理财工具箱基金-第3章
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喽钣糜谥Ц抖拥拇笱аХ押蜕罘选Ｎ蚁刖�10年的投资管理，在获得合理投资收益的同时，儿子也能跟我学到很多投资方面的知识。
投资股票
我计划从儿子上初中开始，也就是他12岁时，给他一些钱，让他开始投资股票，这样在他年满22岁大学毕业的时候，就有10年的股龄了，应该是个比较成熟的投资人了。因为任何一个股票投资人，从不成熟到相对成熟，都要至少经过10年的历练，没有人能够例外。
理财教育一定要从娃娃抓起，因为从小养成的理财习惯是会陪伴孩子一生的。衷心希望每一个孩子毕生幸福。
第二章 储蓄和债券 储蓄：最基础的理财手段
储蓄是最基础的理财手段，也是最广泛使用的理财工具。储蓄的最大优点在于它的安全性，因为存在银行的钱是不会亏本的，银行永远是钱最好的“住所”。
（一）储蓄的种类
活期储蓄
活期储蓄是指无固定存期、可以随时存取、存取金额不受限制的储蓄方式。活期储蓄起存金额为人民币1元，港币、美元、日元和欧元起存金额为不低于1美元的等值外币。银行发给客户一个存折或借记卡，客户凭存折或借记卡随时存取。
随着银行卡的广泛使用，越来越多的人把钱存到自己的借记卡中，借记卡是先存款后消费（或取现金）、具有存取款功能但没有透支功能的银行卡。存入借记卡中的资金可以享受活期存款利率。各家银行都实现了内部“一卡通”，即可以对借记卡里的活期存款进行同城通存通兑和异地通存通兑。
整存整取定期储蓄
整存整取定期储蓄是由客户选择存款期限、一次性存入本金、到期时一次性支取本息的储蓄。整存整取的利率较高，利率高低和存期长短成正比。存期上有多种选择：人民币的存期分别为3个月、6个月、1年、2年、3年和5年；外币的存期分别为1个月、3个月、6个月、1年和2年。到期时凭存单支取本息。客户还可以在办理整存整取定期储蓄时约定到期自动转存。客户如提前支取，银行将按照活期存款利率支付利息。
零存整取定期储蓄
零存整取定期储蓄是一种事先约定金额、逐月按照约定金额存入、到期支取全部本息的定期储蓄。存款金额由客户自定，每月以固定金额存入，若中途漏存，应在次月补齐，未补齐则视同违约。
教育储蓄是一种特殊的零存整取定期储蓄。凡在校就读的中小学生，为应对未来上大学等非义务教育的开支需要，都可参加教育储蓄。办理教育储蓄时可凭学生本人的户口本或身份证开户，最低起存金额为50元，每一账户本金合计最高限额为20000元。期限分1年、3年和5年。到期后客户提供接受非义务教育的证明，即可享受同期整存整取定期储蓄的利率。
定活两便储蓄
定活两便储蓄是一种事先不约定存期、一次性存入本金、一次性支取本息的储蓄。
整存零取定期储蓄
整存零取定期储蓄是一种事先约定存期、一次性存入本金、然后分期平均支取本金、到期支取利息的定期储蓄。
存本取息定期储蓄
存本取息定期储蓄是一次存入本金、分次支取利息、到期支取本金的定期储蓄。
通知存款
通知存款是一种不约定存期、支取时需要提前通知银行、约定支取日期和金额便可支取的存款。通知存款不论实际存期多长，按照客户提前通知的期限长短划分为1天通知存款和7天通知存款两个品种。1天通知存款必须提前1天通知银行约定支取金额，7天通知存款必须提前7天通知银行约定支取金额。通知存款的起存金额为5万元人民币，利率高于活期存款利率。
（二）储蓄的技巧
12张存单储蓄法
你可以将每个月的结余资金都定时按照1年定期存入银行，这样1年下来，你就有12张1年期的存单，到期日分别相差1个月。一旦你有急用，就可以支取到期期限最近的存单，让其他存单继续“躺”在银行里吃“定期”的利息。这样利息要比活期储蓄利息高得多了。现在有了储蓄卡，一张卡就全部搞定了。
阶梯储蓄法
如果你有5万元，想进行长期储蓄，但又担心有急用，你可以这样做：用1万元开设1张1年期存单，用1万元开设1张2年期存单，用1万元开设1张3年期存单，用1万元开设1张4年期存单（3年加1年），用1万元开设1张5年期存单。1年后，用到期的1万元开设1张5年期的存单，以后每年如此，这样4年后你手中的存单全部为5年期的，每张存单到期年限相差1年。这样做既可以保持储蓄的流动性，又可以获得5年期储蓄的高利息（银行存款最长期限是5年），是一种中长期投资的好方法。
分散储蓄法
如果你手中有3万元，计划在1年中使用，但每次用钱的时间和金额不能确定，你可以这样做：把3万元分成4张5000元的存单和1张1万元的存单，存期均为1年。你还可以选择这样的方法：1万元存3个月的定期，1万元存6个月的定期，1万元存1年的定期。
另外，在选择储蓄期限时，要关注银行存款利率的变化，在利率上升时期，选择短期储蓄；在利率下降时期，选择中长期储蓄。
第二章 储蓄和债券 债券：固定的收益（1）
（一）债券的基本要素
债券是发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券。债券反映的是债权债务关系。由于债券的利息通常事前确定，因此债券通常被称为固定收益证券。
债券的基本要素有4个：票面价值、债券价格、偿还期限和票面利率。
票面价值
债券的票面价值简称面值，是指发行债券时所设定的票面金额。我国发行的债券一般是每张面值为100元人民币。
债券价格
债券价格包括发行价格和买卖价格。
债券的发行价格可能不等于债券的票面金额。当债券的发行价格高于票面金额时，称为溢价发行；当债券的发行价格低于票面金额时，称为折价发行；当发行价格和票面金额相等时，称为平价发行。
偿还期限
债券的偿还期限是个时间段，起点是债券的发行日期，终点是债券上标明的偿还日期。偿还日期也称为到期日，在到期日，债券的发行人偿还所有本息，债券的债权债务关系终止。有些债券，如可赎回债券或可返售债券，其发行者或持有者在债券发行后可以改变债券的偿还期限。对于债券投资者来说，最重要的是从债券购买日起至债券到期日为止的期限长度，即债券的剩余期限。
票面利率
债券的票面利率是指债券每年支付的利息与债券面值的比例。投资人获得的利息等于债券面值乘以票面利率。
（二）债券的分类
可以从不同的角度对债券进行分类，目前主要有以下几种：
1按照发行主体分类
（1）政府债券。政府债券的发行主体是政府。政府债券又可以进一步划分为国债、地方政府债券和政府机构债券。
国债是由财政部代表中央政府发行的债券，以国家信用作为偿还的保证。因此，国债在所有债券中信用等级最高，但票面利率最低，国债利息免征个人所得税。国债分为凭证式国债和记账式国债。
凭证式国债要用现金购买，以“凭证式国债收款凭证”（或以电子记账的方式）记录债权，到期凭“凭证”一次兑付本息。凭证式国债可记名、挂失，可以提前兑付，但不能上市流通，自购买之日起计息。凭证式国债是一种储蓄债券，发行对象主要是个人投资者，其票面利率非常接近于同期限银行定期存款利率。
记账式国债以电脑记账方式记录债权，通过无纸化方式发行和交易。记账式国债可以记名、挂失，可以上市流通。记账式国债主要面向机构投资者发行，其利率由国债承销团成员投标确定。
地方政府债券的发行主体是地方政府和地方政府所属的机构。地方政府债券可分为一般责任债券和收益债券。
一般责任债券是由地方政府发行、以地方政府的信用和税收作为保证的债券。
收益债券发行的目的是为了给地方政府所属企业或某个特定项目融资。债券发行者以经营该项目本身的收益来偿还债务，而不是以地方政府的信用和税收作为保证。
（2）金融债券。金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。金融债券票面利率通常高于国债，但低于公司债券。金融债券面向机构投资者发行，在银行间债券市场交易，个人投资者目前无法购买。金融债券的利息收入免税。
（3）公司债券。公司债券是由非金融公司发行的债券。由于公司债券有较大风险，其票面利率通常高于国债和金融债券。部分公司债券面向社会公开发行，在证券交易所上市，个人投资者可以购买和交易。投资公司债券最大的风险是发行公司的违约风险，一旦发行公司经营不善，不能按照当初的承诺兑付本息，就会导致债券价格大幅下跌，使投资人遭受重大损失。可转换公司债券是公司债券的一种，将在后面介绍。
第二章 储蓄和债券 债券：固定的收益（2）
2按偿还期限分类
债券可以分为短期债券、中期债券和长期债券。通常的划分标准是：期限在1年及1年以下的为短期债券；期限在1年以上、10年以下的为中期债券；期限在10年以上的为长期债券。
3按照利息的支付方式分类
（1）附息债券。附息债券是在债券的券面上附有息票的债券。附息债券利息的支付有按年支付、半年支付、季度支付等多种形式。我国目前大多数附息债券都是按年支付利息。
（2）零息债券。零息债券是在持有期间不支付利息，既可以贴现发行也可以按照面值平价发行。贴现发行的零息债券也被称为贴现债券，发行时按照一定的折扣率，以低于面值的价格发行，到期发行者按照面值偿还。实际上，贴现债券的利息是在到期时一次性支付的，其数额正好等于面值和购买价格的差额。
4按照债券利率浮动与否分类
（1）固定利率债券。固定利率债券是指债券的票面利率在偿还期限内不发生变化。
（2）浮动利率债券。浮动利率债券是指票面利率会在某种预先规定的基准上定期调整的债券。浮动利率债券的票面利率通常按照基准利率加利差的方式定期调整。基准利率通常包括：中国银行间同业拆借利率、特定期限的回购利率和定期存款利率等。浮动利率债券的利息支付也可以与某一价格指数挂钩，通过计息日指数和基准日指数的比较来计算应付利息。
5按照有无抵押担保分类
（1）信用债券。信用债券又称为无担保债券，是指仅凭债务人的信用发行的、没有抵押品作担保的债券。
（2）担保债券。担保债券是以抵押财产为担保或以第三方担保的方式发行的债券。
（三）债券市场
债券市场是债券发行和交易的场所。债券市场是金融市场的重要组成部分。我国的债券市场主要包括柜台交易市场、沪深证券交易所债券市场和银行间债券市场。
柜台交易市场
商业银行与债券发行人签订承销协议后，通过银行柜台向投资人发售债券。债券发行结束后，为满足投资人买卖债券的需求，商业银行对债券公开挂牌报价，同投资人之间进行债券交易。
柜台交易市场是债券的零售市场，是以个人和企事业单位为主要投资者的市场。除金融机构外，凡是持有有效身份证件的个人、企事业单位和社团组织的法人，均可以在商业银行开设国债托管账户进行国债买卖。
银行柜台交易成本为买卖差价，银行国债买卖差价大约在1％以内。
沪深证券交易所债券市场
除银行以外的投资人可以通过沪深证券交易所买卖记账式国债、上市的企业债券和可转换公司债券。
投资人须在证券公司开设交易账户，如果投资人已经因为投资股票开设了账户的，则无须重新开户。
证券交易所的交易价格按照竞价方式进行。通过竞价交易买入债券以10张或其整数倍进行申报。卖出债券时，余额不足10张部分，应当一次性申报卖出。债券的面值为100元。债券交易的佣金费用是成交金额的01％。
银行间债券市场
银行间债券市场是债券的批发市场，主要交易的债券是记账式国债、金融债券、央行票据和其他经批准上市的债券。参与交易的成员为商业银行、信用社、证券公司、保险公司、财务公司、信托公司、基金公司等金融机构，个人不能进入。
（四）全价交易和净价交易
第二章 储蓄和债券 债券：固定的收益（3）
全价交易是指把应计利息包含在债券报价中的债券交易，其中应计利息是指从上次付息日到购买日债券滋生的利息。
净价交易是以不含利息的价格进行的交易，价格只反映本金市值的变化，利息按票面利率以天计算，债券持有人享有持有期的利息收入。交易成功进行清算时，以债券交易价格加上应计利息（即按全价）进行结算。
全价=净价＋应计利息
目前，我国的债券交易基本上采取净价交易。
（五）债券的风险
1利率风险
利率的变化可能使债券投资人面临两种风险：价格风险和再投资风险。
（1）价格风险。债券的价格和利率的变化呈反向变动，当利率上升时，债券的价格会下跌；当利率下降时，债券的价格会上涨。利率变化导致的价格风险是投资人面临的最主要的风险。
（2）再投资风险。利息再投资收益的多少主要取决于再投资发生时的市场利率水平。如果利率水平下降，投资人获得的利息只能按照更低的收益率水平进行再投资，这种风险就是再投资风险。
2信用风险
信用风险是有关债券发行人信用的风险。信用风险主要有违约风险和评级风险。
（1）违约风险。违约风险是债券的发行人不能按照契约如期如额地偿还本金和支付利息的风险。
（2）评级风险。在债券市场上，可以根据评级机构所评定的债券信用等级来估计债券发行人的违约风险。当评级机构调低债券的信用等级时，就会影响投资人对于该债券的信用风险评估，进而会反映到债券的价格上去。这种由于信用等级下降所带来的风险称为评级风险。
3提前偿还风险
某些债券赋予发行人提前偿还的选择权。可赎回债券的发行人有权在债券到期前提前偿还全部或部分债券。从投资人的角度讲，提前偿还有3个不利之处：
第一，提前偿还导致未来的现金流不确定。
第二，当利率下降时，发行人要提前赎回债券，投资人面临再投资风险。
第三，当利率下降时，债券价格将上升，而提前偿还就减少了债券的资本利得的潜力。
4通货膨胀风险
通货膨胀风险是指由于通货膨胀的存在，对债券名义收益的实际购买力造成的损失。
5流动性风险
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