十年一梦_一个期货操盘手的自白_[青泽-第32章
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一朝被蛇咬，十年怕井绳。前几次的交易失误，使我变得有点胆怯，真正行情机会来临时我又不敢大胆出手，投入资金量太少，没有赚到应该赚到利润的一半。
如果我能保持前期稳定的赢利方式，又有什么事情可以让我担心的呢？显然，我什么都不用怕，什么都不用担心，好好锻炼身体、享受生活。
逆市场趋势的短线交易一旦遇上汹涌澎湃的市场趋势，则面临灭顶之灾了。平时其危险性不易被人察觉，此时，短线交易逆势而动的风险暴露无遗。
任何东西毁坏的速度远远快于建设的速度，市场交易中亏钱的速度也远远快于赚钱的速度。对橡胶这样走势极为诡异的品种，我必须以更加严厉的手段来控制交易风险，入市单量减少，止损及时，以防不测风云。今天的交易就是一个典型的例子。辛辛苦苦地从大豆地里弄了点钱，转瞬之间在橡胶林里消失得无影无踪。橡胶5 、6 月合约几乎在3 分钟之内就直线下落300 点。市场主力玩这种鬼把戏，让我在损失很小的时候，临时追市砍仓也来不及。
客观的市场判断存在乎？
对市场的长期趋势而言，基本客观的市场判断还是可能存在的。因为市场长期价格的变化有一定的必然性、规律性。
对短期的市场走势来说，由于价格变化有巨大的偶然性，客观的市场判断似乎并不存在。
在实际分析中，无论是对市场的长期还是短期走势，人的主观情绪、好恶、思维倾向、思维习惯都严重地影响着我们的判断力，如何减少市场分析中自己的主观倾向、好恶，是投机者的分析能否与市场实际走势一致的关健。
当然，完全排除主观因素（包括思维惯性、情绪、好恶情结等等），纯客观的市场分析是不存在的。但我们也不能因此随心所欲，凭自我的想象行事吧。
橡胶市场的短期走势几乎完全不可捉摸。从具体操作来讲，或许顺势交易是关键，投机者没有顺势交易则是悲剧所在。
如果我对市场的每笔交易都采取更加谨慎的态度，并且减少盲目出击的次数，我取得的交易成绩将会多么辉煌啊。
如果昨天尾市我在大豆上处理得好一点，则今天也许我的交易会更大胆一些，赚的钱会更多一些。胆量是建立在雄厚的资金实力上的。保护好自己的资本，有足够的资金实力对一个人在交易中大钱是多么重要啊！这是一种强烈的连锁反应，符合索罗斯的反射性观点。
也许我已经学会了一点，在面临困境时要减少交易量，控制风险。但我还没有学会，在赢利时如何更好地保护自己的利润。
开盘价的启示：前天橡胶以跌停板收市，昨天早市却只略微低开，这很奇怪。以往的这种情形，市场一定会低开好几百点。今天日本橡胶市场第一小结大幅下跌，本来我以为国内市场至少会低开100 点，然而，沪胶却几乎高开100 点。该跌不跌，结果，市场今天大幅反弹，涨势如虹。
今天大豆市场如此惊人的表现确实使我震惊。5月合约在没有外盘影响的情况下，从开市到收盘足足涨了100 多点！我把自己的注意力完全集中在橡胶市场，根本没有足够的思想准备应对大豆市场可能出现的异常行情，被这波行情抛弃，毫无建树。
教训有：你不知道哪一个市场会有大行情；你不知道什么时候市场有大行情；你所寄予厚望的市场未必有丰厚的回报，而被你忽略的市场却可能是最有潜力的；市场内在的动力或者说逻辑是投机者真正的向导，而外盘的变化只能影响市场的短期走势。
一个高明的投机者如何应对这种尴尬的选择呢？
⑴你的资金和思维不能在一棵树上吊死，应该同时关注几个市场。俗语云：有心栽花花不开，无心插柳柳成行。例如，下周我应该把30％的资金用于橡胶，30％的资金用于大豆。
⑵一定要有长线交易的思想准备，不能鼠目寸光，只看到眼前的利益，短线频繁进出市场。巨大的利润一定只能来自长线交易。这也是投机者的一种基本素质。从大豆市场近几天的交易情况看，如果我适当地做一点长线投机，将取得丰厚的回报，远远胜过橡胶市场的短线利益。
⑶如果你过于担心外盘出人意料的变化，你可以从交易单量上下功夫，减少开仓的手数，回避过大的风险。
近几日大豆市场的走势，充分表明周线测市的巨大价值。从周线分析，前一段时间的价格下跌，是牛市中正常的调整，实不足虑，后市市场将重拾升势。然而从日线的角度，市场的变化却实在难以预侧。可见，在某些时候，周线远比日线重要。
同样是从事橡胶操作，各合约的强弱走势对交易结果影响极大。橡胶价格近弱远强的格局，目前依然没有改变。下周的操作中必须谨慎选择交易合约，做多要选远月。
市场一直会有出人意料的情况发生，从前如此，今后也如此。橡胶从17000 元跌到目前的价格你没有想到吧，可现实就是如此。
投机者的目的当然是从市场交易中赚钱，但这是一个极为笼统、模糊的说法。具体说来，投机者的交易目标应该和自己的投机资金量，投机的经验、水平、心理承受能力和整体市场的投机氛围等等因素相联系。主观的欲望和外在的条件达成一种和谐的平衡是投机者成功的保证。
（1）入市资金量制约着投机者在市场中可能赢得的利润数量。投机者在一段时间想从市场中获取多大的利益必须考虑入市资金的数量和安全，制定一个合理的目标。过高的目标和欲望往往导致鲁莽的交易行为。一般而言，大多数成功的投机者，如索罗斯、巴菲特，每年的投资回报率并不太高，大约在30 ％左右。但是，年复一年资金巨大的复利效应使他们最终积累了数目惊人的财富。显然，索罗斯并不是没有能力从市场交易中获得高回报，而是他志在长远，不求短线暴利。
（2）目标不明确，在市场交易中你就会无所适从。或者过于贪婪，人心不足蛇吞象，最后，竹篮打水一场空。昨天我在短短的10 分钟之内赚了这么大一笔钱还不收手，结果最后只获得了一点蝇头小利，就是一个典型的案例。或者过于鲁莽，冒不必要的风险，造成巨大的损失。例如，今天尾市我庞大的持仓数量，显然是缺乏对风险的高度警惕性，这种出手太重的荒唐举动，一旦失败，后果不堪设想。目标是和具体的交易策略密切相联系的，目标不明确，交易策略就会陷入混乱。长线和短线不分，什么时候可以平仓不清楚，该投入多少资金心中无数，如此等等。
（3）我目前应该制定一个怎么样的目标呢？不要急功近利，希望获取短期暴利。这样，交易的压力就不会太大，能够耐心地等待良好的交易机会，结果往往更好。在实现了一定的利润以后，在谨慎行事的同时，又可以在适当时候冒一点较大的风险，争取优秀的回报率。索罗斯手下的第一操盘手朱肯？米勒说，投机交易成功的秘诀是，投机者有时候要有勇气做一头猪，即拿原来赚取的利润为赌博的本钱，机会来临时狠狠地赌，争取杰出的收益。
（4）养成以利润为目标而不是以准确预测市场价格变化为目的的思维模式。因为准确预测市场价格变化是不可能的，放弃这种猜测游戏，无疑离成功更近一步。而把交易的重心确定为以利润为目标，抓住了市场交易的本质。
（5）有时候对长线交易的过度愚忠也会使你无所适从，满怀希望紧紧地抱住头寸，但市场却一会对你有利，一会对你不利，你像坐在一架上上下下的电梯中，最终一无所获。市场走势的曲折性给了以利润为目标的交易策略更多的机会。投机者有时候还是可以灵活、机动一点，有暴利时立刻结算。利用一下市场价格变化中反复无常的特性，赚取一部分差价。今天的市场走势再一次证明这种规律。如果没有昨天的持仓，今天早市大幅度低开可以说给了我一个极佳的买入机会。而昨天的多单成了我沉重的包袱，使我无法动弹。面对市场快速、有利的变化，要自由、灵活地交易，也不要完全被长线交易的思路所束缚，变成一个教条主义者。
摇摆于两种矛盾的交易策略之间，即长线和短线运用不当，是投机交易陷入困境的主要原因。投机者既想依靠长线赚大钱，又不愿放弃短线波动的利润。在目前的震荡行情中我采用长线持仓的策略，显然不合时宜。高明的投机者应该能够根据市场的不同阶段，及时变换交易策略，在趋势行情采用长线策略，耐心而勇敢地持仓；当市场处于拉锯状态时，高抛低吸，灵活、自由地进行短线交易，从而取得最好的投资效果。所以，一个投机者首先要对市场的运动状态作出准确判断，确定市场是趋势市还是震荡市，从而制定相应的交易策略。而这又回到了技术分析者普遍遇到的古老难题，如何区分市场的性质：震荡市和趋势市。
投机者的资金量不能随着市场价格的波动而大幅波动，市场价格上涨了，投机资金总量就增加了；市场价格下降了，投机资本也相应地减少。以往的经验表明，这是过度投机、开仓数量太大的一种表现，对交易账户的安全性极其危险，必须高度警惕，以防不测。资金的波动图形不应和市场价格的变化完全成对应关系。
今天市场的大幅低开，完全是主力的一种恶意操纵行为，目的是让多头散户在低位割肉。这再一次证明了橡胶市场的诡异和凶险。
无论如何，有一点极为明确，市场盘整时间越长，距离市场突破、趋势行情出现的时间也就越短了。
今天我是运气好，早盘市场高开，我的单子一下子就处于可观的赢利状态。但是，我昨天尾市投入的单量确实太大了，属于过量交易。如果市场没有如我所愿，后果不堪设想。今天运气很好，但谁又能保证天天运气好呢？
大豆交易中一个最不确定的因素就是外盘价格的反复无常，令人防不胜防。如果昨天尾市你根据国内市场的表现入市放空，今天早盘一开市你就惨了。市场跳高60 多点开盘，你说你是割肉还是继续保留空单？幸亏昨天尾市我把5月豆粕的空单及时平仓了。如果说橡胶市场的风险主要来自市场主力阴险的操纵行为，大豆短线交易的风险则主要来自外盘的影响。
有几个问题需要研究：
⑴在实际交易中，如何规避外盘大豆市场的意外变化带来的风险？这个问题不解决，就无法在大豆市场上有很大的作为，尤其是现在这个特殊时期，价格变化幅度大，做错一单就损失巨大。
暂时的解决办法是：
① 要谨慎地选择交易时机，尽可能根据周K 线的动向制定交易计划，做一些中长线交易，从而避免每天都受到外盘意外变化的威胁。
② 如果在盘内做一些短线交易的话，一般晚上不持仓过夜。
③ 如果持仓过夜的话，首先要分析芝加哥（CBOT）的市场走势图，判断交易风险究竟有多大，不打无把握之仗。如果对外盘的走势实在琢磨不透的话，就放弃这次交易。如果一定要入市交易的话，也要控制持仓手数，谨慎行事。
④ 如果第二天的市场走势确实与自己的判断背道而驰，就要迅速、果断地止损，重新寻找交易机会。
⑵⑶⑷市场价格变化和基本面、技术面及市场心理的关系。关于市场价格和基本面、市场心理的关系我完全相信索罗斯在《 金融炼金术》 中的分析观点：
① 市场发展驾驭供求条件的变化，而不是相反。
② 所谓纠正“投机”过度的“基本”力量是根本不存在的，而另一种情形，投机行为改变了假设的供求的基本条件，倒是完全有可能发生的。
③ 在股票价格的变化和基本面状况的变化之间，难以建立起任何稳定的相关关系，勉强建立起来无论何种关系都是人为的而非观察的成果。
④ 股票价格一定会对基本因素产生影响，由此产生了繁荣／萧条的模式。
索罗斯也提出了问题的解决方案：
① 基本趋势和投资商的认识两者之间的背离一直存在着，精明的投资商可以利用这一点。
想利用参与者的认知与现实之间的背离牟利的人，则必须不断地从一个行业转向另一个行业。
② 当一种趋势发展起来的时候，参与者们的处境往往不允许他们采取抵制的行为，即令他们知道这样下去将会酿成灾难。这是所有繁荣／萧条序列过程的共同点。一致拒绝既不可能也不可取。
③ 参与者的最高境界在于适可而止。然而有时的确力不从心。
一段时间良好的交易结果往往会使市场参与者的目标、欲望膨胀，操作时过于鲁莽、大胆，忽略了基本的市场风险，最后造成悲剧；一段时间糟糕的交易结果会使市场参与者的目标、欲望降低，操作上变得谨慎、小心。如果投机者在基本的市场认识、交易策略上没有大问题的话，过一段时间则可能渡过难关。显然，投机交易的结果与参与者的目标、欲望、行为之间存在着一种反射性的关系。这种反射性关系对投机成功有重大的消极影响。投机者应该保持一颗平常心，在交易目标、投机欲望方面时时刻刻保持一个稳定的状态。胜不骄，败不馁。
保持从容的心态，不要急于入市。
设定一个能够容忍的资金损失点，一旦出现亏损能够及时提醒自己，保护好交易本金。
在压力面前能否保持理性的交易态度是，一个投机者最基本的素质。
昨天晚上或今天早市你知道市场走势是如此的气贯长虹吗？不知道。事前的市场预测只是一些猜想，而不可能知道目前的结果。如果知道结果如此，交易活动不就简单了吗？
晚上的市场分析是冷静、理性的，白天的操作活动则依靠人的本能、感觉等等。这两者之间有巨大的鸿沟，任何一方面都不能忽略。但究竟以谁为主呢？
没有盘前的分析，你就失去了对市场大方向的把握，不带指南针能在大海中航行吗？可见，市场外的分析是任何交易活动的基础。那么，看盘在交易中又起什么作用呢？
⑴ 选择合适的交易时间、价位，贯彻事前制定的操作计划。
⑵ 不管你的分析是如何的客观、冷静、理智、全面，你也无法保证市场一定会按照你的思路行动。假如你对市场的分析是错误的，盘面观察能够及时提醒自己，纠正失误。
⑶ 在开市中间，通过观察市场的运动特性，印证或否定事先的分析，从而进一步协调自我的观点和市场的实际情况。
⑷ 处理突发事件。
时机没有到来之前投机者盲目赌博，而到真正的机会来临时肯定会害怕，不敢赌了。这是我的一条经验。为了捕捉我想象中的市场升势，我付出了不小的代价，结果，我还是没有抓住机会，眼睁睁地看着机会离我而去。
盲目赌博即使蒙对了也不会有好下场。真正理智和高明的交易就像罗杰斯所说的，当市场机会十拿九稳时才过去拿钱。这就需要投机者有极大的耐心，等待、等待、再等待，在技术图表出现明显的入市信号以后再参与交易。这次的市场行情，如果我真的依此行事，目前的局面将大不一样。来得及，不要急，市场会自动地给你机会，极佳的好机会，用不着冒巨大的风险去做毫无把握的赌博。
从市场的一种状态转到另一种状态以后，人的心理、思维往往还沉浸在昨日的市场运动模式之中，还以昨日应对市场的策略去面对新的情况，结果总是和市场的波动形式不合拍。大概成语刻舟求剑讽刺的就是这种人。尼德霍夫认为索罗斯最大的优势就是能够迅速从一极转向另一极。
