°®°®Ð¡ËµÍø > ÌåÓýµç×ÓÊé > Ͷ×Êѧ(µÚ4°æ) >

µÚ30ÕÂ

Ͷ×Êѧ(µÚ4°æ)-µÚ30ÕÂ

С˵£º Ͷ×Êѧ(µÚ4°æ) ×ÖÊý£º ÿҳ3500×Ö

°´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡û »ò ¡ú ¿É¿ìËÙÉÏÏ·­Ò³£¬°´¼üÅÌÉ쵀 Enter ¼ü¿É»Øµ½±¾ÊéĿ¼ҳ£¬°´¼üÅÌÉÏ·½Ïò¼ü ¡ü ¿É»Øµ½±¾Ò³¶¥²¿£¡
¡ª¡ª¡ª¡ªÎ´ÔĶÁÍꣿ¼ÓÈëÊéÇ©ÒѱãÏ´μÌÐøÔĶÁ£¡



ÈÏΪÓë·çÏÕͶ×ÊÓÐÏàͬµÄÎüÒýÁ¦¡£

Èç¹û¶ÔÊýЧÓÃÃèÊöÁËÂêÀö¶Ô²Æ¸»µÄÆ«ºÃ£¬ÄÇôͼ6¡¡B¡¡¡­¡¡2»¹¿ÉÒÔ¸æËßÎÒÃÇ£º¶ÔËýÀ´Ëµ£¬
¸ÃͶ×ʵÄÃÀÔª¼ÛÖµÊǶàÉÙ¡£ÎÒÃÇÒªÎÊ£º¡°Ð§ÓÃֵΪ11¡¡¡£¡¡3¡¡7¡¡£¨µÈÓÚͶ×ʵÄÆÚÍûЧÓã©Ê±£¬
È·¶¨µÄ²Æ¸»Ë®Æ½ÊǶàÉÙ£¿¡±ÓÉ11¡¡¡£¡¡3¡¡7¡¡»­³öµÄˮƽÏßÓëЧÓÃÇúÏßÔÚWC¡¡EµãÏཻ¡£ÕâÒâζ×Å£º

l¡¡o¡¡g£¨WC¡¡E£©£½11¡¡¡£¡¡3¡¡7¡¡

Ëü±íʾ£º

WC¡¡E¡¡£½e11¡¡¡£¡¡3¡¡7£½86¡¡681¡£87¡¡

Òò´Ë£¬WC¡¡EÊÇͶ×ʵÄÈ·¶¨µÈ¼ÛÖµ¡£Í¼6¡¡B¡¡¡­¡¡2ÖеľàÀëYÊdzöÓÚ·çÏÕ¶ÔÔ¤ÆÚÀûÈóµÄ·Á°­
»òϵ÷¡£
Y£½E£¨W£©¡­WC¡¡E¡¡£½100¡¡000ÃÀÔª¡­86¡¡681¡£87ÃÀÔª£½13¡¡318¡£13ÃÀÔª
Ê·ÃÜ˹ÈÏΪÎÈÄõÄ86¡¡681¡£87¡¡ÃÀÔªÓëÓзçÏÕµÄ100¡¡000ÃÀÔªµÄЧÓÃÖµÏàµÈ¡£Òò´Ë£¬
ÔÚÁ½ÕßÖ®¼ä£¬Ëý³ÖÎÞËùνµÄ̬¶È¡£


¸ÅÄî¼ìÑé

ÎÊÌâ6¡¡B¡¡1£º¼Ù¶¨Ð§Óú¯ÊýΪU£¨W£©£½W1¡¡/¡¡2¡£

a¡£¡¡²Æ¸»Îª5ÍòÃÀÔªÓë1¡¡5ÍòÃÀԪʱµÄЧÓÃˮƽ¸÷ÊǶàÉÙ£¿
b¡£¡¡Èç¹ûp£½0¡¡¡£¡¡5£¬ÆÚÍûЧÓÃÊǶàÉÙ£¿
c¡£¡¡·çÏÕͶ×ʵÄÈ·¶¨µÈ¼ÛÖµÊǶàÉÙ£¿
d¡£¡¡¸ÃЧÓú¯ÊýÒ²±íʾ³öÁË·çÏÕÑá¶ñÂð£¿

µÚ¶þ²¿·Ö×ʲú×éºÏÀíÂÛ

ÏÂÔØ
e¡£¡¡Óë¶ÔÊýЧÓú¯Êý±È½Ï£¬¸ÃЧÓú¯Êý±íʾ³öµÄ·çÏÕÑá¶ñÊǶ໹ÊÇÉÙ£¿
Ͷ×ÊÕßµÄÐÐΪ±íÏÖ³öÁË·çÏÕÑá¶ñÂ𣿿´Ò»¿´½ðÈÚÊг¡µÄ¼Û¸ñºÍÒÔÍùµÄÊÕÒæÂÊ£¬ÎÒ
ÃÇ¿ÉÒÔÖÀµØÓÐÉùµØ»Ø´ð£º¡°Êǵġ±¡£Ï൱һÖµÄÊÇ£¬Óнϴó·çÏÕµÄծȯÓë½Ï°²È«µÄծȯ
ÔÚÆäËûÌØÕ÷ÏàËƵÄÇé¿öÏ£¬Ç°Õߵļ۸ñ±ÈºóÕßÒªµÍ¡£Óнϴó·çÏյĹÉƱÔÚ³¤ÆÚµÄƽ¾ù
ÊÕÒæÂÊÒª¸ßÓڵͷçÏÕµÄ×ʲú£¬Æ©Èç¹ú¿âȯ¡£ÀýÈ磬1¡¡9¡¡2¡¡6ÄêÖÁ1¡¡9¡¡9¡¡6Äê¼ä£¬±ê×¼ÆÕ¶û5¡¡0¡¡0¡¡
Ö¸Êý×ʲú×éºÏµÄƽ¾ùÊÕÒæÂÊÿÄ곬³ö¹ú¿âȯÊÕÒæÂÊ8¡¡¡£¡¡5£¥¡£½ðÈÚÊý¾Ý·Ç³£Çå³þµØÏÔʾһ
°ãµÄ»òÓдú±íÐÔµÄͶ×ÊÕß±íÏÖÁËÇ¿ÁҵķçÏÕÑá¶ñ¡£¶ÔÓÚ³ÐÈϽðÈÚ×ʲúµÄ¶¨¼ÛÊÇÒÔÌṩ
·çÏÕÒç¼ÛÀ´Îª·çÏÕ×÷²¹³¥²¢Í¬Ê±ÓжIJ©ÓûÍûµÄ¶ÁÕߣ¬ÎÒÃÇÏòËûÃÇÌṩһÌõ½¨ÉèÐԵĽ¨
Ò飺°ÑÄãµÄ¶Ä²©ÓûÍûתÏò½ðÈÚÊг¡¡£ÕýÈç·ë¡¤Å¦ÂüËù˵£º¡°¹ÉÊÐÊǶÔÄãÓÐÀûµÄ¿¨Î÷ŵ
¶Ä³¡ÓÎÏ·¡£¡±Ò»¸öðµã¶ù·çÏÕµÄͶ×Ê»á´ø¸øÄãÏëÒªµÄËùÓд̼¤¼°ÕýµÄÔ¤ÆÚÊÕÒæÈëÕÊ¡£

Ï°Ì⣺¸½Â¼6¡¡B¡¡

1¡£¡¡¼Ù¶¨Í¶×ÊÕߵIJƸ»Îª250¡¡000ÃÀÔª¡£Í¶×ÊÕß¹ºÂòÁËÒ»´±200¡¡000ÃÀÔªµÄ·¿×Ó²¢½«
Óà¶îͶ×ÊÓÚÄêÀûÂÊΪ6£¥µÄÎÞ·çÏÕ×ʲú¡£Í¶×ÊÕߵķ¿ÎÝÉջٵĿÉÄÜÐÔΪ0¡¡¡£¡¡0¡¡0¡¡1£¬Í¶×ÊÕß
¶ÔÄêÄ©²Æ¸»µÄЧÓÃΪ¶ÔÊýÐÎʽ£¬ÔòͶ×ÊÕßÔÚÄê³õÔ¸ÒâÖ§¸¶µÄ±£ÏÕ·ÑΪ¶àÉÙ£¨¼Ù¶¨£¬Èç¹û
·¿ÎÝδËð»Ù£¬ËüµÄÄêÄ©¼ÛÖµÈÔΪ200¡¡000ÃÀÔª£©£¿¡¡
2¡£¡¡Èç¹û·¿ÎÝͶ±£·ÑÓÃΪÿ1¡¡000ÃÀÔª±£·Ñ1ÃÀÔª¡£ÔòͶ×ÊÕßµÄÄêÄ©²Æ¸»µÄÈ·¶¨µÈ¼Û
ֵΪ¶àÉÙ£¿¼Ù¶¨Í¶×ÊÕ߶ÔסլͶ±££º
a¡¡¡£¼ÛÖµµÄ1/2¡¡b¡£È«Öµc¡¡¡£¡¡1¡¡¡£¡¡5±¶µÄÈ«Öµ
¸ÅÄî¼ìÑéÎÊÌâ6¡¡B¡¡1´ð°¸

6B1¡£a¡£¡¡U¡¡£¨W¡¡£©¡¡=¡¡


W¡¡

U£¨50¡¡000£©

=¡¡50¡¡000=¡¡223¡£61
U£¨150¡¡000£©£½3¡¡8¡¡7¡¡¡£¡¡3¡¡0


b¡£¡¡E£¨U£©£½£¨¡¡0¡¡¡£¡¡5¡Á2¡¡2¡¡3¡¡¡£¡¡6¡¡1¡¡£©¡¡£«¡¡£¨¡¡0¡¡¡£¡¡5¡Á3¡¡8¡¡7¡¡¡£¡¡3¡¡0¡¡£©£½3¡¡0¡¡5¡¡¡£¡¡4¡¡5¡¡
c¡£¡¡ÎÒÃDZØÐëÕÒµ½Ð§ÓÃˮƽΪ3¡¡0¡¡5¡¡¡£¡¡4¡¡5µÄWC¡¡E£¬Òò´Ë£º
WCE¡¡=¡¡305¡£45¡¡

WCE¡¡=¡¡305¡£45¡¡2¡¡

=¡¡93¡¡301ÃÀÔª

d¡£¡¡Êǵġ£·çÏÕͶ×ʵÄÈ·¶¨µÈ¼ÛÖµ±ÈÔ¤ÆÚ½á¹û100¡¡000ÃÀÔªÒªÉÙ¡£
e¡£¡¡Í¶×ÊÕß·çÏÕͶ×ʵÄÈ·¶¨µÈ¼ÛÖµ±È½Ì²ÄÖÐͶ×ÊÕßÈÏΪµÄ¶ÔÊýЧÓÃÖµ´ó¡£Òò´Ë£¬Õâ
һЧÓù«Ê½±íÃ÷½ÏСµÄ·çÏÕÑá¶ñ³Ì¶È¡£

ÏÂÔØ
µÚ7¡¡ÕÂ


·çÏÕ×ʲúÓëÎÞ·çÏÕ×Ê
²úÖ®¼äµÄ×ʱ¾ÅäÖÃ

×ʲú×éºÏ¹ÜÀíÕßÊÔͼÕÒµ½·çÏÕÓëÊÕÒæÖ®¼äµÄ×îÓŵĿÉÄÜÌæ´ú¹Øϵ¡£´ÓÍ·µ½
β·ÖÎöËûÃǵIJßÂÔ£¬Ê×ÏÈÊǹØÓÚ×ʲú×éºÏ¹¹³ÉµÄ×î¹ã·ºµÄÑ¡Ôñ¡£ÀýÈ磬×ʱ¾Åä
Öþö²ß£¨capital¡¡allocation¡¡decision£©ÊǶÔÕû¸ö×ʲú×éºÏÖи÷Ïî×ʲú±ÈÀýµÄÑ¡Ôñ£¬
·ÅÔÚ°²È«µ«ÊÕÒæµÍµÄ»õ±ÒÊг¡Ö¤È¯µÄ×ʲú±ÈÀýµÄÑ¡ÔñÓë·ÅÔÚÓзçÏÕµ«ÊÕÒæ¸ßµÄ
֤ȯ£¨±ÈÈç¹ÉƱ£©µÄ×ʲú±ÈÀýµÄÑ¡Ôñ¡£»ù½ðÔÚ·çÏÕͶ×ÊÖзÖÅä½á¹¹µÄÑ¡ÔñÊÇ×Ê

²úÅäÖþö²ß£¨asset¡¡allocation¡¡decision£©µÄµÚÒ»²¿·Ö£¬ËüÃèÊöÁ˹㷺µÄ×ʲúµÈ
¼¶¡ª¹ÉƱ¡¢Õ®È¯¡¢²»¶¯²ú¡¢º£Íâ×ʲúµÈ¡ª·çÏÕͶ×ʵķֲ¼¡£×îºó£¬Ö¤È¯Ñ¡
Ôñ¾ö²ß£¨security¡¡selection¡¡decision£©ÃèÊöÁ˳ÖÓÐÿÖÖ×ʲúµÈ¼¶ÖеÄÆÕ֤ͨȯ
µÄÑ¡Ôñ£¬³¹µ×µÄ×ʲú×éºÏ½á¹¹·ÖÎöÏ൱¶àµØÌáµ½Ëü¡£¾ø´ó¶àÊý»ú¹¹Í¶×ÊÕßʹÓÃ
ÕâÒ»·½·¨¡£×ʱ¾ÅäÖþö²ßºÍ×ʲúÅäÖþö²ß½«ÔÚÒ»¸ö¸ü¸ßˮƽµÄ×éÖ¯ÖÐ×ö³ö£¬¾ß
ÌåµÄ×ʲú×éºÏ¹ÜÀíÕßÖ»¾ö¶¨Ã¿ÖÖ×ʲúµÈ¼¶ÖеÄÌض¨Ö¤È¯³ÖÓеÄÑ¡Ôñ¡£¶øµäÐ͵Ä
¸öÈËͶ×ÊÕßÔÚ»õ±Ò¹ÜÀíÉϵĽṹûÓÐÕâô¸´ÔÓ£¬µ«ËûÃÇÒ²ÐèÒªÓÅÏÈ¿¼ÂǺ¬Òå¸ü
¹ãµÄÅäÖÃÎÊÌâ¡£ÀýÈ磬¸öÈ˵ÄÊ×Òª¾ö²ßͨ³£ÊÇ¿¼ÂÇÓ¦¸Ã°Ñ¶àÉٲƸ»ÁôÔÚ°²È«µÄ
ÒøÐлò»õ±ÒÊг¡ÕÊ»§Àï¡£ÔÚÕâÒ»Õ£¬Òª¿¼ÂǵÄÊÇ×ʲúÅäÖþö²ßÖÐ×î¹ã·ºµÄ²¿·Ö£¬
¼´×ʲú×éºÏÖзçÏÕ×ʲúÓëÎÞ·çÏÕ×ʲúÖ®¼äµÄ×ʱ¾ÅäÖá£ÎÒÃÇÌÖÂÛ±»³ÆΪ·çÏÕ×Ê
²ú£¨risky¡¡asset£©µÄÓзçÏÕ×ʲú×éºÏ¡£ÔÚµÚ8ÕÂÖУ¬ÎÒÃǽ«¿¼²ì·çÏÕ×ʲú×éºÏ²¿·Ö
ÈçºÎ±»×îÓŵؾö¶¨¡£¶øÏÖÔÚ£¬Í¨¹ý¶ÔͶ×ÊÕßÈçºÎ¾ö¶¨Í¶×ÊÓÚ·çÏÕ×ʲúÓëÎÞ·çÏÕ
×ʲúµÄÊýÁ¿µÄ̽ÌÖ£¬ÎÒÃÇ¿ªÊ¼Ò»´Î¡°´ÓÍ·ÖÁβµÄÂÃÐС±¡£Õâ¸ö×ʱ¾ÅäÖÃÎÊÌâ¿É
·ÖÁ½²½½â¾ö¡£Ê×ÏÈÎÒÃÇÈ·¶¨ÔÚÑ¡Ôñ·çÏÕÓëÎÞ·çÏÕ×ʲúʱËùÅöµ½µÄ·çÏÕÊÕÒæÌæ´ú
¹Øϵ£¬È»ºóÎÒÃǽ«±íÃ÷·çÏÕÑá¶ñÈçºÎ¾ö¶¨ÁËÁ½ÖÖ×ʲúµÄ×îÓÅ×éºÏ¡£ÕâÒ»·ÖÎöµ¼
ÖÂÎÒÃÇÈ¥¿¼²ìËùνµÄ»ý¼«Í¶×ʲßÂÔ£¬ÕâÒªÇóÔÚ£¨ÎÞ·çÏյģ©»õ±ÒÊг¡»ù½ðÓëÆÕ
ͨ¹É¹ÉƱָÊý»ù½ðÖ®¼äÓÐÒ»×ʲú×éºÏÅäÖá£

ÏÂÔØ
µÚ¶þ²¿·Ö×ʲú×éºÏÀíÂÛ

154¡¡

7¡£1¡¡·çÏÕÓëÎÞ·çÏÕ×ʲú×éºÏµÄ×ʱ¾ÅäÖÃ
ÀúÊ·¸æËßÎÒÃÇ£¬³¤ÆÚծȯͶ×ʱȶÌÆÚ¹ú¿âȯͶ×ʾßÓиü¸ßµÄ·çÏÕ£¬¶øÆÕͨ¹É¹ÉƱ
µÄͶ×Ê·çÏÕ¸ü¸ß¡£ÁíÒ»·½Ã棬½Ï¸ß·çÏÕµÄͶ×ÊÓнϸߵÄƽ¾ùÊÕÒæ¡£µ±È»£¬Í¶×ÊÕß²»»á
¶ÔÕâЩͶ×ÊÆ·ÖÖ²ÉȡҪôȫ²¿³ÖÓÐҪôʲô¶¼²»ÒªµÄ²ßÂÔ¡£ËûÃÇÄܹ»²¢ÇÒȷʵÀûÓÃËù
ÓÐ×ʲúÀàÐ͵Ä֤ȯÀ´¹¹ÔìËûÃǵÄ×ʲú×éºÏ£¬ÆäÖÐһЩΪÎÞ·çÏյĶÌÆÚ¹ú¿âȯ£¬Ò»Ð©ÊÇ
¸ß·çÏյĹÉƱ¡£

¿ØÖÆ×ʲú×éºÏ·çÏÕ×îÖ±½ÓµÄ·½·¨ÊÇ£º²¿·Ö×ʲúͶ×ÊÓÚ¶ÌÆÚ¹ú¿âȯºÍÆäËû°²È«
µÄ»õ±ÒÊг¡Ö¤È¯£¬²¿·ÖͶ×ÊÓÚÓзçÏÕµÄ×ʲúÉÏ¡£ÕâÒ»×ʱ¾ÅäÖþö²ßÊÇ×ʲúÅäÖÃÑ¡
ÔñµÄÒ»¸öÀý×Ó¡ªÕâÖÖÑ¡ÔñÃæÏò¹ã·ºµÄͶ×ÊÀàÐÍ£¬¶ø²»ÊÇÖ»ÔÚijÀà×ʲúÖÐÑ¡ÔñÌØ
¶¨µÄ֤ȯ¡£¾ø´ó¶àÊýͶ×Êר¼ÒÈÏΪ£¬×ʲúÅäÖÃÊÇ×ʲú×éºÏ¹¹¼ÜÖÐ×îÖØÒªµÄ²¿·Ö¡£
Ô¼º²¡¤²©¸ñ¶ûµ£ÈÎÇ°ÎÀͶ×ʹ«Ë¾Ö÷ϯʱÔø˵¹ýÒÔÏÂÕâ¶Î»°£º

×î»ù±¾µÄͶ×ʾö²ßÊÇÄãµÄ×ʲúµÄÅäÖãºÄãÓ¦¸Ã³ÖÓжàÉÙ¹ÉƱ£¿ÄãÓ¦¸Ã³ÖÓжàÉÙÕ®
ȯ£¿ÄãÓ¦¸ÃÓжàÉÙÏÖ½ð×¼±¸£¿¡£¡£Õâ¸ö¾ö²ß£¨ÒѾ­±»ÓÃÀ´½âÊÍ£©»ú¹¹¹ÜÀíµÄÑøÀÏ»ù½ð
ËùÈ¡µÃµÄ9¡¡4£¥×ÜÊÕÒæÕâÒ»¾ªÈ˵ÄÒµ¼¨¡£¡£Ã»ÓÐÀíÓɲ»ÏàÐÅ£¬¸öÌåͶ×ÊÕßÒ²»á»ñµÃͬÑù
µÄÕâÖÖ¹Øϵ¡££§¡¡1¡¡£§¡¡

Òò´Ë£¬Í¨¹ý¼ìÑé×î»ù±¾µÄ×ʲúÅäÖÃÑ¡Ôñ¡ª×ʲú×éºÏÖÐÓжàÉÙ×ʲúͶ×ÊÓÚÎÞ·çÏÕ
»õ±ÒÊг¡Ö¤È¯£¬¶àÉÙ×ʲúͶ×ÊÓÚÆäËû·çÏÕ×ʲú£¬¿ªÊ¼ÎÒÃǹØÓÚͶ×ÊÕߵķçÏÕ¡­ÊÕÒæÌæ´ú
¹ØϵµÄÌÖÂÛ¡£

ÎÒÃǼÇͶ×ÊÕß·çÏÕ×ʲúµÄ×ʲú×éºÏΪP£¬ÎÞ·çÏÕ×ʲúΪF¡£Îª½âÊÍ·½±ãÆð¼û£¬ÎÒÃÇ
¼ÙÉèÕû¸ö×ʲú×éºÏÖеķçÏÕ²¿·ÖÓÉÁ½ÖÖ¹²Í¬»ù½ð¹¹³É£¬Ò»ÖÖͶ×ÊÓÚ¹ÉƱ£¬ÁíÒ»ÖÖͶ×Ê
ÓÚ³¤ÆÚծȯ¡£ÏÖÔÚ£¬ÎÒÃǶԸø¶¨µÄ·çÏÕ×ʲú×éºÏ½øÐзÖÎö£¬²¢ÇÒ°Ñ·ÖÎöµÄÖصã·ÅÔÚËü
ÓëÎÞ·çÏÕ֤ȯ֮¼äµÄÅäÖÃÉÏ¡£ÔÚÏÂÒ»Õ£¬ÎÒÃDzÅתÏò·çÏÕ×ʲúµÄ×ʲúÅäÖúÍ֤ȯѡÔñ¡£

µ±ÎÒÃǰѲƸ»ÓÉ·çÏÕ×ʲú×éºÏתÒƵ½ÎÞ·çÏÕ×ʲúÉÏʱ£¬ÎÒÃÇûÓиıä¸÷ÖÖ²»Í¬·ç

ÏÕ×ʲúÔÚ·çÏÕ×ʲú×éºÏÖеÄÏà¶Ô±ÈÀý¡£Ïà±È½Ï£¬ÎÒÃǽµµÍÁË·çÏÕ×ʲú×éºÏ×÷Ϊһ¸öÕû

ÌåµÄÏà¶ÔȨÖضø¸üÆ«ºÃÓÚÎÞ·çÏÕ×ʲúÁË¡£

ÀýÈ磬¼Ù¶¨³õʼ×ʲú×éºÏµÄ×ÜÊÐֵΪ300¡¡000ÃÀÔª£¬ÆäÖÐ90¡¡000ÃÀԪͶ×ÊÓÚ¼´ÆÚ×Ê
²úµÄ»õ±ÒÊг¡»ù½ð£¬¶ÔÓÚͶ×ÊÄ¿µÄÀ´Ëµ£¬ËüÊÇÒ»ÖÖÎÞ·çÏÕ×ʲú¡£ÓàϵÄ210¡¡000ÃÀԪͶ
×ÊÓÚ·çÏÕȨÒæ֤ȯ£¬ÆäÖÐ113¡¡400ÃÀԪͶ×ÊÓÚI¡¡B¡¡M¹ÉƱ£¬96¡¡600ÃÀԪͶ×ÊÓÚG¡¡M¹ÉƱ¡£
Ëù³ÖÓеÄI¡¡B¡¡M¹ÉƱºÍG¡¡M¹ÉƱÕýÊÇ·çÏÕ×ʲú×éºÏ£¬I¡¡B¡¡M¹ÉƱռ5¡¡4£¥£¬GM¡¡¹ÉƱռ4¡¡6£¥£º¡¡

I¡¡B¡¡M£ºw1=¡¡113¡¡400/210¡¡000=0¡£54¡¡
G¡¡M£ºw2=96¡¡600/210¡¡000=0¡£46¡¡

·çÏÕ×ʲú×éºÏPÔÚ°üÀ¨ÁËÎÞ·çÏÕͶ×ʵÄÕû¸ö×ʲú×éºÏ£¨plete¡¡portfolio£©ÖеÄȨÖØ£¬
¼ÇΪy£º¡¡
y=210¡¡000/300¡¡000=0¡£7£¨·çÏÕ×ʲú£©
1¡­y=90¡¡000/300¡¡000=0¡£3£¨ÎÞ·çÏÕ×ʲú£©
ÿ֧¹ÉƱÔÚÕû¸ö×ʲú×éºÏÖеÄȨÖØÈçÏ£º

I¡¡B¡¡M£º113¡¡400ÃÀÔª/300¡¡000ÃÀÔª=¡¡0¡¡¡£¡¡3¡¡7¡¡8¡¡
G¡¡M£º96¡¡600ÃÀÔª/300¡¡000ÃÀÔª=¡¡0¡¡¡£¡¡3¡¡2¡¡2¡¡
·çÏÕ×ʲú×éºÏ=¡¡0¡¡¡£¡¡7¡¡0¡¡0¡¡

·çÏÕ×ʲú×éºÏÕ¼Õû¸ö×ʲú×éºÏµÄȨÖØΪ7¡¡0£¥¡£
¼ÙÉè¸Ã×ʲú×éºÏµÄËùÓÐÕßÏ£Íûͨ¹ý°Ñ·çÏÕ×ʲú×éºÏ±ÈÖØ´Ó0¡¡¡£¡¡7½µÎª0¡¡¡£¡¡5¡¡6À´½µµÍ·ç
ÏÕ£¬Ôò·çÏÕ×ʲú×éºÏµÄ×ÜÖµ½«½öΪ168¡¡000ÃÀÔª£¨0¡¡¡£¡¡5¡¡6¡Á300¡¡000ÃÀÔª=168¡¡000ÃÀÔª£©¡£

£§1£§¡¡John¡¡C¡¡¡£Bogle£»¡¡Bogle¡¡on¡¡Mutual¡¡Funds£¨Burr¡¡Ridge£¬I¡¡L£ºIrwin¡¡Professional¡¡Publishing£¬1¡¡9¡¡9¡¡4£©£¬p¡¡¡£¡¡2¡¡3¡¡5¡¡¡£¡¡

ÏÂÔصÚ7Õ·çÏÕ×ʲúÓëÎÞ·çÏÕ×ʲúÖ®¼äµÄ×ʱ¾ÅäÖÃ

155¡¡

ÕâÒªÇóÂô³öÔ­À´210¡¡000ÃÀÔª·çÏÕ×ʲúÖеÄ42¡¡000ÃÀÔª£¬×ª¶øÓÃÀ´¹ºÂò¼´ÆÚ×ʲú£¨»õ±Ò
Êг¡»ù½ð£©¡£ÎÞ·çÏÕ×ʲúµÄ×ܳÖÓÐÁ¿½«ÉÏÉýµ½300¡¡000ÃÀÔª¡Á£¨1¡­0¡¡¡£¡¡5¡¡6£©£½132¡¡000ÃÀÔª£¬
»òÕßΪ£¬³õʼ³ÖÓÐÁ¿¼ÓÉÏзÖÅäµÄ»õ±ÒÊг¡»ù½ð£º

90¡¡000ÃÀÔª£«42¡¡000ÃÀÔª=132¡¡000ÃÀÔª

È»¶ø£¬¹Ø¼üµãÔÚÓÚÿÖÖ¹ÉƱÔÚ·çÏÕ×ʲú×éºÏÖеıÈÀý²»±ä¡£ÓÉÓÚI¡¡B¡¡M¹ÉƱºÍG¡¡M¡¡
¹ÉƱÔÚ·çÏÕ×ʲú×éºÏÖеÄȨÖØ·Ö±ðΪ0¡¡¡£¡¡5¡¡4ºÍ0¡¡¡£¡¡4¡¡6£¬ÎÒÃÇÂô³ö0¡¡¡£¡¡5¡¡4¡Á42¡¡000ÃÀÔª=22¡¡680¡¡
ÃÀÔªµÄI¡¡B¡¡M¹ÉƱºÍ0¡¡¡£¡¡4¡¡6¡Á42¡¡000ÃÀÔª=19¡¡320ÃÀÔªµÄG¡¡M¹ÉƱ¡£Âô³öºó£¬Ã¿ÖÖ¹ÉƱÔÚ·ç
ÏÕ×ʲú×éºÏÖеıÈÀýʵ¼ÊÉϲ»±ä£º

I¡¡B¡¡M£ºw1=¡¡£¨¡¡113¡¡400¡­22¡¡680£©/£¨210¡¡000¡­42¡¡000£©=0¡£54
G¡¡M£ºw2=£¨96¡¡600¡­19¡¡320£©/£¨210¡¡000¡­42¡¡000£©=0¡£46


ÓëÆäÈÏΪÎÒÃÇ·Ö±ð³ÖÓÐI¡¡B¡¡M¹ÉƱºÍG¡¡M¹ÉƱ£¬²»Èç˵ÎÒÃdzÖÓе¥Ò»»ù½ð£¬¼´ÒԹ̶¨±È
Àý³ÖÓÐI¡¡B¡¡M¹ÉƱºÍG¡¡M¹ÉƱ¡£´ÓÕâ¸öÒâÒåÉϽ²£¬ÎÒÃÇ°Ñ·çÏÕ»ù½ðµ±×÷Ò»¸öµ¥¶ÀµÄ·çÏÕ
×ʲú£¬¸Ã×ʲúÊÇÒ»ÖÖÆÕͨµÄ֤ȯ°ü¡£Ëæ×Å°²È«×ʲú´ÓÖÐת³ö»òתÈ룬ÎÒÃÇÖ»ÐèÒªÏàÓ¦
¼òµ¥µØ¸Ä±ä֤ȯ°üµÄ³ÖÓÐÍ·´ç¡£

ÓÐÁËÕâ¸ö¼ò»¯Ìõ¼þ£¬ÏÖÔÚÎÒÃÇÄܹ»×ªÏò½µµÍ·çÏÕµÄÐèÇóÉÏÁË£¬¼´Í¨¹ý¸Ä±ä·çÏÕ×Ê
²úÓëÎÞ·çÏÕ×ʲúµÄ×éºÏ£¬Ò²¾ÍÊÇ˵£¬Í¨¹ý½µµÍyÀ´½µµÍ·çÏÕ¡£Ö»ÒªÎÒÃDz»¸Ä±äÿÖÖÖ¤
ȯÔÚ·çÏÕ×ʲú×éºÏÖеÄȨÖØ£¬Í¨¹ýÕâÑùµÄ×ʲúÖØÖ㬾ͿÉÒÔʹ·çÏÕ×ʲú×éºÏÊÕÒæÂʵÄ
¸ÅÂÊ·Ö²¼±£³Ö²»±ä¡£¸Ä±äµÄÊÇÕû¸ö×ʲú×éºÏÊÕÒæÂʵĸÅÂÊ·Ö²¼£¬Õû¸ö×ʲú×éºÏÊÇÓÉ·ç
ÏÕ×ʲúÓëÎÞ·çÏÕ×ʲú¹¹³ÉµÄ¡£


¸ÅÄî¼ìÑé

ÎÊÌâ1£ºÈç¹ûÄã¾ö¶¨½«Í¶×ÊÔ¤ËãµÄ5¡¡0£¥ÒÔ¼´ÆÚ×ʲúµÄÐÎʽ³ÖÓУ¬ÄÇô£¬Ä㽫³ÖÓжà
ÉÙ¼ÛÖµµÄI¡¡B¡¡M¹ÉƱ£¬ËüÔÚÄãÈ«²¿×ʲú×éºÏÖеıÈÀýΪ¶àÉÙ£¿

7¡£2¡¡ÎÞ·çÏÕ×ʲú
ƾ×ÅÕ÷Ë°Óë¿ØÖÆ»õ±Ò¹©¸øµÄÄÜÁ¦£¬Ö»ÓÐÕþ¸®¿ÉÒÔ·¢ÐÐÎÞÎ¥Ô¼·çÏÕµÄծȯ¡£ÉõÖÁÓÉ
Ëü×Ô¼º³Ðµ£µÄÎÞÎ¥Ô¼·çÏյı£Ö¤¶Ôµ£±£Õ®È¯ÔÚ³ÖÓÐÆÚ¼äÎÞ·çÏÕÀ´ËµÒ²²¢²»Êdzä·ÖµÄ¡£
ÔÚ³ÖÓÐÆÚ¼äÎÞ·çÏÕµÄ×ʲúÖ»ÄÜÊÇÒ»ÖÖÍêÈ«µÄ¼Û¸ñÖ¸Êýծȯ¡£ÁíÍ⣬ÎÞÎ¥Ô¼·çÏÕµÄÍêÈ«
Ö¸Êý»¯µÄծȯֻÓе±Õ®È¯µÄ³¥»¹ÆÚµÈÓÚͶ×ÊÕßÔ¸Òâ³ÖÓеÄÆÚÏÞʱ£¬²ÅÄܶÔͶ×ÊÕßµÄʵ
¼ÊÊÕÒæÂÊÌṩµ£±£¡£ÉõÖÁÖ¸Êý»¯Õ®È¯»¹»áÃæÁÙÀûÂÊ·çÏÕ£¬ÒòΪʵ¼ÊÀûÂʺÎʱ±ä¶¯ÊÇÄÑ
ÒÔÔ¤Áϵġ£µ±Î´À´Êµ¼ÊÀûÂʲ»È·¶¨Ê±£¬Ö¸Êý»¯Õ®È¯µÄδÀ´¼Û¸ñÒ²²»ÄÜÈ·¶¨¡£

¾¡¹ÜÈç´Ë£¬Ò»°ãʵ¼ù±íÃ÷¶ÌÆÚ¹ú¿âȯ¿ÉÒÔ×÷ΪÎÞ·çÏÕ×ʲú£¨risk¡­free¡¡asset£©¡£ËüÃÇ
µÄ¶ÌÆÚÐÔÔì³ÉËüÃǵļ۸ñ¶ÔÀûÂʵIJ¨¶¯ºÜÃô¸Ð¡£Êµ¼ÊÉÏ£¬Í¶×ÊÕß¿ÉÒÔ¹ºÂò¶ÌÆÚ¹ú¿âȯ
²¢³ÖÓе½ÆÚÀ´Ëø¶¨¶ÌÆÚÃûÒåÊÕÒæ¡£ÔÙÕߣ¬¼¸ÖÜÉõÖÁ¼¸ÔµÄͨ»õÅòÕÍÂʵIJ»È·¶¨ÐÔÓë¹É
ƱÊг¡ÊÕÒæµÄ²»È·¶¨ÐÔÏà±ÈÊÇ¿ÉÒÔºöÂԵġ£

ʵ¼ÊÉÏ£¬¾ø´ó¶àÊýͶ×ÊÕßÓ÷¶Î§¸ü¿íµÄ»õ±ÒÊг¡¹¤¾ß×÷ΪÎÞ·çÏÕ×ʲú¡£ËùÓеĻõ
±ÒÊг¡¹¤¾ßʵ¼ÊÉÏÓëÀûÂÊ·çÏÕÎ޹أ¬ÒòΪËüÃǵij¥»¹Æڶ̣¬²¢ÇÒÔÚÎ¥Ô¼»òÐÅÓ÷çÏÕ·½
ÃæÒ²ÊÇÏ൱°²È«µÄ¡£

¾Í¶àÊý¶øÑÔ£¬´ó²¿·Ö»õ±ÒÊг¡»ù½ð³ÖÓÐÈýÖÖÀàÐ͵Ä֤ȯ¡ª¶ÌÆÚ¹ú¿âȯ¡¢ÒøÐпÉ
ת»»´æµ¥£¨C¡¡D£©ºÍÉÌҵƱ¾Ý£¨C¡¡P£©£¬ËüÃÇÔÚÎ¥Ô¼·çÏÕ·½ÃæÓÐϸ΢µÄ²î±ð¡£ÀýÈ磬ÒøÐÐ
´æµ¥ºÍÉÌҵƱ¾ÝµÄ¶ÌÆÚÊÕÒæÂÊ×ÜÊǸßÓÚ¾ßÓÐÏàͬµ½ÆÚÈյĶÌÆÚ¹ú¿âȯ¡£9¡¡0ÌìµÄÒøÐдæ
µ¥ÊÕÒæÂÊÓëͬÆÚ¹ú¿âȯÊÕÒæÂʲîµÄͼÐβμûͼ7¡¡¡­¡¡1¡£

»õ±ÒÊг¡»ù½ðÒѾ­¸Ä±äÁËËüÃÇÔÚÕû¸öʱÆÚ¶ÔÕâЩ֤ȯµÄÏà¶Ô³ÖÓÐÁ¿£¬µ«ÊÇ£¬Ò»°ã
˵À´£¬¶ÌÆÚ¹ú¿âȯÔÚËüÃǵÄ×ʲú×éºÏÖнöÕ¼Ô¼1¡¡5£¥¡£¾¡¹ÜÈç´Ë£¬ÕâЩÈÈÃŵĶÌÆÚͶ×Ê
¹¤¾ßÆ©ÈçÒøÐд浥ÓëÉÌҵƱ¾ÝµÄ·çÏÕÓë¾ø´ó¶àÊýÆäËû×ʲú£¬Æ©È糤ÆÚ¹«Ë¾Õ®È¯¡¢ÆÕͨ


µÚ¶þ²¿·Ö×ʲú×éºÏÀíÂÛ

156¡¡

ÏÂÔØ
¹É»ò²»¶¯²úÏà±ÈÊǷdz£Ð¡µÄ¡£Òò´Ë£¬ÎÒÃÇ°Ñ»õ±ÒÊг¡»ù½ð×÷Ϊ¾ø´ó¶àÊýͶ×ÊÕß×îÈÝÒ×
½ÓÊܵÄÎÞ·çÏÕ×ʲú¡£

µÚÒ»´ÎʯÓÍΣ»ú
Ó¢°÷Σ»ú
¹ÉƱÊг¡Î£»ú
µÚ¶þ´Îʯ
ÓÍΣ»ú
ͼ7¡­1¡¡3¸öÔÂÆÚÒøÐд浥ÓëͬÆÚ¹ú¿âȯÊÕÒæµÄ±È½Ï

7¡£3¡¡Ò»ÖÖ·çÏÕ×ʲúÓëÒ»ÖÖÎÞ·çÏÕ×ʲúµÄ×ʲú×éºÏ
ÔÚÕâÒ»½Ú£¬ÎÒÃǽ«¿¼²ì¶ÔͶ×ÊÕßÊÇ¿ÉÐеķçÏÕ¡­ÊÕÒæ½áºÏ¡£ÕâÊÇ×ʲúÅäÖÃÖеÄ

¡°¼¼ÊõÐÔ¡±²¿·Ö£¬ËüÖ»Éæ¼°ÔÚ¸ø¶¨µÄÈ«²¿×ʲúÊг¡ÖÐͶ×ÊÕß¿ÉÀûÓõĻú»á¡£ÔÚÏÂÒ»½Ú£¬
ÎÒÃÇÌÖÂÛÎÊÌâµÄ¡°¸öÐÔ¡±²¿·Ö¡ª¾ßÌåµÄ¸öÈË´Ó¿ÉÐеÄ×éºÏÖнøÐÐ×îÓÅ·çÏÕ¡­ÊÕÒæ×éºÏ
µÄÑ¡Ôñ¡£

¼ÙÉèͶ×ÊÕßÒѾ­¾ö¶¨ÁË×îÓÅ·çÏÕ×ʲú×éºÏµÄ¹¹³É£¬²¢ÇÒËùÓÐÊÊÓõķçÏÕ×ʲúµÄͶ
×ʱÈÀýÒÑÖª¡£ÏÖÔÚ£¬Òª¿¼ÂÇÈçºÎÇó³öͶ×ÊÔ¤ËãÖÐͶ×ÊÓÚ·çÏÕ×ʲú×éºÏPµÄ±ÈÀýy£¬ÒÔ¼°
ÓàϵıÈÀý1¡­y£¬¼´ÎÞ·çÏÕ×ʲúFµÄͶ×ʱÈÀý¡£

¼Ç·çÏÕÊÕÒæÂÊΪrP£¬PµÄÆÚÍûÊÕÒæÂÊΪE£¨rP£©£¬±ê×¼²îΪ


¡£ÎÞ·çÏÕ×ʲúÊÕÒæÂÊΪrf¡£
ÔÚÏÂÃæµÄÊý×ÖÀý×ÓÖУ¬ÎÒÃǼٶ¨£¬E£¨rP£©¡¡=¡¡1¡¡5£¥£¬¡¡
P¡¡


P=¡¡2¡¡2£¥£¬ÎÞ·çÏÕÊÕÒæÂÊrf=¡¡7£¥¡£Òò´Ë£¬
·çÏÕ×ʲúµÄ·çÏÕÒç¼ÛΪE£¨rP£©¡­rF=¡¡8£¥¡£
ÓÉy·Ý·çÏÕ×ʲúÓ루1¡­y£©·ÝÎÞ·çÏÕ×ʲú×é³ÉµÄÕû¸ö×ʲú×éºÏ£¬¼ÇΪC£¬ÆäÊÕÒæÂÊ
¼ÇΪrC£¬ÓÐ

rC¡¡£½y¡¡rP£«£¨¡¡1¡­y£©rf¡¡

¶Ô×ʲú×éºÏµÄÊÕÒæÂÊÈ¡ÆÚÍûÖµ£¬ÓÐ

E£¨rC¡¡£©¡¡=¡¡yE£¨rP¡¡£©¡¡£«¡¡£¨1¡¡¡­¡¡y£©rf¡¡=¡¡rf¡¡£«¡¡y£§E£¨rP¡¡£©¡¡¡­¡¡rf¡¡£§¡¡=¡¡7¡¡£«¡¡y£¨15¡¡¡­¡¡7£©¡¡£¨7¡¡¡­¡¡1£©¡¡

Õâ¸ö½á¹ûºÜÈÝÒ×½âÊÍ¡£ÈÎÒâ×ʲú×éºÏµÄ»ù±¾ÊÕÒæÂÊÊÇÎÞ·çÏÕ×ʲúÊÕÒæÂÊ¡£ÁíÍ⣬
×ʲú×éºÏÆÚÍû»ñµÃÒ»¸öÎÞ·çÏÕÒç¼Û£¬ËüÒÀÀµÓÚÎÞ·çÏÕ×ʲú×éºÏµÄ·çÏÕÒç¼ÛE£¨rP£©¡­rfÒÔ¼°
Ͷ×ÊÕߵļÇ×÷yµÄ·çÏÕ×ʲúµÄ·çÏÕ±©Â¶¡£ÕâÀͶ×ÊÕß±»¼ÙÉèΪÊÇ·çÏÕÑá¶ñÐ͵ģ¬²¢
ÇÒÔÚûÓÐÕýµÄ·çÏÕÒç¼Ûʱ²»Ô¸Òâ³ÖÓзçÏÕÍ·´ç¡£
°´ÎÒÃÇÔÚµÚ6ÕÂËù½²µÄ£¬µ±ÎÒÃÇÓÃÒ»¸ö·çÏÕ×ʲúºÍÒ»¸öÎÞ·çÏÕ×ʲú×é³É×ʲú×éºÏ
ʱ£¬Õâ¸ö×éºÏµÄ±ê×¼²îµÈÓÚ·çÏÕ×ʲúµÄ±ê×¼²î³ËÒÔÆäÔÚ×ʲú×éºÏÖеÄȨÖØ¡£ÔÚÎÒÃǵÄ
Àý×ÓÖУ¬Õû¸ö×ʲú×éºÏÓÉ·çÏÕ×ʲúÓëÎÞ·çÏÕ×ʲú×é³É¡£ÒòΪ·çÏÕ×ʲúµÄ±ê×¼²îΪ
P=¡¡2¡¡2£¥£¬ËùÒÔ


=¡¡22y¡¡£¨7¡¡¡­¡¡2£©
=¡¡y

C¡¡


P¡¡

Õâ±íÃ÷ÆäÔ­ÒòÊÇ×ʲú×éºÏµÄ±ê×¼²îÓë·çÏÕ×ʲúµÄ±ê×¼²î¼°ÆäͶ×ʱÈÀý³É±ÈÀý¡£×ÜÖ®£¬
Õû¸ö×ʲú×éºÏÊÕÒæÂʽ«ÓÐÆÚÍûÖµE£¨rC£©¡¡=rf£«y£§E£¨rP£©¡­rf£§¡¡=¡¡7¡¡£«¡¡8y£¬±ê×

·µ»ØĿ¼ ÉÏÒ»Ò³ ÏÂÒ»Ò³ »Øµ½¶¥²¿ ÔÞ£¨1£© ²È£¨2£©

Äã¿ÉÄÜϲ»¶µÄ