短线交易大师:工具和策略-第26章

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　　*　强劲上涨之后的一个50％的回抽意味着有50/50的几率会超过前期高点。反之亦然。
　　*　强劲上涨之后的一个60％的回抽意味着1/3的几率会超过前期高点。反之亦然。
　　*　一个100％的向下的回抽可能会建立双底，通常之后会有一个50％～60％的反弹。
　　*　一个100％的向上的回抽之后通常会有一个50％～60％的下跌。
　　*　好的入市点通常会出现在关键的回抽点位上：40％，50％，60％和100％。然而，每一个的目标点位都不同（图11。35和11。36）。
图11。35
　　AMAT的日线展现了一个近完美的40％回抽。注意AMAT由底部到顶部的走势非常强。这也提示了交易大师一个浅的，但是可以参与的下跌的可能性。重要一个牛市反转线（RB）的形成也是在40％的回抽位一个潜在的反转的信号。
图　11。36
　CNCX的日线图表现了一个几近完美的50％回抽。注意CNCX从底部到顶部的走势非常强。这也提醒交易大师一个可参与的回调的可能性。注意一根小阴（阳）线（NGB）的形成也是在50％的回抽位一个潜在的反转的信号。
　　※　交易大师如何使用回抽　※
　　*　交易大师从关键的回抽点位寻找买卖时机：40％，50％，60％和100％。
　　*　交易大师期望在小幅回抽（40％％及以下）之后能高于前期高点的较高的位置获利。反之亦然。
　　*　交易大师期望在50％的回抽之后能在前期高点或略高于前期高点的位置获利。反之亦然。
　　*　交易大师期望在60％的回抽之后能在略低于前期高点位置获利。反之亦然（图11。37）
　　*　在一个100％的回抽之后，交易大师期望反方向40％～50％的位置获利（图11　。38）。
图　11。37
　　CFFT的日线图展示了一个几近完美的60％回抽。由底部到顶部的走势非常强。提醒交易的一个浅的、但是可以参与的下跌的可能性。注意下影线和一个NRB的形成也预示着在60％的回抽位一个潜在的反转。
图11　。38
　　IBM的日线图显示了一个几近完美的100％回抽。
注意：100％回抽与主要的支撑的关系。

图表工具7：反转时段
　　反转时段描述
　　交易股票和其他金融工具的10年让我们获得了一个令人惊讶的发现，在某些时间点或者时间段股票和整个市场总是会经历价格反转。我们称之为反转时段，它们是那么精确，以致于我们的很多熟悉这个概念的学生和订阅者一直都感到很吃惊。应该注意，这些反转时段在性质上是日内的。它们是对那些在一天中不断寻找小的价格变动的超短线交易者很有价值的一个工具。主要的反转时段如下：（1）上午9：50～10：10，（2）上午10：25～10：35；（3）上午11：15～11：30；（4）下午12：00～12：15；　
（5）　下午1：15～1：30，（6）下午2：15～2：30，（7）下午3：00，（8）下午3：30。
　※　交易大师如何解释反转时段：※
　　上午9：50～10：10。经常的，一只上涨到这个反转时时间区域的股票会或者停止上涨，或者反转向下。反之亦然。一只下跌进入这个反转时间区域的股票会停止下跌，或者反转向上。上午9：50到10：10的反转时段是所有的反转时段中最可靠的之一。
　　*　
上午10：25～10：35。一只下跌进入这个反转时间区域的股票将会或者停止，或者反转向上。如果股票是上涨进入这个时间区域，它将会停止上涨，或者掉头向下。这也是一个非常可靠的反转时段（图11。39）。
　　*　
上午11：25～11：30。这个反转时段会完成两件事。首先，它会阻止之前的趋势。例如，如果一只股票强势反弹进入这个时间区域，很可能它的上涨会突然在11：15～11：30这个时段停止。我们还进一步发现了在这个时间段的停步不前会持续很久。不用说，反之亦然。第二，11：15～11：30　
的反转时段开始了我们称之为日中萧条期的时段。这个是一个从上午11：15到下午2：15的一个很长的时间。在这个时期内，许多股票以及市场整体经常会进人显著的平静期。
　　*　
下午12：00～12：15。我们发现这个时间周期在上午比较平静或者没有方向的日子里非常重要。尽管它是在日中萧条期，我们已经发现在12：O0～12：30开始了一些向两个方向的显著的走势，但是只有当之前的时期非常平静的时候。记住这些12：00～12：30的反转比前面提到的第三个反转时段较不常见。
图11。39
　　在7月25日上午开盘的下跌之后；AMAT再次上涨直到上午9：50～10：10的反转时段，在这个过程中填补了缺口。随后的下跌在上午10：25～10：35的反转时段到达底部。
　　*　
下午1：15～1：30。这是一个更次要的反转时段。我们发现当它与验证前期高点或者低点同时发生的时候更有意义。例如，假定XYZ在上午11：15到达最高点。经过回调之后，它在下午1：30又重新上涨到验证11：15的高点。这时双顶的几率极大地提高了；因为验证前期高点正好出现在1：15～1：30的时间周明内，这个在1：15～1：30时发生的验证会带来些有趣的交易机会。
　　*　
下午2：15～2：30。如前面提到的，这个时间周期结束了日中萧条期。它同样也是一个非常可靠的股票和整个市场的反转时段。关于这个时期要记住的最重要的就它精确地标志了一个事情再度热起来的时期。这个反转时段有时是那么明显，以致很多交易大师把它看作是市场的第二次开盘（图11。40和11。41）
图11。40
　　在7月16日，Concond　EFS（CEFT）跳空向上到达15分钟图的200　SMA。该股票随后下跌直到上午10：30的反转时段反转。CEFT向着200　
SAM反弹，在下午2：30的反转时段到达顶部。剩下的就是历史了。
　　*　
下午3：00。这个反转时间经常带来变化，因为它正好是债市收盘的时间。债券对股票市场有明显的影响。一旦债市收盘了，交易者感到好像少了一件要担心的事。换句话说，一旦债市结束它就不可能再伤害市场。这通常会使股票或者市场呈现一个不同的，或者加速的特征。我们发现下午3：00的反转时间作为标准普尔的指引是最有意义的。
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下午3：30。我们发现这个时间经常会反转在3；00的反转时间里开始的走势，尤其是当市场处在一个盘整的状态时。例如，如果市场从3：00开始下跌，并且一直跌到3：30，下一个走势很可能就是向上。反之亦然。记住最后的半个小时对很多日交易者来说是最活跃的半个小时，经常代表了最后的骚动。
　　*　
下午4：00。我们发现在4：00之后不久，几乎所有的事情都停止了。这与市场如4：00收盘有关系吗？当然。这是很明显的。但是记住24小时的交易很快就会有的。一旦延长的交易出现，等待4：00为成为一个重要的反转时段吧。
图11。41
　　ANDW上午早些时候的下跌在上午10：25～10：35的反转时段到达底部。随后的反弹到上午11：15～11：30的反转时段止步。大约在下午1：30的反转时段，ANDW开始了又一次的小福下跌，在下午2：15～2：30的反转时段到达底部。

　※　交易大师如何使用反转时段　※
　　*　交易大师在关键的反转时段或者接近关键的反转时段时寻找买入形态和其他的低风险的买入点。
　　*　交易大师将其他的交易工具，像小阴（阳）线、影线、天量，以及支撑和阻力等等与反转时段结合来预测概率、方向和潜在反转的能力。
　　*　交易大师也把反转时段作为获利的指导。
　　*　大量的买入和卖出（做空）机会将在关键的反转时段出现。　　

图表工具8：天量
　　天量描述
　　量对于股票市场就好像是燃料对汽车一样。它不仅代表了在买入者和卖出者中间的兴趣水平，也是一个贪婪和恐惧的晴雨表。我们毫不怀疑量、尤其是天量是预测价格反转的最有价值的工具。掌握了阅读价（量）关系的艺术的交易者将能够非常精确捕捉到股票的反转点。
　　多年来，我们发现太多的交易者相信，上涨的股票伴伴随着量的突破性的增长是积极的，伴随着突破性的放量的下跌的股票是消极的。尽管这些观点有时候是对的，但大多数时候它们是不对的。量，以它最有用的形式，告诉我们什么时候一只股票正在用尽它的燃料。这个就是我们认为现有的最重要的量能规则。经过一个强势的上涨或者下跌之后的天量，表明短线的价格反转不远了。在以上的规则中起作用的词是“经过一个强势的上涨或者下跌之后。”尽管还有几个有用的量能规则，刚刚说到的这一个是对交易者最有价值的。让我们来看一下图11。42和11。43的例子吧。
图11。42
　　康柏公司（CPQ）的日线图显示了天量可以突然出现一个主要的底部。注意有下影线的牛市反转线（RB）也帮助股票产生最低点。这些事件是大的买方留下的足迹。
图11。43
　　VRIO的日线图显示了天量可以突然产生一个主要的顶部。
※　交易大师如何解释天量　※
　　*　当量超过了过去10天的平均量的两倍时，就被认为是天量。
　　*　天量通常会结束之前的上涨或下跌的走势。
　　*　在一个强劲的多根线的向上的走势之后的天量，表明顶部。这时，买方用尽了他们所有的燃料。
　　*　在一个强劲的多根线的向下的走势之后的天量，表明顶部。这时，卖方用尽了他们所有的燃料。
　　*　作为一个概念，当与其他的图一起使用的时候，天量更有效。
　　※　交易大师如何使用天量　※
　　*　当天量出现在一个强劲的上涨之后，交易大师进入买入模式。
　　*　当天量出现在一个强劲的下跌之后，交易大师进入卖出模式。
　　*　当做多时，交易大师寻求在多根线的上涨之后出现天量时获利了结。
　　*　当做空时，交易大师寻求在多根线的下跌之后出现天量时获利了结。　　

图表工具9：移动平均线
　　移动平均线描述
　　移动平均线（MA）是平滑了价格图表的不平整、有效消除了线与线之间的“噪音”的数学项。移动平均线是现有的最优秀的趋势跟踪工具，以至于如果一个价格图表没有以下我们主要的移动平均线中的一根或者多根的话，我们就会认为它没有价值。应该注意的是有不同类型和版本的移动平均线。尽管有争议，对于股票来说，我们仍没有发现任何过硬的证据表明那些更诱人的版本，如指数的、三角的或者加权的移动平均线更加可靠。但是，期货需要更多的使用指数形式的移动平均线，只是因为现在多数的期常交易者都用指数移动平均线。
　　简单移动平均线的公式　　MA=（P1＋P2＋P3＋……PN）/N
　　其中P=被平均的股票的价格，N=交易者想要包括在移动平均线内的线的数量。例如，如果一个股票的最近5个收盘价20美元，20。75美元，22美元，21。25美元和21。5美元线收盘价的简单移动平均值算出来是21美元（20美元＋20。75美元＋22美元＋21。25美元＋21美元）被5除。
　　五个主要的简单移动平均线
　　1。　10SMA。一个在最有力的上升或者下降趋势中使用的短线的MA。
　　2。　20SMA。一个短线到中线的MA。这是我们最主要的MA，我们训练我们的交易者把20MA作为每一个图表永久的一部分，无论是什么时间框架。
　　3。　50SMA。一个中线的MA。这是最流行的MA，尤其是在机构中。由于这种专业的往意，它应该被经常查阅。注意：我们发现40MA可以与50MA互换。
　　4。　100SMA。一个中线到长线的MA。日交易者不经常使用MA之一。但是当股票或者市场接近它的时候，它也被证明是有价值的。
　　5。　200MA。一个长线的MA。这是所有当中最可靠的MA之一。我们在日线图和15分钟日内上使用它，在这两种图上，它的精确性是无可匹敌的。
　　由于建立简单移动平均线的数学计算很基本，也很容易使用，计算机和今天流行的图表软件可以自动地将它们作出来。今天的大多数交易者使用直接入电子交易（DAET）系统，这种系统提供一个交易者需要的每样东西，包括图表。例如，我们所用的Executioner的DAEF系统提供实时的报价、实时的图表、实时的新闻、纳斯达克二级接入、ECN接入，实时的组合跟踪和完整的自定义没计与格式的能力。它的图表组件尤其强大，使得在图表上计算并画出移动平均线毫不费力。让我们来看一看交易大师如何看待MA。
　　※　交易大师怎样解释移动平均线　※
　　*　当处理处于上涨或者下跌趋势中的股票时，没有比KA更可靠的工具了。
　　*　当处理处于糟糕的横盘状态的股票时，没有比MA更差的工具了。
　　*　上涨的MA，尤其是10，20和50SKA，表明股票是向上的。因此，下跌可能是短暂的，并且带来很好的做空机会。
　*　下跌的MA，尤其是10，20和50SMA，表明股票是向下的。因此，回调可能是短暂，并且带来很好的做空机会。
　　*　MA的坡度越陡，趋势就越强。
　　*　强势股票会在到达或者接近上涨的MA时停止下跌。
　　*　弱势股票会在到达或者接近下跌的MA时停止反弹。
　　*　10　SMA用于日时间框架中非常强的上涨或者下跌趋势中。
　　*　20SMA认是交易者最主要的MA，应该被用于每一个图表，无论势什么样的时间框架（图11。44和11。45）。
图11。44
　　AMAT在上涨的20SMA上找到支撑。


图11。45
　　ERTS的日线图标明了20SMA多么具有支撑作用。注意20SMA作为一个支撑“区”，而不是一个一接触就碎的玻璃地板。MA是一个灵活的指标，有一定程序的“让步”。

　　*　50SMA应该被用于日线图。
　　*　当上涨或者下跌的股票明显地违反了50SMA时，100SMA应该成为关注重点。
　　*　200MA最好用于日线图和15分钟日内图（图11。46）。
　　*　
所有的股票可以被划分为3个大组：（1）有上涨的20SMA的股票，代表好的买入候选股；（2）有下跌的20SMA的股票，代表好的做空候选股；和（3）有相对平的20MA的股票，代表股票处在无交易方向的范围和（或）整固中。
　　*　其他的事件，如NRB、RB和天量，出现在上涨或者下跌的MA上，或者附近的将会提供惊人的买入和买出机会。
图11。46
　　3公司（S）反弹到200SMA，然后下跌。
　　※　交易大师怎样运用移动平均线　※
　　*　当一支处在强势上涨的趋势中的股票再次验证了上涨的MA时，交易大师进入买入模式。
*　当一支处在强势下跌的趋势中的股票再次验证了下跌的MA时，交易大师进入卖出模式（如11。47；11。48和11。49）。　　

图表工具10：3～5线下跌
　　3～5线下跌描述
　3～5线下跌是形成大量获利机会的基础的一个非常简单的事件。就我们而言，它是发现低风险入市点的关键之一，因此，我们在将近10年的每日分析中大量地使用它。如果我们只能教一条交易规则，那么就是3～5线下跌。
图　11。47
　　ALTR的5分钟图清楚地标明了200SMA可以多么有效。提示：在日线图、5分钟图和（或）15分钟图上，一个上方的200SMA可以是一个很好的获利了结区。
图11。48
　　在15分钟图上，200SMA就是“法律”，MSFT的这个15分钟图清楚地标明了这一点。注意急剧的下跌恰好在200SMA上停止。提示：交易大师甚至不会看一个没有添加200SMA的15分钟图。
图11。49
　　这个CTXS的5分钟图表现了200MA作为支撑是多么有效。注意由200MA开始的上涨是