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第24章

[经济]学以致富-第24章

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涓鞴芙撞恪肮善毖≡袢ǎ∣ption),也就是能在特定的股价买进某单位数的股票。但这些做法只有在公司赚钱而股票上涨时才有利,如果公司不赚钱而股价下跌,这些人只 
能眼看着损失,反不如领高薪来得划算。 
股利可以激励人心 
    发放股票的方式,将使公司的领导阶层与股东站在同一阵线,当股票上涨使一些领导阶层获利,其他投资者也同样可以从拥有的股票中分红,如此就成了双赢的局面。 
    所以,不要因迈克尔?伊斯涅尔(Michael Eisner)从自己的迪斯尼股票赚进五千万而对他发出嘘声,反而应该要欢呼才对,因为迪斯尼在他的领导下兴盛起来,进而带动股价上涨《在十年内上涨十一倍》,不论大小投资者都可因此而获益。 
    其实伊斯涅尔这么做并不完全为了钱,像他们这类最高阶层主管,原本就已很富有,为什么还要每天勤奋、弹精竭虑工作?其实他是在享受超越其他竞争者的快感,做生意需要精明、精力及机智,主管阶层的工作绝对不像在生产线那么单调。 
    弗雷德?史密斯创造了就业机会,而且给邮局一记教训。在这章节中所称许的企业英雄都创造了工作机会,而且跟一般听到的工作不同,接下来我们将只谈裁员的故事。 
    从最近几年的新闻报告中,总令人觉得在美国已经找不到工作了,每次翻开报纸,常会一再看到有关大裁员的事,文章中通常不会深入报导细节,因为美国的五百家大企业曾在80年代裁员三百万人,而在90年代也差不多以同样的速度进行。 
    对个人而言,被遣散总是令人伤痛,但这并不会造成社会危机,以宏观的角度来看,这种裁员反倒是正面的。其实企业并不是那种以兴高采烈方式送走忠贞员工的吝啬鬼,相反的,一般多采渐进方式进行裁员,比方人员退休后不再补充新人等,因为裁员都只有一个目的:就是使公司更具竞争力,以便在未来存活下来。 
企业削减人力以退为进 
    我们可以想象如果五百家大企业在so年代时保留这被资遣的三百万员工,会是什么样的情形:逐渐膨胀的薪水账册将使公司毁灭,他们将无法和更有效率的对手竞争,因为对手可以用较低的成本把他们逐出市场。如此一来,为保留这300万人,可能得有1000万或1500万人要失业,国家也可能因此进入另一次经济大萧条。 
    以下举25大企业分成三大类型分别来看其发展过程: 
    一、公司数十年来维持增长者(如麦当劳,箭牌,雷神等)。 
    二、公司经过某位英雄重整转机者。 
    三、公司营运尚称良好,但已渐渐老化,人们认为其风光不在,却又柳暗花明地开展令人惊讶的第二春老。 
    克莱斯勒即是重整转机的公司之一,其他如高露洁、联盟信号(Allied Signal)、毛毛虫(Caterpillar),联邦贷款公司(Fannie Mae)及花旗等,都是这方面的代表。“第二春”公司的例子方面,则以可口可乐为代表,它达成了几乎不可能达成的成果,而且加速成长,成长率几与吉利(Gillette)、摩托罗拉(Motoro1a)、默克(Merck)等旗鼓相当。 
    在联邦贷款公司成功的故事中,有两个英雄人物—大卫?麦斯威尔(David Maxwell)和詹姆?强森(Jim Johnson)。联邦贷款公司全名为(Federal National Mortgage Association),是美国国内承揽房屋贷款最大的公司,在大卫?麦斯威尔加入前,公司营运极不稳定,常常前一年赚钱,隔年又亏钱,在破产边缘徘徊。麦斯威尔将公司重新整顿后,使公司每年盈余稳定。 
    约翰逊于1991年接管该公司,在其经营之下,公司获利成长一倍,而且获利呈稳定成长。联邦贷款公司的业务对数百万户美国家庭直接或非直接地构成影响,但是它只有2000个员工,以公司的规模而言,人力可说是相当精简。 
    许多人的工作取决于联邦贷款公司是否有能力提供贷款,如果该公司经营不善或出现问题无法贷款给消费者,将促使新屋市场及中古屋市场崩盘,相关的建设公司、地毯业、不动产中介业、保险经纪人、银行、日常用品店、五金行、家具店等行业,都将因此受害。 
    惠普科技从前是一家制造电子工业测试设备的老公司,在1975年时,营业额为98100万美元,20年后的今天,营业额已接近300亿。目前测试设备部门的营业额仅占公司营业额的11%。其他87%的营业额是来自打印机及电脑。15年前惠普并未生产打印机,但现在已悄悄地成为业界巨人,每年卖出价值90亿到100亿美元的打印机及相关产品,打印机使惠普成为知名厂商,也有助于其电脑的销售。目前惠普已名列全世界第六大个人电脑厂商。 
    惠普公司从1975年以不及IBM十五分之一大的小公司,成长到现在IBM一半的规模,这种成长和兴盛都是由于鼓励员工发明新产品与发展新构想而来的,而推行发动这种新制度者是其执行总裁约翰?扬(John young)。 
    这些促使公司更具竞争力的情形,可以追溯回1982年。当时美国遭遇二次世界大战后最不景气的阶段,汽车工业前景一片黯淡,失业率居高不下,所有的美国人都可以感受到国势欲振乏力。 
    在这种危机下,企业界领袖们做了一个重要的决定,他们决定改变传统的经营方式。在1982年以前,他们受制于每次的景气循环,在景气繁荣期,就增加人力,当景气衰退时,就开始裁员,当生意不好时,公司首先减少加班时数,并让老员工先退休。 
企业重整创造生机 
    自从1982年以来,所有企业都要求自己更有效率,在华尔街,这些行动被称为“企业重整”(restructuring),“组织适切”(rightsizing),“组织减肥(downsizing)或扁平化(getting leaner)和(meaner),无论人们如何称呼这些措施,它们主要的目的都在降低成本、增加生产力,不只是要在不景气中存活下来,更要创造更多利益以及提升竞争性。 
    举娇生公司(John & Johnson)为例,它拥有30年持续不断增加盈余的纪录,在老系统下,公司根本不会考虑组织适切的需要;但在新系统下,像娇生这样健全的公司,也意会到必须不断发展新产品,以保持竞争优势。 
    现在我们知道为什么该公司过去十五年获利飞跃,也就是这样造成了股价不断创历史新高。目前美国已比1982年时更富有与繁荣,这是因为许多企业改变了经营方式,包括造散员工使公司更具竞争性,但是没有人注意到这些变化,他们仍然一味认为许多企业领导人还只是顾着打高尔夫球。 
    企业不再能长久依恋眼前盛况,也许今年很赚钱,但他们已经开始担忧十年后公司的轮廓,它们不会重蹈泛美(Pam Am)、东方(Easton)、博瑞奈福(Banff)等航空公司的覆辙,因缺乏竞争力而结束营业,导致数十万人直接或间接因这些航空公司停业而失业。 
    使公司更具竞争力不能只是关掉一些灯以节省开支。举例来说,假如某公司投资一亿元盖设新厂,如果继续使用旧厂人力,将增加15%的产能。这额外15%的产能可使许多人受惠,公司可以提高员工薪资5%,使他们工作起来更愉快,可以降低5%售价使顾客更满意,也可以增加利润,使股东更欢喜。当然这15%可以以不同形式来分配,但重点是竞争力更强的公司将使多方面受惠。 
    还有另一个增加生产力的方法:减少出错、制造更好的产品。较少出错意指较少的客户抱怨、较少需要打电话向客户道歉、较少的退货、较少瑕疵品需要修理等。若公司能将不良品由5%降至0。5%,将可节省原本用来解决问题和处理客户抱怨的大量时间与金钱。 
    你已听到前面所提80年代时约有300万个人失业的事,1990年有更多的人失去工作,但你可曾听过80年代中小企业曾创造出2100万个工作机会? 
    没有人确实统计这些小公司制造了多少新工作机会,但我们知道在1980’年代有210万家新公司开张,有些规模大,有些规模较小,有人成功,也有失败,如果假设每家公可雇用十个人,则一共产生了2100万个新工作机会,这个数目是那个广为宣传的大企业裁员人数的七倍。 
    在这210万家新事业中有一些成功的公司逐渐成为上市公司,其中25家最成功的公司列于英雄榜上,它们能在短期内达到这种成就,实在令人叹为观止。在1985年时这25家公司营业额总共是3080万元,还不到艾克森石油公司的一半。IBM公司当时所赚的钱是z5家公司总获利的四倍。 
当时这25家公司提供了358;000个工作机会,但一些大企业所提供的工作机会已超过260万个。回头看看这十年间发生了什么事。当这25家大公司在这期间裁掉约42万位员工时,这些小公司却在同时壮大起来,在1995年这些小公司总营业额达到2250亿,而且雇用了约140万个员工,足足增加了100万个就业机会。 
勇敢向竞争对手挑战 
    1975年时,迪斯尼只是一个小公司,今天却成为这么大的一家公司。华德?迪斯尼(Walt Disney)是迪斯尼成功故事中的超级英雄,迈克莎?伊斯涅尔则是另一功臣,是伊斯涅尔点醒了曾在瞌睡中的迪斯尼巨龙。以往迪斯尼曾将一些古典故事重新出版,后来却因故停摆,直到伊斯涅尔加入后,在他的领导下,推出了狮子王(The Lion King)、阿拉了(A1addin)和美女与野兽(Beauty And the Beast)等,使迪斯尼再度成为卡通电影的主要生产者,同时他又重新在旧有的主题公园注入新活力,并开办新的主题公园。另外其出版的音乐原声带也如电影一样流行,并且在全世界的商店推广迪斯尼纪念品,迪斯尼又恢复往日的生龙活虎。 
    玩具反斗城1985年时还是二家中型企业,但今天其营业额已超过吉利及高露洁。员工人数比固特异轮胎还多出2万名;而1985年时沃尔玛超市只是小型企业中最大的,但今天除了艾克森石油外,它比我们所列的所有大企业还大。 
    安洁(Amgen)在1975年时根本还未成立,1985年的时候还不到200名员工,今天它每年生产20亿元的药品,即Neupogen和Apogee,这些重要的药品不仅帮助了全世界的病人,同时也使安洁在1995年获利超过3亿美元,其企业英雄为乔治?瑞斯曼(George B.Rothmans)及高登?拜得(Gordon Binder)。 
    接下来要谈的是罗斯?裴洛(Ross Perot)所创立的电子资料系统公司(Electronic Data System即EDS),此公司后来在1984年被通用买走。裴洛原为IBM工作,他曾试着建议IBM替其他公司解决资讯处理问题,但IBM并不感兴趣,所以他离开IBM而自创EDS公司。I975年EDS拥有l亿美元的营业额,1985年跃升为34亿,1995年达到了100亿。裴洛于1986年离开EDS,但公司仍然戏剧般地往上增长,后来还成为通用漂亮成功的并购事业。 
    由此例可以看出企业中这种英雄人物的重要性。 
    至少已有20年IBM未曾出现这种英雄般的领导者,这家独大的公司已成为跛脚鸭;失去了资讯服务的商机而让给了裴洛的EDS,软体上输给微软,微处理器输给英代尔,让出个人电脑销售第一的地位给康柏,及大部分大型电脑集成块的市场给EMC。以上所提到与IBM竞争成功的五家公司,皆是原先在我们所列小公司的行列之中,后来才壮大起来的。 
    比尔麦克高(Bill McGowan)和伯特?罗伯(Bert Robber)是MCL电话公司的英雄,不少人嘲笑他们居然敢挑战AT&T长途电话公司,但他们仍勇于行动。过去十年来虽然亏钱,但它不仅存活了下来,而且还颇为成功。而正因为有他们的竞争,美国人今天才得以享受较低的长途通话费用。 
    肯?艾弗森(ken Iverson)是纽可钢铁公司(Nucor)的英雄,钢铁业一直被美国人认为是前景黯淡的产业;但艾弗森不喜欢在琐事上浪费金钱,所以他将纽可的总部设立在南卡罗来纳州达灵顿(Darlington)上的大草原。纽可刚开始是采购钢铁者,很快地他学会如何从废铁中炼制高品质的钢铁,这个制程至今仍为美国钢铁公司所不及,预计在2000年以前,纽可将会达到和美国钢铁旗鼓相当的产能,迎头赶上这家美国有史以来首家资本达到10亿美元的公司。 
裁员增加竞争力 
    汤姆?史坦伯格(Tom Stemberg)则是史特波文具的企业英雄。他曾经写过一个有关办公室用品超级商店的企划案,但并未受人重视,于是他就在麻州的布来顿(Brighton)成立了第一家文具超级商店。今天,办公室用品超级商店的市场几近一百亿美元,照这种成长率来看,在2000年以前,它将会成为200亿美元的产业。 
    在英雄傍上还有一对兄弟档,他们走的是不同路线。詹姆?伯克(Jim Burke)走的是大企业路线,最后成为娇生公司总裁;而丹?伯克(Dan Burke)则投入小型企业,加入一家小型通讯设备公司,最后却使之成为成功的ABC公司(Capital Cities/ABC),而最近才刚同意与迪斯尼公司合并。 
    想像一下,如果10年前名列财星500大企业排行傍的公司不是采组织减肥而是倒闭,则美国将有1500万人丢掉工作,即使中小企业创造了2100万个工作,失业率也将高达20%。不要认为这是不可能的事。如果公司决定保留每个员工而置生产力于不顾,让外国的竞争者逐步鲸吞,或者一些企业英雄没有出来激励同僚尽最大努力,这种情形就有可能发生。 
    在美国,有很多力争上游的中小企业,以及努力不懈的大企业共同奋斗,与缺少小型企业的欧洲大不相同。我们很容易挑出—过去20年来表现卓著的250家小型企业,以及一百家重整转型的大企业,但要从中只挑选25家公司实在不容易。 
    我们也可以从软体、电脑及电子等明星产业挑选些公司出来,像是希斯可(Cisco)、升阳电脑(Sun Microsystems)及麦克隆科技(Micron Technology)等,其绩效可能看起来更为耀眼。但所列公司是试图从不同的产业取样,代表这些不同产业都可以在美国快速成长,包括玩具公司、资料处理公司、航空公司、甚至做用来强化轮胎之黑炭(carbon black)的卡保特公司(Cabot),卡保特公司曾经经过艰困时期而后才起死回生,这是25家公司中唯一一家转机的公司。 
    这份英雄榜可以带给你另一个范例,就是如何投资大企业或小型企业。如果你专注投资在小型企业,你的投资绩效将会非常地好。在这些大企业中,有三家公司的股票上涨了十倍,他们是联邦贷款公司、高露洁以及可口可乐。而1985到1995年之间,在这些小型企业中,有六家公司股票上涨十倍,三家涨25倍,以及三家涨了40到50倍。你可能看到安洁从1。36美元涨到84美元,欧洛可(Oracle)从0。83美元涨到42美元,而康柏电脑从1。69美元涨到50美元,这些都是令人惊羡的表现。 
    如此你就可以了解投资股票为何不需要每支都赚钱。假设你有十支小型股,其中三支股票的公司营业额从400万元变成零,股价因而从每股20元跌光了,但这些损失可以轻易地被一支飙股所抵消,这支飘股的公司营业额可能从400万元上扬到8000万元,将可能促使股价从每股20元飙涨到400元。 
    新公司正如火如荼地走向上市,过程中充满活力,从1993年到1995年中,有超过1700支新股股价成长了一倍。投资人已经冒险地投入10

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