[成长]巴雷托的财富忠告-第7章
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百万富翁熟悉概率论。实质上，他们知道〃可能性〃和期望值。玩彩票的中彩机会非常非常之小，以至于〃每周用火烧掉几张美元也比钱丢到彩票中去更强！〃他们知道，在大多数的赌博中，尤其是玩彩票，玩者根本无法知道总的数目，所以也无法知道中彩的可能性或期望值，期望值肯定要小于总的彩票的价格。玩者除非买更多的彩票，否则就无法增加赢的机会。
另有极少数的富翁说，一周只是一美元、二美元或十美元要盯着那奖金！那么你的期望值是多少呢？一张彩票要一美元，要买几百万张彩票才有一张能中到100万美元的彩票。所以，你赢的机会是几百分之一。比如说，共有450万张彩票，你买了一张，你赢的机会是450万分之一，而你的期望值只有100万美元。即使赢到了100万美元，那也是膨胀的通货，因为你作为赢家，有两种选择：其一，如果你赢到了100万美元，每年只付给10万美元，共付10年，那么，按照现行美元的币值计算，其币值总数不到100万美元；其二，如果你要求一次性付清，所付的金额会大大少于100万美元。实质上，投资一美元彩票的真正期望值只是其中一小部分，往往少于50美分。按照风险与回报之比，大多数彩票游戏是顾客包输的游戏。
正如表5所示，玩彩票与一个人的净资产水平之间有明显的反比例关系。在所有各种净资产类型中，千万富翁在过去的30天中玩过彩票的可能性最小；而在同样的30天中，非百万富翁玩彩票所占的百分比最高。在过去30天中，有一个玩过彩票的千万富翁就有三个玩彩票的非百万富翁，其比率为1比2．7。注意，这些非百万富翁每年的收入都在10万美元以上。如果他们把收入中更多一点钱积累起来用于真正的投资，那么，他们是不是也可能会成为百万富翁了呢？
人们计算着〃一周只有几元钱〃。这不仅仅是钱的问题，还有时间。假如花10分钟买一张彩票，包括排队的时间，还有交通所花的时间；假如你每周买一张，这实际上就等于每年花520分钟的时间去干一项听起来要赢一罐黄金但实际可能性接近于零的活动。
反过来，520分钟可以折合8．7小时；一般的百万富翁每小时将近挣到300美元。因此你就能够明白，他肯定不愿意每周都到小区的便民商店一趟去买彩票，每年花去8．7小时。这8．7小时可以用来做更有益的事，比如，工作、学习新技术、与家人和朋友聚会。如果按工作计算，百万富翁每小时可挣到300美元，每年8．7小时就是2，600美元，20年总数达到52，000美元；如果把这些钱同期统统都投资到霍姆·迪波特公司的股票上，那就可能变成好几百万美元。
千万富翁每小时工作所挣到的钱将近1，000美元，每年买彩票花费的时间相当于损失8，700美元，20年就是174，000美元。试想一下，这笔钱如果按以上方式投资，估计收益可达到100万美元以上。
白手起家的百万富翁知道把玩彩票所花的时间和金钱用于更有效益的活动。太多的人把太多的时间花在几乎没有可能赢的赌博上，这种长期的执著能使你成为一个越来越好、越来越聪明的玩家吗？能使你成为一个越来越好的企业家吗？
选择优秀的投资顾问
巴雷托认为大多数百万富翁有一个明显的共同点，这就是他们重视选择顾问。这包括，知道在什么时候应当向关键的顾问讨教，知道他们是谁，如何选择他们。找到好顾问与资产的增加之间有明显的正比例关系，因为有了好顾问可以降低经济、事业甚至个人决定上的风险。
百万富翁有好顾问
在投资以及相关服务的领域中，诈骗者非常害怕律师。一位有好几百万资产的富翁曾说过与此有关的情况：〃他们不敢骗律师。否则律师会起诉他们。〃打电话给主办人，问问能不能带你的律师一起去。他的回答肯定会露出一点马脚。另一方面，正直而具有新见解的投资专家实际上也许会鼓励律师来参加他们的推介会，而且，律师常常也是富翁的投资顾问小组的成员。
大多数百万富翁不是只有一个投资顾问他们至少有三个，其中多半有持证会计师和可信赖的律师。这些顾问一起帮助你选择和鉴别证券经纪人、投资策划人和保险代理人。这是一个互相监督和平衡的内在系统。证券经纪人会因委托人有持证会计师和律师的帮助而不得不给予很好的服务；否则，很差的服务和推介就可能会被发现。此外，有见识的专业人才常常拥有其他一些进行资本冒险的委托人，其中有些还可能有非凡的发展潜力。
所以，只有求助于最好的专业人士才能发现这样的人才。在你的一生中，有可信赖的持证会计师和律师与你长期共事，那是非常有益的。在白手起家的百万富翁中，事事自己动手，连作决定时也不向投资顾问咨询，这是不多见的。
事事自己动手的垮台
哈特博士是一个学者，他曾在大学和医学院工作，今天，他依然继续读书写作。一句话，他具有高水平的分析智力，但他在投资方面是个失败者。有关这类人的资料表明，他们在进行投资、做有关投资决定时，只有一小部分人会利用持证会计师和律师这种有专长的顾问。如前所述，我们用学习能力测试分数作为衡量分析智能的标准。只有约40％学习能力测试在1400分以上的百万富翁使用过顾问。而在1000至1200分之间的百万富翁，有60％以上经常请教有专长的顾问。
这里有什么联系呢为什么一些具有高分析智能的人会成为事事自己动手的投资者呢？具有高分析智能并不一定具有高水平的实践能力，而实践能力有一部分取决于对他人作出准确判断的能力。在这方面，哈特博士的实践能力并不很强，而且不只是他一个人。他以及他那一类的人在大学和医学院里培养并极大地提高了他们的分析技巧，但忽略了智力中的另一方面。医生最不愿意说他们的整个学习经历包括：
学会了如何准确地判断他人
还有其他一些说法可以解释脑袋大，不值钱。
一位被调查的百万富翁在一次顶尖富翁的会见中作了言简意赅的概括：
金钱是累赘
是的，一些高智力的人士的确有这样的感觉。他们觉得做心脏手术或解决高级数学难题要比〃一分一分地数钱〃更具有挑战性，更能令人兴奋。假如让他们选择，他们宁可去争取一项诺贝尔奖，也不愿意成为千万富翁。花时间和精力去请教顾问实在不是他们所感兴趣的。
还有另一个能激发人们兴趣的说法。像哈特博士这样的人，其分析智能测试的结果表明他已经接近天才的水平。所以，他也许不需要有任何顾问，他也许认为自己比任何顾问都要聪明。所以，为什么还要花时间和金钱去请这些人呢？在投资的时候，他们总以为自己永远是对的，但聪明反被聪明误。许多智力中等偏上的高收入者则知道自己并不高明，但大多数有实际经验或实践能力。他们知道自己的长处与短处，并量力而行。他们在事先没有请教专家之前是不作重大投资决定的。
以下是巴雷托所告知的一另套规则：
▲不要太骄傲，要请教专业投资顾问，尤其是持证会计师和税务律师。
▲要注重把高级持证会计师与律师聘为顾问所带来的长期效益，而不要只看到事事动手的短期效益。
▲如果你不擅长于判断人才，那么就请雇一个有这方面能力的顾问。
谁能给百万富翁提供指点
当你要分配你的财务资源时，你是如何作出关键性的决定的呢？当你要对你的生意或事业作出重大改变时，你经过怎样的决定过程呢？如果你要像大多数百万富翁一样，那么，你就应当在没有事先请教你的重要顾问之前决不作出这样的改变。在以下几贞里，巴雷托会告诉你百万富翁是依赖谁提供最好的指点。
人们最经常问的一个问题是，从哪里得到指点。他们写信或打电话给巴雷托，问题都类似：〃谁能提供最好的投资建议是证券经纪人、投资策划人、保险代理人，还是投资公司的生意人？〃巴雷托认为打电话问这类问题的人并不是百万富翁，大多致百万富翁并不会把那些专业人士聘为重要的投资顾问。事实上，一个人的净资产与他聘用持证会计师、律师或税务师为投资顾问之间有直接的正比例关系。
把美国高收入者作为一个样本，其中分为100，000至199，999美元、200，000至299，999美元等等类型，然后向每个类型的成员提一个简单的问题：
你请怎样的人提供投资建议和相关的财务建议？
在各个不同收入的小组中，财富水平较高的回答者指出，是持证会计师和律师为他们提供投资建议。事实上，他们就投资问题请教持证会计师和律师的次数要比请教证券经纪人多三至五倍。注意，这里所说的是建议不是进行证券交易。而且，大多数百万富翁一般都不仅限于投资股票、债券及相关的投资品种一他们较多地是投资于自己个人的生意和房地产。
应当请怎样的人当投资和财务顾问？巴雷托告诉你一个事实一在美国，有超过三分之二的白手起家的百万富翁依赖于持证会计师和律师的指点。
接受专业人士所提供的服务与接受他们的投资建议之间存在着很大的差别。比如，你可以雇用一个持证会计师完成你的税收申报表，雇用一个证券经纪人为你进行交易，雇用一个律师帮你起草一份遗嘱。这些都只是基本的工作。但是，大多数很有水平的持证会计师和律师，其本事要大大超过这些基本的方面。他们提供合乎规范要求的各种投资建议，不只是涉及上市公司的证券。这些专业人士是很有价值的顾问，他们熟悉税收政策的各种理解，从私人投资到房地产。
大多数百万富翁取得经济上的地位主要是由于股票和债券之外的投资，但是，这些非常规的投资类型仍然有其风险和机会，需要有头脑聪明的、训练有素的持证会计师和律师为百万富翁们进行鉴别。
诸如像上市公司股票这样的投资类型，又会怎么样呢？即使在这种领域，许多百万富翁还是把建议与实际交易区别开来。巴雷托曾对185位资产为几百万的富翁做过局部研究。每一位被调查者有至少500万美元的净资产，每位回答四个问题：
1．在过去的12个月中，是谁为你提供投资建议？
2．这些建议对于达到你的投资目标起了怎样的作用？
3．在过去的12个月中，是谁为你提供其他的经济服务？
4．你从这些服务者那里得到什么样水平的服务？
在过去的12个月中，大多数资产为几百万的富翁是用持证会计师（占71％）和律师（67％）当投资顾问（见表6）。四分之三（75％）的人认定，从持证会计师那里得到的建议对于达到投资目标是非常有效的；同时，近五分之四（78％）的人认定，从律师那里得到的投资建议是非常有效的。近一半（46％）的人从税务专家那里得到建议，其中有82％的人认定这种建议是非常有效的。
表6 资产为几百万的富翁所聘顾问的类型：
投资顾问与其他提供服务者
（人数＝185）
投资顾问类型
投资顾问 其他提供服务者持证会计师
使用过 认定为非常有效者 提供过 认定为高质量者
（百分比） （百分比） （百分比） （百分比）
71 75 85 87
律师
67 78 81 84
税务专家或顾问
46 82 48 88
好朋友
38 61 23 72
商会或商业伙伴
35 69 28 75
寿险代理人
29 32 35 66
房地产经纪人
25 28 35 69
商业信贷公司经理
22 60 52 70
证券经纪人
21 62 72 64
可信的公司
18 55 55 50
亲戚或配偶
16 64 11 60
投资策划人
15 70 15 65
投资或财产管理人
14 56 16 65
有趣的是，仅有21％的人从证券经纪人那里得到建议，而且，其中大多数人（62％）认定，这种建议是非常有效的。比从证券经纪人那里得到建议多得多的是从他们那里得到其它服务。近四分之三（72％）的人通过证券经纪人买卖股票。大多数资产为几百万的富翁还阅读和依赖由证券经纪公司所提供的研究报告。
一位资产为几百万的富翁，巴雷托称他为〃阿尔文〃，他尤其谈到他如何雇用证券经纪人和律师，并有许多人同意他的观点。当问起他对从证券经纪人行列中寻找投资顾问有什么建议时，他回答说：
嗯。。。。。。我没有建议，我没有建议。我雇用证券经纪人的目的是要他执行我的指令。仅此而已。
我并不指望他给我任何信息。我并不指望他告诉我今天是几号或现在是几点。。。。。。我需要一个不给我建议、不给我劝告、只为我服务的经纪人。。。。。。那样，我会更好些。
阿尔文只需要经纪人执行买卖指令，提供由投资分析师和其他专家所撰写的研究报告。这就是为什么有那么多阿尔文用因特网获取投资信息和进行交易的原因。
阿尔文怎么知道经纪人是按照他的指令进行操作的呢？
你不可能知道经纪人是那样进行操作的，但你可以训练经纪人像那样为你操作。
阿尔文在变更投资方向之前，总是要先读大量的研究报告，而且，还要问问他的律师和持证会计师，以作为参考。
总体来说，阿尔文很相信从他所在地区顶尖的律师事务所中雇用顶尖的律师。他觉得，这是雇用人才最快、最有效的途径。他还很愿意雇用〃最大〃、〃最好〃和最有影响的律师事务所，因为他相信越大越好，最好的律师事务所才有最好的律师。最大、最好的律师事务所有许多行家，阿尔文需要那些专家懂得各种在税收方面有优势的投资。雇用一个顶尖的律师事务所所花的费用会高得可怕吗？阿尔文认为并非如此。
多年来，我一直与个体律师事务所或一些小规模的律师事务所打交道。他们基本上是按现行价格收费，一小时几百美元，即使他们只是读一本法律书。
而我去最大的律师事务所，那里有各方面的专家，如果我想知道。。。。。。离岸贸易，他们就会在那儿找一个知道离岸贸易的家伙出来。
我打电话给他（一家顶尖律师事务所的资深合伙人），说：〃查利，我想和某人谈谈有关离岸贸易。〃他说：〃这里有一个家伙。〃所以我去了，与他谈了两、三个小时。
阿尔文至少花了1，000美元，获得了三小时可靠的投资忠告，对他来说，与所获得的益处相比花这笔钱是完全是值得的。
税务�
![[成田良悟]+无头骑士异闻录durarara!!+第8卷封面](http://www.iixs.net/cover/noimg.jpg)