股民培训学校(初级)-第12章
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6868 梅雁股份 31099 0。17 9 广发 1651。74 3。8
承销商是自投罗网、咎由自取，而众投资者中大股东历来是举手不掏钱，中小投资者则无辜又无奈，那么应如何应对呢？要不要参与配股呢？
参不参与配股首先要搞清楚目前的市道是牛市还是熊市，自己的股是牛股还是熊股，有没有填权的希望。想当年，牛市、牛股参与配股，子子孙孙们不断茁壮成长，真是赚得盆满钵满、不亦乐乎；而那熊市中子子孙孙不断病倒夭折，亏得凄凄惨惨、血本无归。那么现在的市道能参与配股吗？在此虽不能一概而论，但不参加总是有道理的。为什么？
熊途漫漫，配股茫茫，这个问题已经不是现在就有了的。去年或更早些就有人坠入配股的泥潭，只是去年表现得更突出一些，但每当轮到自己头上却仍有人还在犹豫不决，最后的结果总是以吃亏上当告终。从去年一些股票配股之前表现平平或稍有表现，而在配股之后迅速滑落至配股价之下，这种教训想来大家记忆犹新，但愿不要又犯好了伤疤忘了疼的错误，或又得了什么股市健忘症。为什么会跌破配股价，这并不复杂，但说起来不是三言两语道得明白，还是留给各位自行思考吧！
那么哪些股票会出现这种情况呢？这里不想举太多例子，只随手抓一两个典型。这个就是众所周知的龙头股长虹，近来一个劲地下跌，毫无悔改之意，看来主力吃仓太重、不愿配股已表露无遗，即使以最低的9。9元配股，跌破配股价的可能性也是存在的。另一个就是光明家具，现在市价已离配股价5。8元仅一步之遥，看来这也是只准备好加入跌破配股价行列的股票。也许历史又将重演！
那么广大投资者应当怎么办呢？机构大户自有应对策略，不必为他们担忧。而中小投资者都是血汗钱，且防范风险的能力较弱，下面专门对中小投资者而言。
1。任股市风云变幻，跌宕起伏，坚定信念在目前的市道中不参与配股。因为目前想利用配股摊平股价，是不大可能的，只能套信你更多的资金！
2。如果认为还要跌一段，就以现价或乘近期反弹出货，等跌到配股价附近或以下，在观察大势走好或等此股放大量时补回，不妨自己赚自己一段差价，所谓逢高减磅、逢低介入，这里要活学活用。只是不要杀到最低价了！
3。注意配股总数量的多少，配股时间段内每天的配股数量和余额，并注意最后一天的最后一笔扫了多少股数。这样大概知道承销商或机构手中有配股多少，且要注意有无承销商成为大股东公告，承销商是否属于综合类公司，也许这些对今后操作或是否再次介入这支股票有参考价值。
第43帖 高抛后一定要低吸吗？
每个股票都有各自的特性，如同一采用高抛低吸的操作手法，虽在某个阶段有效，但总体是失败的，因为……
市场是有这样一个笑话，懂得高抛低吸的人就可以成为股评家。非也非也！有些股票是适合高抛低吸的，有些股票吸了以后，二、三年内是不用抛的，有些股票高抛后就不一定要吸，甚至坚决不要吸。
（一）有题材引起的热点高抛后不一定要低吸
有题材引起的热点，其本质是题材的周期生命力，有些题材是经得起推敲的，生命力就旺盛，有些题材欲振无力，高是相对的，低是绝对的。当中还需要市场去理解：如循序渐进的呈现波浪式上涨，则努力掌握每个波浪的高点和低点，高抛低吸是现实的最佳方式，如火箭喷发式上涨，并缺乏足够支撑股价的业绩，则抛出时，虽不一定是最高价，但实际上又是最高价；抛出后，也可以偃旗息“股”一段时间：因为其中期必将深幅回调，为过渡的单纯炒作付出代价。
95。5。11～95。11。16“山西汾酒”从5元涨至13。77元，在这过程中，抛出的筹码都难以吸回来，而在95。11。16那日却能从容捡回筹码，不少人“低”吸了。不幸的是，当日的最低价12。10元，就成为至今的最高价。同理，1994年深市的“吉轻工”等权证热火朝天，但高抛后，千万不要低吸，因为它不存在“低”的理论价值：当时的权证应为负值，只不过在延长缴款日的刺激下，具备低价效应，向往“宝安权证”罢了。结果不言而喻，这类权证几乎不值分文。
（二）业绩持续增长的强势股的高是相对的
“新疆众和”上市首日以7。58元开盘，每创一个新高，其回档后总没有差价可做，这种情况当日在盘中出现了7次。这一天抛出的所有价位都是一年来的底板价，市场上有这样一句行话：能轻易有倒差价的股票不会是好股票。
新股尚且如此，更何况业绩增长的强势股。一不留神，其高点就会成为低点，因为有业绩支撑的个股，主要是通过股本扩张能力来显示后劲，短线的高往往是中线的低。1996年的“湖北兴化”更是体现了这一特性。96。6。3是该股10送5的股权登记日，当日还以抢权的方式劲升了1。66元，以上市六个月以来的最高收盘价19。69元报收。但96。10。10该股已上升至27。80元，比19。69元还高出8元。要知道，相对于27。80元，当时的最高价只不过19。69／1。5＝13。13。不但填满权，而且原最高价买入者还获利一倍。但好戏还在后头。96。11。22，该股为10送4的股权登记日，97。3。3该股又上升至27。42元，也就是说，96。10。10以27。80元买入者也照样有40％的盈利。
所以，只要某股仍保持高含金量，它的高是绝对的，一旦它的含金量明显稀释，它的高才是相对的。
但这里要区分这类股票是市场共鸣的结果，还是庄家刻意的行为；业绩的持续增长是事实还是朦胧的题材。
（三）高抛低吸的原理
1．价值中枢所形成的区域概念
仅除权（除息）因素，就使均线系统有一个中期调整过程。股价也会在市场中重新定位，表面上看股价波动无规律。实际上大多数股票仍有自己的“箱子”：围绕价值波动的理性区域。过高的或者过低的偏离该区域，都会有回拉动作出现。结合大盘中期的波动区域，结合同行业的平均市盈率，结合本身业绩，结合股价体系，结合本身成交密集区，可以测算出该股的波动区域。
例如“一汽金杯”在2。8～5。2元的整理。
根据五个结合，初步论断，该股将围绕4元±30％做整理，则5。2元左右或以上抛出，在2。8元左右或一下买进。掌握底至中轴、中轴至顶，中期不就有30％的收获吗？如掌握底至顶收获为60％，当然其业绩上升，则相应的价值中枢上移。如能利用高抛低吸赚股票，则更胜一筹。假如在5元区域卖出1万股，则可在4元区域买入1。56万股……随着持股数的增加，小股东变成了大股东，又何惧市场非理性波动？！
口诀：盯着自己熟悉的股票，不到低价位（区域）就不买进，到了就坚决买进，（即使可能再跌）。盯着自己熟悉的股票，不到高价位（区域）就不卖出，到了就坚决卖出，（即使可能再涨）。
在二级市场中，有三种人能盈利，这是其中的一种。
2．高抛低吸可在二个股票中同时进行
“石化”和“马钢”虽然都是沪市的第三世界，但“石化”是第三世界的领袖，所以每每有行情，“石化”总是先动，“马钢”的反应要慢一拍。假如你手中同时拥有“石化”和“马钢”，你就这么办：当“石化”连涨数日后，即抛出，用这部分资金买入涨幅相对较小的“马钢”，当“马钢”开始发力时，连同原来的部分一同抛出，这样的高抛低吸必单纯的高抛低吸又进了一步。
3．高抛低吸在二个市场中同时进行
1996年沪市低价股迟迟不动或相对深市涨幅明显小，由于当时上市低价股有持续的高量放出，并能进入新的高量区域，就可以在大盘升时（同步升或错位升）抛出沪市的低价股，当大盘跌时（同步跌或错位跌）再买入深市低价股。
点评：尤其是盯着自己熟悉的股票高抛低吸，远胜短线高手，更能锻炼一个人的耐心。该技巧的原理实际上是对股价内循环的深刻理解。
第44帖 如何提防主力出货
近期市场继续保持震荡调整的走势，交投相对平淡。但是仍有部分强劲个股走出了突破上扬行情。随着股价的节节上扬，投资者的买入意愿也越发的强烈。可笔者在此要提醒投资者，谨防主力拉高出货。
通常而言，主力出货的意图往往被隐藏得十分隐秘。那么对于散户投资者而言，有没有什么应对策略呢﹖答案是肯定的。一般来说，通过股价成交量的分布及出货当日的股价分时走势，都可以让投资者找到主力出货的蛛丝马迹。
从技术上看，主力在出货时，盘面交投十分活跃，但实际上多数以主力对冲为主，即主力在卖出的同时又不断买进。
究其原因主要是主力看准股价大幅上涨时，大多数散户贪婪的惯性心理，即随着价格的上涨，买入的投资者不断增多，而卖出的投资者却相对减少。结果主力的对冲行为也逐渐转变为卖出的多而买进的少，从而实现出货。从盘面上看，买入的成交多数是小单交易，而卖出的成交却往往是大单交易。这是拉升出货中最突出的特点，表明主力正在悄悄的撤退。
另外，还有一种特殊的出货方式就是涨停出货。即主力用大笔成交将股价封死在涨停板位置，在这种情况下，投资者的热情也十分高涨。但实际上，主力却将先前的委托悄悄撤消，转而进行重新委托。这样在委托数量上虽没有起到变化，但却由于委托顺序的变化而推迟成交，从而达到出货的目的。
综上所述，投资者在短线介入个股时，不应只关注股价走势的强劲，股价涨幅的多少。重要的是要留意个股的筹码分布，切记不要介入离主力成本区域较远的个股。
第45帖 拔高吸货和压低出货
许多主力极有耐心，为了收集到大量廉价的筹码，频频释放烟幕蛋，而股性却渐渐冷却；许多主力呕心沥血，想“出”就是“出”不了。难道人会被股票憋死？
市场是都认为拔高才能出货或者打压才能建仓，其实不然，上述两种方法属顺势而成，被大多数人所采纳，但也有与之相反的且行之有效的方法，那就是逆向思维的拔高吸货和压低出货。
拔高吸货的手法：迅速拉抬股价甚至其成交密集区，这时解套盘就会纷纷“出笼”，但此时的获利盘往往还贪得不厌，不肯兑现。作为主力，如何把他震出来呢？可以让股价放量横盘，当此时大盘屡创新高时，该股往往没有反应，并不创新高，造成“虎头蛇尾”之状（这是一种反技术），此时的活力盘就会因吃不准而急于结帐。这样主力在“解套盘”和“获利盘”的双重打压下，吸到了大量筹码。这种方法有时候用在大盘涨势中，例如：95。3。27“外高桥”的拔高吸货（“领涨股隐现，一轮升势呼之欲出”是笔者在95。3。27在上证报的一篇文章，与主力的实战不谋而合。
压低出货的手法：假如沪市大盘单日上涨100点以上，当大家都涨时，唯独我“翻绿”，甚至跌幅第一，在下有巨大托盘的情况下，在上面有批量不时的压着价位，在牛市中，许多人不买帐，不就有大抛盘吗？来，吃掉它，因为只有它反绿，故市场中有不少买盘不自觉的对准了它，假如2000个人买它1万股，那么主力就出掉2000万股了。95。5。18行情中，沪市“自贡东碳”的压低出货和96。10。14～96。10。15深市“陕民生”的压低出货都较为成功。
（一）优点和缺点
1．拔高吸货的特点
（1）能在短期内吸到大量筹码，持仓成本较一致，有利于在锁定“底部筹码”的状态下，来持续推高股价，远离成本后获得能力强。
（2）还可以引出斩仓盘，减轻将来盘口压力是有帮助的。在高价套牢的炒手，一直急于解套，在等待长时间后，正耐不住之时，突见一根巨量马上会全神贯注，这时候有二个决定：如果行情发动，要补仓，如果拔高出货，则应斩仓出局，反正股价已上了一大台阶。当看到指数屡创当日新高，而该股却“虎头蛇尾”起来，很容易采取第二个策略：即斩仓。
2．拔高吸货的缺点
（1）对整个大势必须要有清醒的认识，如果是盘中反弹或者是次级行情，拔高吸货很可能拉高，没有群众基础，拉到多高也出不了货。
（2）更不能让大多数人察觉，一旦让大多数人察觉，就会有其它主力进场抢筹，这时候就很被动，如是放弃或者重新选择，精心策划的时机就这样错过，如不放弃，筹码没有吸足，以后又得麻烦，因为在同一成本有多家主力，你拉抬，他大肆惯压，你出局，他大肆吸纳，盘口经常会出现许多机构斗法，谁都赚不了钱。
3．压低出货的优点
许多人想不到这种方法，本身就说明这种方法很容易成功，许多人想不到大牛市的第一天，庄家居然不顺势拉高，而从第一秒就开始“压低贱卖”拉高才能出货的这种固定思维反而帮了“压低出货”的忙。“压低出货”的低极有讲究，要低得让市场能集中注意力：就让它成为当日的跌幅第一名吧。另一种固定思维：在大盘刚放巨量启动，并当日上扬100点以上的时候，居然有个股跌10％，此时不买“便宜货”更待何时，反正大牛市中总有补涨，踏空者心急火燎，不管板块，不管业绩，都在找大幅补涨的个股，跌幅第一名往往成了当然的选择。“压低出货”实际上是利用了这二中固定思维而已。
4．压低出货的缺点
充分考虑到自己的成本及维持的惯压能力，“低”只不过指的是和昨日收盘价相比，不能让人知道主力正在出货，不然买盘会萎缩。应该给人造成突发性的大行情中，许多人手忙脚乱，只不过无暇顾及它而已。一方面，这种现象应在平时就下功夫，例如该股在平时股性活跃，让股民赚到不少钱，而淡忘了主力的成本，一方面，出货较为隐蔽。故这种主动出击的孤注一掷的了解手段，不宜频繁使用，否则，关键时不灵。
（二）适用的时机
“拔高出货”的时机：应在大盘启动之前，作为领头羊身份出现，或在大盘持续暴跌中介入。在跌势中拔高吸货，往往较为隐蔽，但眼光更需老道。“96。9。18”，深成分指数从开盘的2640点一路单边下跌至收盘的2513点，单日跌去127点，收盘价已在当时的60日均线下，在一阴包三阳的恐怖状态下，而“琼民源”的主力正是看中了市场心态变坏，浮筹大量增加之际，大量买进，由于“万绿丛中一点红”，或出于逆反心理，或出于侥幸心理，或出于兑现目的，不少中线客的筹码也一古脑儿地抛出，致使该股当日异常地成交68123手，为该股的天量，由于2500点的双底构筑成功，已完成拔高吸货的“琼民源”自然地成为带动大盘向上的领头羊。
“压低出货”所选择的时机：一般来说，是以突发性的井喷行情为主。在一般的次级行情中，对于2000多万流通盘的小盘股，就算一周出�
