基金讨论贴-第97章
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一旦发现上投摩根不是那么尽善尽美，也会有自己这样那样的问题，也是一家以盈利（而不是社会福利）为主要目标的机构，这时候爱之愈深恨之愈切，就和刀具论坛很多人批评瑞士军刀一样，把上投摩根贬得一无是处，往泥巴里踩。这又何必呢。
（当然这一切和上投摩根一贯的营销策略有很大的关系，它在有意地引导投资者“我是包青天，我是海瑞，我是出淤泥而不染的荷花～”，经验表明，凡是做这种营销策略的公司，等投资者醒悟过来后会被骂得最惨，出来混总归要还。）
作者：ao4 日期：2007…10…14 12：45
作者：caihe1977 回复日期：2007…10…14 11：40：57
今天就可以申购，没必要等到15号了
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上投摩根这次很坏啊，这样等于它的产品发行了整3天，这次的认购比例可能会创新低。
作者：ao4 日期：2007…10…14 13：07
作者：ifs 回复日期：2007…10…12 9：42：57
为了增加QDII的相对吸引力，必须有效压制住国内基金的收益。
…
不大同意这个看法，问题是压国内可以比较容易做到，QDII的收益可不收国内控制的，这个有点一厢情愿哦，况且现在只是试水，要想真的让国内资金大规模出海，必须有很好的收益才可以，哪个时候不用压制国内收益也挡不住资金出海了，目前看来，QDII没有胜算，毕竟那是人家的地盘，如果只在香港折腾一下，那只有一个结果，慢慢的将香港的股市变成第二个A股，国际资金会慢慢退出的，估值水平更好的市场更有吸引力，如果去欧美股市投资，收益能有多好？可以想象，加上汇率风险，个人感觉QDII不容乐观，所以还是小资金试试水的好
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所以我说的是“相对吸引力”，只要把国内A股基金的收益率控制在一个足够低的水平，那么QDII的相对吸引力自然就出来了。
作者：ao4 日期：2007…10…14 14：21
作者：ifs 回复日期：2007…10…11 15：24：50
满仓中，借了很大一笔钱准备投资QDII，布局完成后海外投资的比例会超过60％。
提醒搂主，这样借钱投资，风险很大，而且对于QDII，期望值不要太高，汇率风险楼主考虑了没有？取得的收益，很大一部分会被汇率吃掉！而且以现在国内的水平，想去国外成熟市场投资，还是嫩了点，关于QDII，个人有点猜想，是国家想让百姓分担汇率风险的一种手段，有点不仗义哦，所以，请三思！总资产比例最好不要超过1/3
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国家的确可能有“让百姓分担汇率风险”的初衷，这是国家在下很大一盘棋。同时个人投资者也有自己的节奏和计划，我也在下人生的很大一盘棋。我国股市被建立起来的初衷不也就是国有企业融资需要，与民争利嘛。难道我们为此就不投资国内股市了？
反过来思考，汇率风险国家已经承受有几年了，为什么现在才想到要让老百姓来分担？之前顾虑的是什么？这个顾虑是不是已经消失或相对不重要了？
我投资QDII不是为了获取超额收益，而是为了突破单一市场系统性风险的瓶颈，从现在开始我已经不再是单一市场投资者了，而是区域市场投资者，我的空间比A股市场大4倍。
已经转发过两篇关于海外股市泡沫的比较研究了，可以看出目前A股市场的风险已经很大，70倍的市盈率再说价值投资，这还哪儿有地说理去？当QDII的不断发行影响到资金推动型的股市时，目前我能想到的唯一支撑我国股市不断向上的原因只是牛市巨大的惯性，这是很微妙同时也非常危险的博弈状态，不容易定量，无法做到准确的判断时机，稍有不慎前两年的辛苦打拼就要毁于一旦。香港、台湾等地区大牛市结束时的几次暴跌相信大家都心有余悸，我再简述一次，引以为戒。
香港股市，1971年年底341点，三个月时间大涨到1774点，幅度高达420％。从73年3月开始反转下挫，一个月时间跌至816点（50％），到年底跌至433点（又50％），而后74年12月更跌至150点（不到峰值的1/10），跌破当初的起涨位置。
这一轮暴跌对香港的经济打击是空前的，直接影响到了它的经济地位，否则不至于轻易被另外两条“四小龙”台湾和韩国追过。1975年香港股市开始反弹回升，至1981年突破73年的高点，足足花了九年时间。
（人生有几个九年？）
台湾股市，1990年2月，台湾股市涨至历史高位12495点，成交量2162亿，同年10月，股指跌至2560点，7个月时间暴跌80％。
当时支持台湾股市泡沫不会破裂的原因据说有5点：
1，台湾是一个流动性驱动的市场，由于持续多年的高储蓄率、贸易顺差和热钱涌入，使得这个市场资金供给膨胀，而可以投资的渠道有限，只能涌入股市，而且市场相信流动性过剩短时间内都不会消除；
2，台湾的上市公司资产负债表上有大量的被低估的资产，比如土地和持有其它上市公司的股票，公司价值有重估需要；
3，市场上的大庄家是会一直支持市场的，因为如果崩盘，他们也会受到损失；
4，台湾和日本一样，外国投资者已连续多年预言东京股市会崩盘都没有成真，东京股市还在涨，台湾有什么担心的；
5，最后，政府是不会让股市泡沫破裂的，他们已经害怕投资者的批评和失去选民的支持。
（不知道大家看到这里有没有感觉到恐惧？）
请再看下面这段比较长的转贴：
1988年的证券交易税风波，
1988年9月24日中午；中秋节前一天；台湾财政部突然宣布开征证券交易所得税；引起了台湾社会的大动荡！因为台湾那时有700万股民；已经深入到各个行业；可以说那时候台湾是“全民炒股”的情况。
跟前次行政院说不干预股市一样；台湾财政部在开征证券交易所得税前数日之前也说“不干预股市”。
1985年到1988年9月，台湾股市大牛，政府屡控不下，惊慌失措而病急乱投医，在几日前刚刚宣布不干预股市的情况下，突然宣布开征证券交易所得税，造成股市连跌19天，从8789点跌到5615点，跌幅高达37％，造成股民请愿，局面无法收拾，随后发生了一波由政府主导的反弹行情，一个月反弹到7485点，然后再度调头向下，不到一个半月再次跌破暴跌的低点5615点，跌到4873点，短时间内的暴涨暴跌吞没了无数的股民。其实类似出尔反尔的调控闹剧在证券史上早已有过，而且这一幕和今日中国A股有异曲同工之处了！！
在宣布征收证券交易所得税当天；台湾收盘指数为8789。78点；接下来；创下了连续18个交易日的无量交易日；18个交易日连续跌停！股民纷纷走上街头；到处请愿。
在这18个连续跌停的无量交易日里；每天都以跌停开盘；股指共计下跌3174。45点！管理层也从未见过这样的疯狂下挫。愤怒的人们走上街头；社会开始动荡不安！
到了10月22日；台湾证券的上层也恐慌了；不得不出了一个又震惊世界的举动：请台湾股票界的有名做手吃早餐；要他们把台湾的股市做上去！让做手在底价吃货；让股市在技术面出现有转机的趋势；以便造成反弹的气势与趋势！
于是做手在得到上层的消息后；大肆买进股票；达到阻止卖出股票的目的；但套牢的广大股民已经被连续的18天的跌停吓的心惊胆战；就算知道做手联合买进股票；也不感在跟进抢反弹了；产生观望心理。这段反弹行情有一个月左右；股指从5615。33点上升到11月22日的7485。97点。然后到了7600点的压力线；这时候；做手们却在散户们看好之际；纷纷获利了结；股市从23日再次开始反转；经过7个交易日的运做；形成小M头后；再度下挫！这次下挫；跌破了前次的低点：5615。33点；使散户损失更加惨重！
（有没有感觉到很熟悉？台湾地区和大陆同宗同源，领导人在思考问题的时候惊人地相似。这就是为什么一定要重视香港、台湾地区当年股市发展情况的原因。）
作者：ao4 日期：2007…10…14 14：29
以史为鉴：
作者：ao4 回复日期：2007…9…18 8：57：18
《读史以鉴：台湾股市泡沫的启示》
cs/pl/03/200709/t20070917_1194672。htm
作者：ao4 回复日期：2007…10…10 11：25：45
《兴业基金：股市泡沫的海外比较研究》
finance。sina/money/fund/20071010/05234043858。shtml
作者：ao4 日期：2007…10…14 14：40
作者：四月的樱桃 回复日期：2007…10…14 13：10：26
如果想申购到1万，买多少比较保险呢？急问
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3万到4万之间。估计：）
作者：ao4 日期：2007…10…14 23：01
作者：cherub115 回复日期：2007…10…14 21：32：35
想知道，是不是在哪个行里买基金都是一样的？
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是的。
作者：ao4 日期：2007…10…14 23：45
作者：晓风禅悦 回复日期：2007…10…14 23：02：47
郁闷。在广发的货币基金，上周四赎回，到现在都没有上账
不是说网上直销的到账快么？
如果周一还没有到账，只能意思一下，弄点QDII插红旗了
期望中签率不要太低哦
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哈哈，这个帖子我一定要回：）
以前我一直没有搞明白货币基金到底几天能到帐这个问题，这个礼拜做了次试验。
2007…10…09（周二）10：31：42，我用兴业卡在官网上申购了上投摩根货币基金（当日15：00以前可以撤销申购）。
2007…10…10（周三），申购确认（当天不允许申请赎回）。
2007…10…11（周四），申请赎回。
2007…10…12（周五），赎回确认。
2007…10…12（周五）13：54：01，资金到帐。
作者：ao4 日期：2007…10…15 07：38
作者：abovo484 回复日期：2007…10…15 0：47：17
在网络银行买的上投亚太和在基金公司买的费率一样吗？
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一样的。
作者：ao4 日期：2007…10…15 08：06
《嘉实海外中国股票基金成立》
paperstock/paper_new/html/2007…10/15/content_59325325。htm
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基金份额总数约为297。5亿份，有效认购户数约为179万户。嘉实公司认购持有的基金份额总额约为2039万份，认购费为1000元。嘉实基金公司基金从业人员认购持有的基金份额总额约为505万份，占本基金总份额的比例为0。017％。
作者：ao4 日期：2007…10…15 08：26
《改革预期落空 封闭式基金再陷泥潭》
cs/tzjj/03/200710/t20071015_1221024。htm
作者：ao4 日期：2007…10…15 14：10
作者：屋顶上唱歌的猪 回复日期：2007…10…13 11：20：07
ao4我本来也拿着平安的；但某天不小心把平安清掉了；悔啊。后来一直观望；眼看着它狂飙到140多；哎。终于有闲钱可以再进平安了；给点意见吧；现在这个点可以进吗？
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请登录。
作者：ao4 日期：2007…10…15 14：20
作者：思歌念羽 回复日期：2007…10…15 9：54：58
请教楼主：想帮妈妈长期定投；请问哪支比较好？
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可能指数基金比较好。
作者：ao4 日期：2007…10…15 19：02
《为什么我不太关注开放式基金了（一）》
ricewater。blog。sohu/66557094。html
《为什么我不太关注开放式基金了（二）》
ricewater。blog。sohu/66983308。html
《为什么我不太关注开放式基金了（三）》
ricewater。blog。sohu/67150266。html
作者：ao4 日期：2007…10…15 19：31
作者：四月的樱桃 回复日期：2007…10…15 17：51：31
A04：今天上午进了510050，还准备分批进去，这样进去是不是太吓人呢？
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这个问题很重要，稍等一下，我来码字。
作者：ao4 日期：2007…10…15 19：53
从30页给出的两个海外股市泡沫研究的文章可以看出，目前我国的泡沫水平已经到了一个相当高的程度，无论是本币升值、流动性泛滥、居民投资意识觉醒、上市公司盈利能力大幅提升、资产重估、外延式增长等名词都不足以支撑住70倍的市盈率。也就是说，如果明天早上起来，在没有任何消息的情况下牛市结束了，我们也不应该感到奇怪。现在我们赚的钱已经透支了未来很多年的收益，大牛市之后肯定伴随的是大熊市。这点没有疑问吧。
放任海外15倍市盈率的市场不投资而专注于我国70倍市盈率的股市，绝对不能用价值投资（或长期投资）来解释。如果现在准备把钱投资进来必须明白我们是在搏傻，就赌自己不是最后哪个傻子。
投资70倍市盈率的A股有两个理由，恐惧和贪婪。
恐惧－－从998点开始空头就没有赢过一次，两年以来每次看空都是错的。我们害怕自己是下一个倒霉的踏空者。
贪婪－－A股市场财富效应更明显，来钱更快。
现在我们需要做的是以投资的理念来投机，是披着价值投资外皮的投机倒把。这么做的原因是因为党要求我们价值投资，党用实际行动（530大跌）告诉我们，股市是国字头企业融资再融资的地方，请民营企业走开。在目前资金不是特别充裕的时候，资金只能集中到亲娘养的股票上，对于很多股票，截止5月30日，牛市已经结束了。
如果同意上面三段，那么最重要的一段来了。止损。
必须高度重视55小时均线战法，20日均线理论，或者无论什么别的可以用于有效止损的技战术。这是把风险控制在一个可接受水平的最好办法。只要到达止损位置，千万不能给自己找借口，一定要勇于割肉。不会割肉的交易者不是好的交易者。
现在入市，必须要做好损失本金10％－15％的准备。
作者：ao4 日期：2007…10…15 20：08
《上投摩根亚太优势股票型证券投资基金提前结束募集》
club。money。business。sohu/r…shgame…4538598…0…17…0。html
作者：ao4 日期：2007…10…15 23：31
作者：c1860 回复日期：2007…10…15 22：14：25
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：）没注意到～明天早上我去打招呼。
不过我不是女的，估计大唐见到我也不来劲～
作者：ao4 日期：2007…10…15 23：39
作者：飞鸿斜月 回复日期：2007…10…15 21：03：40
老百姓还是很有钱的呀，继续看好中国股市。
中国股市的泡泡确实越吹越大，但�
