亚洲保险业分析-第3章
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当被问及9个非财务要素（监管及法制建设、市场状况、公司治理、风险管理、客户服务、产品创新、员工素质、信息系统和整体名声）的重要性时，受访者认为它们对公司竞争力的影响几乎同等重要，其中客户服务和风险管理的重要性评价略高（两者的重要性皆高于4。3）。（图四）
根据问卷结果，寿险和非寿险受访者的回复略有不同。非寿险公司通常认为高质量的客户服务是成功的关键，但寿险公司则认为风险管理最为重要。
同时，不同国家/地区的回复结果也有所不同。例如，中国大陆的保险公司认为风险管理最为重要，其重要性为4。37，然而，韩国的保险公司则认为客户服务最为重要，其重要性为4。8。
除了问卷涉及到的上述9方面，受访者还指出，政府政策支持、品牌、服务便利性、政府合作、创新能力、股东目标一致性和人力资源管理等也是影响公司竞争力的重要因素。
4。2。2 理想资本结构之辩
大部分受访者认为公司资本结构影响保险公司的竞争力。根据他们的观点，国有资本的影响力最大，其次是海外资本，私有资本的影响力最小。
然而，由于每个国家的国情不同，各类资本的影响力也不能一概而论。例如在中国，国有资本被认为是资本结构中影响力最大的资本（其影响力评分为4。4，满分为5分），然而在韩国，国有资本的影响力评分是最小的，只有3。4。该评估也是基于1…5的区间，1代表影响力最小，5代表影响力最大。
总体来说，受访者认为目前资本结构中33％来自于国有资本，29％来自于海外资本，剩下的38％来自于私有以及其他资本。
必须指出，这一结构组成基于受访者的个人意见，并不一定能反映准确或实际的资本结构。
受访者认为，理想的资本结构应该是大约31％的国有资本，29％的海外资本，以及40％的私有及其他资本。问卷结果显示，国有资本应该降低，私有资本应增加。
但是关于理想资本结构的回答也因国家而异。中国受访者认为，48％的资本应为国有，31％为海外资本，21％为私有及其他资本。韩国受访者认为理想的资本结构应为3％的国有资本，23％的海外资本，以及74％的私有及其他资本。中国以及韩国的受访者都认为私有资本的增加有助于现有资本结构的改善。
4。2。3 CEO薪酬结构差异
根据问卷结果，保险公司的董事会大部分由公司管理层组成（53％）。其余为行业专家（12％），前任监管人员或政府官员（10％），学者（9％），以及其它代表（16％）。
48％的问卷回答CEO年薪从20万到50万不等，但非寿险与寿险的结果仍存在差别
2009亚洲保险公司竞争力排名研究报告 （节选）（5）sina 2010年02月27日 03：46 21世纪经济报道
就非寿险公司而言，20％的CEO年薪从50万到100万之间，40％的CEO年薪在20万与50万之间；但是，就寿险公司而言，只有13％的CEO年薪在50万与100万之间，大部分CEO（53％）的年薪介于20万到50万之间。
CFO的年薪分布则较为平均。年薪在10万到 20万之间的占27％，20万 到 50万的占27％， 10万以内的占27％。但是非寿险与寿险的行业差别是巨大的。
非寿险方面，年薪幅度在10万到20万之间的占37％，20万到50万之间的有18％。寿险方面，年薪幅度在10万到20万之间的占20％，20万到50万之间的占33％，很明显寿险业CFO的收入比非寿险业的要高。
4。2。4 客户服务能力：理赔效率
客户满意度是一个重要的非财务要素。根据问卷结果，79％的公司有开设7天24小时的客户服务热线来提供保险产品售后服务。100％的韩国公司开设此热线服务，93％的中国公司开设这一服务。
总体而言，所有的非寿险公司都有此项服务，而寿险方面设有此项服务的公司只有67％。
平均来看，12％的公司需要用10天或以上的时间来处理一项理赔，23％的公司需要6到9天，58％的公司需要3到5天，剩下7％的公司只需用1到2天。
虽然每个公司理赔情况不一，但问卷数据表明，处理一项索赔的正常时间为3到5天。
13％的非寿险公司需要用10天或更长的时间来处理一个个案，12％需要6到9天，69％需要3到5天，剩下的6％需要1到2天。11％的寿险公司需要10天或更久来处理一个个案，30％需要6到9天，52％需要3到5天，剩下的7％需要1到2天。
在中国，18％的公司需要10天或更长的时间来处理一个个案，26％需要6到9天，52％ 需要3到5天，4％需要1到2天。
在韩国，没有一家公司是需要用10天或更长时间来处理一个案件的，20％的公司处理一个案件需要6到9天，60％需要3到5天，余下20％需要1到2天。
4。2。5市场能力：91％公司推新品
在市场能力这方面，因为产品创新对公司竞争力举足轻重，所以我们在问卷中询问在过去三年之中，保险公司是否有推出新产品以及新产品所带来的保费收入。
问卷结果显示91％的公司有新产品推向市场。过去三年间，94％的非寿险公司有新产品推向市场，但只有89％的寿险公司有新产品面世。过去三年间，96％的中国公司有新产品面市，90％的韩国公司有新产品面市。
保险公司的业务范围也各不相同。根据问卷结果，所参与的非寿险公司中，51％的公司提供所有的保险业务，20％仅提供商业保险业务，29％仅提供个人保险业务。所参与的寿险公司中，28％的公司提供所有的保险业务，19％仅提供健康保险业务，37％仅提供人寿保险业务，16％仅提供年金业务。
问卷结果显示，只有43％的公司拥有ISO9000或9001的认证。60％的非寿险公司拥有此认证，相比之下，只有32％的寿险公司拥有此认证。其中拥有此认证的中国公司和韩国公司比例分别为40％和48％。
我们的问卷还涉及销售人员平均产出。根据问卷结果，绝大部分中国公司的答案是10万以内（55％）；这一比例与韩国的结果形成鲜明的对比，绝大部分韩国公司的答案是25万或以上（45％），回答10万 到 15万 的占22％，10万及以下的占22％。
平均而言，每个公司与17个再保险公司有业务合同，其中5个为国内再保险公司，12个为海外再保险公司。86％的公司设有专门部门处理再保险业务。94％的非寿险公司以及81％的寿险公司设有此类专门部门。89％的中国保险公司和80％的韩国保险公司设立了专门处理再保险业务的部门。
4。2。6投资决策
我们也调研了保险公司的投资决策情况。大部分公司投资决策由董事会和投资委员会决定。需要征得董事会同意的投资额度通常为100万到500万美元以上。
4。2。7权重新调整
对于过去研究中所设定权重是否需要重新调整的问题，我们也征求了受访者的意见。总体来讲，反馈的信息认为我们应该加大市场规模、资本充足性与稳定性测试的权重，减少准备金和流动性测试的权重。
本研究采纳了他们的一些意见，将市场规模和资本充足性测试的权重从15％增加到17。5％，稳定性的权重从10％增加到15％，准备金和流动性的权重分别从15％、20％减少至10％、15％， 盈利能力权重维持25％不变。
第三部分：亚洲与中国前十名保险公司财务分析
1。 亚洲保险公司
前十名
1。1 2008年寿险公司
排名与分析
鉴于和其他八个国家相比，马来西亚的会计准则不同、日本的市场规模过于庞大，我们发布了两个版本的排名报告：一个包括日本和马来西亚，一个不包括它们。其目的是展示更有对比性的亚洲保险公司排名。
两份排名中，同一家保险公司的名次有差别，是因为我们使用不同的平均值和方差进行重新计算了整体排名。即包括日本和马来西亚公司的数据时，样本平均值和方差与不包括他们的是不同的，这导致了某些公司可能在这两类排名中的次序有明显不同。
下面的排名分析是基于亚洲前100名人寿保险公司（不包括日本和马来西亚。因版面有限，此次仅刊登这一排名，包含他们的排名详见此后单独印刷的报告全文。）在前100名人寿保险公司里，韩国有20家，接下来是泰国19家，中国大陆18家，中国台湾18家，印度12家。在前50名的人寿保险公司里，韩国18家，接下来是中国台湾8家，中国大陆7家。在2008年AIC 前100名排名里，中国香港有13家保险公司，但2009年只有2家出现在名单里。这是因为有些香港保险公司的财务数据无法及时获得， 所以在2009年AIC排名里我们只有少数香港保险公司。
亚洲前10名的人寿保险公司主要包括中国和韩国的公司：5家中国保险公司（比2008年AIC排名增加2家），3家韩国保险公司，1家中国台湾保险公司，1家印度公司。
但是在盈利能力指标测试里，前10名里有6家新加坡保险公司，无一为中国大陆和中国台湾保险公司。一般来说，和新加坡保险公司相比，中国大陆、韩国、中国台湾的保险公司拥有更庞大的市场规模（基于保费收入和资产）。
虽然市场规模只占了17。5％的权重，但是在总排名里还是影响巨大。作为稳健性检验，我们在市场规模测试中采取了对数的方法，但取对数的排名结果与没取对数计算的排名结果并没有显著的改变。
以下是本次亚洲保险公司竞争力排名中前十名寿险公司的详细情况。
第一名：中国人寿（27。02；0。00；0。00％）保险股份有限公司
中国人寿在138家亚洲寿险公司中位列第一。它拥有第一大的保费规模（430亿美元的资产）以及第二大的资产规模（1450亿美元）。中国人寿是国内第一家同时在纽约、香港、上海上市的保险公司，也是全球资本规模最大的人寿保险上市公司。
截至2008年12月31日，公司拥有1。02亿份个人和团体人寿保单、年金和长期健康险保单。强大的竞争力也得益于其较好的盈利能力（26位）、稳定性（27位）和赔偿准备金充足性（40位）。
第二名：中国平安（45。49；0。43；0。95％）人寿保险股份有限公司
2009亚洲保险公司竞争力排名研究报告 （节选）（6）sina 2010年02月27日 03：46 21世纪经济报道
平安人寿是中国第二大的人寿保险公司（排在中国人寿（27。02；0。00；0。00％）之后），也是亚洲第三大人寿保险公司（排在中国人寿和印度人寿后）。平安人寿是中国平安（45。49；0。43；0。95％）保险集团的主要分公司，目前拥有35家分公司，超过2600家营业网点和遍布全国的服务网络。公司庞大的市场规模（排名第三）、强劲的资本充足率（排名31位）、良好的流动性（排名39位）和盈利能力（排名41位）使得其在总排名里名列第二。
第三名：三星人寿保险公司
三星人寿是韩国最大的保险公司，占有全国三分之一的市场。公司有长达50多年的经营历史，在韩国保险业占据着领导地位。作为三星集团的一部分，三星人寿的3万多名销售人员通过庞大的销售网络提供个人和团体人寿保险服务。2008年，三星人寿的市场规模在亚洲的排名从第三位下降到第四位，主要是因为2008年韩元对美元的贬值。三星人寿在流动性测试里排名第23位，主要是由于它良好的总流动性（93％， 排名第25）和流动比率（191％， 排名47位）。
第四名：中国太平洋（16。32；0。34；2。13％）人寿保险股份有限公司
中国太保（24。47；0。25；1。03％）成立于1991年5月。2008年，公司保费收入达661亿元人民币。根据中国保监会公布的数据，中国太保在中国人寿保险市场排名第三，占有9％的市场份额。在138家保险公司中，该公司拥有良好的盈利能力（排名22位）、流动性（排名21位）和优秀的经营稳定性（排名七位）。
第五名：印度人寿保险公司
印度人寿成立于1956年，是印度最大的寿险公司，也是印度最大的投资机构。该公司由印度政府独资所有，承担了印度政府约24。6％的开支。目前公司拥有2048个完全计算机化的分支机构和100个独立营业点。2008年市场规模名列第二，拥有1600亿美元的资产和310亿美元的保费收入；盈利能力排名第三。但印度人寿的资本充足性和赔偿准备金率在亚洲所有寿险公司中几乎垫底，主要是因为它的资本金非常少。它的总体流动性排名121位。
第六名：泰康人寿保险股份有限公司
泰康人寿通过遍布中国的120家分支机构和超过15万人的代理人网络销售年金、人寿和健康保险。公司总体排名从2008年的34位上升到2009的第六位，主要是因为公司强有力的资本充足率（第六位）、流动性（第10位）和盈利能力（第12位）。
第七名：国泰人寿保险股份有限公司
国泰人寿是中国台湾最大的保险公司，公司通过庞大的销售代理网络在全台销售个人、团体、意外和健康保险。此外，国泰人寿还提供旅游保单、年金及投资型的产品。绝大多数的台湾人都是国泰人寿的客户。在市场规模方面，2008年国泰人寿拥有720亿美元的资产（排名第四）和100亿美元的毛保费收入（排名第四）。
第八名：韩国教保生命保险株式会社
过去10年来，教保人寿一直在韩国寿险市场稳居第三。它和三星人寿、韩国人寿一起被称作“三巨头”。按照总保费收入，公司2008年占有14％的市场份额。这也是公司长久运营历史和良好品牌知名度的反映。其市场规模在亚洲排名第11位，资产总体流动性排名第21位，流动比率排名第22位。
第九名：太平人寿保险有限公司
太平人寿提供人寿、医疗和养老保险产品。公司原创立于1929年，总部在上海，后到海外发展，2001年在内地复业。2008年公司总保费为189。1亿元人民币，比上年增长19。4％。虽然它的市场规模（排名17位）在亚洲综合竞争力前10的保险公司中相对较小，但是良好的资本充足性（排名第二）和流动性（排名第四）仍使其跃进前10名。
第十名：韩国人寿保险公司
韩国人寿是韩国保险业的先行者，成立于1946年，现今仍是韩国第二大保险公司。公司总部在首尔，在越南河内和胡志明市都有分公司。韩国人寿是韩华集团下属分公司，拥有370亿美元资产（排名第十位）和48亿美元保费收入（排名第九位）。公司的整体流动性也很强，排名33位。
1。2 2008年非寿险公司
排名与分析
非寿险公司部分，我们仍主要讨论不包含日本和马来西亚的排名情况。前100名里，新加坡的公司最多，有36家。泰国其次，有24家，接着是印度11家，中国大陆9家，中国台湾8家，印度尼西亚6家和韩国4家。在前50名里，新加坡也拥有最多的公司数（16家），其次是中国，有5家。
非寿险公司前十名的分布与寿险公司有很大不同。和寿险排名类似，中国保险公司在亚洲非寿险公司前10名中占主导地位：4家中国大陆公司、2家韩国公司、1家中国台湾保险公司、1家新加坡保险公司、1家泰国保险公司、1家印度保险公司位列前十。与寿险排名不同，在非寿险市场规模排名上，中国大陆、韩国和�
