滚雪球中文版-第43章
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取而代之的是，沃伦为他们买了陷人黑夜的伯克希尔· 哈撒韦的股票J 作为他的父亲留给孙子们的信托的受托人，沃伦卖掉了霍华德买，来用做全家避难所的农场，用这笔钱买了那些股票。鉴于他不赞成不劳而获的财富—— 那就是他如何看待遗产的—— 否则他也许会留下农场。其实，内布拉斯加州的一个小小农场怎么也不会俄很多钱，孩子们也不会因为他们祖父的这，点遗产而变得l 一分窗有。可是，把这些收人投资进他那苦苦挣扎的纺织，拮生意，他就可以凭借又一个2 以刃股增持在伯克希尔· 哈撤韦柳址扛当肚观案蕊j 言，他为刊几么如此关注这家公司还是一个谜，毛乞川匕汤则蜀引导借乡 ，上a0Znuangyl 。
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28 千饭的火，
但是自从他很巴作特式地开始伯克希尔控制之旅时，他好像就被它迷住了巴非特的孩子们从不期望变得富有。他们甚至不知道他们家已经很有钱了。 他们的父母希望他们不要被宠坏，事实上也是。和其他孩子一样，他们需要打零工挣零川钱。说到钱，他们家庭有奇怪的差异，也就是说，苏珊和沃伦会就她的零用钱争斗裕好像他们已经分手了：然后她就拿上钱，给孩子们提供一个中上阶层的生活：去度个假，在乡村俱乐部甩好好享受，穿好的衣服，并几朴他们的妈妈开凯迪拉克，穿皮衣。但是，他们从来不认为这是理所当然的二他们的父亲总是对哪怕很少的钱也斤斤计较，常因拒绝小小的要求而令他们诧异不已，如果他带他们去肴电影，他也许连爆米花都不会为他们买。如果其中一个孩子要求什么，他的回答会是“不行”：如果我为你这样做了，我就必须为所有人都这样做。
无论他和苏珊想给孩子们传递什么样的有关钱的信息，但总有一个经久不变的主题：钱是暇要的。他们成长在一个经常将钱用做控制武器的家庭里，沃伦会在苏珊生日那天带她去百货商店，给她90 分钟的时间去买她能抓到的任何东西。这个家庭很巴非特式的一面是：经常做交易。虽然苏珊认为沃伦对挣钱的痴迷很不依得，但她还是很乐意从他那儿拿到更多的钱，现在，她正在和她的体吸作斗争，这也成了一个有关钱的交易「沃伦的孩提时代一直痴迷于称或机—— 他一天能称体重5 （ ）次—— 这个嗜好还没有成为过去时；他着迷于家庭成员的体敢，并想让他们都瘦一F 来。
这个家庭的饮食习惯，不管对他的事业，还是对他们的健康，都没有帮助，苏珊从两年前就开始饱受一种莫名的腹部粘连的折磨，没有热悄做饭，，她和沃伦都愿意每天吃同样的食物：大多数是肉和上豆：和沃伦不一样，苏珊会吃疏菜，可她除了西瓜外，什么水果都不吃，：她就吃一点点健康食品，而以巧克力、蛋白椰子饼、罐头装的乳酪栅甫、饼干、蛋卷、牛奶为生。沃伦早餐吃汕炸玉米饼，喝百事可乐，吃一把把巧克力和爆米花，选择牛排、汉堡包以及奇怪的三明治作为正餐的主要食品二
最后，苏珊要求和他做个交易，如果她能减到118 磅就付钱给她。因为她比她的丈夫不在乎钱，动机对她而言就是个问题· 整个月她吃得很少，以零食充饥；可是随肴最后称体重的日子接近，她会自己先称称如果情况不好，她就必须加快减肥，她会和一个朋友说，“凯尔西，我得打电话给你妈妈要她的利尿药了”； 〃 而沃伦把钱恩挂在孩子面前，却能自律地保持自己的体矶。当他们还小的时候，他开出l 万美元的未签名的支票给他们，并且说如果在某年某月某日他的体重不是173 磅，他将会在这张支票上签名。苏茜和很伊为了诱感他吃冰激凌和巧克力蛋糕而抓狂，可放弃钱的痛苦对沃伦而言远比放弃吃喝要多得多。他一次又一次地开出支票，可从来不需要签上哪怕一次名字。 ；
沃伦允许加人的址后一个合伙人不是他的孩子，而是马歇尔· 温伯格，沃尔～。 · C 〃
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特· 施洛斯的一个经纪入朋友，他曾经参加过两次格雷厄姆的研讨会。）Jg 足一个有教养的、爱好艺术和哲学的人，他们是在纽约新学校格雷厄姆的一次讲座卜认识的。一起吃过儿次午饭，聊了聊股票后，他们就成了朋友。温伯格很快就放弃了让巴菲特对音乐、艺术、哲学以及旅游产生兴趣，而巴菲特有时会通过他做交易。温伯格开始对加入合伙公司产生了兴趣。于是，在一次例行的纽约之旅居付，巴菲特1 司意和他就此事会而讨论，
沃伦和温伯格在大堂会面。接着，苏珊翩翩而来，沃伦整个人都亮了起来。苏珊侧身朝向沃伦并拥抱了他，接着手就放在他身后似乎他是个孩子，她月J 她那棕色的大眼睛凝视着温伯格，“你好吗？”她笑吟吟地问道。她想知道他的一切J 这让温伯格觉得白己正在被一个家庭所欢迎，而，且他又交了一个新朋友苏珊同时，他凭借直觉知道刚刚遇见了巴j 卜特级有力城的资产。 心
温伯格及时地挤进了这扇大门整个1966 年，城市骚乱继续，越南战争升级，而且反战抗议者们在纽约、波士顿、费城、芝加哥、华盛顿以及旧金山集会游行。股票市场开始衰退，比年初下跌了10 呢。无论攀登是多么艰难，巴菲特从来没有停止过寻找可买的东西。尽管这个市场是放开的，可是遍地都是“烟蒂 ”的日子已经过去了。如何保持他的业绩，对此他卜分扭心。现在，他更经常考虑去买进橄个生愈。事实上，他已经在这完全崭新的旅程上开始起步，而这花去了他大脸的时间228
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～。 。 29 毛料是什么29 毛料是什么
奥马哈，1966 ？ 1967
虽然巴非特掌管着5 o0 （ ）万美元规模的合伙公司，并且公司拥有一家从事纺织生愈的公司，可是他看起来永远就像一个衣衫破烂的人 。他唯一逊色于那个留着连毅胡子，顶着一头长发的男人的地方就是，他只会偶尔让一小撮细细的黑头发从他的平头上长出来，像小草一样仲到他凸起的前额上。
世界＿1 几的其他人正在变得时髦、、男人们开始穿尼赫兽式夹克，套头高领毛衣，打全部都是几何图形或者花图案的领带「而巴作特永远不会变样，他依然打若小且有斑纹的领带，穿一件白色的衬衫，尽管衬衫的领子变得紧了点。他成天穿肴的旧灰色西服外套肩部缩了，并且领「1 还有洞。他拒绝丢掉他喜欢的驼色V 领毛衣，虽然肘部已经磨薄了。他穿的鞋的底部还磨了洞。在一次宴会上，当查克· 彼得森想把他介绍给一个有潜力的投资者时，那人的反应是“你简直是在开玩笑！”纯悴因为巴非特的衣着，他故至都不想和沃伦交谈。苏珊影响不了他，因为她丈夫的品位早在1949 年，他在JC Penney 公司卖西服的时候就已经形成了，那l 付兰福德先生告诉他，“没有人知道毛料是什么”、
现在，巴菲特到索尔· 派的店里买西服，店铺就在基维特大厦的楼下大厅里，在那儿索尔总是试图提高他的品位。而巴非特却把索尔看成是一个” 狂野的化妆师”，对他的建议不理不睬。沃伦认为，一套合适的西服是“可以让西部内布拉斯加小镇上90 岁的银行家穿若下葬的衣服”。但是，索尔为能给巴作特提供关于股票的好建议而自豪。他种经指引巴菲特绕开帽子制造商拜尔一罗尔尼克公司，誉告说那些帽子就要过时了。他还劝巴菲特不要投资奥克斯福德服装公司，告诉他20 世纪60 年代西服不是一门成长型的生意。4 可是，巴1 卜特忽视了索尔的带告—— 不要买西服衬组制造商伯克希尔· 哈撒韦。
既然他对衣服一无所知，那为什么他职业生涯的下一个目标是，买一个百货公司呢？这仍然有些神秘。）J6 还要从1966 年他为合伙公司找可买的东西时遇到了点麻烦说起。
f 也的一个新朋友裁维· 桑迪· 戈特斯受带给了他鼓新的主意。戈特斯丝就和弗雷德· 斯坦贝克、比尔· 鲁安、丹尼尔· 科文、汤姆· 纳普、亨利· 勃兰特、埃德· 安德森，查理· 芒格一样：按照自己的思路工作，并且把想法传递给他〕 是鲁安有～。
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巴菲特和他的财，人生上，
一次在纽约吃午饭的时候把他们俩聚到一起的，与鲁安不同年毕业的哈佛校友戈特斯受为一家小型的投资银行工作，有时会找到一两个剩余的“烟蒂”。巴非特认为他是一个精明自律、冷静、固执己见，而且满不在乎的资本家。自然他们志趣相投L
。 ，从那时起，”戈特斯坐说，“每次有了一个好主意，我就会给沃伦打电话。这就像一个审查。如果你能让沃伦对什么事情感兴趣，你就知道自己的想法是正确的。 作为一个典型的纽约人，戈特斯曼高度评价他和巴作特的交往，以至于他愿意经常跑到奥马哈。我们会谈论股票直到深夜，”他说，“然后在次日的早展我再返回纽约工作。每个星期日的晚L 大约I （ ）点左右，我们会就股票谈上一个半钟头左右。一性个星期找都在期盼肴那个会谈，并且一直在考虑我该和他谈哪只股票，但无论我和他谈哪一只股票，他都和我知道的一样多，大多数时间是这样。我挂了电话以后，通常要到深夜或者更晚才去睡觉，我一两个小时都睡不着，因为我被充了电。
。 ％ 6 年l 月，戈特斯曼告诉巴非特一个想法：霍克希尔德一科恩公司，这是一家令人尊敬的百货公司，它的总部设在有一个城市街区大小的大楼卫，位子巴尔的章市中心的一个十字路11 虽然它的位置是在三个竟争对手—— 赫兹勒公司、赫克特公司以及斯图尔特公司—— 的斜对角lt 。 ，但自从女士们开始戴上帽子和手套，乘电车前往市中心花一榷天购物连同吃午饭时，这4 家商店就蓬勃兴起了。备受关注的霍克希尔德一科恩公司卖服装、家居装饰，错，以及家用器lIu 。它的所有者，科恩家族开着旧汽车，过若简朴的生活—— 正是巴菲特喜欢的一类人。
这家公司的执行总裁马丁· 科恩已经打电话告诉戈特斯曼，这个家族的好几个分支都在考虑出售公司，并且也许会接受一个折扣价，科恩家族的人“很为这个百货公司自豪，”戈特斯曼说， 不过，如果公司有好的女装部门，他们水远不会在那儿买一件衣服。对他们来说，那太贵了。
查理· 芒格在奥马哈的时候，他、巴菲特以及戈特斯曼通常会打高尔夫球，他们会坐在奥马哈乡村俱乐部的烧烤架旁边，喝上儿嫩冰茶，谈谈股票，开开玩笑。不过，虽然他们喜欢同一种类的股票，可他们三个从来没有在同一个交易上做过搭档。这一次，戈特斯曼打电话给巴非特，告诉他有关折扣价的内容，以及科恩家族过度节俭的生活方式。巴菲特果然感兴趣。他除了小小的伍尔沃斯公司以外，没有其他的零协类股票。百货公司会随着时尚以及顾客的品位而起起落落，对于这些，他知j 直的就和知道如何去烤一个蛋奶酥一样多
他要芒格和他一起深人研究分析这次的业务。他们两个飞往巴尔的摩，立刻喜欢上了科恩家族的人。他们正直，值得信赖，城里到处都有他们的熟人。有过和丹普斯特的李· 截篆，以及伯克希尔的西伯里· 斯坦顿打交道的经历，巴菲特知道，如果他想买一家公司，他必须找到一个他指望得上的经理人帮他打理。他认为路易～。 。
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斯· 科恩就是那个合适的人选。科恩有金融背景，理解数字和边际利润。经过这些年引人300 个合伙人，以及与数不清的企业主管会面的经历，巴菲特对自己评估人的能力很有信心。两个人看着资产负债表，当场提出用1 200 万美元购买。芒格负贵和路易斯· 科恩的亲戚，外向活泼的CEO 马丁谈判，他认为”这个不错的老家伙是这儿的头”。他对马丁· 科恩说，“我在这儿看见很多脚躁肿胀的老年妇女站在你的香水柜台后面，她们是在靠资金不足的养老金计划供养。什么才是你一生的工作，是为这些你也许要担心他们的养老金的人吗？你难道不担心你自己的吗？〃 ，科恩很快就认输了，速度快得让芒格都有点意外。
1966 年1 月30 日，巴菲特、芒格和戈特斯受成立了一个控股公司，名字为“多元零售公司”，意思是要” 争取多样化业务，尤其是在零售业”。 ”巴非特拥有这家公司90 ％的股份，芒格和戈特斯受各占10 ％。接着，巴非特和芒格前往马里兰国家银行为这次收购申请贷款。信贷人员瞪大了眼睛看着他们，“为这个又小又旧的霍克希尔德一科恩公司支付600 万美元？〃 “可即使听到这些话，很有个性的巴非特和芒格还是毫不怀疑自己的判断，他们尖叫着冲出门外。
“我们认为，我们以三流的价格购买了二流的百货公司。巴菲特这样描述这个又小又旧霍克希尔德一科恩公司。
他还从没有为买一家公司借过这么多钱。但是，他们计算出安全边际将会降低风险，而且当时的利率便宜。百货公司的利润很薄，不过如果这些利润经年增长，而贷款利息不变，那么增加出来的利润就会跑到他们的口袋里（如果利润能够经年增长的话）。
“买批克希尔德一科恩就像一个人买游艇的故事一样，”芒格说，“有两天高兴的日子，一个是买的那天，还有一个是卖的那一天。 ；
路易斯· 科恩和桑迪· 戈特斯曼飞往拉古纳海滩，在那儿巴菲特一家租了一套房子。他们在附近的汽车旅馆躲了起来，巴1 卜特和他们俩一起制订战略计划。他己经开始喜欢上路易斯· 科恩了。他是你所能想象的优秀的人，智商高，又正派得体。我们买霍克希尔德一科恩的时候，他加人了合伙公司。我拜欢这个家伙。科恩夫妇是他和苏珊可以交往的又一对夫妇—— 也就是说他和科恩谈生意的时候，苏珊可以招待科恩的妻子。现在巴菲特夫妇的社交生活，包括相当数量住在奥马哈以外的人，他们通常是在沃伦商务旅行中出现，或者就像现在，朋友们到加利福尼亚来拜访巴非特夫妇。
不过，当科恩给他看公司规划好久的建造两个新商店的计划时，巴菲特不由得开始担心起他的下一次巴尔的摩之旅。计划中的商店一个在宾夕法尼亚州的约克，另一个在马里兰州。这个想法是针对大批人从城市迁往郊区的现象，使人们能够在郊区的大型购物中心买东西。
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他们筹划这两个商店已经好几年了 。那些经管男士装饰品部的人已经规划好了这一块，确切知道将如何装饰它。那些经营带贵女装部的女士们也完全计划好了 。
巴非特不喜欢冲突，而且也害怕让人们失望，不过他和芒格都认为这两个选址毫无意义。他取消了约克商店的计划，可是遭到了员工和管理层的抵制。由于实在没有去争论的欲望，巴菲特让步了。不过，他绝不允许在马里兰州的哥伦比亚开店，”我灭掉了这个计划。每个人都完结了。他们就这样完结了”。
接着，成堆的麻烦接踵而来：只要4 家店的其中一家提出安装电梯，其他三家也会提出同样要求；每次只要其中一家升级橱窗展示或者购买新的收银系统，其他三家都会如法炮制。巴菲特和芒格开始称之为“游行中踞着脚” 。只要有个人于了什么事，每个人都不得不做同样的事。
但是，这是巴菲特和芒格第一次发现他们可以合�
