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第111章

创业立志书籍-第111章

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力将越来越大,由此便产生了第二个阶段——整理。
这一阶段由于市场的主力资金看好后市,做多的意愿依然较强,因此股价回档的幅度有
限。主要是以时间换空间的方式,在一个相对比较窄小的区间内展开调整。随着获利浮筹逐
渐得到消化,市场的平均成本重新提高,做多动力也再度占据优势,最终形成第三个阶段—
—突破。
下面我们以沪市大盘为例进行具体说明:大盘经过去年年中以来的大幅调整之后,终于
在1月29日走出了向上反弹的走势。在连续向上拉升了160多点以后(第一阶段),首先在
上证指数1500点左右构筑了一个短期的小平台,之后经过12个交易日的整理(第二阶段),
于3月4日向上形成突破(第三阶段)。在又向上拉升了160多点以后,于3月12日重新开
始震荡整理至今。
在判断平台整理与突破的过程中,成交量的作用置关重要。从技术上看,平台整理通常
都是一种阴阳交错的K线形态,按照教科书上的说法,在每次拉阴线回档的过程中,量都应
该有明显的萎缩,而拉阳线时,则应该受到明显的量的支持。但在实际操作中却不尽然,既
然教科书都这么说了,市场主力有时候,也正是因此而刻意做出图形。
通过观察,笔者认为在以下两种情况的量价关系中,存在着较大的向上突破的可能性:
1.阴阳K线的量能水平类似,而且与第一阶段的量能相比都呈逐级萎缩的状况。当成交
萎缩到一个相对地量水平的时刻,最有可能在突发利好的配合下实现向上突破。
2.K线阴少阳多,但是每一根阴线的长度与量能都比较大,阳线则都是温和量能的小阳
线。只要后市仍有潜在利好的可能,都可以表明这是主力主动的震仓行为,投资者可以择机
果断介入。
观察大盘近期的走势,笔者认为基本上符合第一种情况的初期特征。既然是初期,当然
也就表明:目前大盘的调整还未结束,我们还需要用耐心来等待。
宝塔线 追踪强势股的雷达
宝塔线是以黑白(实体、虚体)的棒线来划分股价的涨跌,并研判其涨跌趋势的一种指标。
它将多空双方的拼杀过程以及力量的转变都充分地表现在图表上,投资者可以通过对该指标
的变化来研判个股买进与卖出的时机。
宝塔线的绘制与其他指标不同,它具有以下两个独特之处:第一,如果行情在当日出现
上涨,而次日却出现了回落,则宝塔线绘制要求为:当日上涨的行情仍以代表指数或者股价
上涨的红线表示,而次日的下跌行情则要求在次日的宝塔线中,将次日的跌幅表示出来,若
股价尚未跌破红线实体的低点,则仍以红线实体表示。
第二,如果行情在当日出现下跌,而次日却出现了反弹,则宝塔线的绘制要求为:当日
下跌的行情仍以代表指数或者股价下跌的绿线表示,而次日的反弹行情则要求在次日的宝塔
线中,将次日的涨幅表示出来,若股价尚未突破绿线实体的高点,则仍以绿线实体表示。
由此可见,宝塔线能够将多空双方的力量对比清楚地表现在图表上,这在一定程度上避
免了K线图中有可能出现的庄家骗线的情况。我们通过红线和绿线的长度可以看出多方和空
方在当日的实际情况,这对于投资者在短线操作上具有重要的意义。
具体运用法则1.当宝塔线全部翻红时,表示多方力量已经占据上风,后市上扬行情仍
将有一段时间的延续。相反,当宝塔线全部翻绿时,表示空方力量已经占据上风,后市下跌
行情仍将有一段时间的延续。
2.在股价持续上扬一段时间后,若突然出现下跌的走势,同时宝塔线也全部翻绿,那么
投资者就应立即将手中的股票全部卖出,获利了结。相反,在股价持续下跌一段时间后,若
股价突然出现反弹走势,同时宝塔线也出现全部翻红的迹象,则投资者应适量介入该股操作,
做短线的搏杀。
3.当股价处于震荡调整走势时,宝塔线有可能出现小幅翻红、小幅翻绿的走势,此时投
资者可不予理会,应以观望为主。
实战举例:江南重工(600072)该股在年初时随大盘反弹,成交量并没有出现明显的放
大,股价呈现出震荡上扬的走势。之后该股虽然随大盘出现小幅的回落走势,但是盘面主力
打压吸货的迹象还是比较明显。4月4日,宝塔线翻红,并且在之后的数个交易日中连续翻
红,显示出其股价突破的有效性。随后按宝塔线原理投资者可以一直持股至4月11日,因为
在4月12日的行情中,宝塔线呈现出小部分翻红而大部分翻绿的图形,空方力量已经表现出
较大的优势。此时,投资者应该适量出局了结,而此后该股的震荡调整走势也证明了这一点。
塔形顶与平顶
有一类顶部形态不太常见,它是介于K线组合和反转形态之间的股价走势,平顶就是其中较
为重要的一种。所谓平顶,是指股价在顶部的K线组合呈现连续的平行震荡走势,而且上下
的空间不大。同时,平顶形态还包括另一个条件:那就是在股价达到高位之前有一到两个放
量的长阳,而股价从高位下跌时也有一到两个放量的长阴。形象的看,就如同在两根竹杆中
间拉起来的一条横线。
之所以说平顶是介入K线组合和反转形态之间的股价走势,那是因为它形成的周期并不
确定,有时可以很长,有时只有几个交易日。如果长阴长阳间K线排列持续的时间非常短,
那么就出现了平顶的一种变异形式——塔形顶。塔形顶其实并不是一种形态,而是一种K线
组合。
通常意义上,标准平顶一般形成的周期在几周左右,如果在放量的长阳之后,股价开始
连续的小幅震荡横盘,常会被人们认为是强势横盘的标志。因此,走势如果在此时形成平顶,
具有相当大的隐蔽性和突然性。那么如何在实战中及时发现这种信号呢?下面我们可以结合
丰乐种业(000713)这只股票近期的走势来进行具体研究。
该股在3月间的局部反弹顶部位置,构筑了一个比较标准的平顶。股价以两根放量的长
阳越过半年线之后,在年线下方连续的横盘震荡。3月底股价以两根放量的长阴又迅速回落
到半年线附近,随后开始连续放量下行,形成了一个短线顶部。从这个案例中可以看出,周
期比较长的平顶通常出现在股价的反弹走势中,是反弹衰竭的标志。它一般包括如下特征:
首先是放量长阳的上攻遇到比较重要的阻力位后,开始呈现连续横盘走势,而且在横盘走势
中迟迟无法突破阻力位置。图中这个案例,股价的平台区域始终遭受着年线的压制而无法有
效突破。另外,在压力位置下方横盘时间过长,也消耗了上攻动能。
其次是成交量的变化比较特殊。即在进入横盘走势之前的长阳线是放量的,而横盘走势
当中的成交量却是萎缩的。但当某一个交易日,股价突然结束横盘,走势向下调整收出长阴
时,成交量会突然放大,而整个放量过程是两头大中间小。
最后要强调一点,在成交量变化当中,有一点因素最重要,那就是股价在脱离平台区域
向下调整时,不仅是以长阴开始,而且有明显的连续放量。这种突然的连续放量下跌,说明
该股的筹码结构有一定的问题。我们上文说平顶结构就像两根竹杆拉起一根绳子,那么第一
根竹杆;由长阳形成,第二根竹杆由长阴形成,往往第二根竹杆的成交量明显要大于第一根
竹杆。出现这种迹象则说明股价在短线内可能形成一个标准平顶。
反转形态之头肩底
上一期我们讨论了头肩底形态的基本图例和构成原理,而本期我们将要对这一形态进行更加
深入地讨论。与头肩顶形态形成的条件相同,一个真正意义上的头肩底能否形成,是以价格
是否有效突破形态颈线位作为标志的,而一旦形态经回抽确认成立,则可预期的量度升幅将
达到一个形态高度,即最低位置到颈线位的垂直距离。
在这里,我们应当认识到:价格有效突破形态的颈线位,必须满足百分比原则和时间原
则中的至少一个。在日K线技术指标体系中,百分比原则一般为3%-5%,时间原则一般为
2至3天。也就是说,价格突破颈线后的有效确认,要么必须是在突破颈线位后至少继续上
涨3%,要么就是突破后的价格至少应当保持在2天以上。
实盘中,头肩底的颈线位附近往往是下降趋势线、长期均线的所在位置,一旦颈线被突
破,投资者就可以做好买进的操作准备了。而不管是有效突破还是无效突破,价格在突破颈
线位的封锁之后都会出现回抽确认,此时只要满足时间原则或者百分比原则中的任何一项,
价格的回抽确认就可以为多头提供一次逢低买进的机会。
正如此前讲述头肩顶形态时所提到的那样,当价格在某一重要技术位进行波动时,往往
会引起其他一些技术指标形成“共振”式的反应。头肩底在形成头部及右肩,价格突破颈线
位时也会引起部分技术指标共振。此时如果有某一指标率先发出信号,我们就可以根据这一
信号,先于价格变动作出反应,进行操作。如图例中,当同济科技(600846)头肩底形态形
成到三分之二,也就是产生了右边的高点之后,当价格还没有形成有幅度的下跌时,KDJ指
标已经提前发出了超买信号,并出现了死叉;而在右肩形成时,价格不仅受到了季线的支撑,
而且经过调整之后的KDJ指标也已经出现了低位金叉。
一般而言,一个完整的头肩底形态构成之后,将会出现这样两个结果:其一,价格在跌
破颈线位后通常会有一个下跌的回抽确认过程,但下跌的最低限度在颈线位之上。图例中同
济科技的走势还没有完全构成回抽的态势,可以留待今后我们进一步观察。
其二,一个形态成立之后,价格下跌的量度跌幅为一个形态高度,即从头部到颈线位的
垂直高度。如果同济科技的头肩底形态形成,那么照目前的价位来看,其股价今后仍然有进
一步上涨的空间。
最后,我们来总结一下关于头肩底形态的结论:1.头肩底形态是一个典型的底部看涨形
态,由两个稍高的低点(左右肩部)和一个稍低的低点(头部)组成,成交量在左肩处最大,
头部次之,右肩最小。
2.头肩底形态的成立,必须以价格有效跌破颈线位为基础。
3.价格有效跌破颈线位,可以借助时间原则和幅度原则来进行分析,当然也可以借助其
他技术指标来进行综合研判。在某些场合,如果其他一些指标率先发出变动的信号,将可以
缩短我们观察价格突破颈线位有效性的时间,从而更好地把握操作机会。
4.头肩底形态成立后,价格往往会出现回跌,但不会超过颈线位,这是形态成立之后的
最佳买进时机。
庄股吸货的研判
本周股指继续走出缩量调整之势,应该说,就中线而言,大盘的中级反弹行情并没有结束。
在近一段时间的涨涨跌跌中,有许多个股正在构筑中级底部形态。其实,中级底部的形成过
程往往也是主力庄家暗中吸货的过程。那么,对投资者而言,怎样才能识别出庄股的吸货手
法呢?下面笔者就结合自己操作的一些经验,给大家总结一下庄家在吸货时的一些特点。
吸货区的位置
(1)在中长期大底的箱底附近。
(2)在中长期调整势中的箱底附近。
(3)在中长期下跌势中的,第二波中级下跌的底部附近。
吸货区的形态
日K线中出现双底或三底形态,日均线系统(21、34、55)两次或三次金叉后反转。
吸货区的时间
一般为6—8个月,股价震荡幅度在10%-30%左右,有时可达50%。
吸货区的指标特点
K线特点:日K线多为小阴、小阳、十字星;偶而会出现相对放量的中阳线,但股价并
没有继续放量上涨,反而缩量回落,有时出现相对放量的中阴线,但股价并没有破位继续下
跌,而是再次缩量止跌,这说明庄家在震荡吸货。而在周K线中,多会出现由小阳、小阴、
十字星组成的小双底形态,并在第二个底部附近出现地量。
成交量特点:日成交量连续缩量,7与21日均量线粘合走平,在日成交量柱线图中出现
5个月以上的平锅底形态。而周成交量连续7周以上出现地量,7周均量线与成交量柱线粘合
走平,形成成交量“散兵坑”形态。
MACD的特点:日MACD指标在0轴附近上下震荡,且低点逐波抬高,形成底背离现象。
而周K线中的MACD指标则在0轴以下逐波上行,低点逐波抬高,也形成背离走势。
在了解了庄股吸货时的一些特点后,下面我们以安阳钢铁(600569)为例进行具体说明:
该股上市后即跌破发行价,随后几乎是单边下跌,股价从2001年8月20日的7元一直跌至
10月22日的5.18元,跌幅达26%。随后由于国有股减持暂停,大盘出现大幅反弹,该股
也出现了第一次探底反弹。当股价反弹至5.97元,即34日均线附近时受阻回探,11月8
日股价在5.21元处止跌。
随后该股在大盘的带动下,展开第二次反弹,但在反弹过程中成交量并没有明显放大。
12月5日该股成交放出了570万股,是这次反弹以来的相对天量,此后成交量又急剧萎缩,
而股价也运行至前次反弹的高点附近,当日收出了一个长长的十字星线,这说明第二次探底
反弹已经结束。
之后股价进行了第三次下探,而这一次下探时,股价却创出了新低,最低探至4.99元。
但在下跌过程中,成交量一直呈现萎缩状,7日与21日均量线几乎是粘合走平,即使是出现
下探大阴线,成交量也没有明显的放大。如2002年的1月21日与28日均出现了大阴线,当
日成交量也只有300万股左右,而且第二日股价就止跌反弹。这说明第三次下探虽然创出新
低,但却只是一个空头陷阱。
从形态上看,该股呈现出一个三重底形态,颈线在6元附近,底部震荡区间是4.99元
-6.08元,振幅为21%。而在时间上已进行了6个月左右,日均线系统(21、34、55)也
出现了二次金叉。目前股价在向上突破均线系统后,正在进行回抽均线的动作,技术上明显
受到了55日均线的支撑。而周三成交量的突然放出,也说明该股有重新走强,向上突破颈线
的可能。
DR的定义
存托凭证(Depository Receipt,简称DR)又称预托凭证,是指在一国证券市场流通的代表
外国公司有价证券的可转让凭证,属公司融资业务范畴的金融衍生工具。以股票为例,存托
凭证是这样产生的:某国的上市公司为使其股票在外国流通,将一定数额的股票委托某一中
间机构(通常为一银行,称为保管银行或受托银行)保管,由保管银行通知外国的存托银行
在当地发行代表该股份的存托凭证,之后存托凭证便开始在外国证券交易所或柜台市场交易。
存托凭证的当事人,在国内有发行公司、保管机构,在国外有存托银行、证券承销商及投资
人。从投资人的角度来说,存托凭证是由存托银行所签发的一种可转让股票凭证,证明一定
数额的某外国公司股票已寄存该银行在外国的保管机构,而凭证的持有人实际上是寄存股票
的所有人,其所有权力与原股票持有人相同。存托凭证一般代表公司股票,但有时也代表债
券。存托凭证的优点在于市场容量大、筹资能力强、上市手续简单、发行成本低,同时还可
避开

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