操盘建议--全球顶尖交易员的成-第18章

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之前就接受轻微的损失出场。你盘算这些不必要的损失，觉得非常忿怒。

更糟的，价格不久之后又开始飙涨。于是，你不认为自己应该迅速认赔而在低点另外寻找进场机会你认为自己根本不应该出场。总之，你没有从这段惨痛经验中学得任何教训，你急着寻找重蹈覆辙的机会，这一切都是人性使然。

如果你的情况正是如此，那就需要改变自己的心态与亏损观念。为了避免这类的错误，你需要了解几点。

判断错误是可以接受的

你过去或许听过或读过这种说法，但你可能不愿意接受。“对于其他人来说，这当然没有问题，但我不能犯错。”除非你愿意接受另一种心态，否则就不可能改变既有的心态。请注意，告诉你交易之中可以犯错的人，并不是阿狗或阿猫，而是芝加哥期货交易所的董事保罗·约翰逊，他允许你犯错，蒙略门特公司总裁马丁·伯顿允许你犯错，阿拉隆交易公司副总裁菲尔·弗林允许你犯错，本书采访的每位顶尖交易员都允许你犯错。

“类似如理查德·丹尼斯之流的伟大交易员告诉我们，他的获利有95％是来自于5％的交易。”

保罗·约翰逊认为，交易必须克服的最大心理障碍是“告诉自己我错了，我可能犯错。我担心失败，我害怕自己看起来是个输家。犯错是一种你必须接受的事实。你不是完美的，你必然会犯错。”

我请教保罗·约翰逊，他认为自己具备的最重要交易特质是什么，他不认为是积极的竞争欲望，也不是辨识赚钱机会的天生直觉，甚至不是让获利部位持续发展的能力。他给我一个简单的答案：“具备信心而知道自己犯错。偶尔的失败完全没有问题。我想，大多数的交易员都办不到这点。营业大厅里的阵亡率很高，交易员来了一批又走了一批。我认为，就是你不能承认自己错误，最后才被迫承认”。请记住奥尔德森的一段话：“如果你一开始没有成功，只代表你是一般人而已。”

不要偏执

兔子在黑暗中穿越马路，偶尔会着迷于远处而来的两个光点。当光点伴随着轰轰的声音逼近时，兔子完全失去反应能力。在这种（与其它）情况下，人们的行为经常像兔子。交易员明知自己正陷入灾难中，还是固执地坚持持有部位。当你持有亏损部位时，请注意不要变成兔子。

“很多交易员不愿意看报纸，不希望知道价位，因为这会让他们觉得不舒服。他们认为行情应该朝有利于部位的方向走。突然之间，他们发现行情背道而驰，但不能采取行动，于是失败。”

不要受到不相干因素影响而产生偏执的心态。有些人看到报纸的某项报道，就再也不理会交易系统。这类现象最常见于小道消息。他们听到某个谣言，就把交易系统搁置一旁。你必须用尽一切手段来避免这类的偏执心态。专注于马路的对侧，想办法穿越马路。

专注于系统而不是结果

认赔之所以困难，一方面是因为我们忽略应有的行为。我们原本应该遵照交易系统的指示。伟大交易员专注于他们的系统，让获利自己照顾自己；差劲交易员专注于结果，让交易系统自己照顾自己。你的交易系统应该在亏损还很小的时候就指示你出场。如同保罗·约翰逊解释的，保持偏低的亏损，相当于创造较大的获利。

“如果愿意迅速认赔，我们就可以把更多的钞票装进口袋。你必须接受许多小亏损而不是一笔大损失。过去的许多经验让我深刻体会到，连续八笔交易的获利，可能不足以弥补第九笔交易的损失。”

“我不介意判断错误，也经常判断错误。每当我陷入一个灾难性的部位，必定是因为我没有迅速认赔。可能是因为自尊或其它原因，你让亏损继续累积，甚至加码摊平，然后你让自己被三振出局。面对一个失败部位，我想你就必须让自己接受这点。损失不严重，你必须断然认赔。”

保罗·约翰逊强调的重点是：按照系统的指示，在亏损还很小的时候迅速认赔。如此节省的资金还少于你执著于亏损而忽略交易系统。所以，你必须确定自己的交易系统能够在亏损还很小的时候，指示你出场。你必须尽可能客观地检验交易系统。写下所有相干的考虑，而且只有相干的考虑。书面记录比较容易让你进行客观的分析。

“我会评估技术分析与基本分析的结果，然后说：‘嗯，情况就是如此’。于是，我知道交易部位的判断错误还是正确，也知道获利部位应该加码还是亏损部位应该减码。我会断然认赔，告诉自己：‘嗯，你搞砸了。出场重新评估市况’。”

除了交易系统告诉你出场之外，如果原先进场建立部位的理由不再适用，你也应该结束部位。

“当部位朝目标方向发展，你必须越来越小心。如果放空100口债券契约，我会把整个部位视为单口契约，考虑其中的各种参数，评估自己的反应。可是，你也必须持续观察行情，市况随时可能变化。相当程度内，这取决于你当初建立部位的理由。如果你认为行情将走高而建立多头部位，必须确定这个部位确实是你想要的。”

保罗·约翰逊认为，如果你当初建立部位的理由不再适用，就应该出场。一切都取决于你的系统。这也是为什么你必须清楚界定进场的理由；出场理由基本上也是由进场理由决定。惟有在少数情况下，你可以忽略进场理由（例如盈余报告）而继续持有部位。举例来说，由于一些意外因素（例如并购）造成股价可能朝有利方向发展，虽然当初进场的理由不再适用，但根据最新的情况演变，还是应该继续持有部位。

我们难以认赔，往往是担心自己结束一个原本可以反败为胜的亏损部位。这种现象也反映出害怕损失或错失机会的心理，还是专注于结果而不是交易系统。请记住，你不可能预见未来。如果担心亏损部位反败为胜而忽略交易系统，相当于抱着期待心理赌博。你有权力决定如何做因为输赢都是你的钱。

“你不知道是否结束一个能够反败为胜的部位。你只能按照预先设定的规距办事。如果价格触及停损，就必须接受。这是我可能触犯的最大情绪性错误。你只能够依赖你所知道的。”

“如果你回顾过去而想汲取经验，这是很不错的主意。可是，如果你回顾过去只是为了惩罚自己，那你就是自虐狂。从错误中学习，这在人生任何领域内都没错。我父亲曾经说，我可以从他做对与做错的事情中学习，但不要重蹈覆辙。”

当你通过交易方法而不是交易结果来界定成败，就比较能够控制自己的交易表现与交易生涯。你越觉得自己处于控制地位，操作绩效就越理想。

“如果你能够断然认赔，我认为这是成功的表现。你根据自己设定的参数认赔，然后继续前进。惟有当你连续认赔50次，或许这才值得担心。”

保罗提到的“继续前进”很重要。照顾一个损失部位，势必会花费大量的心理与生理力量，让你觉得担忧、挫折、忿怒与懊恼。这些情绪会让你分心，没有办法冷静思考。紧紧抱住亏损部位会造成许多隐藏的成本，让你错失原本不会错失的机会。一旦认赔而继续前进，你可以释放负面的情绪，重新追求其它的机会。

留意冷清的市场

由于担心错失机会，你可能建立原本不该建立的部位；同样，你也可能因为无聊而建立差劲的部位。这种“手痒症候群”可能让你花费昂贵的代价来收拾烂摊子。

“很多交易员都有这类的问题。这也是他们提早阵亡或被三振出局的原因。留在冷清沉闷的行情中，你会觉得无聊，然后开始做一些不该做的事。当然，有些人偏爱沉闷的行情。我的一位好朋友，他是欧洲美元价差交易的大玩家，非常偏爱冷清的行情，总是在这类市况下大赚钱。可是，我们都需要知道自己适合哪一类的行情。”

你必须了解各种市况，评估自己适合交易的行情。不妨考虑下列问题：

·行情是否冷清？是否即将公布重要的报告？市场是否即将因为假日而休市？

·若是如此，根据你对于自己交易系统与个性的了解，这类沉闷的行情是否适合你？为了获利，你的交易系统是否需要重大的行情走势？

如果你或交易系统不适合处理冷清的行情，那就不应该盯着报价荧幕。专业交易员都能够在20分钟之后离开市场，你也应该办得到这点。事实上，这就是一种专业心态：发现问题，然后避开它。

叛逆个性不适合交易场所

不可寻找借口

如同保罗·约翰逊解释的，不能认赔是个大问题不能遵循自己设定的法则。你的交易法则应该在进场之前预先界定损失。使你判断错误时不至于“体无完肤”。面对亏损，即使我们有明确的处理法则，但经常都不愿意遵从。为什么？人类的心智具有非凡的能力，可以找到各种合理化的借口，诱使理智屈服于情绪，做一些暂时觉得舒服的事。紧抱亏损而不断然认赔，可能让你暂时觉得舒服一点。

“除非你说服自己而相信某项行为是对的，否则你不会违反自己的法则。可是，当你违反法则时，通常都知道自己不该这么做。当我觉得自己应该坚持某个部位，结果我说服自己卖出。这种情况下，我知道自己搞砸了，不应该进一步犯错。”

所以，即使有一套非常明确的系统，还是可能被自己的甜言蜜语诱惑，告诉自己一些不该认赔的借口，梦游般地踏进万丈深渊。

善意与解脱之道

现在，你应该了解交易成功的条件：遵守交易系统的自律精神。许多交易员就是因为缺乏自律精神，不能遵从交易系统，所以他们失败了。保罗·约翰逊相信你可以改善自律精神。

“参加魔鬼训练营或海军陆战队。另一个办法是坐下来自我反省，尝试分析自己亏损的原因。我对于心理治疗不是很有信心，他们的问题似乎比我们更严重，所以他们能够了解我们的问题，但不能提供解决之道。”

“平心静气，分析自己的所作所为。了解自己究竟违背什么法则。思考将来如何改善。我发现自己的亏损经常是因为太过于草率，我知道自己错了，却继续陷下去。可是，这也是我变得情绪化的时候，抱着‘放纵一下’的心态。”

除了确定交易之前自己不是漫不经心之外，你还需要把交易法则摆在面前，看看自己什么时候违背交易法则。

“我认为，你应该把交易法则写下来。经过深思熟虑而写下自己希望具备而仍然缺失的行为，把做错与做对的事情记录为清单，想办法改正错误的行为，让它们也加入正确行为的清单中。”

“我想你必须自我分析，尤其是当交易进行不顺利的时候，想办法找出其中的理由。好好反省。这就像做很多事一样。如果你在家里尝试一副拼图而拼凑不起来考虑为什么？采用不同的图片，或采用不同的拼图。因为你能够改变拼图，你也能够改变交易的方法和整个架构。”

因此，你必须辨识自己想要做什么（法则），以及自己不愿意这么做的可能理由。你之所以不愿意做某些行为的理由，可能是懒散，可能是害怕改变，可能是你不认为自己办得到以及其它理由。一旦发现自己不愿做某些行为的理由之后，列出这些行为的各种效益。举例来说，效益可能包括赚钱，或向自己证明你可以达成既定的目标。最后，不断提醒自己这些正面的理由，并把它们写在卡片上。每当发觉自己违背某些规范时，抽出卡片，专注于应有行为的正面效益。可是，如果不能坚持自己的承诺，结果还是枉然。你必须有真正要改变的意图。

缺乏自律精神，经常是因为内部的冲突。由于你不愿意做某些应该做的事情，所以你才需要规范。毕竟来说，对于你很想做的事，难道还是要规范吗？举例来说，如果你有“扣扳机的恐惧”，就经常会找一些借口，不去做你知道应该做的事情。你会因循苟且，寻找各种合理化的借口。尝试自我分析，就可以知道交易系统的哪些部分需要自律精神。

“如果每项行为都正确无误，结果还是不太顺利，那就不需分析，不需摆弄交易系统。这往往代表你需要休息。如果处在离婚过程中，恐怕很难赚钱。交易员需要专注，生活中的某些事件可能让你丧失专注能力，你需要暂时离开市场。”

总之：

1。列出书面的交易法则。

2。列出某些特别容易发生问题的法则。

3。扪心自问，然后写下你不愿意遵从这些法则的理由。

4。写下你遵从这些法则的效益效益越明确越有效。

5。专注于这些效益。

最后，这类自我反省的过程需要长期进行，往往是一辈子的事。惟有在最后一个交易日，你才知道自己是否失败。

“我当然希望五年之后的自律精神更甚于目前。我们必须继续学习。”

热爱交易，设法改进

热爱这场游戏，这是交易成功的关键因子之一。如果你热爱某种活动，或觉得某种活动非常有趣，就更可能擅长这个活动。工作变得比较简单，而且继续保持趣味，接受挑战。你乐在其中，几乎成为一种嗜好，热忱与自信可以彼此强化。

“我享受交易，尤其是赚钱的时候。我想我不可能放弃，除非我闯了大祸而毁灭自己。我偶尔也会兴起停止交易的念头。可是，每当我离开市场，我会有难以割舍的思念。如果你没有实际把资金投入市场，通常就很难保持兴趣与专注。所以，从这个角度来说，我永远都希望介入，即使只是为了让自己保持参与的感觉。”

交易热忱主要来自于动机。对于许多事情，你就是自然想做或不想做。你可以强化自己的动机。每个交易员的最终动机都是赚钱。首先，你可以列举这个最终动机之前的一些中间目标。举例来说，你的中间目标可能是更严格的自律精神，或更有效的认赔方法。其次，你必须专注于这些中间目标的效益。这些效益可能包括经济安全、财务自主与退休生活。你必须专注于动机的来源。经过一段时间，它们变得越来越实际，变成一种认同与愉悦的根源。

“动机非常重要，你必须有足够的动机才能够赚钱。除了提升自信之外，你不能让巨额盈亏影响你。自信不是自以为了不起。有些人能够持续成长，有些人不行。这完全取决于你自己。”

减轻过度的压力

压力可能妨碍动机，可能减少交易的愉悦感觉。压力需要接受管理。肩膀有时候需要挑起担子，但你也应该记住保罗的建议：

“我不认为压力是一件坏事情。有时候，我知道自己必须回来。我拥有一些最棒的交易，因为我非常专注。我的妻子是很棒的生活伙伴，她有自己的事业，而且经营得有声有色。我怀疑自己有时候因此而失去专注精神。”

“某些人认为，交易的压力远甚于其它工作，但这取决于个人的感受。你必须立即知道自己犯错，这方面有些压力。可是，任何事情都有压力。当然，还有财务压力，失掉一切的压力。”

“压力较轻的情况下，我或许做得更好。当你开始怀疑自己是谁的时候，压力会越来越沉重。”

“有时候，你必须强迫自己进入状态，这种动机变得比较重要。对于我来说，如果我觉得自己不像自己，那就会强迫自己进入状态。”

如同保罗解释的，压力是一柄双刃的利剑。压力可以提供额外的动机臀部下方的火焰，压力也可能造成干扰。你不应该害怕压力，但必须管理压力。分析交易压力的来源，然后回归基本的