股市博弈论-第1章

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转贴一个上海中期paul　的帖子　


有人做过这样一个实验：把两辆外型完全相同的汽车停放在相同的环境里，其中，一辆车的引擎盖和车窗都是打开的，另一辆则封闭如常。打开的那辆汽车在三天内就被人破坏得面目全非，而另一辆汽车却完好无损。这时候，实验人员在剩下的这辆车的窗户上打了一个洞，仅仅一天工夫，车上所有的窗户都被人打破，内部的东西也全部丢失。这就是著名的“破窗户理论”。既然是坏的破的，让它再破一些也是无妨；对于完美的东西，大家都会不由自主地维护它，舍不得破坏。　
　　那么联系到期货上呢？你同样会发现这样一个道理：一个没有亏损的新手，比亏损程度很大的人容易赚钱；一个保持赢利状态的期民，有时比亏损的人更容易赚钱。同样，那些亏损得接近破产了的人也都是从一次亏损开始的；随着亏损程度的加大，其操作的随意性、不负责任性都发挥得淋漓尽致。这与生活中的破窗户理论不无干系。　

　　许多亏损程度很深的人，其实是需要暂时离开期市的。因为你一旦亏损很严重，往往会产生反正已经亏损那么多了，再亏损个几百几千也是接受得了的想法，于是，无原则的频繁买卖真的让一个人破了产。破窗户理论其实揭示的就是一种人类的心理惯性，我们有必要把它引用到自己的期货操作中来，尽量做到保持自己的赢利状态，不要轻易打破你的资金“窗户”


老子在《道德经》中对期货交易者说的话

老子在《道德经》中对期货交易者说的话
2500年前的春秋战国时期，是中国哲学思想的顶峰。后世莫出其右。被后人奉为道教创始人的老子之五千言，无疑是顶峰上的一颗明珠。其哲学思想对期货交易不无启示。和《孙子兵法》极强的实战性不同，《道德经》主要是从认识论、方法论的哲学角度看待期货交易问题，是属于战略上的、抽象的范筹，无疑比《孙子兵法》更高一个台阶。


道可道，　非常道；名可名，非常名。
价格的波动，都有内在的规律。交易者应该试图寻找价格内在的、本质的规律，而不要被表面性的“常道”、“常名”所左右。

玄之又玄，众妙之门
认识这些抽象的道理，就是打开成功的大门。

故有无相生，难易相成，长短相形。。。。
价格变动，就是　上、下　两个矛盾的对立统一。

居善地，心善渊，与善仁，言善信
虚怀若谷，时刻保持谦虚谨慎的学习态度

功遂身退天之道
大功告成，一定要退出。

宠为上，辱为下。得之若惊，失之若惊，是谓宠辱若惊
不管赢利还是亏损，都要“不以物喜，不以己悲”，　做到宠辱不惊。

不自见，故明。　不自是，故彰。　不自伐，故有功。　不自矜，故长。
不主观，才能正确认识事物。不自以为是，才能有自知之明。不自我吹嘘，才能保留住赢利。不自傲，才能不断进步。

道法自然
矛盾规律，是自然的根本法则。

知其白，守其黑，为天下式；知其荣，守其辱，为天下谷。
入场后，设好止损，是为范式；有浮赢后，要设好获利止损。

知人者智，自知者名。知足者富，强行者有志。
人贵有自知之明，　不贪得无厌。

道常为而无不为
趋势第一，趋势的力量是无穷的　

反者道之动；弱者道之用
买卖力道的转换是趋势的动力；一方明显疲弱，就是利用之时。

道生一，一生二，二生三，三生万物。
不用多说了，　这就是波浪理论啊！

为学日益，为道日损
不要沉迷于复杂的技术指标、这个理论、那个理论。　要善于抓住内在的、一般性的规律。

知者不言，言者不知。
这句话是我们一直有误解的地方。这里的“言”，指的是　大话、空话、满话。　智者不说大话、空话、满话。

早服谓之重积德。重积德则无不克，无不克则莫知其极。
早日找到规律、认识规律、掌握规律，就叫注重积德。

道者，万物之奥，善人之宝。
矛盾规律，是万物的奥妙所在，是善人的宝物。

上善若水
最好的善，如水

祸莫大于轻敌
不可草率入市。

知不知，上，不知知，病。夫唯病病，是以不病。
要知道自己的不足，不可自以为是。只有不断克服自己的弱点，才能不断进步。

天之道，损有余而不不足
投入头寸要适当。要以适当的头寸捕捉趋势。

圣人之道，为而不争。
保持恬淡、虚怀若谷的心态。

总之，根据辩证唯物主义观点，世界是物质的，物质是运动的，运动是有规律的。交易者应试图摸索趋势运动的最一般规律，掌握规律、运用规律，同时保持虚怀若谷的心态，不断完善自己，不断进步，以至无极。


补：
天道无亲，常与善人
市场不认亲情、名气，而总是眷顾“善人“…　掌握规律的人。这使我想到了《易经》乾卦里的一句话：“君子终日乾乾，夕惕若厉，无咎“。？？顺势而为，经常能够在最危急的时候安然度过，有惊无险。



鳄鱼法则（特转此贴，给不会止损的朋友们）

关于止损的重要性，专业人士常用鳄鱼法则来说明。鳄鱼法则的原意是：假定一只鳄鱼咬住你的脚，如果你用手去试图挣脱你的脚，鳄鱼便会同时咬住你的脚与手。你愈挣扎，就被咬住得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你惟一的机会就是牺牲一只脚。在股市里，鳄鱼法则就是：当你发现自己的交易背离了市场的方向，必须立即止损，不得有任何延误，不得存有任何侥幸。鳄鱼吃人听起来太残酷，但股市其实就是一个残酷的地方，每天都有人被它吞没或黯然消失。再请看一组简单的数字：当你的资金从10万亏成了9万，亏损率是1÷10＝10％，你要想从9万恢复到10万需要的赢利率也只是1÷9＝11。1％。如果你从10万亏成了7。5万元，亏损率是25％，你要想恢复的赢利率将需要33。3％。如果你从10万亏成了5万，亏损率是50％，你要想恢复的赢利率将需要100％。在市场中，找一只下跌50％的个股不难，而要骑上并坐稳一只上涨100％的黑马，恐怕只能靠运气了。俗话说得好：留得青山在，不怕没柴烧。止损的意义就是保证你能在市场中长久地生存。甚至有人说：止损＝再生。需要止损的原因有两个方面。第一是主观的决策错误。进入股市的每一位投资者都必须承认自己随时可能会犯错误，这是一条十分重要的理念。究其背后的原因，是因为股市以随机性为主要特征，上千万人的博弈使得任何时候都不可能存在任何固定的规律，股市中惟一永远不变的就是变化。当然股市在一定时期内确实存在一些非随机性的特征，例如庄家操控、资金流向、群体心理、自然周期等，这是股市高手们生存的土壤，也是不断吸引更多的人们加入股市从而维持股市运行发展的基础，但这些非随机性特征的运行也肯定不会是简单的重复，只能在概率的意义上存在。如果成功的概率是70％，那么同时就有30％的概率是失败。另外任何规律都肯定有失效的时候，而这个时候也许就会被聪明的你碰到。当遇到失败概率变为现实，或者规律失效，这时就有必要挥刀止损了。第二是客观的情况变化，例如公司或行业的基本面发生意料之外的突发利好或利空，宏观政策重大变动，战争、政变或恐怖事件，地震、洪水等自然灾害，做庄机构资金链断裂或操盘手被抓，等等。在接下来的系列中，我将详细阐述如何学会止损，以及止损的种种方法。
散户专利需要特别说明一点，止损是散户的专利。机构不可能止损，因为筹码太多，一般没人接得下来。机构处理决策错误或外部事件的一个常用办法是拿部分筹码高抛低吸做波段，然后伺机逐渐出货。有些跟庄的散户认定庄家尚未出货，就坐陪到底，这是很不划算的，因为波段运行几乎完全掌握在庄家手里，它可以通过波段来逐渐摊低成本，而你几乎不可能做到。所以，散户应该充分发挥自己船小好掉头的优势，该止损时坚决止损，形势好转或风头过后再回来探望坚守的庄家吧，也许还能收到一份丰厚的礼物。学会做空国内股市暂时还没有做空机制，只能做多。如果有了做空机制，那么多头止损多数情况下就是做空。因为你作为多头进行止损时，对未来的预测只有两种可能，一是盘整，二是下跌。预测盘整则离场观望或者买国债，预测下跌则反手做空。反过来，空头也需要止损，空头的止损往往就是“叛变”为多头。会不会持币和做空，这是判断一个人是不是投资高手的最简单标志。自1997年“5·12”以来，如果你平均有一半以上时间是持币即空仓，那么恭喜你已经迈入高手或准高手的行列。当然，被其他事情耽误了被迫的无法操作，不算此列。相信国内股市不出一、两年即会推出做空机制，或者是指数期货，提前学会做空会有莫大好处。善于忘记在股市里要做好止损，一定要善于两个忘记。第一是忘记买入价。不管是在什么价位买进的，买进后都要立即忘掉自己的买入价，只根据市场本身来决定什么时候应该止损，不要使自己的主观感觉与情绪影响对市场的客观判断。第二是忘记止损价，就是作出止损之后立即就当自己没炒过这只票，不要一朝被蛇咬十年怕井绳，当发现这只股有新的买进信号出现后，就毫不犹豫地再次杀进。佛说，诸行无常，诸法无我，这对股市挺有意义。目前市场中相当比例的投资者生活在一种压抑和焦躁的状态中，就是因为有了较大的历史亏损而不能忘记，老是想扳回来，殊不知这种心态正在把你推向更大的亏损。不管是个股止损还是账户管理，都一定要记住这句话：永远站在零点。止盈与补仓如果理解并坚持了“永远站在零点”这个理念，那么止盈实际上也可以看做是止损了。股谚云：会买的是徒弟，会卖的才是师傅，这里说的会卖既包括止损，也包括止盈。在现实的市场里，经常见到有些朋友熟练掌握止损技术割肉大法，自豪宣称远离了套牢，但却不善止盈，经常坐电梯、过山车，或者轿子刚抬起就慌慌张张窜下来，然后一边目送轿子上山越走越远，一边捶胸顿足痛骂自己。长安汽车的股东人数在2002年9月底是72655人，到了2003年6月底只剩17551人，这中途下轿的至少55000多人比其他没上过轿的人还要懊恼。要做好止盈，首先还是要忘记买入价，只根据市场本身当前的走势情况决定是否卖出，既不怕高路入云端，高处能胜寒，又不贪轿子舒适，该下地时就果断下地。其次，就是综合运用下期说到的各种止损方法，以止损的眼光来对待止盈。补仓有两种情况。一种是被动性补仓，就是死不认错，一条路摸到黑，这是扩大亏损的一条捷径。另一种是主动性补仓，一般是在判断市场发生非理性下跌或达到合理波动的下轨时采用。主动性补仓应该是在尚未达到止损点的补仓，一旦达到止损点，还是要该出手时就出手。势不可挡，永远不要与趋势为敌。注重资金的效率，不要动不动就死扛。




计划你的交易，交易你的计划

：务必牢记：冲动可能致死。就是没有死，因冲动而产生的损失也要远远的大于
正常交易中的损失。偶尔被市场踢出局，不会对你产生大的影响；接连不断的
冲动，就好象每天从十八楼向下跳一次，结果可想而知，长期稳定获利的五个
必要条件：
　　1、正确的交易思想。
　　2、良好的交易习惯。
　　3、完美的交易计划。
4、正确率到达51％的技术分析。
：管理交易情绪　１、「耐心」等待理想进场点　２、「果断执行」认赔出场
：最好的方法就是早日选定一个工具、条例自己的交易规则，将自己的交易给予
单调化、条理化与机械化！记住！没有不好的交易指针只有不好的交易策略
：随着趋势的延续，延续这种趋势的概率会越来越小
：思想成为利润的工具，唯一可以赢利的工具，技术只是思想中一个附属品。
：成功投资者往往必须同时具备一套好的技术分析方法和一套完善的交易系统
：当你被市场证明是错误之前，你是正确的，…正确就要坚持你的头寸！
：要知道；你介入市场；不是要证明你有多能干；而是在相对低风险下获取利润。
：投机事业是一个长期的工作，职业。他不是百米冲刺，而是漫长的马拉松运
动，不在于你一次能获得50％，100％的盈利，而在于你能长久的在市场生存
并获利
：在所有不好的交易习惯中最坏的习惯是不执行交易计划…不按交易计划行事只会
导致毁灭
：不要相信别人的意见──那是你的赌局不是他们的。做你自己的分析不管其它的
信息来源
：。不要破坏你的原则──你花费很大的心思去养成，切记始终如一
：不要试图扳平──操作并非一个落后追逐游戏，每个部位都必须站在它的优势
之上冷静地承担你的亏损，以绝对的纪律从事下一笔交易。
：不要寻找圣杯──操作公式没有秘密，重点在于稳健的风险控管，停止寻找
吧。
：不要忘了你的纪律──学习该有的基本纪律很容易，多数的交易员因为　缺乏
纪律而遭致失败而非因知识不足而失败。
：不必加入什么团体──操作不是团队运动，你要的只是真相，非它人盲目支持
你的意见。
：不要怨恨亏损──要多从亏损的交易中学习赢的方法，而不是从获利的交易中
学习。
：不要一头栽入复杂的陷阱──一双受过良好训练的眼睛比一堆指标有用的
多；　而常识也比一些作历史资料测试的系统来得有价值




第十章　攻击性的操作艺术　◆　保罗·都德·琼斯　

　

　　1987年10月可以说是投资人的梦靥，当时他们亲眼目睹了全球股市重演1927年崩盘的历史。但是，就在同一个月份，由保罗·都德·琼斯所管理的都德期货基金，却赚得62％的投资报酬。琼斯是一位特立独行的交易员，交易风格与众不同，他的表现也是同行难以望其项背的。然而最重要的，也许就是他做　到别人根本难以想像的事：连续五年的年投资报酬率都到达三位数字。　
　　特立独行·成就斐然　
　　琼斯从事交易可以说是无往不利，他是从当经纪人开始起家的，但是他在第二年就赚了100万美元的佣金。1980年秋天，琼斯进入纽约棉花交易所担任场内交易员，在往后的几年内，他又赚了数百美元。他最令人昨舌的成就，其实并不是在于他获利丰厚，而他在于他能够持续不断地获利；他在三年半的场内交易员生涯中，只有一个月遭到亏损。　
　　1984年，琼斯一方面因为厌倦场内交易员的工作，一方面是担心从事场内交易的工作终究会使他失声，于是他放弃这份工作，开创自己的新事业棗资金管理。1984年9月，琼斯以150万美元创立了都德期货基金，到了1988年10月，原本投资他基金的每1000美元，都增值成为1万7482美元，同时，他所管理的资金也长到3亿3000加万美元。事实上，琼斯所管理的资金数目应该不止这个金额，不过琼斯从1987年10月起停止接受投资，而开始出金。　
　　琼斯本人具有强烈的双重个性。在私人的场合中，他相当随合，然而在操盘时，他下达命令却仿佛是凶悍残暴的士官长。他在公众的形象是一名狂妄自大的交易员，但是私底下却是一位平易近人　、谦冲有礼的绅士。大众