走进我的交易室 中文版(无英文-第4章
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骱芏嗲率衷谘笆保詈没故�100000元以下。先学单引擎飞机，再学双引擎飞机。成功的交易者需要养成关注钱的习惯。
很多新手问我，如果只有5000元——10000元，该怎么办。我告诉他们要通过模拟操作来学习，同时要找个工作，以积累资金。起步时的账户要有分寸。你要开始战斗了，你的资金就是你的剑，你的武器必须足够长，这样才能和装备强的对手作战。
硬件和软件
想想我第1次为交易买设备时，真的耐人寻味。我走进弗罗里达的药店，买了一个小计算器。1年后，我买了一个可以编程的计算器，可以插进存储卡。然后，我买了第1台电脑。它有2个软驱——1个用来编程，1个用来存储数据。我把它的内存从48K升级到64K（是K，不是兆！），当时算很好了。我的第1只调制解调器接收数据的速度只有300波特，后来我把它升级到1200波特。当可以买硬盘时，我买了一个10兆的（当时可以买20兆的，但谁会要个大家伙呢？）。当时只有一个技术分析的软件，我花了1900元。今天，我只要10分之1的钱，却能买到强100倍的软件。
是不是每个交易者都需要电脑？我有个朋友叫娄·泰勒，他在纸上做所有的研究。我曾经要给他电脑，他不要。大多数交易者，包括我，如果没有电脑，恐怕都迷失了。电脑可以扩大我们的视野，加速我们的研究。但是要记住，电脑并不保证你赚钱。技术会帮助人，但不会保证胜利。水平差的司机会把最好的车撞烂。
要利用电脑做交易，你必须选择电脑，交易软件和波动软件。交易软件一般都很简单，可以在老机器上运行良好。一个好的技术分析软件一定要有这些功能，下载数据，显示每天，每周，每月的图表，提供多种指标。一个好的软件还要能让你自己增加指标，并按照你的参数工作。数据在一直增加，当你阅读这本书的时候，很多数据又过期了。我的公司会更新数据，我们也提供这个服务。如果你要这个软件，请按照书后面的联系方式联系我们。
最近这些年有巨大的变化，交易者可以在互联网上得到很多财富。现在即使不买软件也能分析市场——上网就行了，输入你的股票或期货，选择指标，点鼠标。有些网站是免费的，有些需要注册。既然有这些网站，为什么要买技术分析软件？在纽约，交通系统特别丰富，很多人还是要买车，道理是一样的。客户经常问我，如何在他喜欢的网站增加新的指标。当你坐公交车的时候，你不能叫司机走你喜欢的路线。
在网站编辑自己的指标，扫表图表，为买卖点加上信号。这些你能做到吗？如果你能找到一个网站，能实现以上功能，那么你就不必要软件了。如果这样，只有我这样特别认真的人才会继续买技术分析软件。你可以用几百元买一个很好的软件。1年的波动数据服务只要几百元。如果你的账户很小，继续使用网站。尽量做到把费用降到最低。
Data
数据
和数据服务公司签订协议很简单，但是要问几个关于交易的关键问题。你要跟踪哪些市场？你在研究过去时，要研究到哪一年？你是否需要即时数据？回答了这些问题，才能带你进入交易的世界，也会逼你认真思考你的决策过程。
你要跟踪哪些市场？新手喜欢犯错，喜欢同时跟踪很多市场。有些人让软件帮他扫描几千只股票，但是自己很快陷入困境。认真的新手一般只观察几十只股票，并每天跟踪。你要认识它们，感觉到它们的波动。你知道这些公司何时发放红利吗？你知道过去他们的最高价和最低价吗？你对一只股票的了解越多，你就越自信，你遇到的意外也就越少。很多专业人士只关注很少的几只股票，甚至就1只。
应该跟踪哪些股票？
开始可以选2，3个热门行业。科技，互联网，通讯和生物科技，这些都是我写书时的市场前沿，但有可能在变化。总是在变。在这些行业里面选好6只股票，然后每天跟踪。你会发现最大的成交量，最稳定的趋势，最干脆的反转。几个月后，当你了解了你的股票，也赚了一点钱，你可以再增加几个行业，每个行业选6只最好的股票。记住，你研究的深度比广度更重要。你可以从大把的相似股票中赚钱。
期货交易者的选择就简单了——只有30多个期货，一共才6，7组。新手应该避开波动厉害的市场。以谷物为例。你应该分析玉米，小麦，和大豆。但只能交易玉米，因为玉米市场是变化最慢的，最安静的。在骑自行车之前，要学会用辅助轮辅助骑车。如果是热带作物，分析所有的市场，但只交易糖——市场大，流动性好，波动合理，不要交易咖啡和可可，它们像标准普尔股指期货一样波动快。不必说，新手不能做股指期货，股指期货叫“火箭。”你也许需要几年才会别有，如果你到了那个境界，对股票市场形成了自己的看法，可以交易指数股，比如SPDRs（张轶注：跟踪标准普尔，行业指数和大盘）或QQQs（张轶注：跟踪纳斯达克100指数），或者股指期货。
你要研究到过去的哪一年？电脑屏幕上的日线图一般可以轻松地显示过去5，6个月的波动。用K线看会更少，因为K线占空间。日线图也不够用，你还需要看周线图，只少要看过去的2年。学习历史就是为了将来做准备，如果看看10年图，是有好处的，这样你就知道在过去，何时是高点，何时是低点。
对期货交易者来说，跨度在20年或20年以上的图特别有用。期货和股票不同，它有自然的低点和高点。这些高低点并不是严格的，但是在你买或卖之前，尽量看看是你是否接近低点或高点。
期货的底价就是他们的生产成本。当市场跌到这个水平时，生产商就会退出，供应减少，价格上涨。如果糖供过于求，它的价格下跌到成本区，主要生产商就会停止生产。这叫期望，比如一个极度贫穷的国家，在国际市场上卖商品，为了挣到强势货币，而国内的工人只能得到贬值的货币。价格可能会跌到生产成本以下很多，但不会长久。
大多数商品的最高价是替代品的成本。如果一个商品的价格太高，肯定有另外一个商品能替代它。比如，玉米的价格上涨，玉米是动物的饲料，用小麦喂动物可能更便宜。当更多的农民转向小麦，玉米的采购量下跌时，玉米的价格就没有上涨动力了。歇斯底里的价格上涨会超过过去的最高价，但不会长久。它会回到正常的价格区间，让聪明的交易者赚到钱。从历史学习可以帮助你保持冷静，而此时别人已经疯了。
期货合约在几个月后就会到期作废，所以长线图很难分析。如果看日线图，我们可以看目前活跃的月份，但是怎么看周线图呢？我们需要使用连续的合约图，利用数学计算设备把很多合约图连接到一起。你需要花钱下载这些数据——当前的合约数据，半年前的数据， 2年前的连续数据。利用连续的数据分析周线图，并利用当前月的图分析日线图。
你需要即时数据吗？即时数据在你的电脑屏幕上流动，和市场的价格波动一样。有即时波动的电脑屏幕是这个地球上最迷人的地方，和裸体男女排球，公路连环撞车一样迷人。看着自己的股票在眼前跳舞，能帮助你发现买卖机会——或者是让你忘记现实，追求刺激。
即时的数据会提高交易水平吗？对少数人来说，是的；对有些人来说，也许是的；对大部分人来说，不是的。看着屏幕上的即时波动，一个交易者朋友说，就像是坐在独臂的强盗面前。钱给光了，你就惨了。
看着即时波动交易，看起来似乎很容易，其实这是这个地球上最快的游戏。早上10：05分，看着价格涨了一点点，到了10：15分，已经赚了几百元了。每天这样做几次，下午4点回家时就有了几千元，也没有过夜仓位。晚上像孩子一样安心睡觉，第2天早上又去了。问题是，你需要极好的反映能力。如果想的慢，没有及时兑现利润，或提前止损，你就死定了。
大部分成功的日内交易者都是20出头的男人。我见过少数30多岁的成功日内交易者。需要有期望，这是肯定的——我有一个70多岁的朋友也是出色的日内交易者，但她是特例。这个游戏需要闪电一样快的反应能力，还要有想都不想的出场能力，很少有人在30岁以后还有这个能力。
新手并不需要即时波动数据，因为他们的重点是学习利用日线图和周线图进行交易。一旦你开始从市场赚钱了，再利用日线的波动变动测试你的新技巧。当长线图告诉你买卖信号时，利用即时波动，不是为了做日内交易，而是找买卖点。
当你决定了用即时波动数据，一定要保证是真实的，而不是延时的。大部分交易所的即时波动数据是收费的，互联网上有很多免费的，一般延时20分钟。这种延时用来娱乐是可以的，但做交易就是自杀。如果你需要即时波动数据，一定要找到最好的。
分析和交易
市场会制造大量的信息：年度和季度报告，收益，公司内部报告，工业集团报告，技术预测，周线图，日线图，分钟图，技术指标，交易量，聊天室观点，互联网上无穷无尽的讨论。这么多数据，你会无法研究完的。
很多交易者因为分析而亏钱。他们有个古怪的想法，他们以为分析的越多，他们就不会亏钱，就会成为赢家。你可以通过他们美丽的图表以及满柜子的投资报告来发现他们。他们会告诉你图中的指标信号，但是如果你问他们该怎么办时，他们会支支吾吾地说他们并不交易。
分析师拿工资是为了正确，交易者拿工资是为了赚钱。这是2个不同的目标，需要不同的素质。机构会把交易者和分析师分到不同的部门。个人交易者没有这样的奢侈条件。
分析很快就能减少亏损。目的不是为了没有亏损，是为了更好地做决策，帮助做好资金管理。你需要发展一套分析方法，降低大量的市场分析工作，做到可以管理的地步。
基本面分析
基本面分析就是利用供需原理来预测价格的运动。如果是股票，就研究公司产品的供需。如果是期货，就研究商品的供需。
是不是指公司宣布了新的技术性突破？在海外设置了分支机构？新的合作伙伴策略？新的执行总裁？任何关于生意的事都有可能影响产品的供需和成本。几乎社会上的任何事都会影响需求。
基本面分析很难，因为随着时间的进行，很多不同的因素都在变化。比如，在经济发展期，基本面分析师会关注增长率，但是在萧条期，又关注分红。在不断上涨的牛市，分红就像是古怪的遗留物，但是，到了熊市，它又成了测试股票的方法。基本面分析师必须关注大众，因为大众的注意力会转变，从市场份额转变到技术革新，再转变到其它方面。基本面分析师研究估值，但是价值和价格之间的关系并不明确。价值和价格之间有1英里长的橡皮筋，2者总是在变化。
期货市场的分析师也不轻松。你如何分析美联储的行为，他们的伟大力量如何影响利率和经济？你如何分析谷物在生长期的天气预报会对市场造成的影响？你如何分析如何估计南半球和北半球的天气，这2个地方的差别有半年，天气在循环，那么天气对库存结转有什么影响？你可能会花一辈子的时间研究基本面，或者去找有本事的人卖给你研究报告。
基本面分析比技术面分析窄。一条移动平均线可以用在大豆上，也可以用在IBM股票上，可以用在周线图上，日线图上，和分钟图上。MACD无论是用在债券上，还是用在英特尔股票上，它所表达的信息是相似的。是不是我们应该放弃基本面，而专注于技术面呢？很多交易者喜欢走简单的路，但我认为这是错误的。
对于持有长达几个月或几年的长线交易者来说，基本面的因素非常重要。如果基本面看涨，我们应该做多，如果看跌，我们应该做空。基本面分析师和短线交易者或者日内交易者没什么关系。
你不必成为基本面分析师，不必懂所有的股票和商品。有一些很勤奋的人在做这些事，他们会出版研究报告的。有很多基本面分析师还是要用头撞墙的，因为他们实在搞不懂，自己对市场非常了解，但是却赚不到钱。
如果我们借鉴了基本面分析师的分析，但是利用技术过滤，我们就会超过单纯的基本派和技术派。看涨的基本面需要技术指标的确认，否则就值得怀疑。看跌的基本面需要技术指标确认。当基本面和技术面结合时，聪明的交易者就可以大展身手了。
能告诉我如何开始吗？基本面分析方面主要的书是格雷厄姆和多德写的《证券分析》。2 个作者早就去世了，但是他们的追随者在更新书的内容。如果你决定研究它，要买最新的版本。沃伦·巴菲特是格雷厄姆的学生，成为了这个世界上最富有的人。有本很简单的书解释了他的基本面分析——罗伯特·G·汉格斯特龙写的《巴菲特之路》。
期货方面的最好的基本面分析书是理查德·j·特维莱斯和弗兰克·j·琼斯写的《期货赛局》（张轶注：台湾译名）。这部经典每10年左右被修订更新一次（记得买最新版的）。它有个章节分析了每个期货市场。不管是大豆还是瑞士法郎，你都可以找到影响市场的最关键因素。
Technical Analysis
技术分析
金融市场有2种走法——牛市和熊市。牛把价格顶上去，熊则把价格压下来，同时图能显示它们的踪迹。技术分析者利用图发现谁比谁强。他们寻找重复的价格模式，尽力认出是上涨的或者是下跌的趋势，这样在早期就能产生买或卖的信号。
过去，技术分析的作用在华尔街发生了变化。在20世纪初期它很流行，是查尔斯·道引进的，他是《华尔街日报》的创立人，也是道琼斯平均指数的发明人。一些著名的分析师，比如罗杰·巴布森，预测了1929年的顶部。后来的25年，机构分析师为了保住自己的工作，只好把图藏起来。从1980年开始，技术分析又开始流行了。和电脑的轻松结合导致了技术分析软件很容易到手。
最近几年，股票市场的人都喜欢做短线。过去人们喜欢买入并持有，当买入好股票后，都会长线持有，放下它不管，坐收红利。经济的变化速度很快，股票的运动也越来越快。新的行业兴起，老的行业衰落，很多股票的波动比期货还厉害。技术分析很适合这些快速的变化。
有2种主要的技术分析：经典的和计算机分析的。经典的分析是建立在图表分析的基础上，除了笔和尺，不用其它东西。经典的技术分析人士寻找上涨趋势和下跌趋势，支撑和阻力区，反复出现的模式，比如三角形和矩形。这个很容易上手，但他的缺点就是主观。当经典的技术分析人士感觉要涨了，他的尺子就情不自禁上涨；当他感觉要跌了，他的尺子情不自禁下跌。
现代的技术分析依赖计算机的指标，它的信号非常客观。2个主要的类型是趋势跟踪指标和振荡指标。趋势跟踪指标，包括移动平均线，方向系统和MACD（指数平滑移动平均线），它们帮助确认趋势。振荡指标，包括随机指标，力量指数和相对强弱指标，它们帮助确认反转。从每组里面选择几个指标是非常重要的，设置好参数，长期使用。业余选手的缺点就是总是在找想要什么就显示什么的指标。
技术分析的主要工具既不是笔，也不是电脑，而是所有分析者两耳之间的器官——头脑。当然，如果两个技术分析人士的水平一样，用电脑的要占优势。
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