操盘谋略集-第2章
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短线炒手的盘面技巧教程（下）
蓄势突破的股票是你的银行
笔者观察了十年深沪股市的股票运行图，发现涨的最快又稳的最佳介入时期是前期头部向下６％的价格区域，这个区域往往是不引起市场投资者注意的地方，大家翻翻每天的涨幅榜大多数股票是在过头的时候走的无比坚挺。那末我们可以在前期头部以下建仓介入该股票，突破头部的股票往往会出现一个加速上攻的过程。这是主力为了快速脱离成本区域提高帐面利润。那么好了我们赚上６％之后再来一个５％左右的利润，每次短线进出１０％应不成问题。这样比什么２．５％可要伟大多了。现在问题出来了，不是所有的股票都能够突破前期高点，如何判断顺利突破呢？下面来一一介绍。
①。先决条件：现价格离主力成本区域不远。如何判断主力的持仓成本，在分析家系统和指南针系统中有一个移动成本分布指标基本揭示了主力的成本转化的过程。具体的运用参考有关分析家实战技巧的书。第二种方法目测法，是根据密集成交区域的底部放量判断。一般“元老派”股评都会使用该方法。第三种方法，由于主力的成本往往高于实际成本，并且主力在拉抬股价的过程中由于技巧的高低不同所耗费的资金又不同。所以笔者制作了一个成本无敌指标，比较准确揭示了主力的动态成本。实际上很多主力在洗盘中洗到动态成本线轨道处便止跌了。这是肉眼和其他指标无法比拟的。并且一个要突破的股票它的成本线与压力线是慢慢收敛，充分的揭示了主力在偷偷建仓。只有拿的筹码与主力成本基本一致，在随下的一系列短线运做中胜算才能很高。
②。必胜决招－－－－－－突破前主力明显的各种试盘动作。一个主力为了成功的将前期头部的压力带顺利突破往往采取以下各种卑鄙的手段：第一高开低走大阴线。这种图形往往是场内控盘主力早盘高开后快速打压以至昨天的收盘价附近，使一部分既得利益者心态不稳导致出局，以消化前期头部的压力。如前期２００１年５月１８号的轻骑海药的主力恶心动作。第二，上攻未果——眼睛蛇，主力在前期高点附近地区常常利用人们对所谓压力的“耿耿于怀”，早盘对敲冲高后，尾盘通过几笔大单将其打下，造成所谓的主力资金实力有限的假象，过了几天之后又急冲冲的梅开二度，再来一波，如：２００１年１月４号的东风汽车。第三，偷量持续上攻形组合。主力为了达到低位大幅度建仓的目的，常常连续性放量在前期头部以下地区造成敲山震虎的目的。以便以后完全放量过顶，如２００１年４月１１号的天宇电气，如果能配合筹码穿越指标，擒黑马简直是易如反掌。第四先上后下，有的主力的心思更坏，为了消化前期头部压力，达到兼震仓的目的。先向下洗盘再往上做，如重庆东源，在２００１年４月１６号到２５号８天的残酷洗盘达到了自己的卑鄙目的之后翻身上攻的经典图形。以上的四种的试盘＋洗盘的组合方式大概可以将大部分主力的欲穿越前期头部前的迹象归纳完毕。其它的变化也逃离不了这几种方式，请读者烂记于心。
③。缓慢的上攻趋势线，通俗点说就是跑道线，在股票进行大幅拉升前都会有一个助跑期，一个能顺利通过前期头部的股票必然会有这一表现。所以这点对把握股票上攻的节奏很有帮助。
④。特色指标的特殊判断，笔者的自己制作了一个指标是易子成本无敌指标，专门揭示主力的成本区域值，一般成功突破的股票往往是动态压力线与动态成本线趋于一致证明主力提高了的上攻的步伐如果再配合程峰的ＭＳＤ指标或者邱一平的威力雷达的话，那真是妙到毫厘。
短线炒手的心态与素质
其实从某种意义上说做股票炒的便是心态，确定良好的心态是取得短线博杀成功的前提条件。从某种意义上说心态比技术更重要。提高个人素质则是我们需要注意的另外一个问题，一个基本素质低下的人是不会成为顶尖高手的。要想成为顶尖高手需要加强自身的修养，这其中的捷径是多读有关的文化典籍如《金刚经》，《易经》，《孙子兵法》等等修身养性的作品。如《金刚经》中说的“凡所有相，皆是虚妄，若见诸相非相，皆是如来，”意思是只有你具备了透过现象看本质的能力时，才有可能把握规律，把握真理。在股市的征战中谋略也很重要，孙子兵法有云：夫兵形象水，水之行避高趋下，兵之形避实击虚；水因地制流，兵因故制胜。故兵无常势水无常形。能因敌变化取胜者谓之神。“引用到股市里来，便是要学会变化投资策略取得胜利！”中国的文化博大精深，其中给我们的启示是很多的。在实战中我们还要了解各行各业的经济动态和周边经济局势等等，最终达到战无不胜利。
短线杀手必修绝密教程之一
止损的概念与意义
股市永远是一个机遇与风险并存的市场，股市中没有常胜将军，即便是索罗斯 之类的顶尖高手，也常有失手之时。面对变幻莫测的股市行情，只有采取正确的策 略方能立于不败之地。投资者要有承认错误的勇气，一旦事实证明自己投资决策是 错的，就应立即改正，以保持实力。股市操作中出现投资失误极为正常，关键在于 应该尽量避免在一次投资失误中大伤元气，否则不仅会使保本变得非常困难（更不 用说反败为胜了），还将严重影响到投资者的操作心态，不利于投资者发挥正常的 操作水平。因此，在高风险的股市中，在谋求高额投资回报的同时如何有效地防范 风险、保全实力始终是投资者必须首先应该考虑的问题，所谓“留得青山在，不怕 没柴烧”。 而止损正是在投资出现明显错误时限定亏损幅度的不二法门。
止损是指当某一投资出现的亏损达到预定数额时，及时斩仓出局，以避免形成 更大的亏损。其目的就在于投资失误时把损失限定在较小的范围内。股票投资与赌 博的一个重要区别就在于前者可通过止损把损失限制在一定的范围之内，同时又能 够最大限度地获取成功的报酬，换言之，止损使得以较小代价博取较大利益成为可 能。股市中无数血的事实表明，一次意外的投资错误足以致命，但止损能帮助投资 者化险为夷。
止损既是一种理念，也是一个计划，更是一项操作。止损理念是指投资者必须 从战略高度认识止损在股市投资中的重要意义，因为在高风险的股市中，首先是要 生存下去，才谈得上进一步的发展，止损的关键作用就在于能让投资者更好的生存 下来。可以说，止损是股市投资中最关键的理念之一。止损计划是指在一项重要的 投资决策实施之前，必须相应地制定如何止损的计划，止损计划中最重要的一步是 根据各种因素（如重要的技术位，或资金状况等）来决定具体的止损位。止损操作 是止损计划的实施，是股市投资中具有重大意义的一个步骤，倘若止损计划不能化 为实实在在的止损操作，止损仍只是纸上谈兵。
奥尼尔与巴菲特对止损的不同看法 或许你还记得我们在上篇中专门介绍过的股市伯乐——奥尼尔。作为世界股林中 一位大师级的人物，奥尼尔的止损观颇具代表性。你可能还没有忘记，奥尼尔有一 套自创的投资准则，其中最有特色的当数其行之有效的选股模式（CANSLIM），而 另两项就与本节的主题——止损有关。第二项准则是严格的风险控制规则，其核心内 容就是“止损规则”：如某股票股价跌至低于买入价的7％以下，就坚决以市价卖出。 第三项就是严格执行上述两项准则的“铁的”纪律。 在奥尼尔投资哲学中，只有上涨的股票才是好股票。一旦他买入的股票不升反 跌，就可以考虑抛掉。他觉得战胜股市的秘密是你必须认识到你不可能永远正确， 但即使你只对了一半，你也能赢，关键是在每次投资决策错误时应该把损失减少到 最小。奥尼尔的一个原则是，买入的任何股票后，一旦股价跌到买入价的7％以下， 就坚决按市价卖掉——决不作任何猜测、决不作任何幻想、决不犹豫！
奥尼尔打了一个很贴切的比喻：如果一辆汽车没有刹车器，你愿意开这辆汽车 吗？但在股市中驾驶没有刹车装置之车的人却大有人在。不少投资者认为：不能卖 掉已经下跌了的股票，否则就亏了。奥尼尔告诉他们：如果股价已低于你买入的价 格，卖出股票并没有让你亏钱，因为现在你已经亏了。继续持有亏了钱的股票并让 它一直亏下去，是投资者最容易犯的、也往往是最严重的错误。倘若在一个熊市中 不设止损位的话，那么亏掉50％、乃至80％也属预料之中，这不仅在美国时有发生， 即使是在历史尚短的国内股市，也决非罕见。
但在当今股林第一高手巴菲特的投资哲学中，根本没有“止损”这个词。其股市 投资原则的核心看上去很简单：（1）该买什么股票？（2）以什么价格买？巴菲特 所用的就是这两招，似乎是每个人都会的两招，但在巴菲特手中就足于无敌于天 下。任何领域的最高境界都是简捷明了的，如爱因斯坦著名的质能转换定理E=M C2 ，如此简单的公式却揭示出宇宙间最本质的规律之一，这与巴菲特平淡无奇却足于 制胜的两招似有异曲同工之妙。 巴菲特投资原则的第一步涉及投资决策中质的方面，即决定应该买那些类型企 业的股票。巴菲特通过企业的市场独占性、每股收益与成长性、净资产收益率、财 务策略的保守性、企业对税后利润的使用、以及管理层的经营管理能力等多个角度 来对上市公司进行评估，并从中选出值得投资的优秀企业。巴菲特感兴趣的企业几 乎只有两种：“消费独占类”和“过桥收费类”，前者指生产名牌产品的企业，如可口 可乐；后者是指能提供不可或缺服务的企业，如某地唯一的报纸传媒企业或证券公 司，有时这两者的界限并不是十分明确的，而是有所交错的。
巴菲特投资原则的第二步是对筛选出的值得投资的上市公司估算出其内在价值 （这是非常复杂的一项工作，在此不作介绍），并等待股价低于这一内在价值时才 买入。巴菲特追求的不是短期内的丰厚回报，而是在买入后的数年乃至十多年中获 得较高的平均投资收益率（按复利计算），一般而言，在巴菲特看来，在数年内获 得15％的平均投资收益率是最起码的要求。等待时机是其投资策略中非常重要的一 环。巴菲特面对气势恢弘的牛市毫不动心，考虑的只是在市场近乎疯狂时把手中的 股票抛出；而面对哀鸿遍野的熊市则伺机出击，因为这是按低于上市公司内在价值 买入股票的最佳机会。买入后即便被深套，也从不考虑止损，因为他坚信自己选择 的股票有良好的质地，在大势重新转牛后获取利润只是时间问题。巴菲特曾这样 说：当股市资金供应量不足时，我们就加入大的资金量；而当市场资金充裕时，我 们很少参与其中。当然，我们并不是因为要做股市稳定剂才遵循这个原则的，我们 只是相信它是最合理、最有利的投资方法。
两位大师在止损这个投资理念上如此泾渭分明，的确令人称奇。 但从他们的整体投资风格看，这种分歧也是很自然的。奥尼尔选股的依据是兼顾个 股基本面和技术面，但总的特征是选择强势股；而巴菲特选股纯粹是从个股基本面 出发的，从不考虑其技术面，其所选股票的特征是优质股。奥尼尔买股的时机往往 是在股价创新高之际，他从事的必然是中短线操作；而巴菲特只在股价跌至其内在 价值以下时才考虑买入，他进行的常常是超长线投资。奥尼尔每天要审视的股票成 百上千，他对所挑选股票基本面的了解是有限的（这可以通过技术面来补充和验 证）；而巴菲特关注的股票数量很少，在其40多年的职业投资生涯中，重大的投资 决策只有二十多次，其中较为成功的12次就使他赢得了现在这种无可争议的地位， 他对所选股票基本面的了解和把握是全面和透彻的（这是他选股的唯一依据）。因 此，巴菲特的“不止损观”与奥尼尔的“止损观”同样是必然的。 对于国内广大投资者而言，我们仍然建议必须树立止损理念，原因在于：其 一，我们在上一节中谈到过，现阶段国内股市尚没有形成长期趋势，不宜进行长线 投资；其二，我们认为绝大部分投资者对个股基本面的把握难于达到巴菲特的程 度，更何况上市公司的“做假”事件屡有发生。为了控制投资风险、保持资金实力， 我们奉劝投资者还是听奥尼尔的劝告：在你的股市赛车上安装好刹车器吧——树立止 损理念，制定止损计划，实施止损操作。
如何止损
上述讨论的重点是止损理念，这是一个观念和原则问题；接下来要研究的是止 损计划和止损操作，分别涉及技巧、经验问题和意志、纪律问题。
止损计划有两个要点：
（1）止损的依据。一般来说，止损的依据是个股的亏损额，即当某一股票的 亏损达到一定程度时，应斩仓出局；但止损的依据也可以是某个投资者的资金市 值，这往往是针对投资者的整个股票投资组合而言的，当总的亏损额超过预定数值 时，应减仓（减少持股）或清仓（完全离场）；止损的依据还可以是股市大势（即 股指），即当股指跌破预定点位时，应减仓或清仓。在制定止损计划时，投资者首 先应根据自身的投资状况来确定止损的依据。
（2）止损位的设置，这是止损计划的关键，一般根据有关技术位和投资者的 资金状况来确定。但在不同的止损依据下，设置止损位考虑的重点也有所区别。如 对个股止损，一般根据个股的技术位和投资者对亏损的承受能力来设置，奥尼尔则 简单地规定亏损7％为止损位；对股指止损，则根据大盘的技术位和投资者对亏损的 承受能力来设置；对资金止损，则主要根据投资者对亏损的承受能力来设置。不论 哪种止损计划，需要考虑的莫过于亏损承受力和技术因素，前者是因人而异的，也 无客观的标准而言，可以是奥尼尔的7％，也可以是你的10％；但技术因素则涉及到 技巧和经验。常见的方法是结合技术位来设置止损位，比如，某个股因利好传闻而 创出近期新高10。80元（假设原高点是10元），投资者在技术性回调过程中以10。20 元买入，一般可考虑在股价跌破原高点10元时止损，但基于破位有效性的考虑，可 确定低于原高点一定幅度（如3％或5％）的价格为止损位（如9。70元或9。50元），究 竟取什么幅度，则往往取决于投资者的经验和对该股股性的了解。此外，止损幅度 （指止损位与买入价的距离）的确定还应考虑排除日常价格波动的影响，短线投资 的止损幅度要小于长线投资，较高风险状态下的止损幅度要小于较低风险状态。止 损幅度过大，则丧失了止损的本意，使一次错误就造成很大的损失；但止损幅度过 小，很可能形成无谓的损失，因为这种情况下，止损位容易在股价的正常波动中触 及。可见，确定合适的止损幅度几乎可以说是一种艺术。
止损操作的关键在于坚定意志、严肃纪律，
