投资技巧经验汇总:个人投资理财一本通(王立国等着)-第10章

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　　3、中线炒作应在有量盘整时介入。
　　4、做足波段，不轻易沽出。只要该股的基本面情况没有变化，不管它的短线涨跌，坚决持股不放，待大盘见顶时再了结。
　　5、买股要集中在一个股上，资金最好为80％，留20％资金做配股之需。



＇33＇第33节：投资理财要有风险防范意识（16）

　　（六）小户做长线技巧
　　1、要确认宏观面的基本条件较好，这是决定股市中长线向上趋势的根本基础。
　　2、入市时间应选择市场较为清淡时，因为这样可以避免高位套牢。
　　3、选择股票应以公用事业版块中的能源股为佳，因为这类股票不存在行业风险，只是业绩好与差的差别，亏损的可能性极小。
　　4、平时可不理会股价的波动，但中报及年报时应注意一下送配的方案，以免错过配股的时间。
　　5、在基本面条件没有发生根本变化的情况下，不轻易抛售股票，下决心持有，中间坚决不做差价。
　　四、跟庄技巧
　　（一）庄家的特点
　　什么是庄家？庄家是指财雄势大的机构投资者，以市场为敌手，通过各种手法影响甚至操纵股市价格，以图获取利润的行为。庄家具有以下特点：
　　1、财力雄厚
　　要在股市上做庄家，起码要有数千万甚至上亿的资金，可见，财力雄厚是做庄家的基本条件。
　　2、以市场为对手
　　机构调动成千万甚至上亿的资金杀向股市，无非是要赚钱。而炒股票是零和游戏，庄家赚钱必然有人输钱。为此，庄家就必然与市场做对手，千方百计把市场上小户的钱“抢”到自己手中。
　　3、用各种手段影响甚至操纵股市价格
　　庄家影响股价发展的手法层出不穷，庄家的水平高低，就反映在这些手法的高明与否上，并直接影响庄家的利润。
　　4、以图获得
　　庄家调动巨额资金，苦心经营，无非就是想获利。
　　（二）跟庄技巧
　　1、短线庄家跟庄技巧
　　（1）预期利润不要高，10％左右就该满意了。反过来说，当股价升了5％左右时，就不要再跟了。
　　（2）快进快出。股市上盈了，要快速落袋为安；股市上亏了，要快速止蚀离场。
　　2、中线庄家跟庄技巧
　　（1）要经受得住庄家洗盘，若在低价位，可以持股久一些。
　　（2）当庄家开始派发后，即使回落也不要接货。
　　3、长线庄家跟庄技巧
　　长线庄家的跟庄策略是：把股票锁起来，直到接近经济峰顶时，才坚决地、不计价位地出货。
　　第四节　炒股的风险及其防范
　　我们经常听到炒股人说这样一句话——“股市有风险，入市须谨慎”。炒股，其实是一把双刃剑，既可能给你带来巨大的收益，同时也可能给你带来巨大损失。
　　股市中的风险，是指在竞争中由于影响股票市场价格的未来经济活动的不确定性，或各种事先无法预料到的因素的影响，造成股价随机性的波动，使炒股者的实际收益和预期收益发生背离，从而使炒股者有蒙受损失甚至破产的可能。
　　收益和风险是炒股中的两个中心议题，只要有股票存在，就有伴随而来的风险。风险从字面上来看，是由“风”和“险”二字组成。股市风云变幻莫测，股市是一个险滩，充满风险，迄今为止，世界上还没有一个人能够准确无误地预测股市的行情。
　　任何一个准备或已经在股市中的炒股者，在具体的炒股活动前，都应认清风险、正视风险，从而树立风险意识。
　　一、股市风险的种类
　　炒股者向股票市场投入资金买入股票，一般的出发点是期待获得高过同期银行储蓄存款利息的投资收益回报，然而无论是成熟股市还是新兴股市，价格波动总是客观存在的，炒股者有可能在盲目投资之下，出现高位买进股票而股价下跌、市值受损的局面，收益率未必能如最初所愿。低买高卖虽然是理想的投资操作，然而在经济形势变化、趋势转向、公司基本面变化之际，投资者信心受挫而出现高买低卖的现象也屡见不鲜。同时，由于对市场规则的不了解、对交易制度的不熟悉，也可能出现股票交易过程中蒙受不白损失的情况。为此，我们有必要对现存的股市风险有一定的认识和分类。从风险与收益的关系来看，股票风险可分为市场风险（又称系统风险）和非市场风险（又称非系统风险）两种。


＇34＇第34节：投资理财要有风险防范意识（17）

　　（一）系统风险
　　成熟的股市是“国民经济的晴雨表”。宏观经济形势的好坏，财政政策和货币政策的调整，政局的变化，汇率的波动，资金供求关系的变动等，都会引起股票市场价格的波动。对于炒股者来说，这种风险是无法消除的，炒股者无法通过多样化的投资组合进行保值，这就是系统风险的原因所在。系统风险按其构成主要包括以下四类：
　　1、政策风险
　　政策风险是指由于政府的宏观经济政策和管理措施发生变化，从而导致证券收益的损失，这在新兴股市表现得尤为突出。经济政策、产业政策的变化、税率的改变，可以影响到公司利润、债券收益的变化，进而影响到股市的价格；而证券交易政策的变化，则是直接影响到证券的价格。因此，每一项经济政策、法规、措施的出台或调整，对证券市场都会产生一定的影响，从而引起市场价格整体的波动，每一位炒股者在炒股之前，都必须正确对待股市可能面对的政策风险。
　　2、利率风险
　　利率风险对股市价格的影响，主要表现在两个方面。一方面，上市公司经营运作的资金有利率成本，利率的变化意味着上市公司经营成本的变化，利率上升意味着着企业利润的降低，由于股票的价格反映着股票的内在价值，因此，股价必然会伴随着股票价值的降低而下跌；另一方面，流入股票市场的资金，在收益率方面往往有一定的标准和预期，同期利率往往被当作这些资金收益的参照标准，当市场利率提升时，在股票市场中寻求回报的资金往往要求获得高过同期市场利率的收益率水平，如果难以达到，资金将会流出股票市场转向收益率相对较高的领域；反之，当市场利率下降时，资金往往从储蓄流向股市，从而对股市价格产生影响。这种反向变动的趋势在债券市场上表现得尤为突出。
　　3、购买力风险
　　通常也称为通货膨胀风险。在现实生活中，由于物价的上涨，同样金额的资金未必能买到过去同样的商品。这种物价的变化导致了资金实际购买力的不确定性，称为购买力风险。同样在股票市场上，由于投资股票的回报是以货币的形式来支付的，在通货膨胀时期，货币的购买力下降，也就是投资的实际收益下降，从而给投资者带来损失。
　　4、市场风险
　　是股票投资活动中最普遍、最常见的风险。当整个股票市场价格连续过度上涨时，股价已远离合理价值区域以后，股价上涨主要依靠资金的简单流入堆砌，即所谓“投机搏傻”，趋势投机代替了价值投资。但泡沫总有破灭的一天，当后继投资者不再认同没有价值支撑的股价时，市场由高位回落便成为自然，这种转折趋势一旦形成，往往形成单边没有承接力的连续下跌，这在过去世界各国的股市灾难中已被多次证明，这也是炒股者无法回避和必然接受的风险。
　　（二）非系统风险
　　与前述的系统风险不同，非系统风险主要指炒股者在股票市场中购买单只股票所发生的收益波动。众所周知，股票的价格同上市公司的经营业绩和重大事件密切相关，公司的经营管理、财务状况、市场销售、重大投资等因素的变化都会影响公司的股价走势。这种风险主要影响某一种股票，与市场的其他股票没有直接联系，因此，炒股者可以通过分散购买多种股票的方法，来抵消该种风险，这就是非系统风险。主要包括以下几类：
　　1、经营风险
　　在股票市场上进行交易的股票价格，从根本上说是反映上市公司股票内在价值的，其价值的大小归根结底是由上市公司的经营业绩决定的。然而上市公司本身的经营是有风险的，经营上潜在存在着不景气，甚至失败、倒闭的可能，从而造成炒股者收益的减少或损失的增加。
　　2、财务风险
　　财务风险是指公司因筹措资金不当而产生的风险，即公司可能丧失偿债能力的风险。公司财务结构的不合理，往往会给公司造成财务风险。导致财务风险的因素主要有资本负债的不当比率、资产与负债的期限、债务结构等因素。炒股者在投资股票时，应注意对公司的财务报表进行分析。



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　　3、道德风险
　　道德风险主要指上市公司管理者不以股东价值最大化为经营准则，追求在职消费等个人利益，从而导致公司价值下降而产生的风险。上市公司的股东和管理者是一种委托—代理关系，由于股东和管理者都是理性的“经纪人”，都追求个人收益的最大化，尤其在双方信息不对称的情况下，管理者的行为可能会造成对股东利益的损害，从而导致公司股票价格下降。近几年来，我国上市公司出现的问题大多都与管理层的道德风险有关，即是一个明显的例证。
　　4、交易过程风险
　　股票市场的投资运作是极其复杂的，炒股者时刻面临着交易过程中的种种风险，包括由于自己不慎或券商失责而招致股票被盗卖、资金被冒提、保证金被挪用以及信用交易不受法律保护、买卖操作失误、接受不合规证券咨询导致损失等：
　　（1）选择证券公司不当可能潜在的风险　证券公司及其营业部管理和服务质量的好坏直接关系到炒股者交易的效率和安全性。如果炒股者随意选择一家证券公司的营业部，或单纯就佣金的高低选择不合规范的委托代理机构，就有可能遇到以下风险：因证券公司经营不善招致倒闭的风险；因证券公司经营不规范造成保证金及利息被挪用、股息被拖欠的风险；因证券公司管理不善导致账户数据泄密、股票被盗卖、资金被冒提的风险。
　　（2）操作性风险　操作性风险是因结算过程中的电脑或人为操作处理不当而导致的风险，大致可分成两类：一类是由于电脑自身软、硬件故障，在市场火爆时仍可能导致行情数据、委托交易延误，从而使炒股者错过时机，造成投资损失。对于这类风险，炒股者可以根据是否由于不可抗力造成，通过法律途径申请自己的正当主张，以降低风险损失程度。另一类操作风险，则要从炒股者自身的知识层面去寻找问题所在。目前股票市场中金融创新不断增多，不同交易品种、交易方式同时存在着，比如如何正确报价、权证价格涨跌停幅度如何计算、新股上市以及股改实施后首日复牌价格涨跌幅限制等等，相应的知识需要炒股者积极主动地去学习。否则，炒股者很有可能发生不白损失。
　　（3）不合规的证券咨询风险　随着参与股市的投资者数量的增加，对咨询的需求也在上升，投资咨询业务受到了空前的重视。然而证券咨询机构鱼龙混杂，既有正规券商研究机构对相应开户投资者的日常咨询，也存在着非法证券咨询机构利用投资者急于找到“牛”股的心态，以加入会员、缴纳会费、推荐个股的方式吸引炒股者。由于法律责任的不明确，炒股者很可能在其误导下进行了误操作，从而导致不必要的损失和难以明确责任的纠纷。
　　二、股市风险的防范
　　股票市场的风险是客观存在的，与收益相生相伴，炒股者应在入市之前做好充分准备，除了学习相关的股票投资知识以外，还应多了解、分析和研究宏观经济形势及上市公司的经营状况，增强风险防范意识，掌握风险防范技巧，提高抵御风险的能力。鉴于系统风险和部分非系统风险不是炒股者个人所能掌控的，因此，我们在这里主要从炒股技术的角度，给大家介绍一下股票风险的防范知识。
　　（一）股票价格波动的风险防范
　　1、树立正确的投资观念
　　自从股票市场诞生的那一天起，风险就不可避免地存在着，对于炒股者来说，要充分地认识到这个股票市场的本质，切忌盲目对股票市场产生过于乐观或过于悲观的思想。在这一点上，我国古代的辨证思想，倒是确实值得炒股者学习和深思的。
　　2、学习一些必需的股票投资分析知识
　　股票市场本身是一门非常广泛而深奥的学问，若想成为一个稳健而成功的炒股者就必须花些心血和时间去研究这些最基本的股票知识，包括对公司的财务分析、预测市场波动的技术理论等。
　　3、认清投资环境，把握投资时机
　　股市与经济环境、政治环境息息相关，经济衰退、股市萎缩、股价下跌。反之，经济复苏、股市繁荣、股价上涨。政治环境对股市的影响也同样如此，这也就是说炒股者在投资前应先认清投资的环境，避免逆势买卖。


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　　4、确定合适的投资方式
　　股票投资采用何种方式，应因炒股者的性格与空闲时间而定。一般而言，不以赚取差价为主要目的，而是想获得公司红利或参加公司经营者多采用长期投资方式；本身有职业，没有太多时间关注股票市场，而又有相当积蓄及投资经验的，适合采用中期投资方式；时间较空闲，有丰富经验，市场感觉灵敏的投资者可采用短线交易的方式。
　　5、制定周详的资金运作计划
　　炒股者可以根据自身的偏好选择合适的投资品种进行组合，不同的股票具有不同的收益和不同的风险水平。以投资组合的方式参与股票市场，不将所有的资金集中于某一种单只股票，这就是西方所谓的投资组合理论，即“不要把所有的鸡蛋放在同一个篮子里”。树立正确的投资收益预期和止损标准，选股贵在精而不在多。
　　6、上市公司的内在价值是股价的基础
　　从本质上讲，股票仅仅是一种凭证，其作用是用来证明持有人的财产权利。当持有股票后，股东不但可以参加股东大会，对股份公司的经营决策施加影响，而且还能享受分红和派息的权利，获得相应的经济利益。上市公司的盈利能力，所对应的净资产大小，以及未来这种盈利能力和资产变化的趋势预期，反映了股票的内在价值。　股价是不可能长期脱离其内在价值的，价格过度的背离价值必定不会长久，这也是股票风险积聚的源泉，炒股者需要提前做出预判。
　　7、利用技术分析来预判趋势
　　系统风险是无法回避的，如突发事件、政治、经济、军事变化等都是无法事先预测的。因此，技术分析在一定程度上可以弥补炒股者在系统风险防范上的不足。技术分析可以帮助炒股者了解市场的买卖力量对比、风险收益的平衡，对于把握趋势有较强的帮助。
　　（二）规避操作流程的风险
　　1、选择信誉好的证券公司，获得正规咨询服务
　　证券公司及其营业部管理和服务质量的好坏直接关系到炒股者的交易效率和安全。根据国家规定，证券公司及其证券营业部的设立要经过主管部门的批准。炒股者在确定其合法性后，可依据其他客观标准来选择令自己放心投资的营业部和咨询服务平台。这些标准主要包括：公司规模、信誉、服务质量、软硬件及配套设施、内部管理状况等。