期市综合文档-第16章
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81．常备一个形态图表簿，当你注意到了一个有趣的市场形态，你要记下你认为它会如何发展，或者记下你认为这个形态最后怎样被破坏（在你对正确的解释不会有偏见的情况下）。要保证一直追踪每一个图表，看一看它实际的演变结果。过一段时期，通过这个步骤，我们可以预测不同图表形态（在现实生活中校识别出的）的可靠性，并从中得出一些统计数字，从而提高图表解读的技巧。
82．系统规则、交易者日记和形态图表簿每隔一定时间就要重新回顾和更新（如每三个月对这三项检查一次）。当然，当你认为有用的时候，你可以更多地检查回顾这些项目中的任一项。
市场高手的11个规则
——根据《期货交易技术》第二十章“市场高手”改编
第一条 确实想交易。这是第一原则，具有一票否决权，如果你不“爱”这一行，请你走开。我估计这不仅仅是墨菲的观点，所有超级交易师都对交易爱得的疯狂，所有行业的所有的成功人士很少有不爱自己的职业的，成功绝非偶然。
第二条 I、WHY和HOW。I——我确实想交易，WHY——我为什么想交易？HOW——我打算怎样交易？这是三个问题而不是一个，一定想清楚了。再重复一次，为什么想交易？如果不能回答，请你走开。——没有提示。
第三条 你就是你。好了，以上两个问题没有让你走开，祝贺你，现在告诉你怎样交易。怎样进行交易？建立符合你的个性的交易。这不仅仅是墨菲的观点，范。凯谱同样特别强调交易策略务必与交易者的个性一致。在交易的所有因素中，你，第一。
第四条 你还是你。即使你有了一个完美无缺的完全合乎你的个性的交易系统和资金管理策略，事实上这是不可能的，你还是必须有所节制，你还是你。
第五条 海有岸，天有涯。确定一种方法，使用，无论什么。基本分析，技术分析，价值理论，增值理论，图表，指标，机械系统，智能系统，波浪，江恩，甘氏，你总要会一点。会一点很重要，因为它教授了原则，更重要的确定它的边界，你应当知道在什么情况下可是用什么情况下不可以用。
第六条 天分和汗水。现在，假设你“爱”交易，你拥有良好的交易动机，拥有合乎你的个性的系统的交易策略和资金管理，而且还知道节制，掌握了一门完整的分析技术，恭喜恭喜。不过，还是遗憾得告诉你，只有极少数人可以成为超级交易员，其他人只能依靠汗水成为净获利的交易者。成为超级交易员是需要天分的。爱迪生说1％的天份＋99％的汗水=什么什么，好象很客气，让我们计算一下这1％的天份等于多少吧。巴菲特是当今无可非议的股王，自1965年算起他的年复利不过26％左右（起止时间不同有所差异），这在中国股市上根本不算什么，算什么的是他能够年复一年。柯迪。艾细高达，自七十年代广泛使用计算技术以来最杰出机械交易大师，18年间财富增加了1000倍，平均每年复利46％。他的这个成绩到了中国股市上也算不了什么，石开在1999年资金翻了几番？可是石开又风光了几年？！所以偶然的成功是机遇或者幸运，长期的成功才是天才。现在，你是否认为自己是天才？你的追求是否高于天才？
第七条 善战者，无智名，无勇功。孙子曰：“善战者，无智名，无勇功”。《孙子兵法》十三篇，没有一句比它更精髓。交易的程序越是不费力气，越是自然，成功的机会就越大。墨菲说：“完美的交易是不需要努力的。”深刻。我也理解不了，只能感觉。
