百姓理财900问-第3章

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角度来看，自然是用得越久越划算了。基于同样的道理，投资于开放式基金最好能够长期持有来摊薄成本。

　　　　51。选择基金后端付费是不是能节省手续费呢？

　　　　能不能

　　　　据了解，有些基金的赎回费随着持有年限而递减，大多数基金购买时都有两种方式：前端付费和后端付费。前端付费是购买时就支付申购费，而后端付费是卖出时才付申购费。而省钱的秘诀在于，后端收费指的则是在购买开放式基金时并不支付申购费，等到卖出时才支付的付费方式。后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。持有年限越长，申购费率越低，直至免除全部申购费用。

　　　　此外，选择网上买基金和红利再投资的形式也能节省手续费。

　　　　52。采用后端付费的形式申购基金是不是有可能免去全部申购费用？

　　　　是的不是

　　　　前端收费是指在购买基金的同时支付申购费。

　　　　后端收费是指在买基金时可以先不用支付申购费，而在赎回时支付。并且持有年限越长，申购费率越低，直至免除全部申购费用。

　　　　53。基金管理费是按日计提还是按月计提？

　　　　按日计提按月计提

　　　　基金管理费是指支付给实际运用基金资产、为基金提供专业化服务的基金管理人的费用，也就是管理人为管理和操作基金而收取的报酬。基金管理费年费率按基金资产净值的一定百分比计提，不同风险收益特征的基金，其管理费会相差较大，如目前货币市场基金为0。33％，债券基金通常为0。65％左右，股票基金则通常在1％~1。6％之间。管理费逐日计提，月底由托管人从基金资产中一次性支付给基金管理人。

　　　　54。基金在设立和发行过程中发生的广告费以及会计师费和律师费等也是由投资人来承担的吗？

　　　　是的不是

　　　　基金在设立和发行过程中，会发生一定的费用用于支付经纪人的佣金、广告费以及会计师费和律师费，这些费用都计入基金的销售价格，由投资人在申购基金单位时负担。收取销售费用的基金称为收费基金。

　　　　对销售费用占销售价格的比例一般有最高限制，如在美国，要求销售费用占基金销售价格的比例不得超过8％，平均水平约为4％~5％。

　　　　一般来说，基金销售费用的比例不是固定不变的，而是随着投资者基金认购规模的增加而减少，这是因为基金规模的扩大能够产生规模效益，从而能够降低销售费用。

《百姓理财900问》基金问答　基金费用（2）

　　　　55。开放式基金办理非交易过户收取费用吗？

　　　　收取不收

　　　　非交易过户是指在继承、赠予、司法强制执行等非交易原因情况下发生的基金份额所有权转移的行为。其中，继承是指基金持有人死亡，其持有的基金单位由其合法的继承人继承；赠予仅指基金持有人将其合法持有的基金捐赠给福利性质的基金会或社会团体。

　　　　开放式基金办理非交易过户要收取一定的过户费，并由受让方承担。

　　　　56。基金交易收取交易佣金吗？

　　　　收不收

　　　　上海证券交易所规定：证券投资基金所收取的佣金为小于或等于成交金额的0。3％，起点为5元。但是，投资者在进行深沪两市股票买卖时，一些券商要收取委托费，上海证券交易所在收费规定上允许上海本地券商收取投资者每笔1元的委托费，异地券商则可收取每笔5元的委托费。

　　　　57。目前基金公司计算基金认（申）购费用时是采用内扣法还是外扣法？

　　　　内扣法外扣法

　　　　2007年3月中旬，证监会给所有基金管理公司和基金托管银行下发了《关于统一规范证券投资基金认（申）购费用及认（申）购份额计算方法有关问题的通知》，要求统一规范基金认（申）购费用及份额计算办法，基金公司今后统一采取外扣法对所管理的基金认（申）购的计算方法进行调整，并在三个月内调整完毕。

　　　　随着三个月调整期限的结束，从2007年6月1日起，先后有广发、富国、鹏华、上投摩根、景顺、兴业、东吴等20多家基金公司发布公告，将旗下基金申购费用和申购份额的计算方法由原先的内扣法调整为外扣法。

　　　　外扣法和内扣法是基金申购费用和申购份额的两种计算方法。对于投资者来说，采用外扣法比内扣法更节省认（申）购费用，能得到更多基金份额。具体计算方式如下：

　　　　【内扣法】

　　　　申购费用＝申购金额×申购费率，净申购金额＝申购金额…申购费用，申购份额＝净申购金额/当日基金份额净值。

　　　　【外扣法】

　　　　申购费用＝申购金额－净申购金额，净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率），申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值。

　　　　假设投资者拟投资10万元申购某基金，申购费率为1。5％，基金单位净值1。00元。

　　　　若按照内扣法计算，申购费用＝申购金额×申购费率＝100000×1。5％＝1500元；

　　　　申购份额＝（申购金额－申购费用）/基金单位净值＝（100000－1500）/1。00＝98500份。

　　　　而若按照外扣法计算，净申购金额＝申购金额/（1＋申购费率）=100000/（1＋1。5％）＝98522。167元。申购费用＝申购金额－净申购金额=1477。84元；

　　　　申购份额＝净申购金额/申购当日基金份额净值=98522。167/1。00=98522。167份。

　　　　其结果是：与采用内扣法相比，采用外扣法可以多得22份左右。由此可见，采用外扣法计算申购份额，在同等申购金额条件下，投资者可以少付一些申购费用，多收一点申购份额，显然划算多了。

　　　　58。不收费基金是不是指投资者在购买基金时不需支付销售费用的基金呢？

　　　　是不是

　　　　根据投资者买卖基金凭证时是否需要支付销售费用，可以将基金区分为收费基金和不收费基金。销售费用是指为支付基金宣传和经纪人佣金所收缴的费用。销售费用又可分为两种，一种是认购费，即购买基金时所交纳的手续费；另一种是赎回费，即买回基金时所收取的手续费。一般称认购费为前收费，赎回费为后收费。

　　　　收费基金是指投资者在购买基金时，需要支付一定的销售费用的基金。

　　　　不收费基金是指投资者在购买基金时，不需支付销售费用的基金。但是，该类基金一般会收取少量的赎回费用，防止经常性的赎回。

《百姓理财900问》基金问答　申购与赎回（1）

　　　　59。开放式基金封闭期内接受申购吗？

　　　　接受不接受

　　　　基金成功募集足够资金宣告成立后会有一段不接受投资者赎回基金单位申请的时间段，称之为基金的封闭期。封闭期内一般可以接受申购。设定封闭期是为了方便基金的后台（登记注册中心）为日常申购、赎回做好最充分的准备，其次基金管理人可将募集来的资金根据证券市场状况完成初步的投资安排。根据《开放式证券投资基金暂行办法》规定，基金封闭期不得超过3个月。

　　　　60。网上申购开放式基金在晚上申购是否有效？

　　　　有效无效

　　　　网上申购的话，所有时间应该都是有效时间，但是要注意的是，15：00以后的申购算作隔天的委托申请，价格要参照隔天的基金净值。

　　　　61。当天开户不申购基金的话，第二天申购可以吗？

　　　　可以不可以

　　　　客户当天开立基金账户可以当天申购基金，但如果客户当天不申购基金的话，则要T＋2个工作日开户确认成功后方可申购。

　　　　62。开放式基金申购失败后几个工作日后可解冻申购款？

　　　　T＋2个工作日T＋5个工作日

　　　　如果T日基金申购失败，基金公司不会把申购款划走，申购款在您的账户上处于冻结状态，一般情况下于T＋2个工作日后解冻，届时可以查询。如有问题请及时与销售机构网点联系，或拨打基金公司客服专线进行咨询。

　　　　63。在基金募集期间，认购资金金额有利息吗？

　　　　有没有

　　　　基金首次募集期购买基金的行为称为认购；在基金成立后购买基金的行为称为申购；一般情况下，认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金要在申购成功后的第二个工作日进行赎回。在认购期内产生的利息以注册登记中心的记录为准，在基金成立时，自动转换为投资者的基金份额，即利息收入增加了投资者的认购份额。认购期一般按照基金面值1元钱购买基金，认购费率通常也要比申购费率优惠。认购期与申购期区别之一就是利息。利息是指在基金募集期，因为基金还没有成立，投资者的款项到达基金公司账户后，没有进行投资和运作，要计算利息，并将利息折算为基金份额计入基金账户。基金成立后，申购的基金即成为投资，风险要由投资者自担，所以不能计算利息。

　　　　64。在认购期内投资者可以多次认购开放式基金吗？

　　　　可以不可以

　　　　在认购期，投资者可以多次认购基金。一般情况下，认购期购买基金的费率相对来说要比申购期购买优惠。认购期购买的基金一般要经过封闭期才能赎回，申购的基金要在申购成功后的第二个工作日进行赎回。

　　　　65。开放式基金首次申购和日常认购的费用是不是不同呢？

　　　　是的，不同不是，两者是一样的

　　　　开放式基金首次认购（IPO）指开放式基金第一次发行时投资者参与的申购。与股票首次发行新股相似，投资者在规定的时间内对基金进行认购，认购结束后该基金即进入3个月的封闭期，也就是3个月的时间内该基金不能赎回；三个月后，基金进入开放期，投资者开始日常的认购与赎回。与首次认购不同的是，日常认购的第二天就可以赎回。此外，在首次认购的费用上，与日常认购不同。

　　　　66。一天之内可否多次申购或赎回基金？

　　　　可以不可以

　　　　在交易时间内投资者可以多次提交申购或赎回申请，注册登记人对投资者申购费用按单个交易账户单笔分别计算。T日申购的基金T＋2日起可以赎回，如想取消当日申购，请在当日15：00前提交撤销申请。

　　　　67。香港居民身份是否可以购买大陆的基金？

　　　　可以不可以

　　　　按照基金契约和招募说明书的规定，持有身份证、军官证、士兵证的中国公民以及持有效证件的港、澳、台同胞可以购买。对于国外投资者，法律没有明确规定不能购买，但涉及证件、银行卡转账等多方面的问题，实际操作存在很大的难度。

　　　　68。当基金不接受投资者赎回时，银行是否承担偿还义务？

　　　　承担不承担

　　　　按有关规定，在出现无法赎回或无法全额赎回的情况下，银行作为代销机构，不承担任何偿还义务，也没有任何责任给基金和投资者的赎回垫付资金。

　　　　69。开放式基金赎回费率不得超过赎回金额的多少？

　　　　3％5％

　　　　开放式基金可以收取申购费，但申购费率不得超过申购金额的5％，申购费可以在基金申购时收取，也可以在赎回时从赎回金额中予以扣除。

　　　　开放式基金可以根据基金管理运作的实际需要，收取合理的赎回费，但赎回费率不得超过赎回金额的3％；赎回费收入在扣除基本手续费后，余额应当归基金所有。

　　　　开放式基金可以选用可调整的申购、赎回费率。开放式基金收取费用的方式、条件以及费率标准应当在基金契约和招募说明书中予以载明。

　　　　70。基金赎回自发出有效赎回申请之日起几个工作日内收到赎回款项？

　　　　三个工作日七个工作日

　　　　基金管理人应当自收到投资人申购、赎回申请之日起三个工作日内，对该申购、赎回的有效性进行确认。

　　　　基金管理人应当自接受投资人有效赎回申请之日起七个工作日内支付赎回款项，但中国证监会规定的特殊基金品种除外。

《百姓理财900问》基金问答　申购与赎回（2）

　　　　71。货币型基金赎回时交手续费吗？

　　　　交不交

　　　　如果购买有同一基金公司的多只基金，可以先将股票型基金转换为货币型基金再赎回，这样可省钱。在赎回基金时，持有时间不到一年，一般赎回要交0。5％的手续费。

　　　　如何省钱而赎回时间较短？

　　　　可先将基金转换为货币基金再赎回，转换费0。2％，而货币基金赎回不交手续费，前者需T＋3日，而后者只需T＋1日，转换一天，赎回一天。

　　　　72。开放式基金有赎回最低限额吗？

　　　　有没有

　　　　和最低申购金额一样，对于赎回基金单位也可以有一个最低赎回份额的规定，以避免过低的赎回数量带来过多的赎回次数，导致赎回手续的复杂化与成本的提高。但在我国《证券投资基金运作管理办法》中，没有对最低赎回金额、单位等的硬性规定。

　　　　例如，广发基金管理有限公司就于2006年4月调整了旗下广发货币市场基金关于最低赎回份额的数量限制。“为方便投资者办理赎回业务，本公司决定调整上述规定：取消广发货币市场基金最低赎回份额和最低保留余额的限制，基金赎回不设最低份额要求，基金份额持有人可将其全部或部分基金份额赎回。本次调整于2006年4月13日开始实施。”

　　　　73。开放式基金有可能无法及时赎回吗？

　　　　有无

　　　　出现以下情形时可能无法及时赎回：①由于出现巨额赎回的情形，即当天总赎回量超过基金规模的10％时，基金管理公司有权决定部分赎回；②当连续出现巨额赎回时，基金管理公司有权决定暂停赎回，即在一定时期内不接受任何赎回申请；③本次申购结束后，三个月内不接受任何赎回申请。当出现上述情形时，投资者的投资将可能无法及时变现。

　　　　74。开放式基金在申购和赎回之间有没有具体的时间限制？

　　　　有没有

　　　　对基金申购和赎回之间设定一个时间间隔，是为了避免过快赎回和频繁赎回，否则会给基金管理人造成巨大的压力。

　　　　我国《证券基金管理办法》规定，“在开放式基金成立初期，可以在基金契约和招募说明书规定的期限内只接受申购，不办理赎回，但该期限最长不超过3个月”。这是开放式基金募集成功后，对首次认购的投资者进行赎回，规定的一个时间限制。但是，基金募集设立成功后，投资者申购和赎回之间的时间间隔，尚无具体的限制性规定。

　　　　75。购买债券基金需要申购费与赎回费吗？

　　　　需要不一定

　　　　债券基金一般需要申购费与赎回费；但是，中短债基金（纯债基金），如博时6号、易方达月月收益、南方多利等，和货币基金一样，不需要申购费与赎回费。

　　　　如果买不需要申购费与赎回费的基金，就不用考虑后端收费还是前端收费，因为本来也没有费用。

　　　　76。基金在拆分前后是不是都可以随时申购赎回？

　　　　是不是

　　　　基金拆分与新发行基金对比，确实占有一些自身的优势。在新的申购资金进入后，基金经理要根据市场情况在两周内快速建立基金仓位，并保持较高的持仓比例，相比新基金3到6个月的建仓周期，其无疑提高了投资者的机会成本。同时，投资者在老基金拆分前后都可以随时申购赎回，不用受