顾雏军资本运作的玄机-第2章

按键盘上方向键 ← 或 → 可快速上下翻页，按键盘上的 Enter 键可回到本书目录页，按键盘上方向键 ↑ 可回到本页顶部！
————未阅读完？加入书签已便下次继续阅读！



　　被称为中国商界“常青树”的鲁冠球，他精心打造的万向帝国也曾深受顾雏军的尊敬，但顾雏军却没有从中看到自己急切需要的答案：万向模式最好的地方与其说是这个模式本身，不如说是鲁冠球在改革开放30年里的一次次危机中表现出来的惊人的适应能力。

　　关于顾雏军，再也没有比经济学人钟朋荣更加合情合理的感慨了：“在中国这样一个注重人脉关系的商业环境里，要做好企业光实干还不够，还得把关系做好。顾雏军在那些规范的市场环境可能行得通，但在目前的环境下肯定会碰壁。”顾雏军若狱中有知，当引为知己。

资本运作的玄机与顾雏军样本（3）
sina　　2009年02月02日　17：26　　《法人》

　　什么造就了格林柯尔帝国

　　短短几年时间，顾雏军就向世人展示了一段颇具传奇色彩的事业发展史，并组建起了一个异常庞大的，横跨家电、制冷和汽车三大产业的格林柯尔帝国。这曾一度让很多人感到疑惑

　　文　本刊记者　吕斌

　　“等我老了，走到大街上，希望听到有人指着自己喊：看，那个老头就是冰箱大王！”这是顾雏军时常做着的一个“冰箱大王梦”。

　　为了这个梦，顾雏军一直努力奋斗着，当利用格林柯尔上市掘得第一桶金后，他就开始把主要精力放在尽可能的膨胀自己的资本规模，从而收购众多的家电品牌、实现自己“成为家电巨头”的梦想上。

　　接下来，顾雏军旗下格林柯尔系的收购整合速度之快，让整个资本市场和家电行业都瞠目结舌：广东科龙、安徽美菱、扬州亚星、湖北襄轴、杭州西冷、上海上菱、吉林吉诺尔、江西齐洛瓦、河南冰熊……甚至准备洽购长虹。

　　“制冷奇才”的帝国

　　1989年，顾雏军在英国成立了首家分销公司——顾氏热能技术（英国）有限公司。1992年，他又在加拿大成立格林柯尔股份有限公司，1993年业务拓展至美国。顾雏军正是以此获得了初步的资本积累。

　　搞制冷出身的顾雏军一直对家电行业有着很深的情结，不论是在国内创业还是在海外拼搏，他一直和这个行业在打交道，也一直抱有在这个行业做出一番事业的理想。

　　“当时的中国家电，行业生态已经破坏到了极点。那时的冰箱厂没有三、四十万以上的产量就不足于生存，市场竞争造成的价格战已经导致了利润低到无法再低。”一位原顾雏军的特别助理在接受《法人》记者采访时表示。

　　充分的市场化现状决定了要进入这个行业，必须要有成熟的管理理念和足够的资金。通过之前的一系列创业，顾雏军虽然已经有了一部分原始积累，但对于目标远大的他来说，还远远不够。

　　因此，上市融资一直是顾雏军的强烈愿望。在香港期间，顾雏军频繁和香港金融机构接触，并整合了自己在内地最早的几家公司中比较优质的资产，谋划在香港上市。

　　2000年，由顾拥有的、分布于国内北京、海南、深圳、湖北的四家环保工程公司整合捆绑后，被注入在开曼群岛注册的格林柯尔科技控股有限公司，并于当年7月成功在香港创业板上市，顾雏军以70％的控股比例成为最大股东。

　　至此，顾雏军的资本“航母”终于浮出水面。

　　在香港创业板上市伊始，格林柯尔的市值就超过了43个亿，而且创业板的股票是可以随意流通的，顾雏军在一夜之间已成为了亿万富豪。

　　在股价有所上升后，顾雏军减持了一部分，从资本市场获得了几个亿的现金。顾雏军急于用这笔钱做些好的投资。他一直有在冰箱行业干一番事业的梦想，他觉得中国的冰箱行业资源需要大力整合，而整合现有资源，也有利于他尽快实现自己的“家电大王梦”。

　　恰在此时，一则消息传出：科龙严重亏损，顺德要卖。

　　2001年10月，顾雏军旗下顺德格林柯尔斥资3。48亿元收购身为香港、深圳两地上市公司、中国冰箱产业“四大天王”之一的科龙电器26。43％的股权，并成为科龙电器的第一大股东。顾雏军也因此出任科龙电器的董事长。

　　作为顾雏军收购的第一个目标，科龙也一直是他十分看重的一个品牌。在他的苦心经营下，科龙第二年就摘掉了ST的帽子，并实现利润和利税的大幅度增长。

　　接下来，尽管面临各方对其公司业绩、收购资金来源等问题的质疑，格林柯尔仍然迅速地完成了多笔大手笔的收购。

　　2003年5月，将格林柯尔以现金2。07亿元的价格，收购了安徽美菱电器（4。86；0。13；2。75％）20。03％的股份，成为美菱电器最大的股东。至此，顾雏军通过格林柯尔已将国内冰箱行业“四大天王”中的两家——科龙、美菱收编麾下。

　　转战汽车业

　　把国内四大冰箱巨头中的两家收入麾下后，2003年扬州亚星的突然出现，使许多关注顾雏军和格林柯尔的人很是惊讶：难道一直致力于家电行业的顾雏军要突然转战汽车？

　　“其实并不突然，决定收购亚星之前，格林柯尔已经对客车行业研究很久了。”在接受《法人》记者采访时，原顾雏军的特别助理表示。

　　在次于扬州办厂的过程中，他们和当地政府有了一些接触，也接触到了扬州当地的一家大型客车上市企业——亚星客车。

　　这个时候的扬州亚星客车，由于“机制不活”等原因，已经处于严重亏损状态。亚星公司之前年生产3万辆客车，到格林柯尔收购的时候只生产4000辆，实际上整个公司已经濒临垮掉。

　　就在格林柯尔在扬州建立冰箱生产厂的过程中，扬州市政府看重了这家企业的民营机制和成功整合科龙、美菱的案例。经过初步的接触，双方很快达成了收购协议。

　　顾雏军认为，作为自动化程度比较低的劳动密集型产业，大客车行业对民营企业来说，有相当的发展空间。

　　由此，格林柯尔的收购范围第一次扩大到家电行业之外。

　　完成对亚星客车的收购后，顾雏军又“偶遇“了另一个目标——位于湖北省襄樊市的一家上市公司——襄阳轴承（3。91；0。13；3。44％）。顾雏军认为，作为汽车行业的配套产业，轴承这个行业在国内是“可以做的，有发展前景”。

　　2004年4月，通过扬州格林柯尔创业投资有限公司，顾雏军以1。01亿元的价格入主ST襄轴，持有其29。84％股权。

　　至此，顾雏军旗下的格林柯尔已经拥有了5家上市公司。而且除此以外，格林柯尔还先后收购了吉林吉诺尔、江西齐洛瓦、河南冰熊在内的多家电器企业和生产线，顾雏军因此也被众多关注者称为“资本狂人”。

　　空手套白狼？

　　其时，作为格林柯尔系的实际控制人，顾雏军手中控制有格林柯尔科技控股有限公司（8056HK）、广东科龙电器股份有限公司　（0921HK000921。SZ）、合肥美菱股份有限公司（000521。SZ）、扬州亚星客车公司股份有限公司（600213。SH）和襄阳汽车轴承股份公司（000678。SZ）等5家上市公司，并控制着麾下格林柯尔系的制冷剂、冰箱和客车三大产业众多公司。

　　纵观格林柯尔的一系列收购，顾雏军基本上只染指国有企业。在他看来：“国有企业好进入，如果我不要的话，浪费也是浪费了。”

　　然而，正是这些企业的“国有”身份，使得顾雏军在后来饱受怀疑和指责。实际上，早在2001年顾雏军斥资5。6亿元收购科龙电器时，就有大批各界人士对他的公司业绩、收购资金来源等提出质疑。而顾雏军这位花白头发、戴宽幅眼镜的学者型商人，也被业内怀疑为“空手道高手”。

　　不过，顾雏军毫不理会各方质疑的声音，“我唯一不缺的就是钱”——这是被很多媒体广泛转载的顾的一句名言。

　　但在后来，始终摆脱不了市场质疑的顾雏军和他的格林柯尔，受到了前所未有的巨大冲击。2004年8月，香港中文大学金融教授郎咸平以《格林柯尔：在“国退民进”的盛宴中狂欢》为题发表演讲，指责顾雏军在“国退民进”过程中席卷国家财富，强烈建议停止以民营化为导向的产权改革。

　　“郎顾之争”的大幕由此拉开，顾雏军也由此目标越来越大，行为越抹越黑，变成众矢之的。在那些狂风暴雨式的质疑之下，格林柯尔神像上的油彩开始被迅速剥落。他频繁的资本动作也引起了监管部门的注意。

　　2005年5月10日，科龙公司发布公告，称被中国证监会立案调查。粤、苏、鄂、皖四省证监局再对各辖区内的“格林柯尔系”上市公司展开检查，此时的“格林柯尔系”已是风雨飘摇。

　　2005年7月29日，顾雏军被警方采取强制措施。

　　2005年9月27日，科龙电器公告称，青岛海信空调有限公司受让广东格林柯尔持有的公司26221万股（占总股份的26。43％）境内法人股，双方已于9月9日签署《股份转让协议书》。

　　此后，美菱被长虹接手、亚星和襄轴也重归当地政府。

　　2007年5月18日，格林柯尔科技控股有限公司（8056。HK）正式在香港退市，鼎盛一时的格林柯尔系完全瓦解，一度被称为“资本玩家”的顾雏军，其资产也随同产业幻梦一起灰飞烟灭。

　　一个家电奇才倒下了，谁会是下一个顾雏军？

资本运作的玄机与顾雏军样本（4）
sina　　2009年02月02日　17：26　　《法人》

　　大事记

　　▲　仰融

　　原华晨集团董事局主席，2001年《福布斯》中国富豪榜第3名。2002年5月，正与辽宁省政府发生资产归属权纠纷的仰融突然出走美国。2002年10月，辽宁省公安厅正式通告，仰融因涉嫌经济犯罪被辽宁省检察院批准逮捕。

　　▲　戴国芳

　　原江苏铁本钢铁有限公司董事长。2004年3月，其运作的一项大型钢铁项目被江苏省政府责令全面停工，戴国芳则以“涉嫌虚开抵扣税款发票”被提起公诉。铁本案在2006年3月28日开过一次庭，但至今仍未宣判。

　　▲　袁宝璟

　　原北京建昊集团董事长。2003年11月24日，袁宝璟因涉嫌雇凶杀人被辽阳市公安机关抓捕。2005年1月，辽宁省辽阳市中院以“故意杀人罪”一审判处袁宝璟死刑，袁上诉后被辽宁省高院终审维持原判。2006年3月17日，袁宝璟被执行死刑。

　　▲　唐万新

　　德隆系创始人，一度控制着资产超过1200亿元的金融和产业帝国，2003年唐氏兄弟位列胡润富豪榜第25位。2006年4月29日，武汉市中级人民法院以变相吸收公众存款和操纵证券交易价格非法获利两项罪名判处唐万新有期徒刑8年。

　　▲　黄宏生

　　原创维集团董事长，曾领导创维进入中国彩电业前三名。2004年11月，黄宏生因涉嫌造假账及挪用公司资金被香港廉署传讯。2006年7月13日，黄宏生因串谋盗窃及串谋诈骗创维数码5000多万港元被香港法院判监禁6年。

　　▲　张海

　　原健力宝集团董事长，曾是中国最年轻的上市公司老总。2005年3月，张海涉嫌挪用7亿资金被广东公安机关刑拘。2008年9月27日，张海因职务侵占、挪用资金两项罪名被广东省高院终审判处有期徒刑十年。

　　▲　周正毅

　　原上海农凯集团董事长，曾获2002年《福布斯》中国富豪榜第11名。2004年6月，周因涉嫌操纵证券交易价格和虚报注册资本两项罪名获刑3　年，2006年5月获释。仅半年多后，2007年1月，周正毅再次被逮捕。2008年1月，上海市高院做出终审判决，认定周正毅犯单位行贿罪、对企业人员行贿罪、虚开增值税专用发票罪和挪用资金罪，数罪并罚判处有期徒刑16年。

　　▲　郁知非

　　原上海申花足球俱乐部董事长、上海国际赛车场有限公司副总经理。2006年因卷入上海社保案被有关部门调查。2007年1月，郁知非因涉嫌职务侵占罪被安徽省公安厅刑拘，2008年4月，被终审判处有期徒刑4年。

　　▲　张荣坤

　　原上海福禧投资集团董事长。2006年7月，张荣坤因涉及上海社保案被拘捕。2008年6月22日，吉林省高院对张荣坤案做出终审判决，张犯单位行贿罪、对公司人员行贿罪、操纵证券市场罪、欺诈发行债券罪和抽逃出资罪，五罪并罚判处有期徒刑19年。

　　▲　吴英

　　浙江本色控股集团董事长，曾位列“女富豪榜”第6位，2007年2月，吴英因“涉嫌非法吸收公众存款”被公安机关刑拘，2008年2月被检察机关提起公诉，目前该案仍在审理过程中。

　　▲　黄光裕

　　国美集团主席，曾在2004年、2005年、2008年三次登上胡润百富榜的榜首。2006年底，黄光裕曾因贷款问题遭到相关部门调查。2008年11月，黄光裕因涉嫌“操纵市场”等行为被公安机关带走调查。

资本运作的玄机与顾雏军样本（5）
sina　　2009年02月02日　17：26　　《法人》

　　记者手记

　　民营企业家的烦恼

　　文　本刊记者　吕斌

　　在中国，企业家出事儿的概率离奇的高。往往昨天还是万人敬仰的成功人士，今天便沦为阶下囚，反差之大、变化之快，令人难以接受。

　　细数这些“出事”的富豪名单，郁知非、黄光裕、顾雏军、周正毅、戴国芳、仰融、袁宝璟……无不是各行各业的领军人物，他们在创造了非凡财富的同时，也曾经是无数创业者的楷模。

　　钱有了，名也有了，他们还需要什么？

　　看看他们最后的结局，这个问题似乎很难回答。在企业家们获得事业上的成功时、当他们可以利用自己的优势为所欲为时，往往很难控制住自己不断膨胀的欲望。

　　家电业做大了，便觊觎房地产；实业做大了，就觊觎资本市场；企业界做大了，又开始觊觎官场……正是这些不断膨胀的欲望与野心，为他们的“落马”埋下了伏笔。

　　当年，铁本的戴国芳曾被称为“民营钢铁大王”。然而，时运不佳的他不幸撞在了宏观调控的枪口上，铁本庞大的违规贷款、混乱的内部管理成为了监管层重点关注的目标。

　　再看三任首富黄光裕，其家电业的渠道霸权早已被外界所诟病。而他个人的性格则被盛传为嚣张、暴戾，甚至被指有类黑社会行径。所谓枪打出头鸟，成为首富的黄光裕无时无刻不被外界注视，从做实业到做资本，他的任何举动都会被拿来炒作一番。最终，国美电器的发展势头依然良好，而资本市场的糟糕状况则可能把他拖下水去。

　　而“隐藏富豪”袁宝璟直到涉案后媒体传出其要将位于印尼海域的一口价值500亿人民币油井的股权无偿捐献给国家时，人们才知道，这位民营富豪的资本积累已经达到如此程度。当然，钱无法买命，遇到问题时就雇凶杀人——这位富豪在面对司法的权威时，显得过于有些肆无忌惮。

　　曾几何时，“家电大王”顾雏军被誉为商界奇才，在最高峰时，他掌控着四家上市企业，拥有科隆、美菱、杭州西冷、上海上菱、吉林吉诺尔、江西齐洛瓦、河南冰熊等众多家电品牌。

　　然而，资本收购方面的违规操作使得他旗下这些公司成为了他倒台的直接因素。由于资金有限却急速扩张，格林柯尔在完成了前几次收购后就严重现金不足。而家电行业的利润率偏低，现金回收速度慢。

　　性急的顾雏军等不了自己的帝国缓慢发展。于是，挪用自己所掌控的这些上