第八条 管理，管理，管理。管理什么？资金！不管你为了什么而交易，总之少不了获利这个因素。资金是交易的起点和终点。有一些经验是可以借鉴的，
（1）在任何交易中的风险不要超过你的资金的1％~2％，强烈反对超过5％。墨菲谈的是期货，至于股市可以适当放宽一点，但是以我的观点，仍然强烈反对超过10％。我通常使用5％止损，通过组合分散风险。
（2）在交易前先决定退出点。
（3）预先设置一个数量（10％~20％），如果损失超过这个数量，退出市场分析原因，或者急剧降低操作规模。
（4）分阶段进出。
（5）正确比天才重要。天才可以低吸高抛，可以买底卖顶，俺不是，偶只求赢。
第九条 规矩，规则，规律。没有规矩不成方圆，这个道理洋人也懂，而且更讲究法的精神。什么是“法”？按照经典的西方政治学，法是人民与政府达成的契约，美国宪法就是典型的案例。很遗憾，国人有相当一部分是不喜欢这些东西的，传统上我们重习惯重感情重脸面重盲从重感觉惟独不重契约。规矩、规则、规律，没有必要重复叙述它们的涵义和意义。墨菲说，你永远避免不了不好的交易习惯——你能做的最好的努力是让它们潜伏起来。我说，最好的努力是一开始就不要形成这些不好的习惯，在所有的不好的习惯中最坏的习惯是不尊重规则。
第十条 独立精神。你有独立精神么？最好是有。本杰明。格雷安教授（巴菲特的硕导）的市场先生清晰地说明了独立精神的可贵。以下几点是值得参考的：
（1）敢作敢当。敢作而不敢承担责任，不能称之为独立。
（2）敢于行动。你一个想法，你能在第一时间实现它么？今天最重要。
（3）敢于放弃。放弃也是美德。
（4）直面现实。不管它什么，直面，直视，然后才是具体问题具体分析。
（5）自我批评。自我检讨很容易，你我都写过，自我批评务必不能借口。
（6）敢于胜利。将收益扩大，顺风驰帆，赢要赢到底。
（7）敢于失败。败就败了，失败是其中的一部分。
（8）拒绝舒服。人性倾向与舒服，要想成功就不要做“舒服”的事情。
（9）拒绝希望，拒绝必须。股市有“是什么”“可能是什么”，没有“希望是什么”“必须是什么”。希望会把机会带走，必须赢只能输。
（10）敢于突破，固步自封最可怕。Gil Blake是一个共同基金管理人，令人不可思意地在长期内获利。事实上他是偶然进入交易生涯的。有一次他试图向他的朋友说明股价是随意的，当他意识到自己错了时他变成了一个交易者。
以上十条实际上可以分为两类，敢作敢当、敢于行动、直面现实、敢于胜利、拒绝舒服是主动的一面，敢于放弃、敢于失败、拒绝希望和必须、自我批评、敢于突破是另一面。
第十一条 生活。交易不是人生的全部，生活是多么美好。关于市场高手的规则有以上十条已经足够了，墨菲将“交易长易放眼量，生活中不止是交易”作为最后一章的最后一条是有深意的，如同古老的《易》最后一卦是“未济”。生活，它可以告诉你为什么要“确实想交易”或者“确实不想交易”。
一、股票市场能够创造虚拟价值，因此大家可以一起赚钱，而期货市场是一个耗散市场，赚的钱必定是他人赔的钱，而且还要交昂贵的手续费（每年需交所有资金的15％左右）来养活交易所和经纪公司。
通行的说法是：凡有人赚到一元，必定有人亏三元，另外两块给了交易所和经纪公司。
统计的结论是：在期货市场，以年计，九成的人亏钱，以三年计，九五成以上的人亏钱。 可以这样说，期货是一个表面赚钱容易、实际赚钱艰难的行业。
所以，凡执着于过高盈利者，对这一整体概貌，不可不察！
二、每一个市场都有其游戏规则和必然命运，介入任何一个市场最重要的是了解所有参与者。在期货市场，博弈各方都有其不仅必然而且公正的命运，并成为游戏规则的基础。
基金大户：能盈利但绝非暴利，因为暴利会破坏市场的存在基础，导致各利益集团甚至政府的干预，也增加了黄雀在后的风险。而且中国还没有形成真正的基金大户：能够成熟平衡所有的游戏规则。
现货商：以整体略微亏钱的代价购买安全感：消除价格波动的恐惧。 套利商：通过承受复杂风险来获得难以保证的低稳回报。
大户：整体上会持平。
中小散户：能盈利的比例很低。
这种博弈逻辑是期货市场存在的基础，如有悖于此，就会重蹈国债期货的覆辙。这既是事实，也是看问题的大智慧。
所以，要保持清醒：自己站在哪一个队，在这个队里，又排在什么位置？只有这样，才能真正明白赚钱的概率和赚钱的多少，而不是主观臆想。
三、为了弥补不断消耗的资金，为了行业的生存和发展，为了客户结构的合理回归——经纪公司必须扮演好“游说资金供给”的角色。问题的残酷在于，基本上所有的游说都是源于职业化的交际策略，很难立足于客户的利益。这也是游戏规则。
每一个客户都将面临着来自经纪公司的人性拷问：贪婪吗？浮躁吗？虚荣吗？自以为是吗？了解自己吗？等等。如果过不好这一关，就会付出代价。这也许是人生的浓缩。
所以需要明了经纪公司的真正职能，尽量保持清醒。
四、经常会有人在短期内创造暴利，但无数事实证明，基本上都是昙花一现。创造暴利的操作一定蕴涵着致命的风险，其成败皆源于此。所以评估盈利一定要以所冒风险为准绳。但绝大部分交易者却会因急功浮躁、轻狂侥幸而对此丧失理智。
关于暴利，我们必须要清晰地看到：
动不动就以半仓或满仓操作的人，如果用自己的钱，至少意味着三点：1、无知者无畏；2、缺乏起码的责任感。3、可能对交易丧失了耐心和信心；而如果用的是别人的钱，那还有一个道德问题：大泼他人美酒，贪浇胸中块垒——发财梦。
试想一下，在行情的任何地方，总会有人拼命做多，总会有人拼命做空，还有人拼命做震荡。所以，在任何时段都会有人获得暴利，于是市场上就充满了：碰上死耗子的瞎猫在聒噪、在吹牛，一个接一个。滑稽的是：聒噪红旗永不倒，吹牛主人车轮换。一直能吹下去的人，如果不是天下首富，就是天下厚脸皮冠军。这一段话，可谓期货十年浮华录。
补充：我们的交易在某段时间可能会出现连续小亏、盈利欠佳或没有交易等。一方面是囿于我们的水平所限，但更重要的原因是为了把市场博弈建立在安全机制下所必须付出的基本交易成本，如果吝啬于此，在高风险投资市场，反而会付出更高昂的代价，而且很可能是那种致命的代价。
五、过分看重预测可谓是期货市场上最普遍也是最严重的错误之一。从逻辑上讲，行情走到任何一个地方，其未来的发展，您在一张白纸上可以随便划线，所以走势的选择路径繁复多变，实非书本、经验和人脑等所能管窥蠡测。近于精准的预测，上帝也只能做到50％吧。而能真正构筑盈利的预测，经过恰当止损过滤后的粗略准确率一般需要达到80％以上，即便如此，预测下的主观执著还会随时导致致命风险。
可以这么说：倚重预测，在世界观上是神秘主义的宿命论，在方法论上是以偏概全的形而上学，在值博率上是把盈利建立在极小概率上，在人的本能上迎合了偷懒和自大的天性。所以流传最广、危害最大。
到处都是假装正经的预测，这是职业起哄的样板招式，而不是用来做交易的。如果您看过国际上历代大师的传记和对话，您就会发现他们都有一个共同的特点：对预测报以最大程度的沉默。同样，我们的预测水准虽然绝对顶尖、异彩纷呈，但也必须对此非常低调地处理，因为我们要的是100％的永久胜利，所以任何潜在风险都需绝对剔除。
我有两三个朋友，预测能力高妙绝伦，但却不足以盈利，因为一两年总遭致命一击，那是值得同情的。而坊间闹市的预测表演，绝不及我的朋友，更不及我们，他们距离盈利，还差十万八千里！
所以，对于预测的粉饰渲染，需要有敬鬼神而远之的态度，凡有天真烂漫，则需慎之戒之！
六、在期货市场，凡90％的人所认同的说法，基本上都貌似深刻，实乃圆滑官腔，如果不是荒谬的，至少也是值得商榷的。——通透了投机的根本逻辑，才能感悟到此种智慧。
比如“顺势操作”的说法，在逻辑上纯属文字游戏。翻译成白话就是说：一定要顺着方向进行交易。前提条件是要搞清楚方向，而把方向搞清楚了其实就是搞明白了一切，何需什么“顺势操作”的车轱辘话？有人说：趋势意味着原先推动的延续，这就是方向，但其实行情是可以随时转折的，表面的趋势越清晰，方向转折的可能性就极大。
比如“摆好止损”，话说得很圆，因为止损已经摆“好”了。但要害仍不在此，我们先问一个问题：如果不止损，别人能真正赚到您的钱吗？在90年代，做市商制度成为全球庄家制最完美的进化形式，其核心就是利用深入人心的止损观念、通过别人不断止损去赚钱，
这是投机市场的潮流，也是现在进行时。所以，止损的本质是什么？如何做好止损？才是问题的关键，这不是一个投机的方法，而是投机需要解决的终极命题之一。
再比如“看伦敦铜做国内”，这个说法不仅错误而且滑稽。首先需要搞清楚的是，伦敦铜博弈的平均水准高于国内，但您很可能受人误导就忽略了国内。假设您看对伦敦铜的概率为60％，，其实您看对国内铜的概率应该在60％以上，比如说70％。即便两个市场的相关性为90％，看伦敦铜做国内的胜算只有60％×90％=54％，而且还无偿地承担了属于套利商的诸如汇率、禁运、政局等巨大风险，而纯看国内做国内，胜算却是70％。——所有这些外强中干的说法还隐含着行业性的扯淡和推卸责任，因为只要赔钱就可以这样振振有辞地答辩：方向突然翻转、拉锯打掉止损、半夜伦敦翻盘，那岂是我的错！有一个常识实需多次申明：期货市场的设置，不就是为了处理各种意外风险么？拿意外为赔钱开脱，就不要做什么期货了。然而高手追求的是去意无外的纯粹境界，赚钱就是赚钱，赔钱就是赔钱，绝不会和这些不相干的事情扯到一块。
七、市场充满了有意无意的吹嘘、起哄、欺诈、阴谋、胡说和误导。
正如有人说台湾是中国的私处一样，这一条也可以说是期货市场和现代商业文明的私处，所以我们只能笼统地告诉大家：一般人所能看到和听到的90％以上，无论包装有多好，皆属于此。
如果对此缺乏刻骨的理解，势必常受流言所惑，导致心理失衡和交易混乱。
八、快速赚钱、自我实现或沉湎赌博是一般人投资期货的心理动因。
赚钱的途径有两种：一种是通过自己的实战和积累，至少需要5年的时间和大量的资金成本，且统计的通过率不超过1％；一种是找一个能真正赚钱的高手并和他合作，但难度很大，因为期货市场是五毒俱全下的巧言令色和糖衣炮弹的汪洋大海，找对人既需要运气，更需要大智慧，所以合作一定要非常谨慎。
很多人厌倦了现货市场上复杂的人际关系，从而喜欢期货市场的纯粹，以为以聪明和任性的个人方式就能实现自我。而事实上要想在期货市场成功，时时刻刻都需要用理性战胜天性，最�
