爱爱小说网 > 其他电子书 > 曹仁超文集 >

第70章

曹仁超文集-第70章

小说: 曹仁超文集 字数: 每页3500字

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页,按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页,按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部!
————未阅读完?加入书签已便下次继续阅读!



愀劢鸸芫治制叩惆硕幌Ы墼蚀蠓频停贝罅吭黾踊醣胰ノ樟魅胱式穑眍醣疑等サ窒式鹆魅雴沽Γ峁斐勺式鹆飨蚬墒屑奥ナ小1996年格蛇早已认为美股进入非理性亢奋,点解当时唔收紧银根?理由系1997年出现亚洲金融风暴、1998年俄罗斯债务危机、1999年千年虫问题,令货币供应无法收紧,结果又出现互联网泡沫,最后应付之策亦系加息兼收紧银根。内地泡沫源自2001年1月美国减息开始、2002年美元汇价下跌,令资金流入中国炒人民币升值,引发中国资产升值潮。如用行政手段拮爆泡沫,后遗症十分大;反之,学习联储局逐步提升存款储备金率及利率,甚至加快人民币升值,伤害最低。 

  中国人教子女,往往未教先打,结果会点?体罚系咪可教出好儿女?结果往往令子女怕咗父母,唔再同父母沟通。点解唔教导子女乜嘢可以做乜嘢唔可以做,例如订下大框框,让子女知道乜嘢事系唔可以做,其余嘅事皆可做,咁样先至有活泼、聪明及可爱嘅子女。因此我老曹亦反对政府用行政手段去干预A股市场,同意用经济政策去对付经济问题。散户炒股,后果应自负。中国政府二十八年嚟好辛苦才由计划经济走向市场经济,面对A股泡沫,更应用市场经济手段去对付。请所有父母停止打你嘅子女,而系教导你嘅子女,订下大框框畀子女遵守,并且以身作则。天下无不是的子女,只有唔晓教导子女嘅父母。乜嘢〃治乱世,用重刑〃呢类过时思想,皂应该跟随帝制时代一起结束,因为子女只会愈打愈坏。父母们应收起你地嘅藤条,多D同子女倾心事。做子女最信任嘅人,而唔系子女见到你就怕嘅父母。 

  股市冇合理价呢回事,市场唔系过分睇好就系过分睇淡一个行业或企业。让投资者做自己金钱嘅主人:得失自负。 

  唔够佢玩,买起佢! 

  今年美国经济已进入滞胀期。财富一方面面对通胀侵蚀,另一方面又面对衰退。情况有如1966至82年嘅美国,七十年代式通胀以基本产品为主,因此令CPI及利率上扬、刺激金价上升。引发美国大量失业;加上1973及79年两次石油危机。呢次滞胀却同基本产品关系唔大(因中国同印度合共二十三亿人口加入生产行列,向美国供应产品),只有中国同印度无法生产嘅产品才大幅涨价。滞胀初期,天然资源价格上升,相信依家已接近完成;滞胀第二期引发艺术品、奢侈品涨价,股市大幅波动,早已经开始。中国刚开始把一万二千亿美元外汇储备由美债转向风险较大嘅资产(股票),第一项投资就系三十亿美元嘅黑石股份。内地A股P/E四十三倍。内地公司随时可用高P/E发行股份,收购海外低P/E嘅公司或资产。中国渐渐由资本入口国转为资本出口国,情况有如中东产油国,来自出口石油所赚取嘅蚊年,已足以持有3。1%汇控(005)、7。6%Sinasbury(英国大超市)……。来自中东嘅油元投资全球唔少大企业,分享西方股市上升所带来嘅财富。共产党终于搵到对付资本家嘅方法,就系〃lf you can't beat them,buy them!〃(唔够资本家玩,索性买起佢!) 

  国家统计局综合5月22日发布嘅分析报告指出,受流动资金过剩影响,中国房地产价格及股票指数持续上扬,容易产生资产价格泡沫,发展落去势必推动实体经济价格上涨,不利整体经济稳定。报告建议国家考虑进一步提高存款准备金率及存贷款利率。报告指出,2000至06年中国房地产投资年增长率约20%以上,房屋售价升咗39。8%,尽管去年政府出台一系列措施,但房价上涨之势不减。今年首季全国房屋销售价上涨5。6%,深圳、北京、广州更上升10。3%、9。8%及9%。上证指数去年上升130。4%,今年首四个月再升41。4%。国家统计局建议:一、努力扩大内需,加快消费市场发展;二、完善金融调控,收紧货币政策;三、调整各项相关外贸政策,努力减少贸易顺差;四、加强外汇管理、促进外汇储备多渠道使用。如无意外,相信7月份人民币将再加息。 

  深圳房屋局对停车位买卖办法征求公众意见,吸引资本开发停车场,以及鼓励住户购车时选择车位。政府将发停车位拥有产权证,证明持有人对停车位嘅所有权及可买卖车位。深圳市房地产研究中心副主任王锋认为,停车位转让办法一旦实行,小区业主与开发商之间停车位权属之争将大量减少。依家问题喺停车场归属问题、住户购户时系咪包含停车场业权?如已包含,开发商不能向业主再次销售停车场,因停车场已属小业主们共有。如开发商冇缴纳停车场土地出让金,停车场车位便有产权证,停车场亦不属开发商所有。依家深圳停车位产权好混乱,有D开发商有交纳土地出让金,却将车位长期使用权出卖而非车位所有权(即只可使用不可买卖)。中国政府一直以来对停车位都冇立法,各地方政府规章及规定唔统一,形成混乱。 

  依家深圳停车位与车辆比系一比三点三(即三点三架车才有一个车位),最贵嘅停车位年租一万五千元,住宅区内停车位使用权转让价十万元以上。一般写字楼区停车位月租六百至一千元、住宅二百至三百元。由于未有法律监管,开发商嘅停车位只能出租不能卖出,形成好少开发商投资兴建停车场,住宅楼内嘅停车位甚至花十万八万元买入,亦只系长期使用权,不能出售。深圳市政府希望为停车场立法,刺激日后停车场嘅开发。 

  中国社会科学院城市发展与环境研究中心日前发布《2007房地产蓝皮书》指出,去年一些大城市二手房租售比已超过一比三百嘅国际警戒线,北京、深圳、上海、杭州已达一比四百,认为房价被高估、投资收益率低,存在泡沫。但亦有地产中介话唔能够一概而论嘅,因为中国人均收入正高速上升,即未来物业加租机会好大,今天一比四百,日后可能回落到一比三百甚至一比二百(即楼价系二百个月租金)嘅合理水平。 

  武汉位于中国中部,面对沿海城市开放、西部大开发等优惠政策都系擦身而过,形成政策上嘅〃凹地〃。武汉不但人口多、大企业多,交通方便。我老曹细个读书时,便知道武汉有〃九省通衢〃之称(即武汉系九个省嘅交通枢纽),一向属一线城市,近二十多年却大大落后北京、上海、广州、深圳,2004年甚至青岛、大连、宁波、苏州亦超过佢,沦为二线城市中嘅落后者! 

  武汉地产一线城市卖二线价钱 

  武汉工业以钢铁、汽车、光纤、生物化工为主,地处两江交汇点。过去无论人文、历史上都系中国一个重要嘅城市,点解喺改革开放中长期落后?我老曹百思不得其解。去年香港大开发团赴武汉考察,大摩、ING已进驻武汉,内地知名开发商如金地、万达、保利、顺驰、大荣、复地、华润等亦已进驻。分析界认为,2007年系武汉起动年,依家武汉地产系一线城市卖二线价钱,一旦起动,前途不可估量。股票市场向二线股发展,地产市场亦向二线城市扩散。 

  北京猪肉价格最近一个月加价十四次、沈阳肉价大幅上升、青岛肉价一个月涨四次、长沙猪肉卖十九元人民币一公斤,系十年内最高价。猪肉价过去一个月响全国各地暴涨,5月肉价较一年前上升接近一倍!政府官员话只系短期现象啫,随着夏天来临需求下降,肉价又会再回落。真系短期现象?依家饲料涨价,令生猪价高了,肉价自然上升。何况内地人民收入水平上升,袋里蚊年多咗。政府亦关注食品安全,围剿私屠乱宰,供应正规化,亦令到内地肉价狂升。内地食物价格正在全面上升中。 

  永成国际(850)、中国投资基金(612)、香港药业(182)、中油燃气(603)、福方国际(885)、乾坤烛国际(8055)、恒宝利国际(3989)、MP物流(8239)、易宝(8086)停牌。 

  明丰珠宝(860)、丽盛集团(1004)6月5日;生力啤(236)15日公布业绩。 

  曹仁超
 
PDF原文:
  
原序号:104序号:
 4 
标题:
 准备好捱贵米 
来源:
 信报 
发布日期:
 2007…05…25 
全文:
   5月24日,周四。今天佛诞,只有香港放假一天,外围股市波幅唔大。中美经济峰会后,人民币升幅唔大,短期升值压力下降,国企红筹股或有获利回吐压力;反之,二线股5月份成为炒卖对象,唔少二线股升值50%如家常便饭。 

  中国国家煤集团希望将出口煤价提升二十二点九美元,至七十五美元(依家仍在协议中),但日本及南韩只愿畀六十五美元一吨。日本合约每吨五十二点九七美元,上月到期:南韩合约五十二点一美元一吨,今年7月到期。日本由中国入口八百三十万吨煤、南韩入口六百万吨。今年中国已无意出口煤,上述谈判已开始,日本5月31日结束、南韩6月1日结束。中国政府希望把去年出口八千万吨减少到今年嘅五千五百万吨、明年嘅四千七百万吨,把更多煤留响国内供发电厂用。内地煤价平均四百八十五元零八分人民币一吨(约六十三点四美元),如日本同南韩唔同意每吨煤价六十五美兀,中国不如把煤留低内销;中国亦渐渐由煤出口国转为入口国。 

  内地通胀由工业原料扩至食物 

  格蛇担心中国股市出现急剧回落,令周四内地B股下跌。上证B股指数跌幅7。97%;反之,A股开市下跌,收市跌幅已收窄,沪深三百指数仅跌0。49%。周五港股表现会点?李实发同李四叔已先后开声,认为内地A股出现泡沫。今时今日上海A股P/E已达五十三倍、深圳P/E四十九倍;加上5月18日人行宣布今年内第二次加息及第五次将存款储备金率提升,下跌系迟早之事。不过,上一次格蛇认为美股进入非理性亢奋嘅时间系1996年12月,美股要到2000年首季才全面下跌,两者相差超过三年。加息后人民币三个月存款利率只有二厘○七,何况仲要畀20%利息税,而中国CPI增长率却系3%,令内地人唔愿将资金由股市转回银行存款(简单D讲,面对负利率,好多人都决定到股市博一博)。家吓内地A股已极之超买,短期出现调整好正常,但喺人民币利率未高出中国CPI增长率二厘之前,呢个泡沫可能仍会继续膨胀而非爆破。何况内地通胀问题已由能源及工业原材料扩散到食物,普通小市民更感受到通胀压力,担心将有更多无知市民进一步把资金由银行提出,投入股市同楼市,最后一如1997年8月后嘅香港人,为联汇制度付出六年通缩代价。泡沫形成初期,除非政府立即行动去阻止,不然必服从钟摆理论(由一个极端摆向另一极端后才摆回来)。1990年香港政府冇取消联汇制度,2001年中国政府冇即时将人民币同美元脱钩,代价系点?非我辈凡夫俗子可预知。 

  利率、汇率、金融资产互为因果 

  利率、汇率及金融资产,三者系互为因果嘅项目。喺自由市场制度下,冇一个政府可同时令三大项目稳定下来,只能三选其二。即政府如维持利率、汇率稳定,必令金融资产大幅波动;反之,如要金融资产比较上稳定,便要牺牲利率同汇率稳定性。三者只能选其二,不可三者兼得。 

  以1985至94年日本例子,呢十年内日圆由240升上80日圆兑1美元,令日本出现资产泡沫,其后爆破,日本投资者损失惨重;不过,美日贸易至今美国仲系逆差;何况今天中国人平均收入只及日本人十分一!人民币升值,美国毫不受惠,只会令美国入口订单部分转移到其他生产较便宜嘅国家。何况今天美国人失业率只有4。5%,话中国货入口令美国失业率上升,讲唔通也! 

  中美经济峰会一如估计,吴仪响人民币汇率问题上冇让步;反之,中国答应进一步开放金融市场,包括让外资银行发人民币信用卡、容许外资证券公司与本地证券行组合资企业、将QFII由一百亿美元提升至三百亿美元,放宽外资保险公司响中国活动,以及逐步开放天空(2012年后甚至唔受限制)。 

  奶粉加价潮酝酿中 

  2012年前,中美两国航班将上升三倍,即五年内中美航班每天增加十三班(美国今年加一班、明年再加一班、2009年四班、2010年三班,2011及2012年每年加两班,至每天有二十三班飞往中国为止),未来中国国航(753)、南方航空(1055)、东方航空(670)慨对手将系美国三角航空(Delta)、美国航空(US Ainrrays)、联合航空及西北航空等;相信其他国家航空公司亦会要求类似条件,未来中国境内国际机票价格战一定激烈。国内航空公司最大优势喺内陆航线,仲可以较贵价钱出售机票,上述优势到2012年亦面对挑战。 

  根据WFE统计,去年底全球股票总市值超过五十万亿美元,单位今年第一季升值已令新增财富达到五万亿美元,其中大部分来自新兴市场。当贫穷嘅人富起来,佢地唔系买私人喷射飞机,而系买楼、买食物……。全球楼市及食物供应将面对人类新增五万亿美元嘅需求,你话怎么办?!过去十二个月全球楼价升幅最大系边个城市?答案系莫斯科,楼价平均上升100%。过去十二个月全球楼价升幅最大系边个国家?答案系拉脱维亚,平均升幅67%。 

  以英国为例,利率已达五厘半,但伦敦楼价仍以双位数速度上升。人民币利率要上升几多,才能压抑内地楼价上升? 

  今年廉价资金嘅影响力已唔局限于楼市同股市,亦开始影响你嘅咖啡同芝士;内地副食品价格已全面报升! 

  今年美国食物价格平均上升6。7%,系1980年以来升幅最大。主要受三大因素影响:一、更多植物油用于汽车燃料上,令唔少种植庙鹐被占据,形成富人揸车、穷人冇得食。二、澳洲天气干旱,令农产品失收。三、中国人今年首季对食物需求上升6。2%(主因系今年中国人多进肉食,一磅鸡肉需要三磅饲料去生产;一磅牛肉需要六磅饲料去生产)。今年玉米价格较去年同期升86%、棕榈油价升41%,牛奶价(唔单止系奶粉)升22。5%、大豆油价升32%、咖啡价升23。5%……。 

  根据大摩食物分析专家Michael Steib估计,未来十八个月食物价格仲会上升,对全球穷人影响好大。摩通分析员Mislay Matejka估计,今年食物价升幅大于通胀率。高盛商品分析员Jeffrey Currie认为,农地价格上升令农产品涨价。大部分分析员认为,全球经济由2003年起复苏,今年已进入第五年繁荣期,即使穷人亦富起来,佢地吃多D肉、饮多D奶、食多只鸡蛋,令食物供求失衡。2001至04年中国农产品入口上升一倍,达三百三十亿美元。继石油之后,中国亦渐成为农产品大入口国,有关影响正逐步浮现。随着中国入口增加,去年全球食物存量已降至危险水平,引发价格上升。瑞士雀巢公司话,奶粉价急升,令零售价追唔上,更威胁边际利润;担心爆发奶粉加价潮! 

  八十年代经济加速全球化,中国有廉价劳工,因此大量出口轻工业产品;美国同欧洲金融方面了得,将金融业环球化;非洲盛产水果,自然出口水果;澳洲同加拿大则出口矿产品及粮食。八、九十年代世界似乎十分美好,但到咗二十一世纪,贸易不平衡渐成问题,结果美国透过美元贬值,欲增加出口减少入口,结果却系出口资金!美元喺全球

返回目录 上一页 下一页 回到顶部 1 4

你可能喜欢的