操盘建议--全球顶尖交易员的成-第22章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！



6。偶尔做一些其它的事摆脱例行的生活方式。举例来说，到不同的地方吃午餐。

7。每个晚上至少需要六到八小时的睡眠。如果你难以入睡，可以安排九小时的时间，即使没有立即睡着，也至少有六小时的睡眠。

8。从你的交易日志中，寻找压力的来源。交易规模是否太大？管理的部位数量是否太多？若是如此，想办法让自己回到“舒适界线”内，降低交易规模或减少未平仓部位的数量。

如同完成任何目标一样，降低压力也需要付出代价。降低压力需要花费时间与耐心，但这也是用来增进你的交易绩效。你正在作战，对象是那些妨碍交易绩效的东西。最后，请记住大哲学家与心理学家威廉·詹姆士的一段话：

“在万物之中，惟有人类可以改变自己的模式，惟有人类可以主宰自己的命运。我们这一代的最伟大发现是：通过内在心态的改变，人类也可以改变生活的外在层面。”《实用主义》

健康与财富

在我访问芝加哥的旅程中，尼尔带我参观了东岸健康俱乐部。如同尼尔在他的书中所说的：“在你钻进交易心理层次而责怪自己缺乏自律精神之前，先发展某种训练计划。大多数情绪性决策都是来自于交易者缺乏睡眠。在这种情况下，他们经常拟定非理性的决策，破坏一套理想的交易计划。如果暴饮暴食是你庆祝交易顺利的方法，那么，第二天可能是一场灾难。”

“许多讲习会供应鸡尾酒、比萨饼和高胆固醇的食物，主办者显然不知道营养与交易之间的重要关联。我们的讲习会经常建议学员参观芝加哥东岸健康俱乐部。事实上，我们的很多讲习会都是在这里举办。不妨看看那些最成功与顶尖的交易员，他们看起来都很健康。”

交易者的类型

交易者有许多不同的类型。了解各种类型的特质，或许有助于你避开一些陷阱。

自律的交易者

这是最理想的交易者形态。你坦然接受损失与获利。你专注于交易系统，非常自律地遵从系统的指示。交易通常是一种轻松的活动。你了解亏损并不代表失败。

怀疑者

你怀疑自己的能力，很难执行系统的讯号。你需要培养自信，从事一些纸上模拟操作。

怨天尤人

所有的亏损都是别人的错。你责怪撮合价格不理想，责怪经纪人接电话的速度太慢，责怪交易系统不够完美。你需要培养客观判断的能力与自我负责的态度。

牺牲者

你责怪自己，认为市场打算惩罚你。你开始对于交易产生迷信的感觉。

乐观主义者

你认为“只不过是钱而已，我稍后就会捞回来”。你认为任何损失都会转亏为盈，明天的交易一定会恢复正常。

赌徒

你要的是那种刺激的感觉，钱不是重点所在。你从来不考虑交易的风险／报酬关系。你希望上桌，感觉刺激与兴奋。

胆怯者

每进行一笔交易，只要稍有获利就忙着获利了结。你害怕按照法则进行交易。

你是否在交易日志中察觉这些特质？若是如此，那就需要专注于动机与目标。秉持着交易目标，务必让任何行为都尽可能排除前述的陷阱。举例来说，如果你发现自己属于胆怯的交易者，就应该设定一个目标：惟有交易系统发出平仓讯号，你才会结束部位。如果你发现自己经常怨天尤人，那么，就应该把每天的目标设定为：专注于自己的交易行为，完全按照交易系统处理部位。

最后的一些建议

当我与尼尔·温特劳布交谈时，偶然发现他的桌上摆着一本诗集，我也有一本相同的诗集，我们都从其中得到一些交易启示。尼尔请我把下列的一段诗文纳入本章的内容中，希望与大家共勉。

如果

所有的人都迷失了，责怪你，但如果你还保持清醒。

当所有的人都怀疑你的时候，

但如果你还能依赖自己，并且还能够包容他们的怀疑；

如果你能够等待，而且不会丧失等待的耐性，

或者，人们对你说谎，你不会以谎话回应，

或者，人们憎恨你，你不会以憎恨回报，

而且，你说话不会太善良，也不会太明智；

如果你能够梦想但不会让梦想成为你的主宰，

如果你能够思考但不会让思绪成为你的目标；

如果能够遇到胜利与灾难

但把这两个骗子视为相同；

如果你能够忍受自己所说的真理

被一些恶棍强迫编织愚人的陷阱，

或者，看着你一生苦心经营的东西破碎，

弯下身拣起老旧的工具重新创造；

如果你能够聚集所有的赌注，

让它们在一场赌局中承担风险，

损失之后，重新开始，

而且，对自己的损失默默无语；

如果你能够迫使你的心智与精力，

追求自己的目标，虽然它们早已不复存在，

坚持下去，即使没有任何希望

除了意志告诉它们：“坚持下去！”

如果你能够与群众交谈，但保持你的美德，

或者，你与国王同行仍然了解民间疾苦；

如果仇敌与好友都不能伤害你，

如果所有的人都依赖你，但不会依赖太多；

如果你能够付出不可容忍的一分钟，

以六十秒的时间奔驰，

你就是世界，涵盖一切，

而且更重要的你是人，我儿！

…………吉普林（1910年）

交易战术

·把通讯刊物上的停损点视为可能的进场点而不是出场点。

·一旦价格跌破支撑点，可以利用停止卖单建立空头部位。

·如果交易部位不打算设定停损，选择权是一种适当的交易工具。

·列出你的交易动机。

·为了成功，你必须有交易目标。

·设定交易目标，思考交易动机，以及达成目标所需要的一切。

·交易目标必须具备一些性质：内容明确，放在时间架构内，切合实际，建设性的格式，安排优先顺序。

·把目标清单保留在手边，熟记它们。

·把交易经验记录在交易日志中，随时翻阅。

·辨识压力的原因，承诺自己消除它们。

·安排规律的运动计划，生理健康确实会影响交易。

结论

本章准备提供一个摘要性总结，涵盖书中受访者不断强调的重要概念。当然，这并不是本书的浓缩版本，包括受访者提出的每种意见这样显然是无谓的重复，对于这些意见也不公道。为了让本章发挥最大的功能，我建议你配合每章摘要内容阅读本文。

虽然每位受访者都来自于不同领域，运用不同的时间架构与金融产品来反映他们的交易观念，但还是有一些共通的特质。你阅读本书的最重要心得，应该是顶尖交易员对于市场的态度，以及他们的角色与市场之间的关系。下列每一节都包含了这种态度的部分内容。

选择交易

安心

每进行一笔交易，你都应该清楚建立部位的理由。你应该充分了解自己预期的发展，这样你才能对于该交易与部位觉得舒适。数位受访者都提到交易过程的舒适感觉与自我协调。如果你觉得部位的风险太高或规模太大，一定会觉得不舒适。如果你觉得不安心，就不要进行交易。交易计划是安心进行交易的必要前提，这是最根本的交易观念。

计划

顶尖交易员通常都会挑选交易的“扳机与标的”。他们不会临时起意。计划绝对是交易成功的关键因子，即使是场内交易员需要立即针对行情反应，还是需要有“如果……就……”的明确情节分析。他们事先考虑所有的可能发展与对策。所以，交易计划可以降低压力，提高信心，让交易者觉得放心，最主要的效益是清晰的思绪与自律规范。另外，交易计划也可以排除无用的期待心理，让交易者专注于部位建立的根本理由。

交易风格

由于“舒适”是处理交易的胜负关键之一，交易风格必须符合自己的个性。这可能造成多方面的影响：交易工具（选择权、期货或股票）、分析方法（技术分析或基本分析）、交易方法（价差交易或单纯的方向性部位）与时间架构（长期投资或短线交易）。如果交易者对于自己的系统觉得舒适，成功的机会也就比较大。

处理未平仓部位

此处的关键是诚实对待自己。你必须了解，“欺骗自己”是人类的天性之一。你应该忘掉部位的既有获利或亏损，尝试排除情绪成分，尽可能保持客观与中性的立场。你只能根据合理的预期发展处理未平仓部位，不能有期待的心理。许多受访者都讨论，如何达到这类的巧妙平衡，尤其是伯纳德·奥佩蒂特。

风险

耐心

顶尖交易员都厌恶风险，他们耐心等待最有利的风险／报酬关系。如同比尔·利普舒茨说的，“如果交易员能够减少50％的交易次数，通常都可以赚更多的钱。”个人交易员更能够耐心等待这类机会，因为没有人会强迫他们经常留在市场内。

优秀交易员都很有耐心，因为它们不担心错失机会。这是一种非常重要的心态机会永远都存在。这种认知让他们安心留在场外，也让他们坦然认赔，更不担心结束一个原本可以获利的部位。

资金

交易资金的来源可能影响操作风格，尤其是在承担风险的程度上。所以，取得更多交易资金之前，务必评估这方面的互动关系。

运气

为了降低风险，交易员设法提升自己控制风险的能力，这就是运气扮演的角色。顶尖交易员会把自己摆在一个能够接受好运的位置。举例来说，尽量提高自己的胜算，虽然未来的发展必然涉及运气的成分，但你必须站在一个有利的位置。

戴维·凯特与比尔·利普舒茨都强调一点，每年只有少数几笔交易能够创造重大获利。当他们感觉某个部位具有极高的获利潜能，就会“扯足幸运的风帆”，扩大部位规模，不要过早结束部位。在这种情况下，他们有胆量押下庞大的赌注。

渐进的交易

顶尖交易者采用渐进的交易手法，慢慢累积获利不要贸然承担风险，不要尝试挥出全垒打。他们理解，明天仍然能够进场交易的重要性，远超过今天的获利。因此，他们绝对不允许连续亏损迫使自己退出市场。

舒适界限

顶尖交易员会把风险设定在自己的“舒适界限”内。如果发现风险太高，他们会缩小部位规模或采用价差交易。惟有留在舒适界限内，思绪才会清晰，决策才会客观，交易绩效也才会因此而提升。

损失

承认错误

顶尖交易员不怕承认错误。承认错误无损于自我或自尊。他们知道，判断错误是交易过程中必然发生的现象。比尔·利普舒茨指出，如果外汇交易者有20％的成功率，那他就非常幸运了。他永远准备接受自己判断错误的可能性。这也是交易者必须具备自信心的缘故继续奋战，创造获利。

接受损失与承认错误是必要的心态，因为这属于不可避免的现象。顶尖交易员了解，为了获利，就必须认赔。亏损不代表失败，这是迈向成功之途的必要步骤。他们也把认赔视为一种效益：缓解情绪压力，允许他们专注于未来的交易。换言之，通过认赔而重新取得清晰的思考与专注能力。事实上，许多受伤者都提到如何从亏损中学习。菲尔·弗林甚至说“学习如何热爱小额亏损”。

责任感

对于任何错误，顶尖交易员都愿意承担全部的责任。他们不会寻找借口或归咎他人。因此，他们不会否认损失。即使是经过汇整的资讯，他们也愿意对最后的决策负责，承担所有的后果。他们承认损失，然后继续前进。

出场

顶尖交易员会预先规划他们准备接受的损失，计划虽然可以调整，但他们有坚决的自律在预定的停损价位出场。这方面完全没有期待、祷告或讨价还价的余地，只有客观与诚实。

对于伯纳德·奥佩蒂特来说，如果预期发生的事件没有发生，或预期发生的事情已经发生，他就出场。对于比尔·利普舒茨来说，如果亏损超过他愿意接受的程度，他就出场。换言之，出场位置取决于某个痛苦水准，一旦痛苦程度超过这个水准，也代表自己超出舒适界限。

恐惧

在某种程度内，害怕亏损有助于交易者避免发生亏损。这种恐惧感可以提高交易者的戒心，消除傲慢的心理。可是，过于害怕也会影响判断，甚至造成全然的瘫痪。优秀交易员能够在两者之间维持巧妙的平衡，一方面因为他们知道亏损是交易的一部分，另一方面因为他们知道永远还有机会。

导师

许多交易员都提到，他们的交易生涯受到某些导师的影响。如果你找不到适当的导师，还是可以尝试其它的替代渠道：杂志、网站（例如：J博士运星）或通讯刊物。适当的导师需要有与自己类似的交易心理与风格。

特质

热忱

顶尖交易员热爱交易与市场的每个层面。他们热爱自己的工作。热忱的态度让他们掌握优势。如果你对于交易缺乏热忱，胜算自然会减少。可是，他们的热忱和动机并不是来自于金钱本身，金钱只是一种副产品。他们知道，金钱绝对不足以创造伟大的成就。交易员必须有非凡的专注能力，执著于手头上的工作。比尔·利普舒茨把这类的热忱称为“疯狂的专注”。对于旁观者而言，全然不可理解。如同布赖恩·温特弗勒德指出的，永无止尽的热忱。因此，他们不觉得交易是一种工作。

自我分析

顶尖交易员都具备自我分析与反省的能力。在部位建立之前或之后，他们会考虑自己对于交易每个层面的态度、行为与绩效。

毅力

许多受访者（例如：乔恩·纳贾里安与布赖恩·温特弗勒德）都具备非凡的毅力，得以克服交易路途上的最初障碍。伟大交易员绝对“不放弃”。

全方位

访问这些顶尖交易员的过程中，我有一个意外的发现，但事后回想起来也很合理：他们都把交易视为整体生活的一部分。整体生活相互协调，显然有助于交易绩效。生活其它领域内的压力可能延伸到交易活动。所以，他们尽量保持心理与生理的健康，降低压力，妥善管理其它优先事务例如：家庭与儿女避免失去平衡。

附录一　　选择权基本概念

何谓选择权

选择权是买、卖双方之间签订的契约，买方又称为持有者，卖方又称为销售者。选择权基本上有两种类型：买进选择权与卖出选择权。买进选择权的持有者在特定其间之内（称为执行其间）有权利但没有义务根据固定价格（称为执行价格或履约价格）向销售者买进固定数量的根本证券。

以英国市场为例，“价格67P的1张柏克莱银行7月份1100买进选择权”，这个选择权的持有者有权利在7月份的某特定到期日之前，随时以11英镑的价格（换言之，1100P）向销售者买进1000股的柏克莱银行股票。为了取得这个权利，所有者必须支付的选择权价格为670英镑。请注意，美国市场的挂牌选择权，每张契约代表100股根本股票，英国则是1000股。

对于买进选择权的持有者来说，在选择权到期之前，他随时可以根据某固定价格买进根本股票，然后在市场上卖出股票，赚取其中的差价（这当然必须假定根本股票的市场价格高于选择权契约的履约价格）。在前述的例子中，如果选择权在7月份到期的时候，柏克莱银行的股价为1200，持有人可以执行买进选择权，取得1000股（成本为11英镑×1000股），然后根据股票市价每股12英镑卖出，赚取每股差价1英镑。所以，买进选择权的持有者希望根本股票价格上涨。

对于选择权的卖方或销售者来说，只要持有者执行买进选择权，他就有义务根据每股