如下：平行四边形的上限与下限呈现平行通道，通道的发展方向与既有趋势方向相反，三角旗形的上限与下限彼此收敛，收敛方向未必与既有趋势方向相反。请参考图8…2　；　其中分别显示三角旗形、平行四边形、三角形的例子。阴影部分遮盖的平行四边形，是三角形排列的一部分。
缺口（GAP　）　　　　　　　　某些情况下，市场往往通过跳空缺口进行突破，就如同图8…2　显示的一些例子。跳空缺口意味着买卖双方之中的某方面力量胜过另一方。如果跳空缺口的动能得以持续累计，突破走势就能够继续发展。虽然绝大部分缺口都迟早会被填补，但突破缺口经常代表重大走势的起点。在重要支撑与压力或先前高点与低点的外侧，通常都会有大量的停止单与止损单，一旦这些市价单被引发之后，自然会带动激烈的走势，于是产生跳空缺口。除此之外，类似如谷物报告、利息政策或盈余警告等突如其来的重大新闻，也可能引发跳空缺口。重大新闻发布时，往往会造成众多买盘或卖盘进场，价格自然会呈现大幅波动。有些重大新闻是在盘后才公布，所以隔天开盘价会向上或向下跳空，都必须非常注意，因为这经常是重大走势的开始。
新闻　　　　　　　　虽然所有的突破都可以通过技术形态处理，但突破走势可以是由基本面因素引发。新闻可以归纳为两大类。第一种是市场没有预期的新闻。例如：某重要铜矿产区发生大罢工、某家公司宣布倒闭、石油输出国组织宣布减产。这些事件都会造成价格因应新闻而产生重大走势，几乎全然不受稍早的趋势影响。第二种是市场已经预期而预做反应的新闻，例如：降低利率的新闻。由于市场已经有所预期，当新闻正式公布时，经常引发反向的价格走势。假定某特定时间将公布某重大信息，针对这类事件预先建立部位，恐怕是非常危险的举动，因为价格可能大涨，也可能大跌。事实上，这种行为已经属于赌博的范畴。所以，对于这类情况最好暂时保持空手，等待市场充分消化相关新闻之后，再做打算。
突破走势的交易策略
预先建立部位　　　　　　　　前面曾经提到，突破可能顺着既有趋势方向发展，也可能是趋势反转。预先猜测突破方向，并不简单。如果所预期的突破走势根本没有发生，交易者可能因此而严重亏损。当价格攀升到上部压力区，某些交易者往往不等实际突破，就预先确定价格将向上突破。请参考图8…3　的SP　500　　5分钟走势图。当价格由点4　回升到达点5　，某些交易者可能预期价格将向上突破而预先买进。当行情发展到点6　，先前在点5　建立的多头部位显然失败，交易者很可能反手放空，甚至在点7　仍然继续加码。行情在特定价格区间内，可能来回游走很长一段时间，如果每逢压力或支撑，就认定价格可能突破而预先建立部位，交易者恐怕会不堪亏损。事实上，交易者不应该预先建立部位，唯有看到行情实际突破之后，才可以考虑采取行动。
突破之后追价　　　　　　　　突破之后，立即顺着突破方向追价，这是另一种可能的错误。突破发生时，某些交易者会受到市场激情的感染，无法克制自己而开始追价。除非突破之后的走势非常可观，否则追价的结果可能很惨，因为走势很可能折返。请参考图8…3的例子，在点8，当行情向上突破时，如果用市价单追价买进，撮合价格很可能是点9。请注意，这时行情刚出现10点的涨势，很可能拉回整理。对于很多交易者来说，他们无法等待3天。、1小时，甚至20分钟。他们认为，如果不立即采取行动，就会错失机会。克制这类的引诱并不简单，但这也就是胜算高低的分别。请注意，交易机会不虞匾乏，即使错过这个机会，那又如何？交易者不应该觉得某个机会绝对不容错失。宁可错失很多机会，也不能不谨慎筛选，只有高胜算、风险与报酬比率很好的时候才是真正的机会。不妨耐心等