曹仁超文集-第319章
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手拆掉他有份起的污染工厂，绿化首都。
说的不是福利，而是福祉，世世代代都要上演的自然与伦理剧，不是闹剧。
毛孟静
PDF原文：
原序号：504序号：
4
标题：
赌就输实 唔赌就穷实
来源：
信报
发布日期：
2006…04…05
全文：
4月4日，周二。恒生指数升36。34，收16100。09；成交三百二十一亿八千五百四十四万元。4月期指高水，升20点，收16155点。
香港政府报告指出，3月份房地产销售额升53％，交易额升44％。恒隆地产（101）升2。9％，见十五元九角五仙；恒地（012）升1。7％，见四十四元六角五仙。
中信泰富（267）升8％，见二十五元七角五仙，公司宣布投资澳洲Pilbara省铁矿石矿，进一步增强集团喺钢铁业慨投资。
能源资源股仍然吃香
中海油（683）跌0。8％，见六元零五仙；利丰（494）跌1。69％，见十七元四角。虽然利率趋升，但能源股、资源股甚至工业股进入第二季仍然吃香。
建设银行（939） 4月6日公布业绩，去年10月至今股价已大升，皆因期望太高也，估计业绩公布后投资者会失望，宜在业绩公布前减持。
中国政府4月1日起开始对石油开采企业征收“特别收益金”，如油价喺四十美元以上征20％；如油价喺六十美元以上征40％。估计措施将令内地油公司今年少赚12％，投资者正减持石油股。
大摩全球首席经济师罗奇发表“即将到来的中国再平衡”报告，佢列出咗三点：一、“十一五”规划中国目标增长率平均每年订为7。5％，低于过去二十五年平均每年9。5％；二、由出口及投资带动，改为消费及高新科技带动；三、促进中国进口，缩小经常账逆差。
去年中国对铝需求占全球25％，铜、铁及钢占全球总消耗量30…35％。中国正致力节省能源，目标系未来五年把每GDP单位能源耗用量降低20％。
如中国“十一，五”规划渐渐落实，担心到嗰日大部分投资者相信慨“超级商品周期”不但唔会出现，可能仲会就快面对下调冲击。
纽元将减息不宜沾手
股市开始炒落后，由于去年10月至今国企、红筹股连续两季上升，后市调整慨话幅度唔嘢小；反之，落后股今年第二季即使唔升，下调空间亦有限，买落后股喺第二季可以坐和望赢。今年首季恒指上升8％，国企指数上升26％。
纽元汇价年初至今跌咗11％，估计低位六十美仙已在望。纽西兰政府公布去年第四季经济收缩0。1％，今年6月极可能减息。依家纽元利率高于美元二厘半，如今年第三季美元利率见五厘二五，而纽元6月减息半厘慨话，利率差进一步拉近，将令纽元喺第二季仍有下跌空间，因此仍不宜沾手。
日本方面，今年10月前仍唔会加息，令日股上升，亦继续为全球提供廉价资金。
今年第二季大市展望如何？我老曹有D迷惑，亦认为股蚁似乎过分乐观。2004年3月开始慨反覆上升格局未变，但两年内恒生指数只上升2000点或14％，要有蚊年入袋便必须喺拣股方面表现出色，呢方面极之考眼光。问题在于现今股市既昂贵同时又古古惑惑，虽然报纸杂志上唔少人话可以教你发达，但通常发达招式唔会公开教，只会留番自己用。今天trading及投机已取代投资与耐性，市场内不但有八千多只对冲基金，同时有过百万散户分分钟（目及）实个市，希望喺一出一入中赚钱。大环境系点已被忽略，至于风险亦被遗忘。如今赌风日盛，不但赛马流行，赌波更深入民心；赌场业务已注入上市公司，迟D更正式申请上市。我地赌楼价升跌、赌股价升跌、赌汇价升跌、赌油价升跌、赌金价升降；生意淡薄（正行生意利润已少至极难做），不如赌博。小市民赌马赌波；中产赌楼价、赌股价；上层所做大生意，赌博成分更大。今天香港慨环境已系赌就输实，唔赌就穷实。
男男女女，牛牛熊熊，我地一生人中有几多时间被上述事件占据？我地上半生为寻找另一半而努力，下半生就为找寻嗰D可以升值慨项目而经常搞到脑交战无心睡眠！通常三十岁前慨青年爱情至上，三十岁后则金钱第一。如你话畀我老曹知系健康第一之时，代表你已年华老去。
常常听人讲金钱不能购买快乐。我老曹认为，呢句说话系用嚟安慰D冇钱慨人。贫贱夫妻百事哀，普通人所遇到慨烦恼，90％同钱银有关。金钱不能购买快乐，但我地唔系话为善最乐咩？但为善更需要金钱支持。边个话金钱买唔到健康？大部分保健产品售价都好昂贵，而且定时做身体检查，找营养师照顾饮食，不过分操劳，不过分担忧在在需财。反过嚟讲，快乐又可唔可以交换金钱？不过，金钱却绝对可换取别人快乐。唔信？试吓送一百万畀别人，看吓佢烚唔烚皮？！
今天大学生如果嚟自比较贫穷慨家庭，利用低息贷款完成学业，一毕业已负债十万八万；找到份工月入万余，几经辛苦还清读大学时欠款，跟住又要结婚；以平均楼价四千五百元一尺计，一个五百尺慨住宅单位已经要二百二十五万元，首期30％系六十七万五千元，再加上其他开支，手头上有八十万元，连买楼结婚都成为沉重负担。婚后生子，负担进一步加重，到时千万不可失业……。反之，嚟自富有家庭慨青年，不但读大学由父母负担，出国留学又系父母负担；找到事做，结婚啦，一千尺豪宅系父母送慨结婚礼物……。同样系年青人，请问边个较快乐？
煤变油憧憬支持煤价
“十·五”计划时，中国煤炭行业走出“九·五”计划中后期产量过剩慨时代，进入不足，令资源价格上升，煤矿建设增加。但经过五年扩充产能，依家踏入“十一·五”规划，煤炭行业又面对结构调整。去年煤炭产能已达二十一亿六千万吨，令煤炭库存去年3月起开始回升，价格5月起开始回落。第四季动力煤市场较第一季每吨下降三十元左右，焦煤价每吨下降一百五十元，看嚟另一次煤炭价格调整期又开始。依家支持煤价不跌系油价仍然高企，唔少人寄望煤变油项目；未来中国将建成五至六个新煤炭液化厂，对煤价起着支持作用。
假如一个煤炭企业有一百吨煤炭资源，但只挖三十吨，依家征收资源税系按产量计，导致企业“吃菜心”，而将其他全扔掉慨浪费现象。为针对全国煤炭资源回采率低慨问题，国家安全生产总局副局长王显政4月3日喺“2006中国国际煤炭会议”上话，中国将加快矿产资源税改革，实行以储量计征税。而全国煤炭资源回采率平均为45％，但一D小煤矿只有10…15％，现有矿产资源税以销量计征收，令煤公司只开采最易开采慨部分，其他弃置，造成资源严重浪费。国家计划改变征税方式，以提升煤矿回采率。
今年首两个月原煤产量共二亿六千六百万吨，较去年同期升10。75％。价格波动唔大，3月平均达四百三十元一吨，较2月份涨二元一吨。第二季系用煤淡季，煤炭价格仍有下调压力。电煤因双方僵持局面，电厂存煤已降至十三天（去年年底平均十五至十七天），今年首2月火力发电量较去年同期升22。2％。钢材生产增长率略低于去年同期，水泥产量一亿二千二百三十八万吨，较去年同期升24。2％。今年首两个月煤销售收入升24。34％，销售成本升34。32％，利润开始走下坡。
去年中国平板玻璃总产量三亿五千七百万重量箱，较2004年升18。92％；实现销售收入三百零二亿元，较2004年升12。64％。成本升28。23％，实现利润八亿七千九百万元，较2004年减68。2％，企业亏损面进一步扩大。2004年二十四条浮法玻璃生产线投产后，去年再加添二十三条，新增产能七千二百万重量箱；去年12月全国浮法玻璃生产线共一百四十六条。产能达三亿五千七百万重量箱，较五年前升75。53％。重油平均二千四百零一元一吨，较一年前升46。69％；纯咸一千四百三十二元一吨，升2。2％；煤五百四十一元一吨。升5。45％，令去年玻璃平均生产成本升20％以上，产品售价却降11％。4MM、5MM平板玻璃售价由去年慨七十元三角八分及七十二元二角三分，跌至年底慨五十五元二角及五十五元八角一分，跌幅分别达21。57％及22。73％，而全年平均跌幅10。23％及11。74 ％。中国已成世界第一玻璃生产大国，中低档浮法玻璃早已供大于求，只有高质量玻璃如中空玻璃、安全玻璃（夹层）、超薄玻璃等需求仍大，但产能亦以190％、62％及38％速度增加。展望今年玻璃业仍将喺低谷徘徊。
国内原材料产能快速增长，对外依存度正在回落。商务部市场运行调节局与中国物流信息中心联合发布2005年三十种主要生产原材料总资源，对外依存度为11％，较2004年回落1。9％。其中石油总资源量为三亿零七百六十六万吨，较2004年升3。67％；总需求三亿零九百七十八万吨，升5。9％。原油对外依存度去年仍较2004年慨41。29％，略为下降0。07％，系1998年以嚟首次下降。钢材对外依存度更明显下降，铜、铅、氧化铝、塑料等原材料对外依存度亦在回落。由于国外价格明显高于国内水平，出口需求不断上升拉动下，令生产原材料需求增加，系造成原材料价格高居不下慨理由。
未来钢产以内需主导
发改委经济运行局副局长贾银松话，中国市场对唔同品种钢材需求有所不同。例如汽车业产量升40％以上；电冰箱产量升18。5％；空调升14％；电风扇升14。4％，令内地市场冷轧板走俏。另一方面，集装箱产量下降11％；钢质船产量下降5。1％，令相关钢产品行情疲弱。未来国策钢产以内需为主导，严控新增产能，加速淘汰落后工艺、装备及产品，提升档次及质量、能源转换及废物消纳处理。未来高速铁路对钢材品种质量提出新要求，中国钢铁业必须把握形势，加强产品结构调整，以及将位于内陆城市钢铁企业向沿海转移。
2004年起国家采取一系列宏调，初步遏制咗水泥业盲目扩张势头。但从总体上看，过度投资所产生慨过剩问题仍然未彻底解决。“十一五”期间，仍须严格控制新上专案，逐步淘汰立窑等落后慨水泥生产能力，并鼓励大食细一大型水泥企业对中小水泥厂实施兼并、重组及联合。依家虽然供需基本上平衡，但在建规模仍好大，潜在产能过剩问题，令企业利润增幅下降、亏损增加。展望今年钢铁、电解铝、电力、铁合金、焦炭、汽车等行业已进入产能过剩期，水泥、煤炭、电力、纺织等则渐供求平衡。人行已通知内地银行向上述行业限贷或停贷，以免日后过剩问题恶化。
摩通首席中国经济师龚方雄话，中国钢铁、氧化铝、水泥产能过剩，显示明年可达供需平衡，依家呢D行业股份已经跌到七个一皮，估计到明年年底或更早便供求平衡，现水平反而系趁低吸纳时机。
钢铁业分析员认为，只系低档钢材例如建筑钢材先至供过于求，高档钢材仍存在供应短缺问题。所以今年3月国内钢材市场已经回暖咁话。
深圳房价继去年大涨17。8％后，今年首季再升16。8％。依家关内商品房住宅平均价已达一万零三百一十九元一平方米。关外也见八千二百二十九元一平方米。
今年首季广州市中心区楼价涨14％，老城区平均价最高冲破一万二千元一平方米，越秀区平均价分别为一万二千三百五十六元一平方米，荔湾、原东山区、天河区、海珠区平均价一万零八百三十三元、九千一百二十八元、八千一百九十六元和七千二百三十元一平方米。广州二手房单价半年升一千五百元一平方米，一般都喺八千元一平方米以上，比较好D慨二手房售价达一万元一平方米。楼龄相差五年慨，平均可便宜五百元一平方米，依家老八区房价亦涨至七千零七十元一平方米。自1998年起。广州房价平均每年升3％，到2004年开始升幅加大，每年都系双位数字上升，都咪话唔犀利。
国内地产商暴利时代结束
3月份上海商品住房成交量达一百七十九万六千七百平方米，较2月份升119％；唔少人认为上海住宅楼市开始回暖。3月成交最多系每平方米四千至七千元慨住宅为主，其次系七千至一万元一平方米慨住宅；上万元一平方米者成交量仍少。
“中国房地产金融安全评估报告”指出，延经四年之久慨房价快速上涨，今年下半年可能开始扭转。报告话城市居民至少70％人口冇购买新房慨能力、令空置数量上升，2004年达一亿二千三百万平方米，积压资金四千二百三十八亿元；估计去年再增加五至八个百分点。中国去年城市人均收入一万五千至一万七千元，但一套七十平方米慨新房售价系人均收入十三倍，北京、上海等城市更高DD，代表70％城市居民以依家收入系孭唔起商品房。相信地产发展商暴利时代将结束，并进入汰弱留强期，估计90％中小型开发商逐步退出，渐由大型开发商占据市场，出现类似香港今天慨情况。由于北京及上海面对宏观调控力度较大，令国内及海外炒家转移阵地去其他城市继续炒，形成其他城市房地产去年不跌反升。主要系调控政策有精确制度，所采取慨抑制房价措施唔见效，好多措施虽然有效但有滞后期。相信到今年下半年，宏调威力才会逐渐喺各城市浮现。
卓健亚洲（593）、联合集团（373）、联合地产（056）、九龙建业（034）、保利达资产（208）、中程科技（8177）停牌。
嘉辉化工（582）、新宇亨得利（3389）4月12日；嘉利美商（704）、合生创展集团（754）、两仪控股（094）13日；安徽海螺水泥（914） 17日；世纪城市（355）、世纪建业（079）、中国人寿（2628）、中海集运（2866）、长远电信（110）、友佳国际（2398）、希域投资（905）、Incutech Invest（356）、经纬织机（350）、联华超市（980）、东方娱乐（009）、勤达集团（1172）、东北电气（042 ）、耐力国际（660）、百利保控股（617）、富豪酒店（078）、星岛（1105）、新万泰（433）、汤臣集团（256）、太元集团（620）荣山国际（570）、悦达控股（629）、越秀房产信讬基金（405）、华凌集团（382）、厦门港务（3378） 18日；福山能源（639）、时捷（1184）、世贸彬记（380）、中建科技（261）、中建电讯（138）、金龙集团（329） 19日：北人印刷（187）、利和经销（2387）、侨威国际（1201）、永恩国际（210） 20日；成谦声汇（2728）21日；中国联通（762）27日公布业绩。
曹仁超
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标题：
畲当奴地标留名
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信报
发布日期：
2006…04…06
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4月5日，周三。是日清明并冇下雨，港股休息一天。金管局业绩甚差，仍要加人工兼分花红，理由系流失率高，非如此无以挽留住班伙记云云。茶客甲今早喺茶座上话任新翁（啱啱同佢改名）真系夹硬嚟，点解咁讲，甲日，业绩差系D伙记唔够班，如果佢地仲嫌人工唔够要跳槽。正好趁机去瘀血换新血，仍加人工留佢地，有冇戆居D？众人皆日，金管局乃独立王国，任新翁要点做都得，当年佢要自己买写字楼，畲当奴全力支持，可见佢地关系非
