第二冲击波-从东亚金融危机到全球经济大变局 作者:李罗力-第17章
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共63400万股，上升股有1919只，下跌股976只。在伦敦股市，投资者却没有忘记东南亚和拉丁美洲金融市场的动荡仍未平静下来。伦敦金融时报100指数昨天起30。8点，报4741。8点。经纪商说，市场整个星期没有多大变动，与前个星期比较，指数几乎没有变动。但这不表示市场很平静，它实际上还是暗流汹涌。由于大部分投资者都留在场外观望，台湾股市今天在平淡的交易中略微攀高。加权指数闭市报7492。26点，略起9。34点。经纪商说，市场欠缺新鲜消息，散户跟随海内外投资者在选举举行之前开始减持股票。此外，区域市场继续动荡不安，也令他们不愿进场。一名分析员说，加权指数有可能在短期内跌破7000点的水平。
马来西亚副财政部长阿菲夫丁说，马来西亚已拟妥有关限制货币交易的条例，但要经过讨论后才会呈上给国际货币基金组织。
美国贸易代表巴尔舍夫斯基昨天说，东南亚金融危机还未对该地区贸易构成影响。不过，巴尔舍夫斯基暗示，亚洲货币贬值可能使亚洲国家对美国的出口增加。她说：“有人推测亚洲货币贬值将促使该地区的出口增加，而货币贬值也可能导致进口减少”。巴尔舍夫斯基暗示，面对经济疲弱问题的亚洲国家，可能为了在出口方面获取更多收入，而策划货币贬值。根据联邦储备局主席格林斯潘向国会提供的统计数字，在泰国、菲律宾、印尼和马来西亚的总进口中，美国产品只占4％。这是受东南亚金融危机打击最甚的四个国家。在香港、新加坡、韩国和台湾的总进口中，美国产品占12％，这些是最近才受危机波及的国家和地区。
11月16日：市场预测吉隆坡银行同业拆息率在今年底或许会扬升至突破两位数水平。货币交易商说，这是市场对央行总裁保持利率高企不下的谈话作出的反应。马来西亚央行总裁阿末顿说，央行将继续让利率走稳，以抑制经济成长，同时控制通胀率。他说，让利率高企是必要的，至于扬升的程度，必须足以抑制消费和通胀压力。一名交易商说，在上个月的10亿林吉特大马政府债券发售后，市场的游资已经很紧缩了，再加上20亿林吉特的债券，将使紧缩程度大幅提高。但他认为，3个月利率应该不会走高，因为央行预料会抑制3个月利率于基准水平的8。5％。另一名交易商说，他不认为拆息率在年底会达致两位数水平，因为央行会出手干预扶持利率。他说：“如果央行出手干预，利率会被抑制10％以下，但是如果央行放任利率自动浮动，拆息率将在10。25％至10。50％之间游移”。交易商说，央行推高利率是为了加强林吉特汇价的表现。这是因为在近一轮的亚洲金融风暴中，林吉特及其他国家的货币纷纷降值。他表示，马来西亚政府证券的发行，将造成市场的游资缩减，并导致利率面对上升压力。至今年来，马来西亚利率已经扬升了50个基点，由8。87％扬高至8。95％。另一方面，阿马证券执行董事慕斯达化指出，马来西亚利率不会冲高至10％，不过在预料利率将于明年中开始稳定下来之前，它将冲过9％。“在短期来说，货币市场面对的是需求远远高于供应，所以市场游资非常短缺”。针对马来西亚贷款取得28％成长，保持强劲，他表示，银行及金融公司在融资时，在很大的程度上，还是非常依赖货币市场。他说，尽管大部分银行还是拥有本身的贷款基础，不过在银行同业拆息率扬高之际，市场游资因而更为紧缩。他认为，市场不能期望它们在短期内拥有资金，因为一切都得看资金流动而定。不过他补充，如果贷款成长在明年开始的放缓话，预料货币市场的长期压力将因而得到纾解。
印尼第一大银行中亚银行13日发生严重挤提，经该行董事长林绍良亲向传媒辟谣后，挤提风潮已告停止。该行总经理阿都拉阿利今天对此次事件在记者会上透露，挤兑发生期间被客户提出的钱达数千亿盾，但没有说出确实的数字。他说，就此次事件可作出结论，印尼民族银行业正发生信心危机，才会到处发生挤提现象，所有各方必须合作克服该问题。
11月17日：日本十大商业银行之一——
日本北海道拓殖银行今日宣布收盘，这是自二次世界大战以来日本最大的银行倒闭事件。北海道拓殖银行是由于蒙受了大约78亿美元（巨额的坏帐亏损，而面临倒闭的命运。日本财政部已经表示，日本银行将向北海道拓殖银行，提供一笔无抵押贷款，帮助北海道拓殖将不包括坏帐的资产和业务，转移到北海道的一个区域银行机构——
北太平洋银行福冈的名下。这也是中央银行首次向面临财务危机的商业银行，提供无抵押贷款。日本首相桥本龙太朗表示，受泡沫经济的影响，日本银行业已经被巨额的坏帐所累，北海道拓殖银行的收盘，可以使金融界减少“其中一个不稳定的因素”。一家私营的信贷研究机构今天说，日本企业今年10月的破产宗数创11年来的月份最高记录，但这些公司的负债却比去年同期减少65。1％。帝国数据机构的每月调查报告说，10月份无力偿债的公司增加20。4％，至1614家。这是自1986年10月以来破产公司首次超越1600家。
东京股市今日在早盘将闭市时开始狂升，闭市共升1200。80点或8％，创下今年来最大的点数的增幅。日经指数闭市报16283。32点，终于冲破了16000点的重要心理支持水平。今日成交量中等，全场成交量达57800万股。今日的牛市是被日本央行决定让北太平洋银行福冈全面接管日本的北海道拓殖银行的业务的决定推动的。市场相信，这是日本中央银行和公共基金开始动手拯救面临危机的日本金融业的表现。市场认为，美国副财长萨姆可能对日本政府施加压力，促使他们采取其他刺激经济成长的措施。
韩国政府拟定的金融改革议案在国会中受阻，韩国银行实际放弃干涉韩元走势，使1美元兑韩元的汇率下落到1008。60韩元的新低点。韩国股市也随之下跌4。3％或22。39点，报496。98点。另一方面，美国财长罗宾今日公开表示，如果韩国继续受到金融风暴的影响，而需要金融援助，美国不会作为牵头国，向韩国提供巨额的款项。他说：“我们不想和任何一个特别的国家商谈（援助计划），我们只是密切注视区域的情况，并和国际货币基金机构合作”。国际经济研究所的负责人在上周曾对美国国会议员表示，韩国是亚洲出现危机的另一个国家，它可能需要国际货币基金机构，向它提供500亿美元的贷款，才能渡过难关。
香港的利率进一步稳定下来，使投资人士的信心增强，促使港股上涨4。6％。恒生指数全天猛升462。42点，闭市报10419。75点。终于回升到10000点之上的水平，但分析员仍对市场表示谨慎。今日交易量下跌，全场成交量计111亿零500万港元。市场上的互惠基金今日进行的一些盖盘活动和对蓝筹股的有选择性的吸购，支持了股价的上涨。日本股市猛涨8％的消息，也大大刺激了香港的投资气氛。蓝筹股绝大部分上升。
在日本股市猛涨的推动下，台北股市也迅速回升了2。65％。加权指数今日全日劲升198。28点，挂7690。54点。今日的交易中等，全场成交量达1140亿新台币。决定市场走向的电子股也回升了4。51％。分析员说，日本股市的强力回升，减轻了投资人士对东南亚货币危机的担心，股市在上周受挫后，目前的股价也相当吸引人，有不少的投资机构进场趁低吸购。而且伊拉克和联合国的紧张关系似乎有缓解的迹象，也给了市场更多的信心。
今日区域股市的良好表现，都没有给新加坡和马来西亚股市推动力。海峡时报工商指数下跌了1。61点。整体股价指数却上升了5。62点，收市报431。51点。工商指数也略升6。83点，挂401。35点。金融指数略升3。84点，挂468。97点。房地产指数也稍微攀高了1。94点。马股方面，吉隆坡综合指数也在没有新因素的情况下，下挫10。18点，挂667。29点，跌10。18点。大华自撮国际股指数全日挫5。90点，以648。69点收市。澳洲股市在银行股和新上市的澳洲电信公司的推动下上涨了0。4％。全普通指数今日升8。6点，挂2487。7点。菲律宾股市今日进行技术性调整，回弹了2。6％，马尼拉交易所综合指数今日全日升47。12点，挂1892。07点。但分析员仍对股市前景感到悲观。日前公布的泰国企业的第三季业绩均表现不佳，使曼谷股市下挫了3。3％。证券交易所指数闭市报441。87点，全日重跌15点。泰国的900亿美元的外债中，大约有700亿是私人企业界负担的。市场担心泰铢的贬值，将导致有大量外债的上市公司出现大量亏损。
中国全国中央金融会议今日举行，会议重点是调低准备金率，防范金融风险和深化金融改革三个方面。
11月18日：继昨日8％的猛升后，东京股市今日在期货市场的带动和大量的盖盘活动下，上升2。7％。日经指数闭市报16726。57点，全日涨443。25点，在16000点之上站稳。日指在午盘时曾升到17006。09点。但市场担心股价在17000上将面对很大的抛售压力，而造成指数无法攀高。分析员说，市场对昨日公共基金和日本央行的大举动已经不感到兴奋。今日的升势，完全是由于期货市场的升高和在银行股进行的盖盘活动造成的。
韩元在韩国中央银行停止扶盘的情况下，继续向新低点滑跌。这种情况并影响到新台币下跌到10年半来的新低点。市场悲观的交易气氛，也使亚太区大多数货币纷纷败退。韩元在亚洲闭市时报1美元兑1012。80韩元。这是韩元于昨日跌破1美元兑1000韩元后的另一新低。从今年初以来，韩元兑美元已下跌了20％。韩国大型企业与金融公司接二连三的危机，已使韩元疲弱不堪。而韩元在昨日跌破1美元兑1000韩元的重要心理支撑，更使市场对韩元信心动摇。韩国副总理兼经济部长姜庆植于今日指出，如果政府所提出的13项金融改革法案不被国会通过，他准备提出辞呈。但因韩国反对党争取对法案进行公开辩论，所以这些法案被通过的可能性不高。一些分析员认为，金融改革法案如果遭到否决，将使韩元进一步下贬，并使韩国股市继续下挫。另一方面，针对市场谣转韩国将向国际货币基金会寻求援助一事，韩国央行在今日作出否定。新台币在亚洲闭市时报1美元兑31。7700台币，较昨日亚洲闭市时的31。3660台币跌约1。3％，处于自1987年4月以来的最低点。自今年初以来，新台币已下跌了约13％。新台币今日的跌势，主要是受到韩元跌停板的负面影响。台湾和韩国的经济结构都以高科技产品为重心，因此市场将两者的币值作相似的考虑。近期韩元连创新低，使市场觉得，同样是出口电脑晶片的台湾，将因竞争力受到打击，而不得不让新台币自行滑落。但台湾央行总裁许远东和副总裁梁成金却一再强调，“新台币已有超贬之虞”。并指出：“为稳定国内金融秩序及物价，不排除采取必要措施”，可是仍制止不住新台币的跌势。台北一家银行的交易员说：“疲弱的韩元，已威胁到台湾的电脑晶片厂商和其他出口商”。他认为，如果韩元继续下跌，新台币在本周内便有可能下滑到1美元兑32新台币的水平。
东南亚货币在亚洲闭市时多告疲软。林吉特报1美元兑3。4110林吉特，较昨日闭市跌2。5％；新元报1美元兑1。5890新元，较昨日闭市跌0。6％；泰铢报1美元兑39。85泰铢，较昨日闭市跌2。9％；菲比索报1美元兑34。96比索，较昨日闭市跌2。5％。印尼盾因印尼央行进场扶盘，而较昨日升涨，亚洲闭市时报1美元兑3465盾，涨0。7％。印尼工商总会会长阿布里查（Aburizal
Bakrie）于今日请求印尼政府将注意力集中在市场的现金流通，而不是印尼盾的捍卫行动。港元在亚洲闭市时报1美元兑7。7300港元，基本上持平。
在港股连续三个交易日上升后，香港今日的银行同业拆息率上升，使港股面对抛售压力。恒生指数全天下挫了174。57点，闭市报10245。18点。全场成交量共计87亿9000万港元。今日香港银行3个月期拆息率一度高达11。3％，使市场人士又开始担心股市的前景。蓝筹股跌多升少。
由于日本市场在昨天狂涨，纽约股市在昨日的交易中攀高125。74点（1。6％）。美国与伊拉克关系的缓和，也使得股市信心增强。道琼斯工商指数收市报7698。22点。美国公布的10月份工业产量增长率为0。5％，比市场预料的0。6％低。这使市场相信联邦储备局将不会调高利率。在东京股市昨日猛弹8％和良好的亚洲市场的表现推动下，伦敦股市昨日锐升近3％。金融时报100股指数攀高125点，挂4867点，是这两周来最高的收市价。交易员认为，美国股市的良好表现和亚洲的回弹是促使英国股市进一步回弹的主因，但预料股市的波动会继续持续下去。澳洲股市的投资者抛售资源公司BHP的股票，以套现购买新上市的澳洲电信公司Telstra，使股市稍微退低，全普通指数今日微跌19。4点，挂2468。3点。台北股市在今日接近闭市时出现了大量的抛售套利，使早些时候指数的升幅受挫，全日下跌了45。57点，加权指数收市挂7644。97点。菲律宾股市今日在谨慎的投资气氛中滑低，马尼拉交易所综合指数全日跌14。31点，挂1877。76点。曼谷股市仍在消化日前公布的泰国企业的第三季业绩，使其在沉静的交易中下挫了0。4％，证券交易所指数闭市报440。13点，全日跌1。74点。今日由于吉隆坡股市对马来西亚企业的财务状况的悲观情绪，吉隆坡综合指数全日猛跌45。20点或6。8％，挂622。09点，跌至57个月来的最低点。
香港特区行政长官董建华坚称香港经济稳定，当地在最近的货币风暴中，没有资本外逃的现象。董建华昨晚告诉记者，港币最近遭受狙击时，香港没有出现资金外逃。他说：“整个（经济）局势稳定”，并表示政府正密切观察任何资金外流的迹象。他重申决心维持港币和美元的挂钩，并誓言政府将努力加强对货币狙击的防御。不过，他担心公众会对港币失去信心。“如果真是这样，那就大难临头”。他说，政府“最大的希望”是：外在不利因素，如韩国和日本市场的动荡局面，最终会有所改善，而香港将是第一个复苏。
美林证券首席经济员布鲁斯·；史丹堡认为，香港经济基本上没出现东南亚各国的错误，但竞争力则受区内货币纷纷贬值所影响。美林预测香港明年生产总值增长3。3％。较早前国际货币基金组织预测香港明年经济增长4。25％为低。布斯史丹堡又称，港股由16000点下跌至现水平，已出现很大折让。但他不排除未来三到六个月港股再出现调整。他又表示，联系汇率应该改变，因为保持联汇制“不合情理”。他指出，港元相对亚洲各国货币已是太贵，这致使香港旅游业面临崩溃；公司营运成本亦上升，跨国公司会转向成本较低的新加坡设立集团总部。不过他估计，在亚洲金融风暴告一段落前，港府都不会改动联汇制。
国际货币基金会已经同意将泰国银行向外国举债顶限从50亿美元放宽到90亿美元，以刺激泰国举步艰难的经济。泰国政府计划通过向外国金融机构筹借更多贷款，来改善资金流动，防止泰国经济出现衰退。
11月19日：日本政府表示无意对当地的银行和证券业
