制度的选择-第14章
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率在百分之五十以上。
张五常《经济解释》第三卷
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第七节：小账安排深不可测
司空见惯的合约安排，看来不重要的，可能百思不得其解。我没有深入地研究过，但
多年来我对小账（gratuity）的合约安排想不通。
一些地方侍应不收小账。一些收小账但是「共产制」——小账要与其他侍应分享。一
些是「私产制」——每侍应有界定的餐桌领域，小账该侍应独占。一些「私产制」下，四客
或以上同桌则餐前指明小账不低于餐价的百分之十五。一些「共产制」强迫小账百分之十，
而强迫小账之上顾客还自愿地多付一点。一些「共产制」是与老板共分的。我们要怎样解释
小账的安排及其多样变化呢？
最明显的解释，小账是让顾客衡量侍应的服务或工作态度，然后随缘乐助。三十年前
我想，如果这解释是对的话，凡是顾客不会再光顾的食肆，随缘乐助的小账会较少。不再回
头，不用多买侍应的欢心。当时在美国，我驾车到四顾无居民的公路，每隔数十英里才有一
家食肆的环境，查询三间餐馆的侍应的通常小账。答案不约而同：大约单价的百分之十五。
这与市区内的一样！
顾客衡量服务的假说还有另一个问题。强迫小账的安排说不通，而不强迫的「共产制」
也不够不强迫的「私产制」那样说得通。强迫小账的安排深不可测。美国的高档餐厅，一桌
四人或以上强迫小费百分之十五，可以理解。美国的习惯，是人多时各出自己的消费，组合
给一人付账。这样，各自出钱会有意或无意地「忽略」了小账。一些城市的五星酒店也强迫
小账百分之十至十五。这现象我理解一小半。有些城市政府抽酒店的房间税是不算小账那部
分的。但为什么强迫小账不增加而房租减少呢？为什么只是五星或高档酒店强迫小账？
最不容易明白还是香港中级或以上的食肆，百分之十的强迫小账是例行的。那是为什
么？说这百分之十要与员工分享，不通，因为食肆大可以加食品之价而从价中抽百分之十出
来分享的。我想来想去，认为这强迫小账有点欺骗的成分，有点取巧于费沙所说的货币幻觉
（money illusion）。餐馆似乎要说，我们的餐价不高，强迫小账是服务费。这解释牵强。
无论怎样，只要大多数的中、上级食肆强迫小账，类同的食肆都要跟著做，因为在竞争下，
离群之马是不智之举。
我没有解释小账的理论。没有深入研究过，但间中地想了很长时日，有两点建议可能
与答案有关。其一，随缘乐助的小账可以鼓励服务态度，但也可以对服务有反作用，后者可
见于好些监管不当的食肆，顾客「乐助」的小账不够多，侍应就黑口黑脸，甚至粗言粗语。
其二是一些民族对自己的文化有尊严，认为他们的服务本来就是好的，所以不收小账。日本
是不收小账的。好的服务拒收小账令人欣赏。
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第八节：失业的理由
「失业」是经济学的一个大题目，是社会最关注的。传统把这话题算在「宏观经济」
之内，应该是错误的归纳。正确的处理是把失业放进这里的生产要素的合约安排。可不是吗？
劳力是生产要素，而失业是合约安排的失败。在《佃农理论》之前，经济学者不关心合约安
排，而虽然今天的新制度经济学重视合约，但没有谁把失业看作找不到合约伙伴。一士谔谔，
就让我在这里说说吧。
政府的统计数字是有「失业人数」这一大项的。然而，到今天经济学者还不能肯定失
业为何物，有些行内高人甚至不肯定有失业这回事！传统的失业定义，大概是由剑桥的庇古
（A。 C。 Pigou）提出的。这定义说：一个人有能力工作，愿意工作，但找不到工作，就是
失业了。这定义有三个困难，使后人不知所指，虽然庇古的同事凯恩斯（J。M。 Keynes）的
看法类同。
第一个困难是该定义没有说工资或薪酬是多少。愿意接受够低的薪酬，任何有能力工
作的人都可以找到工作。说愿意工作但不愿意接受低薪，有点前言不对后语，而这样界定失
业近于套套逻辑，没有什么内容。为了挽救这定义，英国的经济学者首先提出了隐藏性失业
（disguised unemployment）这个理念。他们认为一个大学教授在街头卖花生，学非所用，
虽有工作，但隐藏著真正的失业。这说法牵强，难以接受——例如教授转替学生补习的收入
可能比卖花生还要低，但却是学有所用。后来在五十年代的经济发展学说中，隐藏性失业被
看为边际产值是零或负值，盛极一时，皆胡说八道。
第二个困难是该失业定义通常是指遭解雇，或找不到雇主，而这些是替外人工作的问
题（即合约问题）。自己工作的选择则少被提及。一个人当然可以自己工作，或在家中读书
求学，或作其他知识投资，皆有所业，有没有饭吃是另一回事。
第三个困难是该定义含意著失业是非自愿（involuntary）的。是的，失业通常是指
involuntary unemployment。这可能是最大的麻烦。「非自愿」是说不是自己的选择，但不
是选择性的行为或现象，经济学是无从解释的。这是说，要以经济理论解释失业，我们一定
要从失业者自己选择失业的角度看。当然，不同的局限条件对这选择有不同的约束。失业于
是可以看为在某些情况下某些局限提升而导致的选择。
让我先处理几项政府干预市场而引起的「失业」，然后分析比较困难的。
（一）福利制度，包括香港今天的综援金，肯定是会增加政府统计的失业人数的。不
工作（尤其是要证明没有工作）而有福利收入，薪酬不够高就当然不工作了。
（二）一些国家有最低工资的规限，例如今年（2002）美国规定的最低工资是每小时
六点九美元，加上其他政府指明雇主要付的，近八美元一小时。一个劳工不值这工资，找不
到工作，统计说是失业了。
（三）一些国家，得到政府的批准，工会势力庞大。说要罢工，工人非罢不可，也算
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作失业。
（四）一些地区——如香港——政府规定有强积金，或解雇员工时要付长期服务金。
这些或促使雇主解雇，或减少雇用，因为工资是间接地提升了。统计失业也会增加。
上述的「失业」，不容易说服经济学者算是失业。政府干预市场，什么奇形怪状的现象
都可以发生。另一方面，今天的经济学者没有谁会同意上文所说的庇古建议的失业定义。事
实上，写到这里，我还没有告诉读者失业究竟是什么。不是有意故作神秘，而是要先谈一个
「失业」现象肯定是真实的。那就是政府的干预不变，统计的失业数字却时高时低，有大幅
度的上落，其规律是经济不景失业人数上升，欣欣向荣失业数字下降。不管失业是什么，其
数字有规律的升降与社会人士的关注是重要的现象，需要解释。
上述失业数字的大幅升降不能归咎于政府干预或不干预市场。主要的原因，是员工被
解雇后，一时间他的劳力不容易再卖出去。这与任何其他生产要素或资产往往不容易在短期
内卖出去一样，只是劳力与其他生产要素的性质不同，在细节上出售的困难有别。任何市场
成交都有合约，但因为没有奴隶制度，劳力的出售不是卖断的，所以雇用劳力的合约有结构
性。这样看，劳力不能卖出与房子不能租出类同，只是性质不同，细节上出售的困难有别。
是的，空置的房子可以作为「失业」看。
任何资产（包括劳力），不能卖出或租出的主要原因，是出售者要价过高。那为什么失
业的劳力会要价过高呢？答案是讯息的问题，今天经济学者大都同意。但讯息的问题有好几
方面，究竟是哪些讯息不足使失业数字上升，经济学者就有分歧了。老师艾智仁（A。 A。
Alchian）认为找工作有讯息费用，被解雇后的员工选择专业找工作，在寻觅期间被算为失
业。这是一部分的解释，但我认为不是那么重要。
我认为主要的讯息困难，是失业的人（劳力卖不出去或找不到合约伙伴）不知道，或
不能肯定，自己劳力的市价。经济不景，被解雇，失业者知道工资是要下降的，但应该下降
多少呢？调查市场，如果与失业者有类同本领的工资大致一样，讯息费用不高，这失业的人
会比较容易接受一个下降了或甚至暴跌了的工资。但如果类同本领的工资有大差别，他就偏
于继续求职，选择「失业」。这是说，失业是因为求职的人认为自己有不错的机会以某价（工
资）出售其劳力，但因为有讯息费用他难作取舍。他是有机会获取他要求的工资的，但要求
低一点机会较高。选择不容易，何况市场的情况可能不断地变。
为什么不骑牛找马呢？有些人选择这样做，但往往不是明智之举。有两个原因。其一
是工作转来转去对工作者有不良的信誉。其二是暂时接受了大幅下降的薪酬，将来不容易大
幅上升。一个人的薪酬是他的所值的讯息，不一定对，但将来的雇主会那样看。
关于劳力的工资或薪酬的讯息困难是这样的。经济不景，劳力市场的需求下降，类同
本领的工资下跌一般是参差不齐，在观察上出现了大差别。这是因为加薪皆大欢喜，但减薪
却不容易被员工接受，在不同的情况下有不同的顽固性。有规模的商业机构，恐怕集体罢工，
不采取集体大幅减薪的办法。他们选择小幅减薪与部分解雇。倒过来，经济好景，工资上升
会因为失业的或工资偏低的升幅比较大，而使类同本领的工资差距收窄。
香港的经验可能是最好的示范例子。这个以经济自由而知名于世的城市，统计失业率
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历来大约是百分之二。今天——二○○二年七月——是百分之七点七，还在上升，看来百分
之八以上是必达的了。从失业率升幅的比例（倍数）看，香港应该破了世界纪录。福利的增
