江恩理论─金融走势分析 (文字版)作者:黄柏中-第7章
按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！
图例5．9
以黄金的走势来看，我们可以制作两组江恩扇形线，一组由七六年八月历史性低点的零度起计，另一组则由八零年一月的873美元起计。自一九八零年一月金价见顶以来，金价沿着下降1＊2江恩线下跌，至八年六月的294美元才展开反弹，其反弹的高点乃在八三年二月，刚受制于下降1＊1线，之后金价大幅下跌，跌至八五年二月低部281美元，亦为八十年代金价最低的水平。
在八五年二月，神奇的事件发生，金价由281美元见底回升，升至八七年十二月的高点502美元，上升78。6％，成为金价八十年代的中兴时期。金价大幅反弹，原因是八五年二月在280美元水平，上升的4＊1江恩线与下降的1＊1江恩线相交，成为未来三年的升市引发点。
就上升及下降江恩线相交的重要性而言，笔者有以下的等级划分：
第1、 1＊1与1＊1相交；
第2、 1＊2与2＊1相交；
第3、 1＊3与3＊1相交；
第4、 1＊4与4＊1相交；
第5、 1＊1与1＊2或2＊1相交；
第6、 1＊1与1＊3或3＊1相交；
第7、 1＊1与1＊4或4＊1相交；
第8、 1＊2与1＊4或4＊1相交；
在应用上面“两线相交“的方法以预测市场转势时，事实上可作以下三方面的应用：
（1）预测时间与价位的转换点；
（2）预测时间的转换点；
（3）预测价位的转换点。
上面第一种预测时间与价位转换点的例子可用八五年281美元为例子。预测时间转换点可用八三年一月高点511美元的时间转换点为例子。
至于预测价位转换点的例子可用280美元及500美元的支持及阻力作为例子。详见附图。
（VI）时间价位计算器理念上，市场两度空间的发展，包括时间及价位，两者都存在着循环的运动，其循环按江恩的36，52，90，144等时间及价位单位完成运行，若按江恩的分割比率划分时间及价位的循环，各自分为八份及三份，一个完整的市场循环便可分为六十四个与九个时间价位的单位，或者要说是六十四个与九个市场情境。
在这个时间价位正方形之上，加上江恩角度线，则市场在这个循环之中，时间价位的支持阻力位将无所遁形，对于这个分析方法，江恩称之为“时间价位计算器“。
江恩指出，当市场到达某个时间及价位时，市场便会出现重要的支持及阻力。
图例5．10
（1） 有八八六十四的时间价位正方形之上，（2） 可划出两条对角线，（3） 乃是上升1＊1线，（4） 及向下1＊1线，（5） 其相汇点为正方形的中心。这个中心乃是时间及价位的百分之五十幅度，（6） 支持及阻力最大。
（7） 在时间价位的正方形上，（8） 绘画上升2＊1及下跌2＊1线，（9） 若与纵横线相交，（10） 对市场亦产生重要的支持及阻力。
（11） 在时间价位的正方形上，（12） 绘画上升1＊2及下跌1＊2线时，（13） 其与纵横线的相交点亦为市场的重要支持及阻力。
这图表之上，有几个重要时间及价位必须留意：
第1， 沿着向上1＊1线，第2， 重要的支持及阻力在时间及价位运行至四方形的三分一，第3， 二分一及三分二。
第4， 沿着向下1＊1线，第5， 重要的支持及阻力在四方形的：
（1） 时间三分一，（2） 价位三分二；
（3） 时间二分一，（4） 价位二分一；
（5） 时间三分二，（6） 价位三分一。
第6， 沿着向上及向下1＊2线，第7， 重要支持及阻力在四方形的时间四分一，第8， 价位二分一。
第9， 沿着向上及向下2＊1线，第10， 重要支持及阻力在时间八分八及价位二分一水平。
从上面的时间价位计算器，分析者便可以得知当市场到达某个时间及价位时，市场便会出现支持或阻力。
一个市场，有升市，有跌市；而同一个市场内，有买家，有沽家；一幅市场的走势图表上，有时间及价位。
买家与沽家的力量较量，结果出现市场的升跌；市场的价位与时间活动的比较，结果出现市场的动量。
江恩时间价位计算器的启示，在于市场是根据八八六十四的时间价位正方形运行，若配合波浪理论分析，笔者发觉所产生的效果非常和谐。
（1） 波浪理论认为，（2） 在一个循环里面，（3） 顺流五个浪，（4） 逆流三个浪，（5） 两者相加，（6） 便是八个浪。
（7） 以时间角度分析，（8） 在一个循环之中，（9） 升市有五段时间，（10） 跌市有三段时间，（11） 合共八段时间。
（12） 从价位角度观察，（13） 升市有三个阻力位（1．3及5浪），（14） 有二个支持位（2及4浪）；跌市有一个阻力位（B浪），（15） 二个支持位（A浪及C浪）。换言之，（16） 亦即八个重要的价位水平。
图例5．11
换言之，整个波浪形态的推动浪，皆在八八六十四的时间及价位正方形的架构内运行。掌握市场的时间及价位结构，关键在于寻找到适当时间与价位之间的单位比率。
（VII）江恩角度线与时间周期
以阳历来计，每一天地球自转360度，或围绕太阳运行三百六十度分之一的时间，换言之，时间乃是行星周期的分数。江恩的市场时间周期，亦可看为地球围绕太阳一周的角度，例如二分一（180度）、四分一（90度）、或八分之一（45度）。
假设地球围绕太阳运行了四分之一周，所运行的时间约为九十天，以江恩的1＊1角度线来看，亦即表示，市场运行了90个价格单位。若以外汇市场的单位比例来看，则表示市场价位运行了900点，900点的幅度将为市场的重要反作用水平。
如此类推，地球与太阳运行之间的角度，与时间价位的关系如下：
角度 时间 价位
45度 45天 450点
90度 90天 900点
135度 135天 1350点
180度 180天 1800点
225度 225天 2250点
270度 270天 2700点
315度 315天 3150点
360度 360天 3600点
图例5．12
图例5．13
从附图的美元兑马克日线图来看，180度成为最重要的水平，其观察如下：
（1） 由九二年九月二日1。3860马克底部至九三年四月廿六日的1。5640马克底部，（2） 共相距1780点，（3） 与1800只相差20点。
（4） 由1。5640马克底部至九三年八月二日1。7485马克，（5） 幅度为1845点，（6） 与1800只相差45点。
图例5．14
在过去十多年以来，英镑走势大上大落，但从江恩的时间价位理论剖释，英镑的走势却充分体现时间价位平衡的市场作用。
英镑由一九八零年至今，出现两个时间价位四方形，这两个四方形以一个月代表100点为比例，这两个四方形分别为：
（1）142四方形――英镑由八零年2。4485下跌至八五年1。0345；共下跌1。4140美元，若由八零年的高峰2。4485计算142个月，时间为九二年九月，而英镑刚好在2。01美元出现大转势，脱缰下至1。40美元水平。
此外，英镑由2。4485下至1。0345，共下跌1。4140美元，1。414刚为2的开方。英镑由八五年1。0345美元开始反弹，如果反弹的比率是1。4140美元的1／2开方，即0。707目标为2。0342，与九二年九月高位2。0100只相差242点。
（2）91四方形――英镑由八五年1。0345至九二年九月2。01美元，共上升91个月，若英镑1。0345上升9100点，目标为1。9445，与2。01的高位十分接近，当时间与价位都出现平衡时，英镑便见顶回落。
图例5．15
英镑由八零年高峰2。4485以来的走势，除了可以用两个时间价位四方形完全加以解释，若以江恩角度线来剖释的话，问题便显得异常简单。
（1） 由八零年十一月的高峰2。4485美元起，（2） 若向下延伸一条1＊1江恩线的话，（3） 至八五年低位1。3045美元水平的时间，（4） 刚显九二年九月，（5） 亦即英镑见2。01后大跌之时。
（6） 由八五年二月低位1。0345美元起，（7） 延伸一条上升1＊1江恩线的话，（8） 至九二年九月刚运行了九十个月，（9） 即三十年循环的四分之一，（10） 乃重要的时间循环，（11） 引发英镑见顶回落。
（12） 江恩特别指（13） 出，（14） 3＊1江恩线对于周线图及月线图的分析极为重要，（15） 在英镑亦得到体现。由八零年十一月2。4485美元；若延伸一条向下的江恩3＊1线，（16） 至九二年九月，（17） 便刚到达1。98的水平，（18） 成为英镑的重要阻力，（19） 英镑亦在3＊1线之上出现大转势，（20） 见顶回落。
（21） 由八零年十一月2。4485延伸而（22） 下的3＊1线与八五年二月1。0345延伸而（23） 上的1＊1线，（24） 在九二年二月相交，（25） 成为英镑暴跌的引发点。
上面四点江恩角度线的分析，都指向英镑在九二年九月转势回落。
第六章 几何与周期
利用圆形中的四方形及三角形位置，我们可以决定市场的时间、价位及空间阻力。
――威廉．江恩
一、何为江恩几何学
一代宗师江恩对于市场走势分析，有一套独特的理解，他认为，在世间只有数学可以永垂不朽，数学可以揭示真理，解决所有的问题。
对于市场的走势，江恩的理解十分简单，不是上便是落，而我们所生活的世界，则只有三度空间：长、阔和高。在掌握市场的各个时间及价位之间的关系，他认为只有三种关系：
（1） 圆形
（2） 四方形
（3） 三角形
市场的时间及价位，江恩使用360度的圆形以予量度，而对于特定的市场时间、价位及空间的支持及阻力位，江恩会使用一个圆形内的四方形及三角形来计算。
图例6．1
市场的时间及价位之间的关系，江恩指出，只有三种角度：垂直、水平及对角。这三种角度主宰了市场的走势。
最后一点，亦令江恩理论的学习者大惑不解，就是江恩指出：“我们使用数字的单数及双数的平方，不单用以证明市场的活动，更藉此揭示市场波动的原因。“江恩这番说话，可圈可点，里面已隐藏江恩市场分析的秘密。
江恩的市场几何学以圆形，三角或四方形为主，一切市场的走势都离不开上面三者的规范。
江恩将一个圆形三百六十度看为市场的时间及价位的循环；而三角及四方形则在其中产生作用。
若该市场是受制于三角形的话，则其影响会根据圆形的三分一、三分二及三分三而产生：
（1） 价位方面：市场会在运行至120、240及360的倍（2） 数时遇到支持或阻力。
（3） 时间方面：市场会在运行至120天、240天及360天时出现回吐或反弹。
在计算时间及价位的起点方面，价位的起点是取市场的重要顶部或底部为开始。而时间方面，则有两种方法，第一种是以市场的重要顶部或底部的时间作为起点，第二种则以春分（每年三月二十一日）为起始点。若以春分计算，一年之中有三段固定的时间必须小心留意：
（1） 七月二十日（一年的三分一）
（2） 十一月十九日（一年的三分二）
（3） 三月二十一日（一年的三分三）
若以市场的重要顶部及底部时间作为计算的起点，120天，240天及360天都可能成为转势时间，上述日期既可指交易日，亦可指自然日。（包括星期六、日及假期）
二、江恩几何学如何应用在时间与价位上
几何图形如何影响外汇市场，九二年至九三年美元兑马克的走势有完美的反映。
图例6．2
九二年三月二十日（春分前一天），美元兑马克于1。6860见全年的顶部，之后美元下跌半年，上升半年。以“W“形态运行，到九三年三月春分时期，又回到1。67至1。68马克的水平。
在这一年里面，美元的时间及价位的走势大致上出现一个镜面倒映的走势。
在价位方面，交叉点发生在九二年九月十七日的高位1。5305马克的水平上，1。5305之下的为1455点，乃历史性低位1。3860，1。5305之上的1445点，则为1。6750，与九三年春分前的价位极为接近。
在时间方面，九二年九月十七日乃是“秋分“前的第二个交易日，亦即一年的一半。换言之，九二至九三年的走势以百分之五十平分。
若以三角形将该段时间划分的话，市场在特定的时间亦出现特殊的作用：
（1） 七月二十日（三分一年），（2） 美元在1。4460马克反弹，（3） 超过五百点。
（4） 十一月廿三日（三分二年之后两个交易日），（5） 美元在1。6160马克进入调整，（6） 调整幅度达六百点。
江恩理论使用三角形分析市场转换点的方法有两种：
第一是以春分为起始点计算三分一年、三分二年及三分三年的时间，作为市场出现作用的依据。
第二是以市场的重要顶部或底部作为计算120天，240天及360天的基础。
图例6．3
应用上面第二种方法在美元兑马克的近年走势上，笔者亦发觉甚为完美。
首先，以九二年三月二十日的高点1。6860马克起计：
（1） 第一个120天是九二年九月四日，（2） 两天前是历史性低点1。3860马克。
（3） 第二个120天是九三年二月廿二日，（4） 十三个交易日后，（5） 美元于1。6735马克见顶回落。
（6） 第三个120天是九三年八月九日，（7） 五个交易日前，（8） 美元于1。7485马克见顶回落。
（9） 第四个120天是九四年一月廿六日，（10） 第八个交易日后，（11） 美元于1。7686马克见顶回落。
事实上，若我们以九二年九月的低位起计120，240及360个交易日，我们都发现美元兑马克出现三个趋势中的顶部，反映江恩的时间循环以三角形分割的理论，甚有实际的市场意义。
若以江恩的理论作一引伸，当三个120天的顶部先后出现后，一个完整的360度循环便会完成，这个上升趋势亦应暂告一段落。市场的时间及价位之间的关系，由三种角度主宰，分别为：垂直线、水平线及对角线；垂直线为价位轴，水平线为时间轴，而对角线则为时间价位均等1＊1江恩线，所谓时间与价位均等，意思是指价位运行一个单位，时间亦运行一个单位，当时间及价位运行完成一个循环的时候，市场亦出现转势。
图例6．4
美元兑马克的走势正好作为一个活生生的例子：由九二年九月二日的美元兑马克历史性低位1。3860开始，美元进入大幅反弹期，到九四年一月廿一日，共运360个交易日。价位方面，若由1。3860马克的低位起计，美元上升3600点的水平为1。7460马克，与九四年一月廿一日的收市价1。7533马克十分接近。
换言之，美元上升至九四年一月廿一日，无论时间及价位都运行了一个360度的循环，美元的上升动力已尽，结果，十二个交易日后，美元兑马克由1。7686见顶回落，走势拾级而下。
若以几何图形来表达，上述的时间价位分析便极为简单，只要由1。3860开始，以一个交易日相等于10的比例，划出一条对角线（即1＊1江恩线），时间与价位的均衡点便已出现，加上时间及价位轴，一个江恩三角形便已清楚成形。
江恩的时间与价位均等理论，在几何图表上，既可用一个直角三角形来表达，亦可应用一个四方形以予分割，图表走势的意义上，这是指价位及时间皆可在360的循环上划分。
价位方面，一个趋势可看为价位的循环，其中若以�
