看盘心里培训-第8章
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杖�2。86亿元，利润率高达57％。这样高的收益，又不担任何风险，何乐而不为呢？
还有一种可以在一级市场坐庄的方法。仍然是采用资本运做的模式，成为上市公司控制性的第一大股东，不同的是这一次在二级市场上融资的方案是配股。但这种以配股为融资方式的坐庄方案，关键的问题是作为主力的大股东必须放弃配股。
譬如：某上市公司总股本是3亿，流通股是20000万股，每股净资产2元，市价12元，第一大股东持股6000万，占总股本的20％。第一大股东进行股权转让，根据我国的证券法规，以不低于净资产的价格进行出售，主力以每股高出净资产0。2元的价格（即2。2元的价格）高价进行收购。共计投入成本2。2元乘以6000万股，合计1。32亿元资金。成为上市公司第一大股东，掌握和控制了上市公司。从表面上看，主力是吃亏了，因为每股多掏了0。2元，6000万股就多掏了1200万元。原第一大股东也因为卖了个较好的价格，额外收益了1200万元！但是，主力仍然花费一些攻关成本和费用，通过各种关系和途径，拿到管理层的配股批文，在二级市场进行融资。
比如：按10：3的比例进行配股，一共实际配售股份数额为总股本3亿减去6000万第一大股东的股数再乘以0。3合计7200万股，配股价格以每股10元比市场价格便宜2元的价格向股东进行配股，一共募集资金10元乘以7200万股合计7。2亿元，此时总股本已扩张至3。72亿股。扣除各种费用后，全面摊薄，每股净资产值上升为3。6元左右。这样，主力再进行股权转让时，还是参照国家有关资产转让的政策法规，以不低于每股净资产值的价格转让，3。6元乘以6000万股合计转让费用为2。16亿元，减去投资成本1。32亿元，净收入8400万元，利润率高达63％。
通过以上案例的剖析，我们发现在一级市场坐庄，既规避了法律风险，又逃避了市场风险，还产生了较高的收益。难怪上市公司在二级市场上圈钱成风！在一级市场坐庄的机理是由于我国上市公司股本结构的特殊性，由此导致了股权转让时计价方式的不同，正是因为这种不同导致了公司再筹资时财富由流通股股东向非流通股股东自然的转移，而控制上市公司决策权的正是非流通股股东，从而起到把一级市场上的风险转移到二级市场上的流通股股东身上！
可是，有时在资本运做结束后，股权并不一定能够快速转让出去，投资上的收益也只是账面形式上的。这样融来的资金不是自己的，又有一个归还期限，怎么办？
这时，可以采取股票向银行抵押的方式，获得资金。先行归还融资。但是仍然享受上市公司的大股东应有的权利！而并不失去上市公司的控制权，其他的利益还可以慢慢的得到，等于白赚了一个上市公司。
另外还有一种办法，就是可以采用一级市场和二级市场相结合的办法共同运做股价，比如把股权进行抵押贷款，用获得的资金借助资产重组的题材，在二级市场对股价进行炒做。这样从一级市场和二级市场同时下手，获得双重丰收，把在二级市场上炒做股价的盈利部分，用来归还当初坐庄的融资成本。这样的无本买卖，简直和空手套白狼没有什么不同。不但白捡了一个上市公司，运做得当的话，还可以赚到大把的现金，真正的一石四鸟。既赚得了实物资产（上市公司）又获取了较大现金的利润，创造实质性炒做题材的同时，还解决了归还融资资金的问题，并且还通过募集资金的陆续投入，改变了上市公司的质量，扩大了上市公司的规模，提升了上市公司的业绩。
以上讲的几种方案，都是上市公司符合再融资政策下的方案，那么，如果上市公司不符合再融资的条件怎么办呢？
除了成为控制性股东后，向上市公司注入好的项目或利润外，还有一种最简单的办法，就是调节财务杠杆，促使上市公司符合再融资条件。
比如A公司上市以来一直业绩平平，由于行业一般，效益一直处于中下游阶段。虽然不至于亏损，但是也很难有大的起色。股性也极度呆滞，这个公司每股收益每年就是0。15元附近，劳心费神的苦心经营，一年到头，并没有很大的收获。那么我们就可以采用最简单的调节财务杠杆的办法，隐瞒净利润，让它亏损。隐瞒的利润越多，报表显示亏损的越厉害，该上市公司到时间的增长速度也就越快！比如报表显示其每年亏损0。5元，连续两年，其实际相当于每股隐瞒利润1。3元，到第三年可以对A公司进行重组，每股收益可以扭亏为赢，提高到0。20元，第四年可以进入成长期每股盈利0。3元，第五年进入高潮，每股收益高达0。8元，这样，又一家中国第一蓝酬股就横空出世了。股价成为大是绝对的，实际上仅仅是财务杠杆的调节的作用，根本就不用费事。
这样在塑造高成长神话的同时，只需要简单的调节一下财务报表，不但有了理直气壮的股价炒做的题材，而且也符合了上市公司增发和配股的准则。这样A公司就有了上市公司再融资的资格了……
我们以前谈到的都是机构主力*盘手关于股票*作的方法，这些方法都是用来于阶段时间内取得胜利的途径，这只是一种手段。好比习武之人经常使用的一招一式，当他们掌握这些招式之后并非真的就能够战无不胜！然而我们的股市也是如此。我们熟悉这些方法后，并不能够完全的支配天下大势，股市有其内在的运行规律——久涨必跌，久跌必涨。这就如一年四季分有春夏秋冬，人有生、老、病、死一般的客观自然规律；犹如春去夏至，秋归冬来，此非人力所能企及，须按照自然之规律，由盛衰分表里。我们的股市也是如此，必须按照规律使用不同的*作方法！很多主力遭遇滑铁卢就于此有关。好比一个武功高强的习武之人，当他的武功练到炉火纯青的地步，便会产生一种自我膨胀，幻想以一人之力就能回天有术，改变客观规律，而不知道掌握进退之道！须知“善泳者溺于水，善攀者坠于崖”的道理！
这种自我膨胀的结果，必将引火自焚！发生在2001年度的亿安科技事件、中科创业事件、银广厦事件，从这些个股的崩盘表面上来看，是由于资金链断裂或者是遭遇违规查处，或者是业绩造假，是一种偶然。然而在偶然的背后，这种事态发展的结果却存在着必然的因果关系！我们知道，股价的上涨与下跌，取决于供需双方的力量变化，而需方的买力则取决于投资者的信心！那么是什么决定投资者的信心呢？就是上市公司的内在价值。当一只个股，他的市场价值远远脱离实际价值的时候，这只股票在高位又能存在多久呢？我们承认在现实中，由于这样或者那样的原因，事物的发展往往存在着一些背离现象，但是这种背离现象是短暂的，是经不起考验的。就象自然界中，有时也会出现“倒春寒”的现象，就是说，有时候春季里的气温和冬季气温相似，甚至比冬季里还要冷，可那是短暂的，偶然的。这种短暂的背离是不会长期存在的！
那么，作为主力也是这样，不管你资金多么地雄厚，实力多么地强大，即使你把控制的个股所有的流通筹码全部买完，那么高屹的股价会支撑多久呢？是的，只要你不派发，股价自然会维持在高位，那么我们要说，做为主力是做什么的？难道你真的要以十倍，甚至数十倍的代价去购买一个昂贵的并没有价值的公司么？这和做为主力的初衷是一致的么？如果你是准备购买一个公司，然后进行实业投资，这种方法是不是有点得不偿失了呢？如果不是，你的初衷是在市场上套利，那么你不但违背了客观自然规律，而且也违背了自己的初衷！股票的价格和实际价值严重背离，投资者不会去跟风买进的，你拥有的也只是帐面上的虚增利润，不能够兑现，稍微一派发，股价就会如雪崩一样。0557银广厦十五个跌停板，0008亿安科技从120元跌到40元经过大幅下跌后又连续六个跌停板，一直到13元还喘息不定；0048中科创业从84元经过大幅下跌后仍然一连跌了九个跌停板一直到8元还魂飞魄散！这些都是活生生的例子！都是主力自我膨胀的结果！
审时度势，掌握进退之道，能曲能伸，方为职业主力*盘手的成功要决！好比习武之人，纵有盖世之武功，然一人难抵万夫之勇，充其量不过能成为一个平凡的将领罢了。要想成为天下名将，除了武功高强之外，非精通兵法不可！股市之职业*盘手也是如此，无论*作方法如何精妙了得，要想功成名就，取得非凡的事业也须懂得股票*作的学问。然而股票的*作学问和各国的政治、经济、军事等息息相关。股票的*作方法和股票的*作学问有着本质的区别。首先，股票的*作学是研究在某种政治、经济、军事等的环境下产生的因果关系，并因此而申时度势，先为自己创造不被别人战胜的条件，以等待别人可以被自己战胜的时机，使自己“立于不败之地”。怎样创造不被别人战胜的条件呢？这就要借助“时”和“势”。“时”是什么呢？“时”就是别人可以被我战胜的有利时机！“势”呢就是一种不可以阻挡的力量！犹如高山上滚下来的石头，也似奔腾咆哮的潮水！股票*作学研究的就是这种“时”和“势”！
股票*作法则是研究符合这种“时”与“势”的环境下如何*作的方法。股票*作学研究的是一种学问，股票的*作方法则是一种在这种“时”与“势”中求得赢利和取胜的手段！这好比带兵打仗，李自成虽然攻下了大明宫，但仍为一介草莽而已。他虽骁勇善战，但却并不懂得治国之道，终未形成气候！股市上也是如此，研究股票*作方法，乃职业*盘手在阶段时间内取得赢利和获取胜利的手段，股票*作学则是职业*盘手在研究*盘手法之前的基本精神！只有在股票*作学的前提下研究股票之*作方法，掌握进退之道——进可攻之，退可守之，顺应形势。这就是适者生存的客观自然规律！
我们虽然生活在股市的这个小的圈子里，但是和外界的一切变化仍然息息相关。比如国家。假如一个国家的政策朝令夕改，你将无所适从。再比如制度。如果制度混乱，贪污腐化，为政者昏庸无能，国将不国，这样皮之不存，毛将焉附呢？大到一个国家，分久必合，合久必分，由盛而及衰，由衰而及盛，小到股市，久涨必跌，跌久必涨。如果国家繁荣昌盛，股市就没有不涨的道理，假如国家陷入危机，股市焉能一枝独秀？这就是天道，是人力不可企及的天道！即使你掌握了股市很好的*作方法，取得了非凡的成就，如果不去研究股市*作的学问，不懂得掌握国际、国内经济形势、政策的变化，一道政令下来，你所有的财富就会化为乌有！这就是人们常说的政策市的威力——政策的宏观调控又是着眼于一个国家的政治、经济和发展方向的需要而不断变化的！
比如2001年六月股市的暴跌。管理层首先查处银行和上市公司进入股市的违轨资金，从后方切断市场做多主力的援军，然后开始上市新股、减持国有股，扩大市场需求。再就是上市公司增发、配股进行再融资，采用釜底抽薪的办法削弱市场上现存资金的做多能量，最后加大监管力度，对市场上存量资金进行监管。这就好比一场打仗时攻城掠地的计策——首先把要攻击的城市团团围住，接着派出兵力切断对方的粮草、援军和退路，然后一面加紧攻击步伐，一面指示间谍进入城内散布谣言，进行策反，削弱敌方的战斗力量，最后派出侦察飞机监视敌方的行动！在这种一边是海水，一边是火焰的情况下股票的*作方法根本就没有用武之地！
但这种情况不是没有办法可以防范的，防范的办法就是要学会股票*作学！首先我们来分析，中国要在2001年11月份加入世界贸易组织，其经济领域必须和世界经济接轨，当然也包括股市。然而中国的股市又存在着自己的特点国有股和法人股不能够流通，股本结构存在着流通股份和非流通股份，造成了同股、同权不同价格的特殊现象。这是历史的原因，遗留问题。和世界股市接轨，就要废除这种不合理的现象。然而，要改变这种特殊的股本结构，大致有两种方法。一种方法是通过国有股减持让不能流通的国有股参与流通市场，这里面牵扯到个国有股减持的价格问题。另一种办法是通过国有股和其他资产进行转换来改善特殊的股本结构。在中国加入世界贸易组织这个大的前提下，政府出台国有股减持这项政策就不难理解了。其次，中国股市经过两年的上涨，已经积累了很多的获利筹码，明摆着久涨必跌的道理，由盛而及衰，由衰而及盛的客观规律。再就是在政府开始动手彻查银行和上市公司违规进入股市的资金的同时，就应该明白，原来的大力培养机构投资者的政策已经发生改变了！大量的上市新股，大量的增发和配股，都是国家为了抑制股市上涨而采取的扩大供给的手段！
从股票*作学上我们了解到上述情况以后，就不能够再采用股票*作方法来试图扭转乾坤了！股票*作方法是讲究的顺势而为，当然也可以逆小势而顺大势！好比一个国家，可以通过战争、武力而求得胜利，而战争和武力并不能够使国家和人民富强起来！这也就是人们常说的武力可以平天下。但谁又见过以武力治天下呢？
天有正道，如暑去寒来，春归夏至。人有生、老、病、死，这是自然律令。经济有周期，股市有涨有跌，有峰有谷，这也是客观规律。机构主力*盘手只有在掌握股市*作学的基础上，才能够做到高瞻远瞩，进退自如，游刃有余！正确使用股市*作法，在谷底建仓，峰顶出局，一定要明白以退为进和以进为退的道理。春秋战国时代的越国宰相范蠡在数年中帮助越王勾践卧薪尝胆，终败吴国以后，发现勾践乃只能共受苦，不能共享乐的昏庸君王，便隐瞒过去的身份，更名为“邸夷子皮”只身隐退于齐国海滨，从事农业发展，最终成为富甲一方的巨富。相反，越国的另一宰相文种，贪图眼前的荣华富贵，最终遭到越王勾践的杀害！股市上职业*盘手最忌讳逐鹿者不见山——明知道股市已至峰顶，而仍然犹豫不决。贪图眼前小利，不懂得掌握进退之道，最终导致全军覆没！
研究股票*作学，主要研究一个国家的政治和经济。如果政治腐败，则经济发展肯定难以繁荣，经济上的衰退继而会影响到企业和上市公司的质量。股票*作法虽然能短时间内支撑和改变股价的走势，但最终会走向价值回归之路。假如政治混乱，政策法令朝令夕改、频繁变化，则股市同样找不到发展的方向！这就是股市上的天道！是主力*盘手只能适应而不能逆转的天道！
经济学上的第一个基础假设是：“个人”是所有经济分析的基本单位。这是说，任何经济问题不可以从一群人、一个团体、一个社会或一个国家为起点来分析。因为无论是一群人，一个团体，一个社会甚至于一个国家，都是以个人为单位组成的！每个人的任何行为，都是自私自利的！就是说，每个人在有局限的情况下都会为自己争取最大的利益。比如勤奋和欺骗是为了谋取更多的利益；休息是为了更好的勤奋或者是为了自己的健康，等等都是以自私为出发点。很多时候，一个人在社会上需要朋友和别人的帮助。但假如他真的要依靠他们的仁慈之心，他将�
