投资技巧经验汇总:个人投资理财一本通(王立国等着)-第11章
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括：公司规模、信誉、服务质量、软硬件及配套设施、内部管理状况等。
2、签订指定交易等有关协议
炒股者选择了一家证券公司营业部作为股票交易代理人时，必须与其签订《证券买卖代理协议》和《指定交易协议》，形成委托代理的合同关系，双方依约享有协议所规定的权利和义务。炒股者一旦采用指定交易方式，便只能在指定的证券公司营业部办理有关的委托交易，而不能再在其他地方进行股票的买卖。当然，炒股者也可以在原来的证券公司营业部撤销指定交易，并重新指定新的证券公司或营业部进行交易。
3、切忌进行不受法律保护的信用交易
信用交易又称“保证金交易”，指炒股者按照法律规定，在买卖证券时只向证券公司交付一定数量的保证金，由证券公司提供融资或融券进行交易。目前，我国关于信用交易的法规制度还在探索和制定中，炒股者切勿在还没有明确法律保护之际，就急切通过“透支”扩大交易规模，那样做只会无端增加风险。
4、防止股票盗卖和资金冒提
股票被第三人盗卖及保证金被冒提主要有两个原因：一是股民的相关证件和交易资料发生泄露，使违法者有机可乘；二是因证券公司管理不严等因素使违法者得以进行盗卖。炒股者必须在日常投资实践中增强风险防范意识，尤其要注意以下事项：在证券营业部开户时要预留三证（身份证、股东卡、资金卡）复印件和签名样本；细心保管好自己的三证和资金存取单据、股票买卖交割单等所有的原始凭证，以防不慎被人利用；经常查询资金余额和股票托管余额，发现问题及时处理，减少损失；注意交易密码和提款密码的保密；不定期修改密码；逐步采用自助委托等方式，减少柜台委托。
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5、认真核对交割单和对账单
目前A股交易采用“T＋1”交收制度，即当天买卖，次日交割。炒股者应在交易日后一天在证券营业部打印交割单，以核对自己的买卖情况。如炒股者发现资金账户里的资金与实有资金存在差异，应立即向证券营业部查询核对，进行交涉。炒股者在需要时还可向证券营业部索取对账单，核对以往交易资料，如发现资料有误，炒股者还可向证券营业部进行查询核对。
第三章 如何进行期货投资
开篇案例：王某大豆期货投资一次净利20万
王某是一个大豆经销商。他于3月1日购进1000吨大豆，打算于5个月后销售出去。为了防止大豆价格下跌引起的损失，他在买进1000吨大豆的同时，卖出1000吨9月份到期的大豆期货（在实际交易时，是卖出若干张既定数量的期货合约）。在3月1日时，大豆的现货价格为每吨4000元，9月份大豆期货价格为每吨4500元。5个月后，也就是8月1日，大豆的现货价降为每吨3800元，这时王某在现货市场上卖出大豆就有亏损。但是，根据现货市场价格与期货市场价格同向变动的道理，他原先卖出的9月份大豆期货价格也将下降，每吨4100元，王某在卖出1000吨现货的同时，购入1000吨大豆期货，从而消除了其在期货市场上的多头地位，并获得差价收入，以弥补其在现货市场上的损失。
王某的损益情况如下：
现货市场
买入价4000元/吨
卖出价3800元/吨
亏损200元/吨 期货市场
卖出价4500元/吨
买入价4100元/吨
盈余400元/吨
结果王某获得了200元/吨的净利润，总盈利20万元。
王某投资一次期货净利20万，在我们看来已经是一个不小的数目，但比他更神奇的人物还有许多。例如美国期货投资大亨理查？丹尼斯（Richard Dennis）以400美元资本可以赚2亿美元利润。对绝大多数人来说，用400美元从事投资，赚钱的可能性根本是微乎其微的，起码不会盈利如此丰厚，但是理查？丹尼斯在追随趋势的交易原则下，就是这400美元，像变魔术奇迹般地变成了两亿多美元。在成功之余并亲自培训带出来的十几个徒弟，成为美国期货市场的一支生力军，管理的资金达数十亿美元。
百姓也可以通过投资期货来合理地理财，让我们共同来创造400可以赚2亿的神话吧！
第一节 期货投资的基本知识
期货可以让一个乞丐在一夜之间变成富翁，同样可以让一个富翁在一夜之间沦落为乞丐。在目前的投资市场上，期货投资被人们公认为风险最大的投资项目之一。作为一个想要在期货投资上获得巨大成功的人在进入期货市场之前，必须对期货的概念、特征、开户的过程和具体需要什么手续之类的知识等等有充分的认识。只有熟悉并掌握这些基本知识之后，才能够灵活运用，有效地进行投资。接下来的内容将帮助您做好步入期货市场的准备，使您弄清楚期货的基本特征、期货的种类、期货的各种术语以及熟悉开户过程等投资期货的基本常识。
一、期货的概念与分类
期货的英文为Futures，是由“未来”一词演化而来，其含义是：交易双方不必在买卖发生的初期就交收实货，而是共同约定在未来的某一时候交收实货，因此中国人就称其为“期货”。
最初的期货交易是从现货远期交易发展而来，最初的现货远期交易是双方口头承诺在某一时间交收一定数量的商品，后来随着交易范围的扩大，口头承诺逐渐被买卖契约代替。这种契约行为日益复杂化，需要有中间人担保，以便监督买卖双方按期交货和付款，于是便出现了1570年伦敦开设的世界第一家商品远期合同交易所——皇家交易所。为了适应商品经济的不断发展，1985年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议，取代原先沿用的远期合同。使用这种标准化合约，允许合约转手买卖，并逐步完善了保证金制度，于是一种专门买卖标准化合约的期货市场形成了，期货成为投资者的一种投资理财工具。
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期货就是标准化合约，是一种统一的、远期的“货物”合同。买卖期货合约，实际上就是承诺在将来某一天买进或卖出一定量的“货物”（“货物”可以是大豆、铜等实物商品，也可以是股指、外汇等金融产品）。期货交易是指交易双方在期货交易所内，通过公开竞价方式，买进或卖出在未来某一日期按协议的价格交割标准数量商品的合约的交易。
期货交易根据交易对象分为商品期货和金融期货两大类。商品期货是期货交易中最主要的部分，也是期货交易的基础。可用作期货交易的产品有农产品和矿产品两大类。金融期货是国际期货市场中最热门的投资品种。以标准化的金融工具为交易对象的期货，就是金融期货。金融期货主要包括利率期货、外币期货和股价指数期货三大类。
利率期货：是指以债券类证券为标的物的期货合约，它可以回避银行利率波动所引起的证券价格变动的风险，分为短期利率期货和长期利率期货。短期利率期货：大多以银行同行拆借市场3月期利率为标的物。长期利率期货：以5年期以上长期债券为标的物。利率期货也就是在金融期货市场上，对利率及与利率有关的金融商品（带息凭证）的期货合约进行买卖并在某一特定日期交割的活动。
外币期货：按照一般商品期货的交易模式建立起来的，在外币期货市场上，交易的标的不是实实存在的外汇，而是一纸有标准交易单位的外币期货合约，外币期货其实炒作的就是各个币种之间的汇率波动。
股价指数期货：以特定的股票市场指数为交易标的之期货合约。例如：美国S&；P500指数期货，道琼指数期货，英国FT100指数期货，日本日经225指数期货，香港恒生指数期货。
二、期货市场的构成
（一）期货合约
只要存在交易，就应该有一定的合约，期货交易也不例外。期货合约是由交易所设计，经国家监管机构审批上市的标准化合约。主要包括以下几个条款：交易品种；交易数量和单位；最小变动价位；每日价格最大波动限制（涨跌停板）；合约月份；交易时间；最后交易日；交割时间；交割标准和等级；保证金；交易手续费。期货合约可以通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。
（二）期货交易所
期货交易所常常被定义为期货合约买卖的场所。其实，期货交易所是一个机构，它提供期货合约买卖的场所，但本身不仅仅是一个场所。严格地说，期货交易所是组织期货合约交易并提供交易环境的法人机构。在期货市场的组成要素中，期货交易所处于市场中心的地位，所以期货交易所通常被认为是狭义的期货市场。
期货交易所的日常业务主要是：①组织交易。②会员管理和服务。③辅助业务。
（三）期货结算所
一般来说，期货交易是由期货所的结算部门或独立的结算结构来进行结算的，在交易所内达成交易，只有经结算机构进行处理后才算最终达成，也才能得到财务担保，一次期货结算是期货交易最基本的特征之一。期货结算所可以独立于期货交易所，也可以作为期货交易所的部门。
期货结算所的结算制度是：
1、结算制度
每一笔期货合约的成交都必须经过交易结算所登记结算，经过登记的交易才具有合法性。
2、保证金制度
在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5％…15％）交纳少量资金，作为其履行期货合约的财力担保，然后才能参与期货合约的买卖，并视价格变动情况确定是否追加资金，这种制度就是保证金制度，所交的资金就是保证金。
3、每日结算制度
期货交易的结算，是由期货交易所统一组织进行的，期货经纪公司对客户实行每日无负债结算制度，又称“逐日盯市”。每日结算结束后，期货经纪公司按当日结算价结算所有合约的盈亏，交易保证金及手续费等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或减少客户的结算准备金。
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4、最高持仓限额制度
最高持仓限额制度是期货交易所为了防止市场风险过度集中于少数交易者和防范操纵市场行为，对会员和客户的持仓数量进行限制的制度。
（四）期货市场的参与主体
1、期货经纪人
大多数客户的期货业务活动由经纪人代为处理。期货经纪人可以是个人，也可以是一个公司，他执行客户的期货交易指令，寻求交易指令的交易方进行期货买卖，并收取佣金。由于期货交易所都规定只有会员才能直接在交易所内进行交易，而且，交易所也不可能同时容纳所有的交易者并进行高效的管理，于是，期货经纪人就成了交易所与交易商的纽带。
2、期货市场的投资人
（1）套期保值者 保值者可以是个人，也可以是公司。保值者是那些已持有或准备持有某种现货如大豆、玉米等商品的个人或公司。套期保值者又可分为：商品的生产者和销售者；商品的购买者。
（2）期货投机者 投机者是指那些通过预测期货商品价格未来变动，为希望在将来价格有利时卖出或买入某种期货商品牟利，而在现在购入或售出这种期货商品的人。期货投资者在期货市场上，有增加市场流动性和承担套期保值者转嫁风险的作用，有利于期货交易的顺利进行和期货市场的正常运转。
三、常用期货投资术语
以下是在进行期货交易的时候经常会遇到的期货术语，广大投资者不仅要知其然，而且也要知其所以然。
套利：是指分别在两个不同的期货市场的相反方向交易数量相同的同一种期货，以期望从两个市场的价格差异中获取利润。
基差：同一商品现货与期货之间的价格差额。
熊市：即空头市场，指市场行情看跌的市场。
牛市：即多头市场，指市场行情看涨的市场。
买进对冲（买期保值）：买入期货合约以避免商品价格上升所带来的风险。
卖出对冲（卖期对冲）：交易者卖出期货合约，以避免以后将要出售的商品价格下跌可能带来的损失。
炒单：经纪人在极短的时间内频繁买卖期货合约，以赚取利润。
平仓：在交易所买进（卖出）相同交割月份期货合约来了结先前所卖出（买入）的合约，或根据期货合约规定交收现货商品。
多头：一个未结算的买进期货头寸。做多头（买空）是指买进期货合约，即价格上涨，预测价格未涨到最高点，尚未平仓。
空头：实际并不拥有商品或证券，但因预期市价会下跌而抛售期货合约，准备在以后的日子里再以低价买进后交割，以取得价格的差额作为利润。
头寸：期货合约的部位和数额。
未平仓头寸：投资者买入或卖出期货，但未作平仓而持有的合约头寸。
交割：期货合约买卖双方之间进行的现货商品转移。
升水：是指一种期货合约的价格高于另一种期货合约价格的差额或一种期货价格高于现货价格的差额。贴水反之。
远期贴水（现货升水）：现货价格高于期货价格
远期升水（现货贴水）：现货价格低于期货价格
第二节 期货投资与其他投资的区别
期货本身是一个不太容易理解的概念，但是通过与其他投资方式的比较，对您了解期货一定会有所帮助。
一、期货与现货的区别
期货是在现货的基础上发展起来的，二者有相同的地方，都涉及商品所有权的转移等，但不同点也很多。那么，期货与现货到底有哪些区别呢？
（一）买卖的直接对象不同
现货交易买卖的直接对象是商品本身，有样品、有实物，而且是看货定价。而期货交易买卖的直接对象是期货合约，是买进或卖出多少手或多少张期货合约。
（二）交易的目的不同
现货交易是一手交钱、一手交货的交易，马上或一定时期内进行实物交收和货款结算；期货交易的目的不是到期获得实物，而是通过套期保值回避价格风险或投资获利。
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（三）交易的方式不同
现货交易一般是一对一谈判签订合同，具体内容由双方共同商定，签订合同之后不能兑现，就要诉诸法律。期货交易是以公开、公平竞争的方式进行交易，一对一谈判交易（或称私下对冲），就属于违法交易。
（四）交易的场所不同
现货交易一般都分散进行，比如粮油、日用工业品、生产资料等等都是由一些贸易公司、生产厂商、消费厂家分散进行交易的，只有一些生鲜和个别农产品是以批发市场的形式来进行集中交易的。期货交易就不一样了，它必须在交易所内依照法规进行公开、集中交易，任何场外交易都属于违法交易。
（五）商品范围不同
现货交易的品种是一切进入流通的商品，而期货交易品种是有限的，主要是农产品、石油、金属商品以及一些初级原材料和金融产品。
（六）结算方式不同
现货交易是货到款清，无论时间多长，都是一次或数次结清（到底是一次还是多次，由交易双方协定）�
