钱生钱-企业金融手册-第12章
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款等等。
上述各种资金需要，经单位提出申请，金融信托机构审查确认还款来源
可靠，各项供销合同齐全，并具备法律效力，担保落实，可发放临时周转信
托贷款。
临时周转信托贷款的期限一般在半年以内，最长不超过一年。贷款利率
按中国人民银行有关规定执行。临时周转信托贷款的审查工作、贷放手续及
管理回收工作的一般做法，可比照银行流动资金贷款进行。
2．固定资产信托贷款
主要用以支持以技术改造为主的固定资产项目。这些项目必须属国家产
业政策重点扶持的部门和行业，或属市场急需的短线产品项目及有较好出口
创汇前景的行业。项目应具备的基本条件是：
（1）经有权批准的部门正式批准，并已纳入当年技术改造或基本建设计
划；
（2）经过详细的可行性论证，可行性报告已经专业管理部门批准，其投
资概算准确，不留缺口；
（3）完成了初步设计，有科学的建设施工方案，并据以制定有切合实际
的建设进度计划和用款计划；
（4）建设条件具备；征地、主要设备、建筑材料、原材料供应、交通运
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输，燃动力等均已落实；
（5）项目的自筹资金及其他资金来源落实，流动资金供应有保证；
（6）对国内或国际市场预测有据，销售前景好；
（7）经济效益高，还款计划落实，还款来源有保证。
符合上述条件的项目，在银行暂不够贷款的情况下，可发放固定资产信
托贷款，贷款期一般为3至5年，最长不超过7年。贷款的利率，按照中国
人民银行统一规定执行。固定资产信托贷款的选项、调查、评估审查、贷放
手续及贷后管理工作，可比照银行技术改造贷款办法办理。
□信托贷款办理手续和代理
1．办理信托贷款的程序
（1）由企业向金融信托机构提出书面申请，并按要求提供企业的基本情
况、生产经营情况、贷款用途、贷款条件、还款能力及还款来源等有关情况。
（2）由金融信托机构的经办人员对企业的申请内容和资料进行审查和分
析，并提出自己的分析结论和意见逐级上报。
（3）由主管部门经理根据经办人员上报的初审材料进行综合分析，排出
拟贷款企业的顺序，并组织调查。
（4）由经办人员根据需要调查的内容列出提纲，经主管经理审批同意
后，进行调查，并写出调查报告。
（5）主管经理根据调查情况和有关资料进行审核，并最终作出决定：货
与不贷、贷款金额和期限。
（6）经批准同意贷款的企业，应向金融信托机构出具借据，并经确实具
有代偿能力的经济法人出具担保手续；然后，借贷双方签订借款合同。
（7）金融信托部门根据合同及借据规定的时间，将款项汇划入借款单位
的帐户。
（8）贷款发放后，应定期和不定期检查贷款使用情况，监督借款方按合
同规定用途使用贷款，并及时处理出现的问题，防止风险损失。
（9）贷款到期时，应及时催收，按期收回贷款本息。借款单位如因暂时
困难不能还款，应在到期前提出展期申请，说明原因，调整还款计划，提出
保证还款的措施，并经原担保单位承诺续保，由金融信托机构审查同意后，
可办理一次展期，展期期限最长不超过半年。
（10）固定资产信托贷款结束时，经办人员还应写出结束报告，存档备
查。
2．信托贷款的代理
资金实力大，贷款分布区域广的金融信托机构，在向异地的借款单位发
放信托贷款时，可委托当地金融信托机构或银行代理其部分业务。具体作法
是，在经初审拟贷后，将企业的有关情况和调查要求及代理协议寄往当地代
理机构，经代理机构同意，签订代理协议，并在完成调查工作后将调查报告
和所需各项资料寄送委托方。委托方根据代理方调查结果决定是否贷款。同
意发放的，即由代理方与借款单位签订办理贷款手续，并将款项汇到代理方
帐户，由代理方立即划转借款单位；也可应代理方要求，将款项直接汇到借
款单位帐户。
款项贷出后，由代理方完成管理和回收工作。如需展期，应由代理方提
出审查意见，经委托方同意。
作为委托方的金融信托机构应就上述代理工作向代理机构支付劳务费，
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劳务费的数额或支付比例双方应在签订代理协议时商定，并在代理机构向委
托机构划回贷款本息时扣收，或由委托方返还代理机构。
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六、信托投资
信托投资是金融信托投资机构用自有资金及组织的资金进行的投资。以
投资者身份直接参与对企业的投资是目前我国信托投资公司的一项主要业
务，这种信托投资与我们将要在后一章中提到的委托投资业务有两点不同。
第一、信托投资的资金来源是信托投资公司的自有资金及稳定的长期信
托资金，而委托投资的资金来源是与之相对应的委托人提供的投资保证金。
第二、信托投资过程中，信托投资公司直接参与投资企业经营成果的分
配，并承担相应的风险，而对重托投资，信托公司则不参与投资企业的收益
分配，只收取手续费，对投资效益也不承担经济责任。
□信托投资的分类和方式
1．信托投资的分类
按照投资与生产的关系来划分，信托投资一般分为以下两类：
（1）直接投资，即生产建设投资，就是投资者把资金投给农、工、商等
企业，进行基本建设，或者进行技术改造。
（2）间接投资，即证券投资。指金融信托机构用货币资金购买股票、国
库券、公司债券等有价证券，借以获取收益的行为。
另外，信托投资还可以按照信托投资的主体划分为国家信托投资、地方
信托投资、企业和单位信托投资、个人信托投资四类；按照信托投资的期限
划分为长期投资和短期投资；按照信托投资发生的阶段分为新投资和再投
资；按照信托投资的经营目的划分为政策性投资和经济性投资等。
2．信托投资的方式
信托投资的方式可分为两种：一种是参与经营的方式，称为股权式投资，
即由信托投资机构委派代表参与对投资企业的领导和经营管理，并以投资比
例作为分取利润或承担亏损责任的依据。另一种方式是合作方式，称为契约
式投资，即仅作资金投入，不参与经营管理。这种方式的投资，信托投资机
构投资后按商定的固定比例，在一定年限内分取投资收益，到期后或继续投
资，或出让股权并收回所投资金。金融信托投资机构在对生产企业投资、以
及在对金融性公司投资时常用以下几种方式：
（1）长期合作投资。投资者在投资时，不需事先与合作者商定投资回收
的日期，而作为投资企业的长期合作者，只要投资的企业生产经营正常，投
资合作关系就一直存在。
（2）定期合作投资。定期合作投资是投资者投资时事先商定投资期限，
在合作投资期间，投资者按照投资比例分享经营收益、承担经营风险。
（3）固定分红投资。投资者在投资时，事先商定在一定的时间内固定的
利润分成数额。
（4）保息分红投资。保息分红投资是投资者在投资时，事先商定由合资
企业在投资期间、按照信托投资公司所投资金额定期支付利息。
□信托投资的条件
信托投资一般具有投资数额大、期限长、技术性强和风险性大的特点。
因此在办理信托投资业务时，应严格掌握项目具备的投资条件。
1．有批准的立项文件
按照我国目前现行投资管理体制，凡是新建、扩建和技术改造项目都必
须按照项目审批程序和审批权限，根据项目投资规模，报经中央或省、市计
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经委及主管部门等审批。
2．有落实的投资资金，不留缺口
信托投资项目的投资概算要正确、全部投资要落实。这是防止半拉子工
程形成，使投资项目按期竣工、按期投产，实现预期效益的保证。一般可采
取下列几种方式投入：其一，以人民币、外币现金投资；其二是以动产或不
动产实物投资；其三是以专项技术、专利、版权等无形资产投资等。
3．要有广阔的产品销售市场
生产性的投资项目，其产品必须有广阔的销售市场，若产品没有销路，
说明其项目产品不是社会所需，投资效益就不能实现。只有投资项目的销售
条件广阔，销售渠道畅通，项目产品才能成为社会产品、实现预期经济效益。
4．有良好的供应条件
投资项目的供应条件是否良好，主要是指原材料和能源供应是否有保
证。供应条件不理想，往往会造成投资项目开工不足或生产不正常，从而影
响投资效益。
5．工艺技术设备先进
先进适用的工艺技术设备是投资项目产品质量好、生产效率高、生产成
本低以及产品销路通畅的决定性因素。在社会化大生产的条件下，先进的工
艺技术设备在某种程度上决定了投资项目的成败。
6．有较高的企业素质
企业素质的高低，决定投资效益的高低。企业素质高，各种生产要素能
够有机的组合，产供销三环节相互衔接，企业经济效益就高；企业素质低，
各生产要素不能有机组合，供产销相互脱节、即使技术设备再先进，企业经
济效益也不会高。
□信托投资的程序
金融信托机构办理信托投资的业务程序依次为项目的筛选、评估、谈判、
确立、执行和终止六个阶段。
1．项目的筛选
项目的筛选就是信托投资公司从计划部门、企业主管部门等通过一定渠
道在现有项目中进行初步的筛选。信托公司经过调查研究，并进行认真的分
析，把符合上述信托投资条件的项目筛选出来，对于不符合信托投资条件的
则予以及时排除。信托公司对于符合信托投资条件、择优筛选出来的项目、
根据信托投资计划和自身财力，再作下一步的评估。
2．项目的评估
在初步筛选的基础上，信托投资公司根据可行性研究报告，对项目寿命
期内的必备条件进行定量和定性的分析，对投资项目的必要性和可行性进行
科学的评议、估算和预测，为投资决策提供依据，这个过程就是项目评估。
在项目评估中要采用宏观和微观、定性和定量、技术和经济、重点和一
般、调查和预测相结合的办法，对投资项目进行全面的系统的经济技术论证，
取得大量数据资料，进行多方面的计算和比较。信托投资项目的评估，主要
包括以下几个内容。
（1）投资环境评估。项目的投资环境包括项目所处的地理环境、自然环
境、经济环境和社会环境等。地理环境要求投资项目的地理位置优越，铁路、
公路、港口、机场等交通条件便利等；自然环境主要指地下水资源丰富，气
候适宜于投资项目生产；经济环境主要指项目所在地处于经济发展中心，经
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济发达、工业基础好、技术力量雄厚、资金来源渠道畅通等；社会环境主要
指文化教育水平高、邮政、电讯业发达、国家对该地区发展有优厚条件政策，
环境保护设施完备等内容。
（2）产品市场评估。首先要预测项目筹命期内市场供求情况；其次从宏
观方面预测产品销售情况；最后从微观方面预测产品销售，分析项目投产后，
产品质量、性能、款式等方面有无较强的竞争能力，分析产品成本是否降低。
（3）供应情况评估。第一步要对原材料的名称、品种、规格、需要量及
其供应来源、供应方式和运输条件调查清楚。第二步是对投资项目的能源供
应、如水、电、煤、气等进行分析。若能源供应无保证、就必须了解其原因
和可能采取的措施，包括是否采取节能措施、能源供应部门对能源可能供应
情况以及分析项目投产后能源供应保证程度。
（4）工艺技术设备评估。对投资项目的工艺技术设备的评估着重对其先
进适用性进行分析。生产工艺的先进适用，是指项目的生产工艺成熟可靠、
与项目的生产条件、销售条件相适应，特别是项目的技术水平和管理水平跟
得上，并且能节省投资、节约能源、还要有处理污染的工艺设施；机器设备
的先进适用是指机器设备和生产工艺相配套、关键设备和辅助设备相配套、
工人技能熟练。
（5）财务效益评估。财务评估是以可行性研究报告为依据，用管理会计
等方面的方法，从企业角度分析项目的财务效益，从而判断项目在财务上是
否可行。财务效益评价，首先看项目投产后正常年度能产生的利润占总资的
比例有多大，即通过投资收益率来考核投资的盈利能力；其次看投资回收期
的长短；最后还要分析利润净现值和内部收益率。上述四个指标的计算在这
里不再赘述。
综合以上各方面的评估结果，金融信托机构的经办人员对投资项目的必
要性及在技术上、财务上和经济上的可行性作出结论，肯定一种最优方案，
写出投资项目的评估报告。
3．项目的谈判
项目的谈判工作是在评估报告中提出的项目可行性意见的基础上进行。
通过投资各方的协商谈判，不仅为签订合同做准备，而且还为投资公司的业
务开展，投资各方相互了解，进行长期合作起到影响。项目谈判的主要内容
有：
第一，投资的方式、金额和期限。
第二，利润的分配方法。
第三，投资企业的组织形式和管理方式。
金融信托公司与其他投资方进行谈判时，要坚持平等互利、友好协商的
原则。同时也要注意原则性与灵活性的适当结
4．项目的确立
项目的确立主要指签订合同。投资合同一经签订，就具有法律效力，投
资各方必须依照执行。根据国家的策法令和经济合同法规，投资合同的内容
应包括以下十三点要点：
（1）投资项目的名称、法定地址；
（2）投资项目的注册资本和投资总额；
（3）投资项目的经营内容、规模和方式；
（4）投资备方的投资方式、投资额度、提供的合作条件、服
