以交易为生又译操作生涯不是梦-第27章
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每个价格都代表瞬间的价值共识（参考第12节）。买方之所以买进，这是因为
他们预期价格将上涨。卖方之所以卖出，这是因为他们预期价格将下跌。未表态的
交易者则在旁观察，他们将对买／卖双方造成压力。一笔交易之所以发生，这是因
为买方愿意买进而卖方愿意卖出，双方都担心未表态的交易者突然进场而夺走他们
的机会。每笔交易的价格都反映参与者对于价值的最近共识。
移动平均代表某特定期间之内的平均价值共识。10天期的移动平均，代表最近
10天之内的平均价值共识；20期的移动平均，则代表最近20天之内的平均价值共识。
“指数”移动平均的可靠性高于“简单”移动平均（参考第25节）。移动平均线的斜率
是最重要的资讯之一。如果斜率向上，显示交易群众的多头看法转强；如果斜率向
下，显示交易群众的空头看法转强。交易应该顺着移动平均的斜率方向。
任何一支长条图的最高价，代表该交易时段内的多头最大力道。多头将因为价
格上涨而获利。他们持续买进，直到不能再推高价格为止。多头希望价格再上升一
档，但他们的力量有一定的限度。每天的最高价，代表多头在当天的最大力道；每
周的最高价，代表多头在该周的最大力道，依此类推。
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任何一支长条图的最低价，代表该交易时段内的空头最大力道。空头将因为价
格下跌而获利，他们持续卖出或抛空，直到不能再压低价格为止。空头希望价格再
下跌一档，但他们的力量有一定的限度。每天的最低价，代表空头在当天的最大力
道；每周的最低价，代表空头的该周的最大力道，依此类推。
在艾达透视指标中，我们比较多／空最大力道与平均价值共识之间的关系，衡
量每支长条图最高价／最低价与指数移动平均之间的差值。
多头力道反映多头将价格推升到平均价值共识之上的能力。它衡量长条图最高
价与EMA之间的距离。在正常的情况下，多头力道为正值。多头力道转强，它的读数
上升；多头力道转弱，它的读数下降。如果多头力道为负值，代表多头已经完全失
控。
空头力道反映空头将价格压低到平均价值共识之下的能力，它衡量长条图最低
价与EMA之间的距离，在正常的情况下，空头力道为负值。空头力道转强，它的读数
下降；空头力道转弱，它的读数上升。如果空头力道为正值，代表多头已经完全主
控大局。总之：
1。价格是以行动表达的价值共识。
2。移动平均代表价值的平均共识。
3。每支长条图的最高价，代表多头在该时段内的最大力道。
4。每支长条图的最低价，代表空头在该时段内的最大力道。
5。多头力道是多头最大力量与价值平均共识之间的差值。
6。空头力道是空头最大力量与价值平均共识之间的差值。
交易法则
艾达透视指标可以运用为单独的交易方法，但配合其他方法的效果更理想。例
如：“三重滤网”交易系统（参考第43节）。在单独使用的情况下，请记住EMA的斜率
代表趋势，应该顺着趋势方向进行交易。然后，采用多头力道与空头力道寻找进／
出场的位置。
在另一方面，“三重滤网”是透过周线图辨识趋势，然后，利用日线图上的多头
力道与空头力道讯号，寻找周线趋势方向的交易机会。如果周线图的趋势向上，“三
重滤网”仅根据日线图上的艾达透视指标买进。如果周线图的趋势向下，“三重滤网”
仅根据日线图上的艾达透视指标放空。
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买进与卖出
买进有两个基本条件：
1。趋势向上（辨识工具为日线图的EMA或周线图的顺势指标）。
2。空头力道为负值而处于上升状态。
另外还有两个非必要的条件：
3。多头力道的最近一个峰位高于前一个峰位。
4。空头力道形成多头的背离。
如果多头力道为正值，不可买进。这是发生在快速的涨势中，长条图的线型完
全位于EMA之上，在空头完全失去抵抗的情况下买进，相当于是相信“始终有更笨的
人”
————高价买进而希望稍后有更笨的人愿意高价接手。
最理想的买进时机，是当空头力道处于负值状态而向上翻升————空头正丧
失主控权。当空头力道翻升，买单设定在最近两天高价的稍上方。如果涨势继续发
展，停止买单将被触发而建立多头部位。一旦做多之后，停损设定在最近次要低点
的稍下方。
当空头力道与价格之间形成多头的背离，这是最强烈的买进讯号。如果价格创
新低而空头力道的底部垫高，显示价格是因为惯性而下跌，空头的力量正在减弱之
中。在这种情况下，当空头力道由第二个底部翻升，建立较平常更大的部位。
你可以根据空头力道的讯号拟定加码的策略。如果上升趋势持续发展，每当空
头力道跌破零线之后而向上翻升，你就可以利用既有部位的获利进行加码。
如果买进是采用某些指标，卖出也应该根据它们。不要受多头力道的每个起伏
跳动影响————这是正常的发展现象。你可以追踪多头力道之峰位与谷底所构成
的形态，判断多头的力量演变。只要多头力道的每个峰位持续垫高，上升趋势就没
有问题。当多头开始丧失力道时，可以考虑卖出。如果价格创新高而多头力道的峰
位下滑，这是卖出讯号。
放空与回补
放空有两个基本条件：
1。趋势向下（辨识工具为日线图的EMA或周线图的顺势指标）。
2。多头力道为正值而处于下降状态。
另外还有两个非必要的条件：
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3。空头力道的最近一个谷底低于前一个谷底。
4。多头力道形成空头的背离。
如果多头力道已经为负值，不可放空，这是发生在快速的跌势中，长条图的线
型完全位于EMA之下。在多头落水的情况下放空，相当于是认为空头可以进一步把多
头压到更深处，这也是相信“始终有更笨的人”。
最理想的放空时机，是当多头力道处于正值状态而向下滑落————多头暂时
浮上水面而又开始正常。当多头力道反转下滑，空单设定在最近两天低价的稍下方。
如果跌势继续发展，停止卖单将被触发而建立空头部位。一旦做空之后，停损设定
在最近次要高点的稍上方。
当空头力道与价格之间形成空头的背离，这是最强烈的放空讯号。如果价格创
新高而多头力道的头部下滑，显示价格是因为惯性而上涨。多头的力量正在减弱之
中。在这种情况下，当多头力道由第二个头部反转下滑，建立较平常更大的空头部
位。
你可以根据多头力道的讯号拟定加码的策略。如果下降趋势持续发展，每当多
头力道向上穿越零线之后而向下滑落，你就可以利用既有部位的获利进行加码。
如果放空是采用某些指标，回补也应该根据它们。观察多头力道之峰位与谷底
所构成的形态，其重要性远大于多头力道的每个起伏跳动。只要空头力道的每个谷
底持续下滑，下降趋势就没有问题。
如果价格创新低而空头力道的峰位垫高，这是多头的背离，显示空头已经后续
无力，价格是因为惯性而下跌。在这种情况下，应该回补空头部位，准备做多。
多头／空头力道与价格之间的背离现象，代表最佳的交易机会。X光可以显示肌
肤之下的骨骼状态，艾达透视指标可以显示趋势表面之下主导力道的瓦解。
42。劲道指数
劲道指数（Force Index）是本书作者设计的一种摆荡指标，藉以衡量每个涨势中
的多头劲道与每个跌势中的空头劲道。
劲道指数结合三项主要的市场资讯：价格变动的方向、它的幅度与成交量。它
是由一个崭新而实用的角度，把成交量纳入交易决策中。
我们可以直接使用劲道指数，但经过平滑之后的效果比较理想，经过短期均线
平滑之后的劲道指数，可以协助判断进／出场点。经过长期均线平滑之后的劲道指
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数。可以显示多／空劲道的主要变化。
劲道指数的结构
每个走势的劲道是由三个因子界定：方向、距离与成交量。如果今天的收盘价
高于前一天的收盘价，劲道指数为正值。如果今天的收盘价低于前一天的收盘价，
劲道指数为负值。价格的变动程度愈大，劲道愈足，成交量愈高，走势的劲道也愈
大（参考图42－1的工作底稿）。
劲道指数＝成交量（今天）×［收盘价（今天）－收盘价（昨天）］
未经平滑的劲道指数是以柱状图表示，如果今天的收盘价较高，劲道指数为正
值，柱状图绘制在零线之上。如果今天的收盘价较低，劲道指数为负值，柱状图绘
制在零线之下，如果收盘价不变，劲道指数为零。
由于劲道指数的每天数值变化很大，最好是经过均线的平滑（参考第25节）。
平滑之后的指标，可以提供比较理想的讯号，劲道指数的2天EMA，是最低程度的平
滑，适用于寻找进／出场点。如果你顺着价格的13天EMA方向交易，应该在劲道指数
2天EMA为负值时买进，在正值中卖出。
劲道指数的13天EMA，可以追踪多／空劲道的长期变动，当它穿越到零线之上，
代表多头主控行情。当它翻为负值，代表空头居于主控地位。劲道指数13天EMA与价
格之间的背离现象，代表重要的转折点。
图42－1 劲道指数：工作底稿
劲道指数＝成交量（今天）×［收盘价（今天）－收盘价（昨天）］
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短期的劲道指数是经过2天EMA的平滑，中期的劲道指数是经过13天EMA的平滑。
如果劲道指数的数值很大，你可以采用一个技巧————将它们除以最近的收盘价。
交易心理
如果价格收高，代表多头赢得当天的胜利；如果价格收低，代表空头主导当天
的行情。今天与昨天收盘价之间的距离，可以反映多／空双方的胜利程度。距离愈
大，胜负的分野愈明显。
成交量可以反映市场参与者的投入程度（参考第32节），夹着大成交量的走势，
就像愈滚愈大的雪球。大成交量的涨势与跌势，它们所拥有的惯性较大，比较可能
继续发展。在另一方面，偏低的成交量，代表输家的供给短缺，趋势的发展已经接
近尾声。
成交量反映市场参与者的感受，价格反映他们的想法。劲道指数结合成交量与
价格，说明市场的“心”与“智”是否相互配合。
如果劲道指数持续创新高，代表多头的劲道十足，上升趋势应该会继续发展。
如果劲道指数持续创新低，代表空头的劲道十足，下降趋势应该会继续发展。如果
价格的变动没有受到成交量的确认，劲道指数将走平，这是趋势可能反转的警讯。
同理，如果大成交量仅驱动小幅的价格走势，劲道指数也会走平，代表趋势即将反
转的警讯。
交易法则
短期劲道指数
劲道指数的2天期EMA，是代表多／空短期劲道的敏感指标。当它摆动到零线之
上，显示多方的力量比较强；当它摆动到零线之下，显示空方的力量比较强。
由于劲道指数的2天期EMA非常敏感，最好配合其他指标而微调交易讯号。如果
某种顺势指标显示上升趋势，劲道指数的2天期EMA可以寻找最佳的买点。反之，如
果顺势指标显示下降趋势，劲道指数的2天期EMA可以寻找最佳的放空位置（参考图
42－2）。
1。上升趋势中，当劲道指数的2天期EMA低于零线，代表买进的机会。
不论上升趋势多么强劲，它也一定会拉回。如果你在劲道指数的2天期EMA低于
零线时买进，买点应该位在短期底部的附近。
当劲道指数的2天期EMA低于零线，买单设定在当天高价的稍上方。如果价格恢
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复涨势，停止买单将被触发。如果价格继续下滑，买单价位向下调整到最近高价的
上方一档。一旦建立多头部位之后，停损设定在交易当天或前一天的最低价稍下方
（取两者的较低者）。如果上升趋势很强，这种紧密的停损通常不会被触发。但如
果趋势很弱的话，很快就会被停损出场。
2。下降趋势中，当劲道指数的2天期EMA高于零线，代表放空的机会。
当顺势指标认定下降趋势之后，等待劲道指数的2天期EMA翻为正值。价格反弹
是放空的机会，将空单设定在最近一支长条图低价的稍下方。
当你设定停止卖单之后，如果劲道指数的2天期EMA继续上升，每天把卖出价位
调高到最近低价的下方一档处，一旦建立空头部位之后，把停损设定在交易当天或
前一天的最高价稍上方（取两者的较高者），尽早把停损点移到损益两平价位。
劲道指数的2天期EMA可以协助你拟定加码的策略。上升趋势中，每当劲道指数
的2天期EMA跌破零线，就可以追加多头部位；下降趋势中，每当劲道指数的2天期EMA
向上穿越零线，就可以追加空头部位。
劲道指数甚至于可以预示未来。如果它的2天期EMA创一个月之内的新低，代表
空头劲道十足，价格应该继续下跌，反之，如果劲道指数的2天期EMA创一个月之内
的新高，代表多头劲道十足，价格应该继续上涨。
劲道指数的2天期EMA可以协助判断部位的平仓时机。短线交易者是在指标跌破
零线时买进，当它向上穿越零线时卖出。短线交易者是在指标向上穿越零线时抛空，
当它跌破零线时回补。对于长线交易者来说，唯有当趋势发生变化（根据
13天EMA
判断）或劲道指数的2天期EMA与价格发生背离，才需要平仓。
3。价格与劲道指数2天期EMA之间的多头背离，是代表强烈的买进讯号。换言之，
价格创新低而劲道指数的底部垫高。
4。价格与劲道指数2天期EMA之间的空头背离，是代表强烈的卖出讯号。换言之，
价格创新高而劲道指数的头部下滑。
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图42－2 劲道指数————2天期EMA：这个敏感的短期指标适合在上升趋势中
寻找买进机会，在下降趋势中寻找放空机会。它帮助交易者在弱势中买进，在强势
中卖出。如果根据13天期EMA斜率所认定的趋势向上，而且劲道指数跌破零线，这代
表买进讯号。如果趋势向下而劲道指数向上穿越零线，这代表放空的讯号。
平仓的方法取决于你是一位短线或长线的交易者，如果你从事短线的交易，则
在劲道指数翻为正值时卖出，在劲道指数翻为负值时回补。长线交易者的平仓，应
该等待EMA改变方向或劲道指数与价格之间发生背离（图形中以斜箭头标示）。如果
顺着趋势方向进行交易，当劲道指数发生顺势的讯号，可以利用既有部位的获利加
码。
劲道指数的2天期EMA非常适用于“三重滤网”交易系统（参考第43节），它擅长
于捕捉短线的买／卖点，尤其是当它与某种相对长期的顺势指标配合使用。
中期的劲道指数
劲道指数的13天EMA可以辨识多／空力量比较长期的变化，它与零线的相对位
置，可以显示哪一方握有主控权，它与价格之间的背
