百姓理财900问-第4章
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个月的建仓周期，其无疑提高了投资者的机会成本。同时，投资者在老基金拆分前后都可以随时申购赎回，不用受新基金发行期和封闭期的限制，而且拆分前投资者持有的基金份额占基金份额总数的比例不会发生变化，拆分对基金持有人的收益并不会产生多么大的影响。
77。是不是持有时间越长，基金的赎回费率就越低呢？
是不是
按持有期限的长短，赎回费率不同。赎回部分基金份额持有期未满一年的，赎回费率为0。5％；持有期超过一年（包括一年）的，赎回费率调低为0。2％。超过一定时间后，有的基金甚至免收赎回费。“持有期”指自基金份额认（申购）确认日至赎回申请日的期间。
78。通过“上证基金通”来申购赎回不同基金公司的开放式基金是不是就不用再开立不同的基金账户了？
是不是
目前，投资者购买不同基金公司旗下的开放式基金需要跨行、跨券商交易，给投资者带来很多不便。一方面，由于各基金公司多数是自行承担注册登记工作，因而投资者如投资于多家基金公司旗下的开放式基金，必须在每家基金管理公司开立不同的基金账户；另一方面，由于每家代销机构（如券商）代销的基金产品有限，投资者如需投资于不同基金公司管理的开放式基金，则需要在不同的销售渠道之间穿梭往来，且必须管理繁多的基金账户。而通过上证所“上证基金通”认购、申购、赎回开放式基金，使基金销售有了统一的平台，随着新老开放式基金越来越多地采用该系统进行销售，投资者在一个营业网点即可办理所有开放式基金的业务，因而可形成真正意义上的“基金超市”。
79。基金的连续赎回是指投资者连续多次赎回开放式基金的行为吗？
是不是
连续赎回是指在发生巨额赎回时，投资者对于延期办理的赎回申请部分，选择依次在下一个基金开放日进行赎回。
80。基金强制赎回是指投资者因不满意基金公司表现而强行赎回基金的行为吗？
是不是
基金的强制赎回主要指以下两种情况：①投资者赎回时，当某笔赎回导致其在代销机构交易账户的基金单位余额少于500份时，余额部分必须一同赎回；②如果投资人因其他原因（如转托管、非交易过户等），使其在代销机构的账户余额低于500份时，允许其赎回份额低于500份，但也必须一次全部赎回。
81。开放式基金赎回后还可以再撤销吗？
可以不可以
当日的赎回申请可以在当日交易停止前（即15：00前）撤销。撤销赎回申请所需提交的资料与撤销申购申请相同。
交易投资者如果需要撤销交易，则可以在交易当天的15点之前，携带基金交易卡和银行借记卡，在柜面填写交易申请表格，注明撤销交易。如果在15点以后，部分银行则可以按照当天牌价进行预约交易，第二个工作日进行交易。
82。通过银行申购的基金能否通过基金客服电话或网站赎回？
能不能
在银行申购的开放式基金只能通过银行的系统来赎回，不能够直接通过基金公司的电话或网站来赎回。只有开通了电话或网上委托交易的基金公司直销客户才可以通过电话或网站交易基金。如果您所在的代销银行开通电话或网上委托交易，您也可以通过该银行的电话或网上委托进行交易。
83。开通了网上银行，基金是不是可以直接在网上银行赎回？
可以不可以
“如果在银行柜台办理，要到银行赎回”，申请了网上银行，登录网上银行操作就等于在银行办理了。在网上直销的基金，可以在网上赎回，就不用网上银行赎回了。
《百姓理财900问》基金问答 开放式基金（1）
84。股票型开放式基金是全部都投资于股票吗？
是的不一定
所谓股票型基金，是指60％以上的基金资产投资于股票的基金。目前我国市面上除股票型基金外，还有债券基金与货币市场基金。债券基金是指80％以上的基金资产投资于债券的基金，在国内，投资对象主要是国债、金融债和企业债。货币市场基金是指仅投资于货币市场工具的基金。该基金资产主要投资于短期货币工具，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券、同业存款等短期有价证券。这三种基金的收益率从高到低依次为：股票型基金、债券基金、货币市场基金。但从风险系数看，股票型基金远高于其他两种基金。
85。红利型基金也是股票型基金的一种吗？
是不是
股票型基金是以股票为主要投资对象的基金。一般，红利型基金和指数型基金均属股票型基金。只不过选择股票的方法不同。
红利型基金选择分红比例高的股票作为作为投资（投机）对象。红利型基金是在运作中以“持续分红”作为目标的基金。目前红利型基金有两种，一种是主要投资红利股的，包括华夏红利基金、中信红利精选、光大红利股票、上投摩根双息平衡；一种是约定分红的，包括海富通强化回报、上投摩根双息平衡、信诚四季红、国联分红增利、新世纪优选分红。
86。开放式基金买卖是基于次日公布的基金单位资产净值来计价的吗？
是不是
基金的当日单位资产净值只有当日证券市场收市之后才能核算，并于次日公布，所以，投资者当日买卖基金单位的价格只有到次日才知晓。或者说当日公布的基金单位资产净值实际上反映的前一日基金管理人的运作结果。之所以不采用当日公布的这个净值来作为当日提交的申购、赎回申请的价格，是为了保护基金持有人。试想，若当日证券市场上涨，用代表昨日运作结果的净值来决定申购价，投资者付出较少资金便可坐享当日上涨后的净值，而证券市场下跌时，又可用较高价格赎回基金单位以回避当日的下跌，这对其他长期投资的投资人是不公平的，所以，我国开放式基金的买卖都是基于次日公布的基金单位资产净值来计价的，又被称之为“未知价法”。
87。开放式基金是金额申购、份额赎回的吗？
是不是
按照开放式基金买卖基于次日公布的基金单位资产净值原则，申购时是不知道基金价格的，所以只能申报打算投资的金额，次日知晓申购的准确份额数，同样的道理在赎回时由于不知道价格，只能申报预备赎回的份额，次日方能知晓能得到的赎回资金量。
88。开放式基金可以自行封闭吗？
可以不可以
因为基金规模并非越大越好。每个基金经理都有其熟悉的股票和投资区域，当基金规模增长过快时，基金经理不得不把超额的资金投向其不熟悉的股票和投资区域，就会对基金的业绩产生不利的影响。另一方面，基金规模太大，在实际操作中难以维持良好的盈利表现。比如，当某只超级股票基金打算投资某公司股票时，很快就会引起市场注意，该基金计划部署还没有完成，股票价格已被炒高。
基金管理公司解决的方法就是自行宣告将基金封闭，即基金只可赎回，不可购进。而在封闭原有基金的同时，为投资者开设同类的新基金。这样一来，既保持了原基金的运作，又免得失去客户。开放式基金宣布自行封闭，并不等同于封闭式基金。一般说来，随着市场情况的变化，自行封闭的基金会重新开放。
89。投资开放式基金有没有最低投资限制？
有没有
一般来说，购买开放式基金会有最低门槛，依基金产品而异，目前是1000~10000元不等，若参加基金推出的定期定额计划（每月扣款计划），那么，最低投资额通常只需两三百元。
《百姓理财900问》基金问答 开放式基金（2）
90。开放式基金会不会发行失败？
会不会
按照目前法规规定，在发行期内开放式基金必须募足2亿元，并且投资者人数超过100人方可宣告成立。所以若基金营销不得力，或者投资者不认可基金的投资目标和投资对象的盈利前景，基金发行募集便有可能失败，但是若参加了认购，按照法规规定认购资金会连本带银行活期存款利息30日内如数退还的。
91。开放式基金在封闭期过后是否一定会高于发行价格？
是不一定
自基金成立之日起基金资产划入托管专户后，基金就开始正式运作。由于开放式基金是一种面向资本市场的投资工具，它的资产构成主要是以股票、国债等价格易波动的资产为主。因此封闭期过后，开放式基金的单位净值可能会高于或低于发行价格。
92。开放式基金可以过户给朋友吗？
可以不可以
非交易过户是指基金投资者不向基金管理公司办理赎回和申购，而直接进行基金单位的转让。开放式基金的注册登记机构一般只受理特定情况下的非交易过户，例如继承、司法强制执行等情况。
具体的非交易过户情形会在基金契约、招募说明书或公开说明书中规定，办理时，还需要根据注册登记机构或销售机构的规定提供相应的证明文件等资料。需要提醒的是，基金的转让只能按规定的手续办理，由基金的注册登记机构确认，私下的转让是无效的。
93。开放式基金同一天赎回，价格是一样的吗？
一样不一定
赎回基金时，是按当日收盘的净值来计算的，在办理赎回时，是不知道当日的净值的，这也是基金赎回时的未知价原则。申购时，也是如此。
当日15点以前办理赎回的按当日净值，15点以后办理的按第二天的净值，资金到账：货币型基金按T＋1个工作日到账，其他基金按T＋5个工作日到账。
94。有没有可以打折购买的开放式股票基金呢？
有没有
有一种开放式基金，以低于净值的价格就买得到，而且只需支付最多0。5％的买卖费用，远远低于多数开放式基金2％的交易费用。这种特殊的开放式基金就是LOF。
LOF基金，即“上市型开放式基金”，在产品特性上与一般开放式基金没有区别，只是在交易方式上增加了二级市场买卖这个新渠道。也就是说，LOF既可在一级市场即银行网点等代销机构处申购和赎回，也可通过交易所即二级市场进行买卖。而在这两种交易方式中间，存在着不小的“省钱”空间。
95。开放式基金有固定的存续期吗？
有没有
封闭式基金通常有固定的存续期，目前市场中的封闭式基金的存续期为10年或15年。当期满时，经基金持有大会通过并经监管机关同意可以延长存续期。而开放式基金没有固定的存续期，如果基金的运作得到基金持有人的认可，就可以一直运作下去。
96。封闭期的开放式基金认购资金不计利息，那么可以获得投资收益吗？
可以不可以
封闭期是在开放式基金成立之后，投资者暂时不能进行申购赎回的时期，此时投资者的认购资金已经转换为基金份额，基金份额不计利息，由于已经开始运作，因此可以获得收益。其投资收益将体现在成立后首次公布的基金份额净值当中。
《百姓理财900问》基金问答 封闭式基金
97。封闭式基金的存续期不得少于多少年？
3年5年
经过证监会批准设立的封闭式基金，其存续期不得少于5年。封闭型基金有一定的期限，期满后，投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产，在封闭期内还可在交易市场上变现。具体情况请按所购买的基金的招募说明书办理。
98。封闭式基金都是上市交易的吗？
是不都是
封闭式基金上市交易并不是强制性规定。它“可以”上市交易，而非“必须”上市交易。
已发行的创新型封闭式基金工银瑞信红利股票基金就不上市交易。国投瑞银瑞福分级基金中的瑞福优先设立后也不上市交易，每满一年开放一次，接受集中申购与赎回。
99。封闭式基金打折是对哪部分资产打折？
整个基金资产其中的股票资产
2006年下半年封闭式基金的爆发性增长，使其投资价值逐渐被投资者认识，曾经高达50％以上的折价率也逐步缩小，交易价格逐步向净值回归，到2006年12月30日，53只封闭式基金的平均折价率仅为13。53％。
在经历了2006年至2007年大幅上涨之后，封闭式基金仍然蕴含着可观的投资价值，尤其是在该年度经历股市几次宽幅震荡之后，折价率再次扩大，截至2007年3月9日，二级市场交易的42只封闭式基金的平均折价率达到23。14％，大盘封闭式基金的平均折价率达到30。16％，小盘封闭式基金的平均折价率达到11。73％。与国际成熟市场5％左右的折价率相比，仍有很大套利空间。
这一时期的折价是针对股票资产的折价，折价意味着可以以低于资产实际价值的价格购买基金，假设某基金股票仓位为70％，折价率为20％，相当于对其股票资产折价的28。6％，其中的投资价值是显而易见的。
100。封闭式基金的折价率是由基金公司根据市场情况自行确定的吗？
是不是
封闭式基金的定价是在证券交易所即二级市场投资者的买卖过程中，根据供求关系形成的。封闭式基金的净值是根据基金的投资情况，按照基金总资产除以基金总份额算出的，是每一份基金份额实际代表的基金资产额。价格与净值不符是由供求关系决定的，目前封闭式基金的价格大多低于净值，即主要是折价交易，而在封闭式基金成立之初也曾出现过溢价交易的情况。开放式基金的申购赎回是根据净值计算的，而封闭式由于是投资者之间的买卖，所以价格受到供求关系的影响。
封闭式基金有市场价格和净值，一般市场价格如果低于净值，就叫折价，折价率=（净值－市场价格）/净值×100％。
101。我国封闭式基金中也有指数型基金吗？
有没有
指数基金是一种以拟合目标指数、跟踪目标指数变化为原则，实现与市场同步成长的基金品种。具体可分为复制型指数基金和增强型指数基金，前者是完全复制标的指数，后者是在被动投资的基础上适当调整个别股票的权重，以期获得比标的指数更好的收益。
封闭式基金中兴和、普丰、天元三只指数基金均为增强型指数基金；开放式基金中的指数基金有华安上证180、天同180、博时裕富、融通深证100、易方达上证50、长城久泰、银华—道琼斯88、华夏50ETF、嘉实300等。
102。封闭式基金认沽权证是基金可以转换成股票的权利证明吗？
是不是
封闭式基金认沽权证是基金公司发行的、免费提供给投资者的、可以在交易所交易的、定期或实时执行的以基金价格交换基金净值的权利。可以发现，此类认沽权证的内在价值就是基金净值与基金价格的差值。
一方面，由于基金持有人将权证卖掉的收益要明显高于赎回基金的收益，因此，持有人行权（赎回）的可能性大大降低。另一方面，对于短期套利者来说，必须同时在二级市场上买入封闭式基金和权证才能赎回，这将加大套利者的成本，从而使持有封闭式基金投资者中的套利者比例大大降低，这将令封闭式基金在契约到�
