我如何在股市赚了200万--简写版-第8章
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了。
真实的情况是，当我的钱包鼓起来后，我的思维能力却反而退化了。我变得自信过头，这是所有泡在股市里的人都可能会有的最危险的状态。市场总会教训那些自认为能轻易把握它的人，不久后我便受到了这种教训。
当时我认为，如果挪到离市场更近的地方，就没有人能够阻止我每天炒股挣钱了。带着对未来成功的幻想，我选择了一家经纪公司位于上城区的办公室，作为我的操作地址。
我第一次看到这间办公室的情景让我很着迷。行情室很大，在一台永不停动的小机器前放着几把椅子，这台小机器是一台股票报价机。屋子里的气氛让人很兴奋，充满了紧张感。这里有一种行动、忙碌和嘈杂的氛围。报价机在报价，打字机在打字，电报机在发报，职员们忙进忙出。
第一天，我一点也没有被这种紧张而兴奋的氛围所干扰。凭借以往的成功，我感觉自己超然于这些紧张的人的焦虑、希望和恐惧之外。但是这种状况并没有持续多久。当我开始在经纪人的行情室里进行T＋0交易时，逐渐抛弃了原来独立客观的原则，开始与他们为伍。我开始跟着打听各种互相矛盾的混杂着事实、观点和小道消息的信息，翻看市场评论。还回答这样的问题：“你对市场怎么看？”或“你认为这个价格便宜吗？”所有这些对我产生了致命的影响。
做了几天交易后，我把在过去6年里学来的一切都抛诸脑后。我做了所有曾经训练自己不要做的事。我与经纪人交谈，听从谣言，从来没有离开过小道消息。
当时就好像“暴富”的恶魔已经牢牢控制了我。我彻底丧失了通过电报培养起来的对市场的清晰视角。逐渐地，我把自己引向一条开始失去已有技能的道路。
我的第六感觉首先抛弃了我。我没有任何“感觉”了。我所能看到的只是一大堆股票在窜上窜下，毫无规律和理由。然后我的独立客观的心态也没有了。我逐渐抛弃了原来那套操作原则，转而采用了其他人的操作态度。我首先知道的是我在从众。我的理智抛弃了我，而感情彻底主导了我的操作。
不难理解，在这种情况下要坚持原来那套操作原则是多么困难，就好比说：在一个挤满人的剧院里有人喊“着火了”，那么接下来会发生什么呢？人们会冲向出口，互相推搡。一个即将淹死的人必将奋力挣扎，牢牢抓住可能的救援者，也许把救援者也拖下去了。这时他们很不理智，心态很也很糟糕，他们这么做完全是出自本能。
当我丢失自己的独立判断开始从众时，操作也逐渐从众起来。现在我不再是一只孤独的狼，相反变成了一只思维混乱的、兴奋的小羔羊，成天跟在其他人的屁股后面转，等着被狼抓住。当我身边所有的人都说“是”的时候，我很难说“不”。当他们恐慌时我也恐慌，当他们满怀希望时我也跟着乐观起来。
即便在我刚学炒股的那几年，也没有出现过这种情况。我丧失了所有技能和自我控制能力。我的所有操作都是错误的。
这段时间，我的操作纯粹就像是业余股民的操作。这些年我精心培育起来的谨慎操作的体系已经坍塌。每一次交易带来的都是灾难性的后果。我下达了几十个互相矛盾的买卖指令。我在55美元的时候买入股票。之后股价又回调到51美元。我还坚持拿着。止损？首先被我抛弃的就是止损。耐心？判断？我都已失去。箱体？我早已把它们忘在了脑后。
随着时间的推移，我的操作逐渐演变成下面这样的恶性循环：
我在高位买进
刚买进
股价就开始下跌
我开始害怕
于是在底部割肉抛出
刚卖出
股价就开始上涨
我又开始贪心
于是再次在高位买进
我感到极为沮丧。但我并没有责怪自己的愚蠢，而是为自己的错误找各种理由。我开始相信“他们”，“他们”比我卖的价高，“他们”比我买的价低。当然，我并不能对任何人说出“他们”是谁 —— 但这并不能阻止我相信“他们”。
与“他们”抗争 —— 这些灰色的幽灵萦绕在我的脑后 —— 使我的行为轻率鲁莽。我变得固执起来。即使我继续遭到股票的痛击，而且每次“他们”都是在我刚刚擦干血迹的时候，又返过来狠狠地揍我，但我还是不断地对自己说，我从股市里赚了50多万美元，因此我不可能挨揍。我的错误是多么严重啊！
这完全是一段灾难期。我在短短几周内就赔掉了10万美元。我在这一段时间的详细交易清单看上去就是一部狂乱的编年史。至今我仍难以相信这是我干的。现在我明白了，这是由于我的自我主义造成的，自我主义导致虚荣心，从而导致自信心过度膨胀，这又反过来导致灾难性的操作后果。不是市场在打我的巴掌，而是我自己不理智的本能和不受控制的情绪在打我的巴掌。
我买进股票，几小时后又急急忙忙地卖出。我知道如果在同一天买进又卖出，那么可以按照低至25％的保证金比例进行操作。但我不但没有从中得利，反而每次都“成功地”赔进去几千美元。下面就是我这段时期的详细操作清单：
2500股Haveg Industries
买入价：70美元/股
卖出价：65。5美元/股
损失：18258美元
1000股Rome Cable
买入价：37美元/股
卖出价：31美元/股
损失：6650美元
1000股General Time
买入价：47。75美元/股
卖出价：44。75美元/股
损失：3744美元
500股Addressograph…Multigraph
买入价：124。5美元/股
卖出价：116。5美元/股
损失：4453美元
1000股Reichhold Chemicals
买入价：63。5美元/股
卖出价：61。5美元/股
损失：2795美元
等等，此处省略数笔交易的数据统计。
总计损失：96588美元
看了这份令人痛心的操作明细后，如果我说只要一看到股票就哆嗦，你还会感到奇怪吗？
事实再清楚不过了，这段时间我之所以操作不好，是因为看得太多，想做的事情太多。也正是因为这一点才陷入目前这种虽然能看到股市报价的数字却对它们没有任何反应的状态。不久后情况变得更糟糕。因为成天为没完没了的损失忧心忡忡，为混乱的消息担惊受怕，受谣言的困扰折磨，以致于我都看不懂这些数字了。
我的协调能力彻底崩溃，经常整天陷在眼前那一排排数字中，却并不理解其中含义，脑海里一片模糊。最后这种状态着实让我担心，感觉自己就像一个与世隔绝的醉鬼，而且还不知道为什么会弄成这样。
在经历了灾难性的几周后，我冷静地坐下来，审查导致这种状况的原因。为什么我在离华尔街很遥远的地方，都能对股价有良好的感觉，而现在离华尔街只有半里地，却对股价没有感觉了呢？这两种情况有什么不同呢？
要搞清这个问题并不容易，我被它困扰了很长一段时间。然后有一天，当我坐在广场饭店不敢打电话时，突然间领悟到了些许。我想两者的区别在于，当我在国外时不去行情室，不跟任何人交流看法，接不到电话，也看不到股票报价机。
似乎有一个声音在我耳边悄声告诉我答案，但刚开始我没把它当回事。因为这个答案是如此令人吃惊、简单而且不同寻常，所以我很难相信这是真的。答案就是：我的耳朵是我的敌人。
就好像是灵光一现，我突然明白了问题的原因所在，那就是，当我在国外时，能够冷静、客观、不带主观理解、不受谣言影响、完全不带感情色彩和自我因素地评估市场或少数几支我感兴趣的股票。
我只根据每天收到的电报报价进行操作，这些电报就是我的判断依据，从中可以看出我的股票的走势。因为当时我听不到也看不到其他任何消息，所以不会受其他任何因素的干扰。
而我在纽约的时候情况却不一样，在这里，我能听到各种解释、谣言、恐慌和互相矛盾的信息。结果我的情绪与股票纠缠在一起 —— 从而失去了原有的冷静分析。
我认为问题的解决方法只有一个，那就是我必须看清自己，必须立即离开华尔街，远离纽约，以免把钱赔光。
在这一时期只有一件事能把我从彻底的毁灭中拯救出来，那就是我先前买的两支股票Universal Controls和Thiokol表现一直不错，我都把它俩忘了。现在我才明白，我之所以一直没有卖掉它们，是因为太忙了，以致都没有心思来看这两支股票。当时我正忙于交易其他赔钱的股票。
我审查了一下目前的状况，除了保留下这两支股票外，把其余的股票全部抛掉了。然后搭飞机飞往了巴黎。不过，在动身前，我做出了一项重大决定。我告诉我的经纪人，永远不许他们给我打电话或给我发送任何种类的预测信息。像以往那样的每天的电报报价，是我惟一需要的与经纪人和华尔街的联系。
我茫然地徘徊在巴黎的街道上，脑海里仍然萦绕着模糊的、毫无意义的股市报价栏的报价。我每天都会收到电报 —— 但我对它们没有一点感觉。我已经彻底丧失了我的感觉，就好像一个人经历了一起可怕的意外事故后，自认为再也恢复不好一样。我对自己彻底失去了信心。
正当我认为这种状况会永无止境时，却发生了一件事。那是我在巴黎待了约两周后，有一天我在乔治饭店拿起每天收到的电报，沮丧地扫视着电报上的内容时，不知怎么电报上的数字似乎没那么模糊了。起先我还不相信。我感觉自己死死地盯着这些数字，就像以前从来没有见过一样。因为我担心自己看到的只是幻象。
我焦急地等待着第二天的电报。当我收到它时，毫无疑问：电报上的数字变得日益清晰、熟悉起来。就好像褪去了一层薄雾，我的眼前又一次出现图像，它们向我描绘了这支股票未来的走势。
在随后的日子里，我的电报变得越来越清晰；我并始像以前一样看报价。我又能从中看出某些股票走势更强，另外一些股票走势更弱了。同时我对股票的“感觉”也回来了。逐渐地，就像一个病人一样开始恢复了自信，我重新获得足够的勇气来接近市场。
但是我已经吸取了以往的教训。我决定把下面这一条定为永久的原则，即永远不再去经纪人的办公室。而且必须禁止我的经纪人给我打电话。我只能看用电报传来的股票报价 —— 其他任何东西都不许接触。
即便我返回纽约的宾馆，也必须坚持自己的原则，我那些带来灾难性损失的交易，正是在离华尔街很近的地方完成的，所以我必须与华尔街保持距离。每天我的经纪人必须向我发电报，就像我远在香港、卡拉奇和斯德哥尔摩一样。
另外，除了我要求的股票报价外，我的经纪人永远不许向我发送其他任何股票的报价。他们不许向我推荐任何新股票，因为我立即会把这种股票归为谣传一类。我将通过翻看每周的财经周刊亲自挑选新股票，就像以前经常做的一样。当我看到一支感兴趣的股票，并且这支股票看上去就要上涨时，我会要求经纪人把它的报价发送过来。我每次只会增加一支新股票。然后，我会像以前那样，在决定是否值得投资前，仔细研究这支股票。
就好像刚刚从一次空难中生还，并且知道他必须马上再次起飞，否则就会发疯的人一样，我知道，只有一种办法能保证这项措施万无一失。我订了一张返回纽约的机票。
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第10章 200万美元
1959年2月的第3周，当我返回到纽约时，已彻底从那种疯狂的状态中恢复过来，开始重新在股市投资。
虽然我还能感受到由于自己的愚蠢所造成的伤害，但就像一个经历了挫折的人一样，我感觉更好，也更有信心了，因为我已经从过去的教训中吸取了经验。现在我已经知道，必须严格遵守我为自己设计的那一套操作制度。我知道，一旦偏离这一套制度就会有麻烦。我的整个财务状况就会立即陷入危险境地 —— 它会像一座纸房子一样脆弱。
我到纽约后做的第一件事就是，在我周围建起一道钢铁围墙，以确保自己不再犯以前那样的错误。
首先，我决定把我的交易分散在6个经纪商处进行，这样就不会有人跟踪我的操作策略。为了确保我不受到经纪商们的任何可能的干扰，我给自己建了一层保护墙，直到现在我还在用这个方法进行自我保护。
具体实施方法如下。我让经纪商们在华尔街收市后再给我发电报，这样就能在下午6：00的时候收到电报，正好是我起床的时间，因为多年在夜总会演出，我一直是白天睡觉晚上工作。同时，我告诉接线员，白天不许把任何电话接进来。
通过如此安排，不管华尔街发生了什么，我都安稳地躺在床上。当他们在工作的时候我在睡觉，他们联系不到我，也不会打扰我。一旦出现某些不可预见的情形，经纪商们会根据我的授权和我下达的止损命令，自动帮我采取措施。
下午7：00，我开始研究每天的电报，并确定将要进行的操作。在研究之前，我会买一份刊有华尔街收盘价的晚报，把当天的报价从上面撕下来，把其他财经文章丢到一边。我不想看任何财经报道或财经评论，不管作者的消息有多灵通，因为这些文章可能把我引入歧途。
然后，当整个华尔街入睡时，我拿着电报和从报纸上撕下来的当天收盘价开始工作。
在我修复受伤的自信心期间，没有卖出的那两支股票一直在上涨。Universal Controls几乎是顺着趋势线稳步上扬，一直涨到60美元左右，与我最后一次到纽约时相比，涨幅超过40％。Thiokol的表现同样出色，现在它已突破110美元。
这真的很令人鼓舞。我认为无论如何也没有理由卖掉这两支股票。带着痛苦的经历和新建的牢固的保护墙，我开始抱着谨慎的自信心态重新进入股市。下面这些是我之后一段时间的部分成功之作：
1000股General Tire ＆ Rubber
买入价：56美元/股
卖出价：69。5美元/股
收益：12705美元
1000股Cenco Instruments
买入价：19。5美元/股
卖出价：23。5美元/股
收益：3472美元
500股American Photocopy
买入价：71。5美元/股
卖出价：79。5美元/股
收益：3590美元
并不是我的所有操作都成功，也有一部分股票买进后并没有按照我的预期运行，这就是股市。下面列出的是一些亏损的交易：
1000股Cenco Instruments
买入价：23美元/股
卖出价：22美元/股
损失：1544美元
500股Reichhold Chemicals
买入价：65美元/股
卖出价：63。75美元/股
损失：1024美元
1000股Fansteel
买入价：63。5美元/股
卖出价：62美元/股
损失：2295美元
这两张表完全证实了我的方法是可行的。从这两张表中可以看到，与所投入的资金量相比，每次我都成功地保证收益率超过损失率。请记住，所有这些交易都完全是通过从纽约到纽约的电报来完成的。我从来没有跟我的经纪商见过面或者说过话，哪怕是一次都没有。许多次开市交易期间，当我的某些股票开始巨幅波动，并像一只正在死去的鸟一样往下落时，经纪商们肯定曾�
