家庭投资理财2011最新版-第3章
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第二，卖旧换新获取更高的收益
在新国债发行时，提前卖出旧国债，再连本带利买入新国债，所得收益可能比旧国债到期才兑付的收益高。这种方式有个条件：必须比较卖出前后的利率高低，估算是否合算。
第三，选择高收益债券
债券的收益是介于储蓄和股票、基金之间的一种投资工具，相对安全性比较高。所以，在债券投资的选择上，不防大胆地选购一些收益较高的债券，如企业债券、可转让债券等。个人投资者可以买卖在交易所挂牌的记帐式国债、企业债、可转债，他们的代号标记分别是：上交所：字头为00****、010***、12****、11**** ；深交所：101***，125***、126***。买卖债券只收0。1％的佣金，起点5元，无其他费用。由于目前上市国债的认购和交易都采用证券帐户或基金帐户，因此，沪市证券投资者在对股票帐户指定交易的同时，也办理了对国债的指定交易。
第四，如果在同期限情况下（如3年、5年），可选择储蓄或国债时，最好购买国债。
债券市场虽不像股票市场那样波动频繁，但它也有自身的一些风险，如违约风险、利率风险和通货膨胀风险，除了这三种常见的风险外，债券还有其他一些风险，如赎回风险、流动性风险等，每种风睑都有自己的特性，投资者要采取相应的防范措施。根据债券的偿还信用，国际上一般对债券进行信用评级，以便投资者进行投资决策，降低信用风险。根据信用由高到低分成：AAA、AA、A、BBB、BB、B、CCC、CC、C、D等级别。前面四个级别债券信誉高，履约风险小，称为“投资级债券”；第五个开始的债券信誉低，称为“投机级债券”。
三 基金投资应长期持有
“基金究竟是什么？”
“基金的收益有多高？”
“基金是不是一点风险也没有？”
……
2006年下半年以来，基金销售火爆，但很多投资者对于基金的基础知识却一点都不了解。
基金到底是什么？说简单一点，它和银行存款、国债、股票等等一样，都是一种投资理财产品。与个人单独进行投资不同的是，基金是将大家分散的资金集中在一起，由专业人士进行投资的一种理财产品。基金公司会选择优秀的专业人士来操作这些资金，力争让这些资金最大限度地“钱生钱”。因此，基金公司操作基金肯定会比普通人要强得多，也有效得多，而基金公司则每年从管理的资金中固定抽取一定的管理费作为报酬。
基金收益有多高？2006年基金收益率平均超过了100％，很多人认为基金就是高收益。这是个很片面的说法。基金分很多类，如股票型基金、债券型基金、货币基金等等，2006年高收益的就是股票型基金。
1 开放式基金和封闭式基金
根据基金是否可以赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金，是指基金规模不是固定不变的，而是可以随时根据市场供求情况发行新份额或被投资人赎回的投资基金。根据中国证监会对基金类别的分类标准，60％以上的基金资产投资于股票的为股票基金；80％以上的基金资产投资于债券的为债券基金；仅投资于货币市场工具的为货币市场基金；投资于股票、债券和货币市场工具，但股票投资和债券投资的比例不符合股票基金、债券基金规定的为混合基金。
封闭式基金，是相对于开放式基金而言的，是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后和规定的期限内，基金规模固定不变的投资基金。封闭式基金的基金单位像普通上市公司的股票一样在证券交易市场挂牌交易。因此，跟买卖股票一样，买卖封闭式基金的第一步就是到证券营业部开户，其中包括基金账户和资金账户（也就是所谓的保证金账户）。如果已有股票账户，就不需要另外再开立基金账户了，原有的股票账户是可以用于买卖封闭式基金的。但基金账户不可以用来买卖股票，只能用来买卖基金和国债。封闭式基金可以在证券市场买卖，佣金不超过成交金额的 0。3％，起点 5 元，100份基金单位为1手。
2 基金投资“须知”
基金有风险吗？答案是肯定的。股票跌了，股票型基金同样逃不了亏损的结局，前几年熊市中，单位净值跌到七八毛的基金不少，很多投资者被套牢。因此，对于股票型基金的投资，大家一定需要有足够的风险意识。不过，基金由于是进行分散组合投资，所以其风险显然比单独投资一只股票要小得多。
中国证券业协会2007年3月编印的基金知识简易读本《基金投资者教育手册》列示了八条投资者“须知”。
第一条 基金是长期理财的有效工具。不要把基金当成储蓄，把理财当发财。购买基金有损失本金的风险。2006年购买基金取得的收益很难重复，不要把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中，更不要抵押贷款进行投资。
第二条 基金的种类很多，不同的基金有不同的风险收益特征。收益越大，风险越大。股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金可能取得的收益和承担的风险逐步降低。
第三条 基金宜长期持有，不宜短期频繁炒作。
第四条 注重分散风险，不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里。
第五条 投资者要对自己的风险承受能力和理财目标进行分析，投资与风险承受能力相匹配的产品。
第六条 要到合法场所购买合法基金管理公司的产品。规范机构和产品名单可到中国证监会网站或中国证券业协会网站查询。
第七条 并非基金越便宜越好，价格高是其具有较好历史业绩的证明。
第八条 并非购买新基金比老基金好。在牛市购买业绩一直比较优良的老基金可能会取得更好的投资收益。
3 开放式基金投资的程序
第一步，阅读有关法律文件。包括基金的招募说明书、基金契约及开户程序、交易规则等文件，对准备购买基金的风险、收益水平有一个总体评估，并据此做出投资决定。按照规定，各基金销售网点均备有上述文件，以供市民查阅。
第二步，开立基金账户。通常，每位基民只开立一个基金账户即可。如果基民在开立基金账户的销售机构以外的其他销售机构购买基金，则需要在该代销机构处增开“交易账户”，然后再购买基金。
第三步，购买基金。基民在开放式基金募集期间购买基金单位的过程称为认购，基金账户开户和认购申请手续可以同时办理。通常，认购价为基金单位面值（1元）加上一定的销售费用。
在基金成立之后，基民通过销售机构申请向基金管理公司购买基金单位的过程称为申购。基民申购基金时通常应填写申购申请书，交付申购款项。款额一经交付，申购申请即为有效。申购资金单位的数量以申购日的基金单位资产净值为基础计算。具体来看，基民可通过四大渠道认/申购基金：1。到银行营业网点购买；2。到有代销资格的券商营业部购买；3。到基金公司直销柜台申购；4。到基金公司网站上申购。
以个人投资者通过兴业银行购买基金为例，一般主要需经过以下业务流程：
（1） 开立兴业卡或活期存折存入足额资金。
（2） 开立基金账户。填写《基金业务申请单》并签名。同时提交有效身份证件原件及复印件、兴业卡或活期存折。
（3） 到银行柜台或通过网上银行等购买基金。
（a）银行网点柜面：投资者持兴业卡或活期存折到银行营业网点办理开放式基金认/申购等业务委托。
（b）网上银行：携带本人身份证及兴业卡或活期存折，到银行营业网点申请开通网上个人银行服务，以后就可通过登录个人网上银行进行开放式基金认/申购等业务。
（4） 成交确认。
在申请委托两天后，投资者可以凭《基金业务受理单》第二联到网点查询交易确认情况；网上银行客户可以登录网上银行查询交易的确认情况。
购买基金要注意两点：
第一、投资者可以在代销发售具体基金产品的银行进行购买，也可以在证券公司购买。到银行购买，投资者需要携带本人身份证办理银行卡，在证券公司购买还要携带与该券商挂钩的银行卡；
第二、费用方面，股票型基金一般认购费在1…1。5％，赎回费为0。5％，大多数股票型基金在持有二年以上将免除赎回费用。而货币、债券、保本型基金无认购费和赎回费。
投资基金前主要看的还是先确定投资目标和风险承受程度，从中亦能看到你对回报的期望。通常投资年期越长，你能够承受的风险越大，相对来说资产增值能力越高。基金投资明白看“星”。面对目前眼花缭乱的基金产品，最为实用简单的挑选法则，就是看基金的星级评价。目前国内比较权威的〃评级〃就是美国晨星评级，整个评级过程是在考虑了收益和风险，并将两者结合起来以后打分产生的，各项考核指标综合最靠前的10％的基金将被评价为〃五星〃。
除了选择适合你的投资目标和风险承受程度的基金外，基金过去的业绩也很重要。最后选择基金的同时，投资者亦应考虑基金经理和基金机构的背景及相关资料。
四 股票：利空时买入
按照老百姓的说法，股票就是一张资本的选票，可以根据自己的意愿将手中的货币选票投向某一家或几家企业，以博取股票价格波动之差或是预期企业的未来收益。购买股票能带来哪些好处呢？由于现在人们投资股票的主要目的并非在于充当企业的股东，享有股东权利，所以购买股票的好处主要体现在：
* 每年能得到上市公司回报，如分红利、送红股；
* 能够在股票市场进行交易，获取买卖价差收益；
* 能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益，这主要是通过上市的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现；
* 能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一时之急需；
* 在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值，有保值的作用。
1 股票的种类
国有股：指代表国家投资的部门或机构以国有资产向上市公司投资形成的股份。一般是在公司改制时以国有资产折算成的股份，不是现金投入或认购的。国有股不能上市流通。
法人股：指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其资产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。法人股不能直接上市流通。
社会公众股：指境内个人和机构向公司可流通股权部分投资所形成的股份。
内部职工股：公司上市前向内部职工发行的股票。
A股、B股、H股、N股、S股等：根据上市的地点和面向的投资者不同而区分。
A股：就是人民币普通股，主要是国内个人或机构以人民币认购和交易的股票。
B股：也叫人民币特种股票，主要面向境外机构和个人。根据上市地点不同，又分为上海B股，以美元为交易单位；深圳B股，以港币为交易单位。
H股：国内公司在香港上市的股票。其他以此类推：N股（纽约）、S股（新加坡）。
转配股：国家股、法人股放弃配股权，有偿转让给其他股东（社会公众）。这些转让认购的新股，就是转配股
2 股票买卖的程序
要投资股票，您得事先知道股票的买卖程序。与传统的一手交钱、一手交货的买卖方式相比，股票买卖程序略显复杂，简单地说，就是开户、委托、交割“三部曲”。
开户：要进入股市，首先需要“通行证”——股票账户。凡年满18岁的中国公民，只要不是国家法规禁止的自然人，均可凭有效身份证明到证券公司营业部申请开立证券账户和资金账户。目前证券账户因投资品种不同分为四种：一种用于A股、债券和封闭式基金交易；一种用于开放式基金投资；一种用于B股交易；一种用于三板证券交易。证券账户相当于一个证券存折，记录投资者持有的证券种类和数量。证券投资者可以携带身份证、股东代码卡、活期储蓄卡折（简称〃三证〃）及复印件，到银行储蓄网点办理“银证通”业务的开户手续。
“银证通”业务是指在银行与券商联网的基础上，投资者直接利用在银行（如：工商、农行、建行、招行等）各网点开立的活期储蓄存款账户卡、折做为证券保证金账户，通过银行的委托系统（如：电话银行、银行柜台系统、银行网上交易系统、手机银行），或通过证券商的委托系统（电话委托、自助键盘委托、网上委托、户呼叫中心等）进行证券买卖的一种新型金融服务业务。例如中国工商银行的“牡丹证券卡”、招商银行的“一卡通‘银证通’服务”等。银证通业务中，投资者的股票由券商管理，相应的资金清算由银行直接在投资者的银行账户进行记账，投资者不必频繁地将资金在银行和券商间划拨，也就是实现所谓“存折炒股”。股民可直接用存折买卖股票及查询交易结果，而不用到证券公司开设专门的保证金账户，无须在银行与券商之间来回转保证金，投资理财更方便、更快捷。买入股票时，资金从储蓄账户中扣收，卖出时，资金自动回到储蓄账户，由于资金始终在股民的银行账户上，不受证券公司营业时间的限制，储蓄账户资金可随时提现，包括在休市日。实现了“储蓄、炒股两不耽误”。 “银证通”遵守〃银行托管资金，券商托管证券〃的原则，各银行的营业网点均需经过国家主管部门的批准方能设立，业务受国家主管部门监管，在银行营业网点开通“银证通”，其业务范围及功能近似目前存在的证券营业部，是合法经营的单位机构，因此，“银证通”安全。
委托：普通投资者不能直接进入证券交易所买卖股票，需要委托证券交易所的会员（即证券经纪商）代理证券交易。投资者决定买卖股票时，要向证券经纪商发出委托指令，内容包括证券名称、代码、买入或卖出的数量、买卖价格，打个电话或者用电脑就能轻松完成委托。证券公司接受委托后，将委托指令传送到证券交易所的电脑里进行自动撮合。在成交以前，投资者随时可以撤销委托，—旦成交则不能反悔。
股民买卖股票，进行下单委托，可以根据证券商所提供的设备条件，采用以下一些手段和方式报单：
* 人工委托（在证券营业部填单，柜台委托，目前已很少使用）。
* 磁卡委托（用资金账户卡刷卡委托，营业部交易终端）。
* 电脑终端自动委托（一般在证券营业部大户室中使用）。
* 电话委托（一般券商都有委托交易用的电话，按照电话自动指令进行即可，目前比较普遍。）
* 网上交易 （目前大部分券商开通了网上交易，和你开户所在的营业部签网上交易合同；后到所在证券公司网站下载股票软件；点击股票交易软件，输入股东号码，点击设置，将股东号码和姓名设置为“*”字；输入账号密码即可登陆，交易比较方便，而且比较迅速即时。但安全指数仍待提高，交易时点击密码栏旁的：软键盘，用鼠标点击输入密码，可防止黑客入侵偷密码。）
* 热线电话委托（在证券营业部大户室直接通过热线电话与证券交易所的红马甲通话报单）。
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