加与强积金的推行当然是因素，但更重要的是政府公务员的薪酬高企不下，误导了市场，增
加了市场工资的跌幅不一，其结果是类同的本领有很大的薪酬差数。这是说，出售劳力的讯
息费用高，因为失业的不容易知道自己的市值工资。
想想吧。你原有月薪四万元的工作被解雇了，但昔日考试成绩比你差的同学，还在政
府工作，月薪是五万。你去找工作，有月薪一万元的你要不要？你对自己说：打政府工的同
学是天之骄子，算了算了。问题是你有另一位在私营机构工作的同学被减了工资，但月薪还
有三万。月薪一万你要不要？这可能是你的真正市值，你信不信？是因为你知道自己可以胜
任的工作，其观察到的工资差数（variance）很大，使你无所适从。因为有讯息费用的局限，
你选择失业。时间有说服力，可能有一天你会后悔没有接受月薪一万的工作。
你可能问：「如果我的劳力市价真的只值月薪一万，为什么那位在私营机构工作的旧同
学，本领和我一样的，月薪还有三万呢？」让我告诉你吧。那位同学的机构减了工资，解雇
了部分职员，可以守一段时期。但如果经济没有好转，或不加工同酬，或不改变经营，工资
一定要再减，否则在竞争下该机构会倒闭。
不断或继续的经济下跌，会导致工资的市值不断地下降。这使工资的水平在下降中，
其大差数持续存在，而讯息费用也就顽固不下了。失业率是可以持久地高企的。如果市场没
有讯息费用，同样劳力的市价如金价一样，升降划一，失业不会存在。你的劳力就是值这个
价，卖不卖？卖就签约，不卖就自己工作生产，或读书投资，又或像我那样，卖书法！
上文的失业解释可以简化。经济不景，劳力的需求下降，同样劳力的工资下降有不同
的顽固性，导致工资差数上升。这差数越大，讯息费用越高，被解雇了的不容易知道自己的
工资所值。另一方面，骑牛找马，先接受低薪然后另谋高就，对劳力的资历讯息有负面影响。
一个人选择失业，是因为他认为应值的工资其劳力卖不出去，而可以卖出的工资他又不愿意
接受。被解雇是解除合约；解雇后找不到新的合约伙伴，是失业。
为什么会有经济不景或经济衰退呢？这问题与失业有关，但是另一个问题。一个制度
稳定而又不大受外地影响的国家，经济的上落差不多可以单看该国的货币政策而知端详。这
方面佛利民（M。 Friedman）数十年的勤修苦练，加上天才绝顶，其研究所得令人拜服。
然而，有些地区的经济盛衰就不能著重于货币量的增减那方面看。香港是一个例子。
一九九六年末与九七年初，我两次公开说香港将会有十年以上的经济衰退，而这衰退是与九
七回归无关的。一九九八年我再说，香港政府当时决定的公务员加薪百分之七点二与势在必
行的强积金，将会火上加油，导致灾难性的发展。这些推断不用水晶球，也不要需要碰巧，
而是摆在眼前的局限转变不容许其他看法。
中国大陆是香港最主要的经济伙伴，也是香港最主要的竞争对手。九六年我见大陆青
年的知识增长快得惊人，比八十年代时我能想象的快得多。屈指一算，同样本领的青年，大
陆的工资只有香港的四分之一。另一方面，朱熔基在九五年成功地控制了中国的通胀，而香
港则有联系汇率，使工资与物价不能以汇率调整。九七年八月的亚洲金融风暴我事前看不到。
这风暴使我对香港的不景推断提早出现。
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一九九八年我对曾荫权打趣说：「你是财爷，经济数据在你手，但我有水晶球。如果香
港的公务员不大幅减薪，而政府又推行强积金的话，香港的失业率会超百分之八。」他不相
信，而我则没有想到四年之后还差一小点。无论怎样说，上述的局限转变含意著香港的工资
与物价会向下作长时期的调整，又因为工资的下调有不同的顽固性，提高了市场工资的讯息
费用，失业暴升是后果。
失业主要是劳力或员工被雇主解约后一时间找不到新的合约伙伴。经济学者没有集中
地这样看，除了讯息的处理失当外还忽略了两件事。其一是失业只能在分工合作（有雇用合
约）的情况下发生。在旧农业操作的情况下，一家数口耕种自己的或租回来的土地，失业是
远为少见的。其二更重要：不同的合约安排会有不同的失业与就业的机会。
失业机会最高的是固定工资合约（wage/salary contract），因为这类合约没有自动调
整工资的机能。（公务员是固定工资加「铁饭碗」，与市场的合约不同。）让我分析三种其他
合约来示范失业与就业的问题。
（一）底薪加奖金 奖金（bonus）又称花红或分红，有底薪（basic salary），年尾
分红（也有按月的）通常是以利润的一个百分比拿出来摊分。显而易见，生意下跌，分红的
减少是工资的自动调整，而底薪越低被解雇的机会越小。
底薪加奖金或分红的合约通常用于商业机构中较高的职位，而约期一般比较长。今天
在中国大陆，商业机构中的低职也常�
