基金投资从入门到精通-第21章
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通大众认识并认同这种投资品种，为自己的现金找到一个更佳的管理工具。
基金的价格是怎么确定的？
问：请问货币市场基金每日公布的”每万份收益”和”7日年化收益率”是如何计算的？
鹏华基金：基金每日公布前一个交易日的每万份收益情况以及七日收益率，其中每万份收益是扣除管理费、托管费以及销售服务费之后的净收益。”7日年化收益率”是以最近七个自然日的每万份基金净收益，按每日复利折算出的年化收益率。
问：新基民开户当天能否同时申购开放式基金？申购的基金份额可以在何时查询？
国联安基金：开户当天可同时申购开放式基金。当天申购的基金份额可以在申购日后的两个工作日（T＋2日）起通过原购买网点、基金公司网站、基金公司客户服务热线等渠道查询。
问：基金认购具体的含义是什么？
大成基金：基金首次募集期购买基金的行为称为认购；在基金成立后购买基金的行为称为申购。认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，通常在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。
问：我想了解一下基金的价格是怎么确定的？
南方基金：基金价格的确定应划分为开放式基金和封闭式基金两种情况：封闭式基金的价格取决于市场供求关系，由买卖基金的投资者双方通过交易所系统达成成交价格；而开放式基金采用的是”未知价”原则申购与赎回，是按照当日收市价计算的，但未知价也不是完全没有依据的买卖，可根据基金管理人公布的前一日净值为参考，结合当日证券市场的波动情况进行判断。
基金申购没有成功 可能是什么原因引起
我办理申购后没多久，但被告知申购没有成功，可能是因为什么原因引起的？
国联安基金答：您在办理申购业务时没有成功，一般是因为下列原因引起的：
原因一，开户失败导致申购失败。如果您在开户的同时办理申购业务，那么开户失败会导致申购业务失败。
原因二，申购金额不满足最低限制要求。比如德盛小盘基金最低申购金额为5000元（含手续费），如果您在申购时提交的申购金额低于5000元，就会造成申购失败。
如何办理基金申购赎回
问：我以前没投资过基金，不知道买基金和买股票有什么不同？
答：基金的申购、赎回包括销售柜台的书面申请方式和电话、网站等其他申请方式。
投资者通过书面方式申购或赎回基金必须到基金销售网点填写申购、赎回申请书，交付申购款项，同时提供有关证明文件。通过电话或网站等其他交易方式提出申请的，需要在具备电话或网站交易相应条件的销售机构处进行，投资者须按照电话语音或网络界面的提示输入自己的基金账户卡号、资金账户卡号以及密码。
当日（T日）在规定时间之前提交的申请，投资者通常可在T＋2日到办理申购的网点查询并打印确认单。通过电话或网站等其他交易方式申购的投资者也可以通过相应的方式进行查询和打印确认单。
当日（T日）在规定时间之前提交的申请，投资者通常可在T＋2日到办理赎回的网点查询并打印赎回确认单。通过电话或网站等其他交易方式申请赎回的投资者也可以通过相应的方式进行查询和打印确认单。销售机构通常在T＋7日前将投资者赎回的资金划入投资者的资金账户。
基金申购、赎回的原则包括”未知价”原则，即申购、赎回价格以申请当日的基金单位资产净值为基准进行计算；”金额申购、份额赎回”原则，即申购以金额申请，赎回以份额申请。在限制申购的情况下，申购费用按单笔申购申请金额对应的费率乘以单笔确认的申购金额计算；当日的申购和赎回申请可以在当日15：00以前撤销。
之所以实行金额申购和份额赎回的原则，是因为投资者在当日进行申购、赎回基金单位时，所参考的基金单位资产净值是上一个基金开放日的数据，而基金单位资产净值在开放日当日所发生的变化，需要当天交易所收市后才能计算出来，因此投资者在申购、赎回时无法知道会以什么价格成交。也就是说，投资者申购时无法知道其申购的金额能够折合成多少基金份额，同样投资者赎回时无法知道其持有的基金份额能够折算为多少金额，因此开放式基金要实行金额申购和份额赎回的原则。
第二节？？？？？？ 赎回
投资者问答：债券基金需要申购费与赎回费吗
问：购买货币与债券基金需要申购费与赎回费吗？还有，在购买基金时，是应该采取后端收费好还是前端收费好？
答：货币基金不需要申购费与赎回费。
债券基金一般需要申购费与赎回费；但是中短债基金（纯债基金），如博时6号、易方达月月收益、南方多利等，和货币基金一样，不需要申购费与赎回费。
如果买不需要申购费与赎回费的基金，就不用考虑后端收费还是前端收费，因为本来也没有费用。
前端收费指的是在购买开放式基金时就支付申购费的付费方式。后端收费指的则是在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。
后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。
周五赎回货币基金 是否可享受周六日的收益
问：在周五赎回所持有的广发货币市场基金，是否可享受周六日的投资收益？
广发基金答：根据相关业务规则：如在节假日期间保有我司货币市场基金确认份额则可享受在节假日期间的投资收益。因此，广发货币市场基金在周五赎回时，同样可享受在周六日的投资收益。
货币市场基金支付功能如何体现？
问：昨日在上证报看到首只易支付货币市场基金上市，很有兴趣，想进一步了解一下货币市场基金的特性，以及”易支付”到底指什么？对我们投资者来说，有什么好处？
答：货币市场基金本质上是一种现金管理工具，这种基金品种刚开始进入内地投资者视野时，投资者的注意力完全放在货币市场基金收益率上。随着市场监管的加强和货币市场收益率的下调，货币市场基金正在逐渐回归现金管理工具的本色。
由此，各家基金管理公司力图在货币基金支付功能的实现上有所突破。今年，南方基金率先和中信银行合作，推出联名信用卡，接下来是融通基金推出易支付货币基金。由此，货币基金的支付功能开始进入投资者视野。
融通基金提出了”易支付”概念，将货币市场基金现金管理功能的优势进行了创新设计。其易支付服务主要体现在自动申购、自动赎回及自动赎回还款等三个方面。
具体来说，”易支付”实际上是指民生银行与融通基金公司在共同合作开发的技术平台上，将基金账户、借记卡账户和信用卡账户无缝链接而实现的一种个人金融理财服务。例如，投资者与民生银行签订自动申购协议，可将闲散资金自动申购成融通易支付货币市场基金，获取更多投资收益；如果投资者与民生银行签订自动赎回还款协议，则可以选择自动赎回基金用于信用卡自动还款，在满足消费的同时享受融通易支付货币市场基金的收益。对于不习惯使用信用卡的投资者，融通易支付也为其提供了一种选择，即每月将收入部分转换为货币基金，每月的固定开支支付日前，银行自动赎回货币基金用于支付的各类账单。融通易支付还实现了 T＋1的赎回机制。
据统计，目前市场上货币市场基金七日年化收益率平均在2％。融通易支付货币市场基金的这种服务手段创新实现并提升了货币市场基金的支付手段，较大程度方便了投资者，使货币市场基金向真正意义上的现金管理工具迈进了一大步。
什么是非交易过户 是否市场下跌就该赎回基金？
问：请问什么是非交易过户？
鹏华基金：非交易过户指投资者不采用申购、赎回等基金交易形式，直接进行基金单位的转让和过户。基金的注册登记机构一般只受理继承、司法强制执行等情况的非交易过户。
问：我11月29日通过”上证基金通”申购了50，000元的汇添富优势精选基金，请问成交份额应是多少？
汇添富基金：汇添富优势精选基金近期推出了”上证基金通”费率优惠活动。50，000元申购额对应的优惠费率为0。6％，扣除申购费用后的净申购金额为49，700元，当日基金单位净值为0。9813元，所以计算出的申购份额应是50647。1份。但是”上证基金通”只接受整数份额，尾数0。1份对应的款项仍然留在投资者的资金账户，因此实际成交份额是50647份。
问：我申购基金时选择了”后端收费”，请问在赎回时不同的持有时间如何收费？
华安基金：客户在办理基金赎回业务时，注册登记系统将会按照”先进先出”的原则处理，即客户先买进的基金份额在赎回时将会先办理赎回，不同持有期的基金份额将会按照其相对应持有年限的费率计算费用。
问：我是新基民，是否每当市场下跌时我就该赎回基金？
巨田基金：当市场下跌时，理论上来说如果能准确判断出市场会进一步下跌，最佳的策略应该是赎回基金，然后再在最低点申购。但是股市下跌很可能是市场的短期波动，从长期来看又会是上涨的，而购买开放式基金的目的是希望通过长期投资取得稳定收益，所以市场下跌时不必急着赎回，以免把暂时的帐面损失变成实际亏损。
问：最近汇添富基金等一些基金推出了”上证基金通”费率优惠，请问”上证基金通”到底是怎么回事？
汇添富基金：”上证基金通”就是利用交易所跑道进行开放式基金认购、申购和赎回，也称为开放式基金”场内交易”，投资者就可以像买卖股票一样买卖所有在上证所挂牌的开放式基金，省去多次开户、多次奔波的繁琐，并可以更便捷、更充分地查询开放式基金信息，使基金投资轻松、高效。
第三节？？？？？？ LOF的买卖
在深交系统卖出广发小盘成长基金该如何操作
问：在深交系统卖出广发小盘成长基金该如何操作？价位是否为深交系统的实时报价？
广发基金答：广发小盘成长基金由深交系统的交易程序与股票交易类似，采取”撮合交易定价”方式，其买卖价由投资者本人预先设定，如有人接纳，则该笔交易成功。深交所公布的实时报价是一个参考值，场内投资者可根据此价格设定买卖价格。（
第四节？？？？？？ 费用
费用如何计算
了解基金的种类
根据投资对象的不同，证券投资基金可分为：股票型基金、债券型基金、货币市场基金、混合型基金等。60％以上的基金资产投资于股票的，为股票基金；80％以上的基金资产投资于债券的，为债券基金；仅投资于货币市场工具的，为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，并且股票投资和债券投资的比例不符合债券、股票基金规定的，为混合基金。
从投资风险角度看，几种基金给投资人带来的风险是不同的。其中股票基金风险最高，货币市场基金风险最小，债券基金的风险居中。相同品种的投资基金由于投资风格和策略不同，风险也会有所区别。例如股票型基金按风险程度又可分为：平衡型、稳健型、指数型、成长型、增长型。当然，风险度越大，收益率相应也会越高；风险小，收益也相应要低一些。
选择适合自己的基金
首先，要判断自己的风险承受能力。若不愿承担太大的风险，就考虑低风险的保本基金、货币基金；若风险承受能力较强，则可以优先选择股票型基金。股票型基金比较合适具有固定收入、又喜欢激进型理财的中青年投资者。承受风险中性的人宜购买平衡型基金或指数基金。与其他基金不同的是，平衡型基金的投资结构是股票和债券平衡持有，能确保投资始终在中低风险区间内运作，达到收益和风险平衡的投资目的。风险承受能力差的人宜购买债券型基金、货币型基金。
其次，要考虑到投资期限。尽量避免短期内频繁申购、赎回，以免造成不必要的损失。
第三，要详细了解相关基金管理公司的情况，考察其投资风格、业绩。一是可以将该基金与同类型基金收益情况作一个对比。二是可以将基金收益与大盘走势相比较。如果一只基金大多数时间的业绩表现都比同期大盘指数好，那么可以说这只基金的管理是比较有效的。三是可以考察基金累计净值增长率。基金累计净值增长率＝（份额累计净值…单位面值）÷单位面值。例如，某基金目前的份额累计净值为1。18元，单位面值1。00元，则该基金的累计净值增长率为18％。当然，基金累计净值增长率的高低，还应该和基金运作时间的长短联系起来看，如果一只基金刚刚成立不久，其累计净值增长率一般会低于运作时间较长的可比同类型基金。四是当认购新成立的基金时，可考察同一公司管理的其他基金的情况。因为受管理模式以及管理团队等因素的影响，如果同一基金管理公司旗下的其他基金有着良好的业绩，那么该公司发行新基金的赢利能力也会相对较高。
由于我国目前尚未建立起较为成熟的基金流动评价体系，也没有客观独立的基金绩效评价机构提供基金绩效评价结论，投资者只能靠媒体提供的资料，自己作出分析评价。
费用如何计算
购买开放式证券投资基金一般有三种费用：一是在购买新成立的基金时要缴纳”认购费”；二是在购买老基金时需要缴纳”申购费”；三是在基金赎回时需要缴纳”赎回手续费”。一般认购率为1。2％，申购率为1。5％，赎回率为0。5％（货币市场基金免收费用）。
基金认购计算公式为：认购费用＝认购金额×认购费率。净认购金额＝认购金额…认购费用＋认购日到基金成立日的利息认购份额。
基金申购计算公式为：申购费用＝申购金额×申购费率。申购份额＝（申购金额…申购费用）÷申请日基金单位净值。
基金赎回计算公式为：赎回费＝赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。
基金投资有技巧
投资基金与投资股票有所不同，不能象炒股票那样天天关心基金的净值是多少，最忌讳以”追涨杀跌”的短线炒作方式频繁买进卖出，而应采取长期投资的策略（货币市场基金另外）。以下一些经验可供初购基金的投资者参考：
1、应该通过认真分析证券市场波动、经济周期的发展和国家宏观政策，从中寻找买卖基金的时机。一般应在股市或经济处于波动周期的底部时买进，而在高峰时卖出。在经济增速下调落底时，可适当提高债券基金的投资比重，及时购买新基金。若经济增速开始上调，则应加重偏股型基金比重，以及关注以面市的老基金。这是因为老基金已完成建仓，建仓成本也会较低。
2、对购买基金的方式也应该有所选择。开放式基金可以在发行期内认购，也可以
