我的巴菲特财富之路-第5章

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就集中到这里来了。从医院传到整个多伦多，再传到加拿大其他地方。我们的生意好得不得了。　我在北美为自己、为大家找到了一个金库，很快就发现投资是致富的最佳途径。　我们一开始管理基金回报在30％以上，后来随着经验的不断积累和丰富，回报越来越高，并且回报非常稳定（每季度在8％左右）。因为回报稳定又理想，并且透明，大家看得见摸得着，收费合理，是不赚钱又不收费，找我们投资的投资人络绎不绝，从开始的几个朋友不到一年时间发展到１００多人，资金从４０００加元迅速增长和发展到400万，盈利近百万。投资，使我们获得巨大成功，也使大家看到了希望。　我为大家找到了新的致富之路，以前大家只是上班赚钱，我的成功在多伦多华人中引起轰动。按照我的互惠基金投资回报和时机，我在想我一定可以成为最富有的人之一。人们从没有想到投资有那么容易，安全并且回报高。人们看到我们的投资以后，觉得投资很容易，也很安全，并且操作上不受资金大小的限制。　当时的天时、地利、人和，为我的巨大成功创造了条件。但是因为银行不是我们的，我们的生意受到限制。　如果银行限制晚一点点的话，我们自己有了第一桶金，就会完全富起来。　做投资生意，为投资人管理投资，必须首先把投资人的利益放在第一位，要有合理的收费办法。　北美有很多种收费办法，没有特色，我都不感兴趣。我开始自己想了一种办法：根据回报连续递增的办法，投资回报在10％以内，服务费是利润的10％；回报每增加10％，收费的比例增加10％；最多六四开，投资回报达到30％以上，客户占盈利的60％，而我们占40％，投资者总是拿大头。大家都觉得很合理。每次到付费的时候，人人都主动给我们交纳咨询费。　后来我才发现巴菲特的收费跟我们的收费不约而同，性质是一样的。收费体现了把投资人的利益放在首位，一开始就实行　“不赚钱不收费　”的收费办法。它同时反映管理者的为人、信心、能力和胆量。　毅然辞职（待写　）（加入内容）在黑暗中探索（待扩充）很多人一听说期货就害怕，认为期货最危险。　期货本身并不危险，而是因为人们贪心使用了它的特殊的杠杆作用才变得危险。大多数人不知道，金融期货也是银行和金融机构投资的风险控制工具，很多大师都是靠期货成功的。因为它要稳能稳，操作又非常经济、方便、快捷。互惠基金不是短线操作的工具，基金公司和银行不让我们用它做短线投机；我们使用的银行互惠基金纷纷修改条例限制交易。因此我们不得不放弃使用互惠基金，去找类似互惠基金的投资工具。在没有互惠基金的情况下，我们找到了期货　——股票市场指数和外汇，通过期货市场交易。　操作期货，我们必须把原来分散在个人账户上的400多万加元汇集到一起，集中到一个账户中操作。委托投资人一开始不愿意把钱放在一起，担心自己资金的安全。我们开了很多会议，让大家学习有关方面的知识，给大家解析问题其实，在北美把资金放在一起非常安全和普遍，也是社会进步和高效率的体现。。开始操作以后，人们有了相关知识，再一看就放心多了，主要关心怎样赚钱。也有些投资人不愿意走在前面，要等到投资有眉目了才会动，就把钱先留在银行账户上观望。　我们第一次把钱组织起来，一共组织了97万美元，对我们来说已经是一个飞跃。我们第一次组织的钱比巴菲特和华尔街几代宗师本杰明　·格雷厄姆（也是巴菲特的老师）最初的时候（巴菲特第一次集资10。5万美元）还多。我也像他们一样想到了，并且能够做到把大家的钱组织起来，成立了合伙人公司，投资美国市场指数和外汇。　我们一开始没有使用银行的借贷，利用没有任何杠杆作用的指数和外汇等期货来代替原来的互惠基金，确实跟互惠基金一样稳，但操作难度就大多了。我们一开始的思维方式、投资的方向非常正确。操作指数和外汇非常经济和有效，可以把生意做得很大。但由于一开始时间仓促，没有市场指数和期货的操作经验，更重要的是大家心里没有数，听到期货就自然很担心，尽管我们开始没有亏，却也不涨，大家都等得着急。　几个月了，我们心急了，一急就进行了一些并不成熟的操作，一下子赔了有几万元，亏了有百分之几。　我们以前为投资人做互惠基金是不怎么跌的，这次一跌，超出了人们的期望。大家开始担心了。　我们随时给大家汇报情况，但既然大家很担心，我们决定先停止。我找到一家银行，通过原来的办法，用互惠基金把亏损的几万块钱赚了回来。　第一次集资投资没有达到理想的结果。我们错过了一次极好的机会，本来可以像巴菲特一样稳坐钓鱼台。　其实，大家都不知道股票指数和外汇是最理想的投资工具，比我们先前的互惠基金短线操作、比巴菲特的长线投资更适合早期财富的积累。由于当时我们的经验不丰富，而错过了发展的大好机会；但我从来不会轻易放弃看好的机会，没有放弃，继续探索。　在没有合伙人的情况下，我默默地探索了期货。我从4000美元开始，通过一年的时间增加到了46000美元。虽然赚到的钱不是特别地多，但重要的是，我从中获得了股票指数期货、外汇的操作经验。　很多人对股票指数期货、外汇的投资有误解，总认为它们风险大。期货的风险大并不在于其本身，而在于人们的贪婪——利用杠杆把它们的风险放大来增加回报，我也有这方面的教训。　其实，只要是像投资基金一样的话，没有任何银行借贷和杠杆作用，它们就是好的投资工具，大多数人的投资技术用在这上面是可以盈利的。　创办唐炜臻投资与信息咨询公司　（待扩充）我对巴菲特投资理论与实践有10多年的钻研和运用，目前任加拿大Weizhen　Tang　&　Associates　Inc。总裁。　我1993年开始涉足投资领域，钻研巴菲特投资理论，以及互惠基金、股票和期权的投资。1995年自己创业，开始为同事和朋友代理互惠基金投资，不赚钱不收费。由于投资稳健，回报率高，顾客络绎不绝，创造了多伦多互惠基金散户投资的奇迹。之后，逐渐探索和研究深奥复杂的金融衍生产品的投资策略和方法，如外汇、期货和市场指数期货等稳健投资策略，并积累了大量成功的经验。　1997年，我在加拿大的金融中心多伦多创立投资公司，主要业务是私募基金及对冲基金的管理，服务对象是资深的或富裕的个人投资者和企业投资人，继续实行　“不赚钱不收费”的经营原则。同时，我们对北美社会的金融市场也有较深入的研究和深刻的了解，研究了一套在北美市场切实可行的投资人和有关人员的权益以及分配制度，并建立了广泛的融资渠道。　美国的金融市场是世界最复杂和最难掌握的，同时也是最重要的市场。了解和利用这个市场，非常有助于中国投资者、中国企业和企业家快速、高效、低风险走向世界。我们将利用在北美市场　10多年积累的投资及融资经验和技巧，热情为广大中国企业和企业家提供低风险、高效率的顶尖金融服务。投资哲学和特色唐炜臻投资与信息咨询公司的使命，是对那些聪明和有一定生意头脑的大小投资者提供特殊的金融服务。这一服务在国外，通常只限于非常富有的私人和大型国际性企业。　我们的业务是为投资者提供稳健的、最佳投资管理。　我们的目标要做到产生远高于平均回报和低于平均风险的投资。　我们对美国的股票、互惠基金、外汇买卖、股票、外汇期权和金融期货等都有深入的研究和很多成功的经验。　我们的资金集中管理的特点是安全可靠，成本极低，效率最高。　我们的使命是为顾客和自己从市场上赚钱，不是赚顾客的钱，而是与顾客一起从市场上赚钱；把资金放在最能盈利的地方，　“不赚钱不收费　”。投资成功的公式很简单：冷静地想出逻辑性的投资服务政策并很好地执行。投资要有平常心理，冷静思考，专业技术和认真负责。　我们所做的一切都是有根有据的，完全透明的，可以随时随地上网监督检查。　我们顾客的资金在大银行自己的户头上，经理与保管是分开的，顾客的资金有高度的安全性。　在北美，金融领域里的从业人员很多，大约占所有就业人员的25％，对社会有很大的推动作用，每个人都有一定的贡献。但是因为金融市场复杂，能全面了解和真正懂得市场体系，能适应最具竞争力的北美金融市场的专门人才很少很少。北美的机会很多，可是能看到和利用这种机会的人也不多。　人们经常遇见的大多数投资理财专家都是成功的金融业市场推销人才，他们不懂也不需要真正懂得市场。　21世纪聪明与稳健的投资：投资在风险分散的工具上，让专家系统管理，聪明赚大钱　
　　1．
　　投资股票和做生意是致富最快的捷径投资在风险分散的多只股票上：我们的工作是把资金放在最能盈利的地方，随时都

　　有资金到最佳的和有把握的投资上，资金周转快，永不会使资金被套在不盈利的投资上，寻求最少风险，最佳回报。　各种股票市场综合指数：新的、风险分散的理想投资工具。　互惠基金：普通投资者和一些富有的人的理想工具。　对冲基金：富豪和有经验的投资者致富的法宝。　

　　2．
　　把烦恼交给专家，让财富属于自己如何使你的资本为你工作，我们有丰富的经验与技巧。　我们对投资有特别的兴趣和天赋，加上在北美资本市场　10多年的探索和实践，我们有世界一流的北美投资经验。　我们的投资策略是以一个国家政治经济为基础，投资环境为根据，技术分析为参考，投资人的情绪为切入时机，双向投资不管市场方向，只管思想先进，自己水平高低。总是把风险降到最低，回报稳步增长。　我们投资成功最根本的是对生意、资本运作的理解，投资的判断能力，再加上顾客的最大信任。一个完整可靠和公平合理的结构是顾客信任的基础。　唐炜臻投资与咨询公司不收佣金和手续费，并且要把投资公司的佣金和手续费成本减到最低，具有非常的竞争力。　我们的收费办法非常独特：为顾客和自己从市场上赚钱，不赚顾客的钱，而是与顾客一起赚钱。“不赚钱不收费　”，按照美国的投资者巴菲特的办法，盈利除开银行存款年利率5％左右以上的部分　25％提成以资鼓励。　我们的企业形式是安大略省或者在当地合法成立的有限合资私有企业，由唐炜臻投资与信息咨询公司作为普通合伙人负责管理操作，银行或大投资公司托管。私有企业　25个有限合伙人自由组成，每个成员最低15万美元。　25个投资者以上，投资者最低投资金额50万美元。我们的模式按照美国的投资人、世界第二富豪巴菲特


　　的模式建立。
　　注册与结算可由注册会计师和律师事务所承担，进行独立核算。我们的有限合资公司的投资账目银行托管，安全透明，成员可以随时随地查询。　尽管北美有非常发达和完善的市场，但证券管理同样存在严重弊病，对顾客和经纪人都有很多不利，使投资人损失多。对冲基金和私有企业是所谓的证券管理以外发展起来的、为非常富有的人和生意人的投资，近年发展非常迅速。　合伙人公司是大家自己的企业，它排除一切干扰，以最少的佣金、最强的集体和市场竞争优势，寻求最少风险、最多的机会和最好的回报。我们的组织形式我们的组织形式跟巴菲特一样采用有限合伙制，由唐炜臻投资与信息咨询公司作为普通合伙人和相当多的有限合伙人（原始有限合伙人最多25人）组成。普通合伙人由投资方面的专家、公司的资深经理人负责。普通合伙人负责管理投资基金的投资事务，并对合伙的投资基金的债务及有关法律事项承担作为普通合伙人连带责任。有限合伙人通常是机构投资者，或富裕的个人。投资人为有限合伙人，以其出资额为限承担有限责任。　有限合伙的合伙人应签订书面合同。合伙人的出资比例、分配关系、经营管理权限以及其他权利义务关系，由合伙人在合同中约定。如果有限合伙的合伙人的资产下降25％，普通合伙人将书面通知合伙人对有限合伙解除。有限合伙的所得税由合伙人分别缴纳。属于自然人的合伙人，其投资所得缴纳个人所得税；属于法人的合伙人，其投资所得缴纳企业所得税。　有限合伙人授权普通合伙人处理有限合伙人的一切专业业务包括投资、税务和法律等专业事务。　有限合伙人盈利除基本开支、合伙人银行存款年利率以上的部分，　25％的分成给予普通合伙人作为报酬和奖励。　有限合伙人制可以大幅度减低买卖所需佣金，完全排除一切干扰，减少不必要的手续，节省时间，以绝对优势降低投资风险，提高投资回报。6个月后，每月底有限合伙人可以增加（或加入）和减少（或退出）资金，但必须提前一个星期书面通知。　股市崩溃（待扩充）
　　我
　　们一开始就找到了方向和奋斗的目标，也跟巴菲特一样搞了合伙人公司制（当时叫投资俱乐部，以俱乐部的形式）。但当时并不知道巴菲特也是利用合伙人公司制，因为我们周围很少有人这么做，我们也有些担心其合法性的问题。所以，在银行限制我们做短线投资互惠基金以后，我们不得不在加拿大政府部门注册去做股票经纪。　我们注册的投资公司很有特色，公司里面的投资顾问都是加拿大最有名气的投资专家，包括公司老板肯尼斯诺圭先生。他曾经是加拿大金融技术分析协会会长、北美金融市场技术分析协会会长，他经常作演讲，他的演讲很精彩。他主持过世界第一流金融市场交易名人在多伦多的讲演，他最早在美林证券做过经理。以前他经常在电视、广播上发表金融市场技术分析和评论。他非常精明，在　2000年投资公司生意最好的时候，他把公司以最高的价格卖了，然后，出去度了一两年假。他当时还邀请我跟他一起到欧洲或者纽约去做，我没有答应，因为我不想离开多伦多，这里是我的基地，有我众多的同胞和朋友。　他把公司卖了没有多久，我们也离开了那家公司。他度假回来以后，买他公司的意大利老板亏得要命，公司关了门。公司还有其他几位加拿大最知名的金融市场技术分析家，比如戴维　
　　·查普曼是加拿大最有名的《环球与邮件报》市场评论家，他曾经在加拿大帝国商业银行管理过几十亿加元的基金；又如投资专家比尔·凯利根，他是加拿大最大的报纸《多伦多星报》金融专栏作家，也有自己的咨询公司。我是公司里惟一的一个华人，也是市场能力最强、对公司贡献最大的人。　投资公司老板看到我的投资和眼光以及合理的收费办法，首先就把老板自己的注册退休金和１０多万的投资额委托给我管理。我为了减少客户的费用，提高回报，把公司的手续费一压再压，一般投资公司每次交易最低收费　150美元，我们把它压到了75美元。那是全加拿大投资公司最低的佣金。我们处处在为投资人着想，也为公司做出了巨大的贡献。〖〗　David　Chapman〖〗　Bill　Carrigan在市场情况好的时候，我们的回报率非常高，客户非常满意。我在公司的业绩和回报都是最高，遥遥领先于其他几位同事。但因为原来是散户的操作方式，